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1、第十四章 產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡 14.1 本章框架結(jié)構(gòu)圖,投資的決定,投資邊際效率及投資邊際效率曲線,IS 曲線,IS 曲線的推導(dǎo),IS 曲線的斜率,IS 曲線的移動(dòng),利率的決定,流動(dòng)性偏好與貨幣需求動(dòng)機(jī),流動(dòng)偏好陷阱,貨幣需求函數(shù),貨幣供求均衡和利率的決定,IS 曲線的含義,,,IS 曲線以外的點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)含義,,資本邊際效率及資本邊際效率曲線,LM 曲線,LM 曲線的推導(dǎo),LM 曲線的斜率,LM 曲線的移動(dòng),LM 曲線的含義,LM 曲線以外的點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)含義,,?？怂沟目偨Y(jié),產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡,兩個(gè)市場(chǎng)一般均衡的調(diào)整,“兩個(gè)劍橋”之爭(zhēng),IS-LM 分析,,凱恩斯的基本理論框架,邊
2、際消費(fèi)傾向遞減規(guī)律,資本邊際效率遞減規(guī)律,,流動(dòng)性陷阱,14.2 重點(diǎn)與難點(diǎn)導(dǎo)學(xué) 凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)重要特點(diǎn)就是突破古典式的“兩分法”，認(rèn)為產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)是相互聯(lián)系的，貨幣對(duì)經(jīng)濟(jì)非中性，提倡將貨幣問題與實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)結(jié)合起來。 一、投資的決定 1投資的含義 經(jīng)濟(jì)學(xué)中所講的投資，是指資本的形成，即社會(huì)實(shí)際資本的增加，包括廠房、設(shè)備和存貨的增加，新住宅的建筑等，其中主要是廠房、設(shè)備的增加。購(gòu)買證券、土地和其他財(cái)產(chǎn)等只能視為資產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移。 2投資函數(shù) 凱恩斯認(rèn)為，在決定投資的諸因素中，實(shí)際利率是首要因素?？梢园l(fā)現(xiàn)，投資與利率之間存在反方向變動(dòng)關(guān)系，投資函數(shù)可寫成： 其中， 表示自主投資， 表示實(shí)際
3、利率（大致等于名義利率減通貨膨脹率）， 表示引致投資。投資需求曲線如圖14-1所示。 圖14-1 投資函數(shù),,,,,3資本邊際效率及資本邊際效率曲線 資本邊際效率（MEC）是指使一項(xiàng)資本物品在使用期內(nèi)各預(yù)期收益的現(xiàn)值之和等于這項(xiàng)資本品的供給價(jià)格或者 重置成本的貼現(xiàn)率，它可被視為將一項(xiàng)投資按復(fù)利方法計(jì)算得的預(yù)期利潤(rùn)率，其公式為 。R代 表資本品的供給價(jià)格或重置成本， 代表使用期內(nèi)各年份的預(yù)期收益，J代表資本品在第n年年末的處置殘值，r代表資本邊際效率。遵循邊際效用遞減規(guī)律，資本邊際效率曲線由左上向右傾斜，表示資本邊際效率之值隨資本存量的增加而下降，而將曲線上各資本邊際效率之值與利息率作
4、比較，即可得均衡投資量。根據(jù)凱恩斯的觀點(diǎn)，資本邊際效率由預(yù)期收益 和資本資產(chǎn)的供給價(jià)格或者說重置成本R決定，且r與R反向變動(dòng)，而與 同向變動(dòng)。 投資是否值得取決于資本邊際效率 r 與市場(chǎng)利率 i 的關(guān)系，當(dāng) 時(shí)，投資是值得的；否則，投資不值得。在實(shí)際生活中，每一個(gè)投資項(xiàng)目的資本邊際效率是不一樣的，但都受到同一市場(chǎng)利率水平的限制，從而投資量和利息率之間存在反方向變動(dòng)關(guān)系，對(duì)應(yīng)的圖形如圖14-2所示。 圖14-2 資本邊際效率曲線和投資邊際效率曲線,,,,,,4投資邊際效率與投資邊際效率曲線 資本是存量概念，投資則是流量概念，相當(dāng)于本期資本對(duì)上期資本的改變值。當(dāng)利率下降時(shí)，若每個(gè)企業(yè)都增加投資
5、，資本品供給價(jià)格或重置成本R就會(huì)上漲，在相同預(yù)期收益情況下，r就會(huì)縮小。這個(gè)縮小了的r就是投資邊際效率（MEI）。由于投資邊際效率小于資本邊際效率，因此，投資邊際效率曲線比資本邊際效率曲線陡峭。它更精確地反映了投資和利率間存在的反方向關(guān)系，更符合分析的投資需求函數(shù) 。 【例14.1】請(qǐng)嚴(yán)格陳述“投資邊際效率”和“資本邊際效率”的含義，并在同一坐標(biāo)系內(nèi)畫出投資邊際效率曲線和資本邊際效率曲線。東北財(cái)經(jīng)大學(xué)2010研,,二、I S曲線 1I S曲線的含義 I S曲線反映的是利率和收入之間相關(guān)關(guān)系的曲線，曲線上任意一點(diǎn)都表示： （1）利率和收入的組合； （2）投資和儲(chǔ)蓄都相等； （3）反映了產(chǎn)品市場(chǎng)
6、的均衡。 I S曲線是描述滿足產(chǎn)品市場(chǎng)均衡條件（即總需求等于總供給）的利率和收入關(guān)系的曲線。 I S曲線如圖14-3所示。這條曲線上任何一點(diǎn)都代表一定的利率和收入的組合。在這樣組合下，投資和儲(chǔ)蓄都是相等的，即 ，從而產(chǎn)品市場(chǎng)是均衡的，因此這條曲線稱為I S曲線。 圖14-3 曲線,,2I S曲線的推導(dǎo) （1）公式推導(dǎo) 在兩部門經(jīng)濟(jì)（三部門經(jīng)濟(jì)以及四部門經(jīng)濟(jì)分析思路一樣）中，均衡條件為： ， ， 。推導(dǎo)出I S表達(dá)式為 。 可見，均衡國(guó)民收入與利率之間存在反方向變化的關(guān)系。以r為縱軸，y為橫軸所畫出的I S曲線是由左向右下傾斜的。 （2）四象限法 圖14-4 曲線推導(dǎo)圖示,,,,
7、,（3）從 坐標(biāo)系到 坐標(biāo)系 圖14-5 曲線的形成 從圖14-5的推導(dǎo)過程可見，r在收入支出模型中是外生變量，且r是聯(lián)系產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的橋梁和紐帶。具體的傳導(dǎo)機(jī)制為： r（ 下降至 ）引致投資iADy,,,,,,,3I S曲線的斜率 由兩部門經(jīng)濟(jì)均衡收入代數(shù)表達(dá)式 ，可推出 ，即I S曲線的斜率為 。 曲線斜率的大小取決于以下兩個(gè)因素： （1）利率對(duì)投資需求的影響系數(shù)d； （2）邊際消費(fèi)傾向 。 一定時(shí)，d越大，I S曲線斜率的絕對(duì)值越小，I S曲線越平緩； d一定時(shí)， 越大，I S曲線斜率的絕對(duì)值越小， I S曲線越平緩。 在三部門經(jīng)濟(jì)中，I S曲線的斜率為
8、。稅率 對(duì)I S曲線斜率亦會(huì)產(chǎn)生影響，當(dāng) 一定時(shí)， 越 大，I S曲線斜率的絕對(duì)值越大，I S曲線越陡峭，利率變動(dòng)對(duì)國(guó)民收入影響越小。 4I S曲線的移動(dòng) 在三部門經(jīng)濟(jì)中，可推出： 。 從上式中可見，當(dāng)政府支出增加或減少 時(shí)，國(guó)民收入增加或減少量為 ，即I S曲線右移或左移 ；而當(dāng)稅收增加或減少 時(shí)，國(guó)民收入減少或增加量為 ，即I S曲線左移或右移 ?？?結(jié)，政府實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策，就表現(xiàn)為I S向右方移動(dòng)，實(shí)行緊縮性財(cái)政政策，就表現(xiàn)為I S向左方移動(dòng)。,,,,,,,,,,,,,,,,,,,5I S曲線以外的點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)含義 圖14-6 曲線以左點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)含義 如圖14
9、-6所示，A點(diǎn)為I S曲線左邊的點(diǎn)，與I S曲線上的B點(diǎn)同利率水平。在 坐標(biāo)系中，r是外生變量，外生變量決定AD曲線的截距和斜率，因此A點(diǎn)和B點(diǎn)應(yīng)該在同一條AD曲線之上。將A點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的收入水平垂直下拉到 坐標(biāo)系中，對(duì)應(yīng)著AD曲線的 點(diǎn)。在 點(diǎn)，存在 ，即過度的產(chǎn)品需求，此時(shí)廠商將擴(kuò)大投資，進(jìn)而擴(kuò)大y。相對(duì)應(yīng)的，此時(shí) 。,,,,,,,三、利率的決定 凱恩斯認(rèn)為，利率不是由儲(chǔ)蓄與投資決定的，而是由貨幣的供給量和對(duì)貨幣的需求量所決定的。貨幣的實(shí)際供給量（用m表示）一般由國(guó)家加以控制，是一個(gè)外生變量，因此，需要分析的主要是貨幣的需求。 1流動(dòng)性偏好與貨幣需求動(dòng)機(jī) 對(duì)貨幣的需求，又稱“流動(dòng)性偏好
10、”，是指由于貨幣具有使用上的靈活性，人們寧肯以犧牲利息收入而儲(chǔ)存不生息的貨幣來保持財(cái)富的心理傾向。貨幣需求動(dòng)機(jī)分為以下三種： （1）交易動(dòng)機(jī) 交易動(dòng)機(jī)是指?jìng)€(gè)人和企業(yè)為了進(jìn)行正常的交易活動(dòng)而持有貨幣的動(dòng)機(jī)。由于收入與支出有時(shí)滯（time lag），缺乏同時(shí)性，所以人們需要持有一部分貨幣在手中。出于交易動(dòng)機(jī)的貨幣需求量主要決定于收入，收入越高，交易數(shù)量越大，從而為應(yīng)付日常開支所需的貨幣量就越大。 （2）謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)（預(yù)防性動(dòng)機(jī)） 謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)是指為預(yù)防意外支出而持有一部分貨幣的動(dòng)機(jī)，如個(gè)人或企業(yè)為應(yīng)付事故、失業(yè)、疾病等意外事件而需要事先持有一定數(shù)量貨幣。從全社會(huì)來看，這一貨幣需求量大體上也和收入成正比，是
11、收入的函數(shù)。 用 表示交易動(dòng)機(jī)和謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)所產(chǎn)生的全部實(shí)際貨幣需求量，用y表示實(shí)際收入，則這種貨幣需求量和收入的關(guān)系可表示為： 。 （3）投機(jī)動(dòng)機(jī) 投機(jī)動(dòng)機(jī)是指人們?yōu)榱俗プ∮欣馁?gòu)買有價(jià)證券的機(jī)會(huì)而持有一部分貨幣的動(dòng)機(jī)。投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求涉及人們轉(zhuǎn)換資產(chǎn)組合的動(dòng)機(jī)人們改變持有兩種資產(chǎn)的組合比例，以獲得最大的利益。投機(jī)動(dòng)機(jī)所產(chǎn)生的貨幣需求量與利率成反比，可以表示為： 。,,,,2貨幣需求函數(shù) 對(duì)貨幣的總需求是人們對(duì)貨幣的交易需求、預(yù)防需求和投機(jī)需求的總和。對(duì)貨幣的總需求函數(shù)可描述為： 式中， 、 和 都代表對(duì)貨幣的實(shí)際需求，即具有不變購(gòu)買力的實(shí)際貨幣需求量。名義貨幣需求函數(shù)是實(shí)際貨幣需求
12、函數(shù)乘以價(jià)格指數(shù)。 貨幣需求函數(shù)可用圖14-7來表示。它起初向右下方傾斜，表示貨幣的貨幣需求量隨利率下降而增加，最后為水平狀，表示“流動(dòng)偏好陷阱”。 圖14-7 貨幣需求函數(shù) 3流動(dòng)偏好陷阱 當(dāng)利率極低，人們會(huì)認(rèn)為這時(shí)利率不大可能再下降，或者說有價(jià)證券市場(chǎng)價(jià)格不大可能再上升而只會(huì)跌落，人們不管有多少貨幣都愿意持有手中，因此即使增加貨幣供應(yīng)量，也不會(huì)使利率下降，這種情況稱為“凱恩斯陷阱”或“流動(dòng)偏好陷阱”。 案例：1989年秋季，日本的股市和樓市泡沫開始破裂。日本貨幣當(dāng)局在資產(chǎn)泡沫破滅以后，將利率降低至接近于零的水平，且維持了相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間（在20世紀(jì)90年代大多數(shù)時(shí)候都維持了0.5%的貼現(xiàn)率）
13、，但對(duì)經(jīng)濟(jì)沒有起到任何刺激作用，通貨緊縮依舊持續(xù)著，貨幣政策幾近無效。,,,,,4貨幣供求均衡和利率的決定 （1）貨幣供給量 狹義的貨幣供給 =硬幣紙幣銀行活期存款 廣義的貨幣供給 定期存款 更廣義的貨幣供給 個(gè)人和企業(yè)所持有的政府債券等流動(dòng)資產(chǎn) 貨幣供給是一個(gè)存量概念，它是一個(gè)國(guó)家在某一時(shí)點(diǎn)上所保持的不屬政府和銀行所有的硬幣、紙幣和銀行存款的總和。貨幣供給量是由國(guó)家用貨幣政策來調(diào)節(jié)的，因而是一個(gè)外生變量，其大小與利率高低無關(guān)，因此貨幣供給曲線是一條垂直于橫軸的直線。 （2）貨幣供求均衡 如圖14-8所示，以橫軸表示貨幣需求、供給量，縱軸表示利率，貨幣需求曲線由左上向右下傾斜，貨幣供給曲線
14、則垂直于橫軸。兩曲線交點(diǎn)決定了利率和均衡水平，即當(dāng)貨幣需求等于貨幣供給時(shí)，貨幣市場(chǎng)達(dá)到均衡狀態(tài)。 圖14-8 貨幣供給和需求的均衡,,,,四、LM 曲線 1LM 曲線的含義 L M曲線表示滿足貨幣市場(chǎng)均衡條件下的收入y與利率r的關(guān)系，如圖14-9所示。在L M曲線上，任意一點(diǎn)都表示： （1）任意一點(diǎn)都是利率與收入的組合； （2）貨幣需求與供給相等； （3）貨幣市場(chǎng)均衡。 圖14-9 L M曲線 L M曲線上任一點(diǎn)都代表一定利率和收入的組合，在這樣的組合下，貨幣需求與供給都是相等的，亦即貨幣市場(chǎng)是均衡的。,2LM曲線的推導(dǎo) （1）公式推導(dǎo) 假定m代表實(shí)際貨幣供給量，M代表名義貨幣供給量，P
15、代表物價(jià)水平，貨幣市場(chǎng)均衡條件為： 推導(dǎo)出 曲線的表達(dá)式為： （2）四象限法 圖14-10 L M曲線推導(dǎo),,,,（3）從 坐標(biāo)系到 坐標(biāo)系 圖14-11 L M曲線的形成 要實(shí)現(xiàn)貨幣市場(chǎng)的均衡，r與y必須相互配合、一一對(duì)應(yīng)，這種相互配合、一一對(duì)應(yīng)的同方向變動(dòng)的軌跡，就是L M曲線。它描述了貨幣市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)均衡的道路。,,,3LM曲線的斜率 由 可看出L M曲線的斜率為 。L M曲線斜率的大小取決于以下兩個(gè)因素： （1）貨幣需求對(duì)收入的敏感系數(shù)k。h一定時(shí)，k越大，L M曲線的斜率越大，L M曲線越陡峭； （2）貨幣需求對(duì)利率的敏感系數(shù)h。k一定時(shí)，h越大，L M曲線的斜率越小
16、，L M曲線越平緩。 一般情況下，LM曲線斜率為正值，LM曲線由左下向右上傾斜，這一區(qū)域稱為中間區(qū)域。當(dāng)利率下降到很低時(shí)，貨幣投機(jī)需求將成為無限，即h為無窮大，LM曲線斜率為零，LM曲線成為一水平線，這一區(qū)域稱為凱恩斯區(qū)域。當(dāng)貨幣的投機(jī)需求為零，即h為零時(shí)，LM的斜率為無窮大，LM曲線為豎直線，此時(shí)被稱為古典區(qū)域。如圖14-12所示。 圖14-12 曲線的三個(gè)區(qū)域,,,4L M曲線的移動(dòng) 由L M曲線表達(dá)式 可看出，L M曲線移動(dòng)只能是實(shí)際貨幣供給量m變動(dòng)。 ，因此，造成L M曲線移動(dòng)的因素只能是： （1）名義貨幣供給量變動(dòng)。在價(jià)格水平不變時(shí)，M增加，L M曲線向右下方移動(dòng)，反之，L
17、M曲線向左上方移動(dòng)。 （2）價(jià)格水平的變動(dòng)。價(jià)格水平P上升，實(shí)際貨幣供給量m就變小，L M曲線就向左上方移動(dòng)；反之，L M曲線就向右下方移動(dòng)。 5 曲線以外的點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)含義 圖14-13 曲線以左點(diǎn)經(jīng)濟(jì)含義 如圖14-13所示，A點(diǎn)為L(zhǎng) M曲線左邊的點(diǎn)，與L M曲線上的B點(diǎn)同收入水平。在 坐標(biāo)系中，y是外生變量，外生變量決定貨幣需求曲線的截距，因此A點(diǎn)和B點(diǎn)應(yīng)該在同一條貨幣需求曲線之上。將A點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的利率水平水平橫拉到 坐標(biāo)系中，對(duì)應(yīng)著貨幣需求曲線的 點(diǎn)。在 點(diǎn)，存在 ，即過度的貨幣供給（超額貨幣供給），導(dǎo)致利率水平下降。,,,,,,,,,五、 分析 1?？怂沟目偨Y(jié) 凱恩斯先生和古典學(xué)派
18、：一個(gè)嘗試性解釋是英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家?？怂梗℉icks）發(fā)表于1937年在計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)雜志上的一篇對(duì)凱恩斯就業(yè)、利息和貨幣通論一書的著名書評(píng)，該書評(píng)第一次闡述了 模型的概念。?？怂拐J(rèn)為： 貨幣市場(chǎng)利率的變化會(huì)影響投資，投資的變化又會(huì)影響產(chǎn)品市場(chǎng)的總需求，進(jìn)而改變收入，收入的變化又會(huì)影響到貨幣需求因此，在產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)中，只要有一個(gè)市場(chǎng)沒有實(shí)現(xiàn)均衡，國(guó)民收入就不會(huì)穩(wěn)定。只有產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)實(shí)現(xiàn)均衡時(shí)的國(guó)民收入才是均衡的國(guó)民收入。 模型由此奠定了在宏觀經(jīng)濟(jì)理論中的地位，成為宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書中的經(jīng)典范式和現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)分析的核心工具之一。,,,,2產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡 在I S曲線上，
19、有一系列使產(chǎn)品市場(chǎng)均衡的利率及收入組合點(diǎn)；在LM曲線上，有一系列使貨幣市場(chǎng)均衡的利率及收入組合點(diǎn)。 曲線與 曲線交于一點(diǎn)，在該點(diǎn)上，產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)同時(shí)達(dá)到均衡，其數(shù)值可通過解 與 的聯(lián)立方程組得到。產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡如圖14-14所示。 圖14-14 產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡,,,,,3產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的失衡及調(diào)整 當(dāng)收入與利率組合點(diǎn)位于I S曲線左下方，投資大于儲(chǔ)蓄，即 ，有超額產(chǎn)品需求，從而導(dǎo)致收入上升，組合點(diǎn)右移；當(dāng)收入與利率組合點(diǎn)位于I S曲線右上方， ，有超額產(chǎn)品供給，從而導(dǎo)致收入下降，組合點(diǎn)會(huì)左移。 當(dāng)收入與利率組合點(diǎn)位于L M曲線左上方時(shí)，貨幣需求小于貨幣
20、供給，即 ，有超額貨幣供給，從而導(dǎo)致利率下降，提高貨幣需求，組合點(diǎn)會(huì)下移；當(dāng)收入與利率組合點(diǎn)位于L M曲線右下方時(shí)， ，有超額貨幣需求，從而導(dǎo)致利率上升，抑制貨幣需求，組合點(diǎn)會(huì)上升。這四種調(diào)整使不均衡組合點(diǎn)最終趨向均衡利率與均衡收入。上述各種情況如表14-1所示。 表14-1 產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的非均衡 4兩個(gè)市場(chǎng)一般均衡的調(diào)整 若I S曲線和L M曲線移動(dòng)時(shí)，均衡收入和均衡利率都會(huì)發(fā)生變動(dòng)，由新的I S曲線和L M曲線的交點(diǎn)決定。,,,,,5“兩個(gè)劍橋”之爭(zhēng) 以薩繆爾森為代表的新古典綜合派贊成用 模型表述凱恩斯的思想，新劍橋?qū)W派的代表人物羅賓遜（Robinson）對(duì)此予以抨擊，由于論
21、戰(zhàn)雙方大學(xué)所在地都叫“劍橋”，故此論戰(zhàn)史稱“兩個(gè)劍橋”之爭(zhēng)。雙方爭(zhēng)論的問題之一：什么是凱恩斯主義的靈魂？ 羅賓遜反對(duì)新古典綜合派把凱恩斯的理論體系歸納為宏觀一般均衡模型，認(rèn)為在凱恩斯的理論體系中不是所有因素都是相互依存、相互決定的關(guān)系，而是有明確的因果關(guān)系。 羅賓遜認(rèn)為凱恩斯在就業(yè)、利息和貨幣通論中特別強(qiáng)調(diào) 的變動(dòng)是宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的根源。 的變化取決于資本邊際效率，而資本邊際效率又取決于資本家對(duì)未來的預(yù)期，即animal spirit。“這種預(yù)期缺乏實(shí)際的堅(jiān)固基礎(chǔ)，而是從他人的信心中得到暗示。希望支撐著它，恐懼摧殘了它，而新聞則不斷打擊它?！币虼耍镁獾母拍顏砻枋鰝€(gè)人經(jīng)濟(jì)選擇的和諧一致是不恰當(dāng)
22、的。,,,六、凱恩斯的基本理論框架 如何得出總需求不足，必須國(guó)家干預(yù)的結(jié)論？凱恩斯理論體系的基礎(chǔ)是：價(jià)格剛性和三大心理規(guī)律。 1邊際消費(fèi)傾向遞減規(guī)律 按照凱恩斯的消費(fèi)理論，消費(fèi)曲線是以遞減的速率單調(diào)上升，因此消費(fèi)的增加存在一個(gè)上限，存在一個(gè)極大值。當(dāng)消費(fèi)達(dá)到極大值時(shí)，無論如何增加可支配收入，消費(fèi)都不會(huì)進(jìn)一步增加。如果消費(fèi)達(dá)到極大值時(shí)的消費(fèi)不能實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)，那說明消費(fèi)是不足的。 2資本邊際效率遞減規(guī)律 資本邊際效率遞減的原因是在經(jīng)濟(jì)蕭條的情況下，投資的收益率（資本的邊際效率）低，投資者不投資或少投資，這樣經(jīng)濟(jì)更加蕭條，投資的收益率（資本的邊際效率）更低，更不投資形成惡性循環(huán)。 資本邊際效率遞減的
23、后果是：投資的增加存在一個(gè)上限，存在一個(gè)極大值，不可能無限制地增加。 3流動(dòng)性陷阱 r的下降有一個(gè)下限，達(dá)到下限時(shí)，無論如何增加貨幣供給，都將轉(zhuǎn)化為人們手中投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求，對(duì)r不再產(chǎn)生影響。由此可見，貨幣的價(jià)格r也存在剛性，貨幣政策會(huì)失效。 三大心理規(guī)律結(jié)合在一起，得出的結(jié)論是：由于消費(fèi)和投資的不足（不可能無限增加），總需求是不足的， 必然小于充分就業(yè)的產(chǎn)出水平。在這種情況下，政府的干預(yù)必不可少，并且主要手段是運(yùn)用財(cái)政政策，所以凱恩斯主義被認(rèn)為是財(cái)政主義。,,14.3 名校歷年考研真題回顧 一、名詞解釋 1流動(dòng)性陷阱中國(guó)人民大學(xué)2000研；武漢大學(xué)2002研；中央財(cái)經(jīng)大學(xué)2004研；廈門大
24、學(xué)2006研；北京郵電大學(xué)2006研；南京航天航空大學(xué)2006研；對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)2008研；南京財(cái)經(jīng)大學(xué)2010研；青島理工大學(xué)2010研；中國(guó)青年政治學(xué)院2010研 答：流動(dòng)性陷阱又稱凱恩斯陷阱或靈活陷阱，是凱恩斯的流動(dòng)偏好理論中的一個(gè)概念，具體是指當(dāng)利率水平極低時(shí)，人們對(duì)貨幣需求趨于無限大，貨幣當(dāng)局即使增加貨幣供給也不能降低利率，從而不能增加投資引誘的一種經(jīng)濟(jì)狀態(tài)。 當(dāng)利率極低時(shí)，有價(jià)證券的價(jià)格會(huì)達(dá)到很高，人們?yōu)榱吮苊庖蛴袃r(jià)證券價(jià)格跌落而遭受損失，幾乎每個(gè)人都寧愿持有現(xiàn)金而不愿持有有價(jià)證券，這意味著貨幣需求會(huì)變得完全有彈性，人們對(duì)貨幣的需求量趨于無限大，表現(xiàn)為流動(dòng)偏好曲線或貨幣需求曲線的
25、右端會(huì)變成水平線。在此情況下，貨幣供給的增加不會(huì)使利率下降，從而也就不會(huì)增加投資引誘和有效需求，當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)上述狀態(tài)時(shí)，就稱之為流動(dòng)性陷阱。 盡管從理論上可以推導(dǎo)出流動(dòng)性陷阱的存在，但現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中還沒有發(fā)現(xiàn)該經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。有的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，20世紀(jì)90年代的日本經(jīng)濟(jì)類似于流動(dòng)性陷阱。 2I S曲線遼寧大學(xué)2000研；中國(guó)人民大學(xué)2002研；中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)2003研；西南財(cái)經(jīng)大學(xué)2003研 答：I S曲線是指將滿足產(chǎn)品市場(chǎng)均衡條件的收入和利率的各種組合的點(diǎn)聯(lián)結(jié)起來而形成的曲線。它是反映產(chǎn)品市場(chǎng)均衡狀態(tài)的一幅簡(jiǎn)單圖像。它表示的是任一給定的利率水平上都有相對(duì)應(yīng)的國(guó)民收入水平，在這樣的水平上，投資恰好等
26、于儲(chǔ)蓄。在兩部門經(jīng)濟(jì)中，I S曲線的數(shù)學(xué)表達(dá)式為 ，它的斜率為負(fù)，這表明I S曲線一般是一條向右下方傾斜的曲線。 一般來說，在產(chǎn)品市場(chǎng)上，位于I S曲線右上方的收入和利率的組合，都是投資小于儲(chǔ)蓄的非均衡組合，即商品市場(chǎng)上存在著過剩的供給；位于I S曲線左下方的收入和利率的組合，都是投資大于儲(chǔ)蓄的非均衡組合，即商品市場(chǎng)上存在著過度需求，只有位于I S曲線上的收入和利率的組合，才是投資等于儲(chǔ)蓄的均衡組合。,,二、簡(jiǎn)答題 怎樣理解 模型是凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心？華中理工大學(xué)2001研 答：（1） 模型是描述產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)之間相互聯(lián)系的理論結(jié)構(gòu)。在產(chǎn)品市場(chǎng)上，國(guó)民收入決定于消費(fèi)、投資、
27、政府購(gòu)買支出和凈出口加起來的總支出或者說總需求水平，而總需求尤其是投資需求要受到利率影響，利率則由貨幣市場(chǎng)供求情況決定，就是說，貨幣市場(chǎng)要影響產(chǎn)品市場(chǎng)；另一方面，產(chǎn)品市場(chǎng)上所決定的國(guó)民收入又會(huì)影響貨幣需求，從而影響利率，這又是產(chǎn)品市場(chǎng)對(duì)貨幣市場(chǎng)的影響。 （2）凱恩斯理論的核心是有效需求原理，它認(rèn)為國(guó)民收入決定于有效需求，而有效需求原理的支柱又是邊際消費(fèi)傾向遞減、資本邊際效率遞減以及心理上的流動(dòng)偏好這三個(gè)心理規(guī)律的作用。這三個(gè)心理規(guī)律涉及四個(gè)變量：邊際消費(fèi)傾向、資本邊際效率、貨幣需求和貨幣供給。在這里，凱恩斯通過利率把貨幣經(jīng)濟(jì)和實(shí)物經(jīng)濟(jì)聯(lián)系了起來，打破了新古典學(xué)派把實(shí)物經(jīng)濟(jì)和貨幣經(jīng)濟(jì)分開的兩分法
28、，認(rèn)為貨幣不是中性的，貨幣市場(chǎng)上的均衡利率要影響投資和收入，而產(chǎn)品市場(chǎng)上的均衡收入又會(huì)影響貨幣需求和利率，這就是產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的相互聯(lián)系和作用。但凱恩斯本人并沒有用一種模型把上述四個(gè)變量聯(lián)系在一起。漢森、?？怂惯@兩位經(jīng)濟(jì)學(xué)家則用 模型把這四個(gè)變量放在一起，構(gòu)成一個(gè)產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)之間相互作用共同決定國(guó)民收入與利率的理論框架，從而使凱恩斯的有效需求理論得到了較為完善的表述。 （3） 模型不僅可以說明財(cái)政政策和貨幣政策，而且還可以用來分析財(cái)政政策和貨幣政策的相對(duì)有效性。政策的相對(duì)有效性也稱為政策的效果，是指政策手段（或工具）變化使I S（或L M）曲線變動(dòng)，最終對(duì)收入變動(dòng)的影響。它是經(jīng)濟(jì)
29、學(xué)家對(duì)凱恩斯經(jīng)濟(jì)理論整個(gè)體系所做的標(biāo)準(zhǔn)闡釋，而凱恩斯的經(jīng)濟(jì)理論奠定了現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)。 因此，可以說， 模型是凱恩斯主義宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心。,,,三、計(jì)算題 已知某小國(guó)在封閉條件下的消費(fèi)函數(shù)為 ，投資函數(shù)為 ，貨幣的需求函數(shù)為 ，貨幣供給 。 （1）定出I S曲線和L M曲線的方程； （2）計(jì)算均衡的國(guó)民收入和利息率； （3）如果此時(shí)政府購(gòu)買增加100，那么均衡國(guó)民收入會(huì)增加多少？ （4）計(jì)算（3）中的政府購(gòu)買乘數(shù)； （5）寫出乘數(shù)定理中的政府購(gòu)買乘數(shù)公式，利用這一公式計(jì)算（3）中的乘數(shù)； （6）比較（4）和（5）的結(jié)果是否相同，請(qǐng)給出解釋。中國(guó)人民大學(xué)2001研 解：（1
30、）由 可得： 解得： -------------I S曲線方程 由 得： 解得： -------------- 曲線方程 （2）由方程組 得均衡的利率和國(guó)民收入分別為： 即均衡的國(guó)民收入為1000，利息率為2.5。,,,,,,,,,,,,,（3）由 得 即 由方程組 得： 所以當(dāng)政府購(gòu)買增加100時(shí)，均衡國(guó)民收入會(huì)增加100。 （4） ； （5） ； （6）結(jié)果不同。因?yàn)椋?）中的購(gòu)買乘數(shù)考慮了利率的變化，利率由2.5提高到了2.9，所以抑制投資，而鼓勵(lì)儲(chǔ)蓄，即政府的財(cái)政政策存在“擠出效應(yīng)”，從而國(guó)民收入的增加無法達(dá)到假定利率不變時(shí)的水平。而（5）中的購(gòu)買乘數(shù)沒
31、有考慮利率的變化，所以（4）和（5）得出的結(jié)果不同。,,,,2假定：（1）消費(fèi)函數(shù) （y為收入），投資函數(shù) （r為利率）；（2）消費(fèi)函數(shù) ，投資函數(shù) ；（3）消費(fèi)函數(shù) ，投資函數(shù) 。 A求（1）（2）（3）I S的曲線； B比較（1）和（2），說明投資對(duì)利率更敏感時(shí)，I S曲線斜率發(fā)生的變化。 C比較（2）和（3），說明邊際消費(fèi)傾向變動(dòng)時(shí)，I S曲線斜率發(fā)生的變化。中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)2009研 解：A根據(jù)兩部門經(jīng)濟(jì)中均衡收入決定公式 ，可得I S曲線分別為： （1）中的I S曲線為 ； （2）中的I S曲線為 ； （3）中的I S曲線為 。 B比較（1）和（2），當(dāng)投資對(duì)利率更敏感時(shí)，I S曲線斜率的絕對(duì)值由0.04變?yōu)?.02，I S曲線更加平緩，說明投資對(duì)利率更敏感時(shí)，國(guó)民收入也對(duì)利率更加敏感，即利率的一點(diǎn)變動(dòng)將引起均衡收入y很大幅度的變動(dòng)。 C比較（2）和（3），當(dāng)邊際消費(fèi)傾向變小時(shí)，I S曲線斜率的絕對(duì)值由0.02變?yōu)?.025，I S曲線更加陡峭，說明I S曲線的斜率與邊際消費(fèi)傾向成反比。這是因?yàn)?，邊際消費(fèi)傾向較小，意味著支出乘數(shù)較小，從而利率變動(dòng)引起投資變動(dòng)時(shí)，收入會(huì)以較小幅度變動(dòng)，因而I S曲線就較陡峭。,,,,,,,,,,
宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)第十四章產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)的一般均衡.ppt
