《現(xiàn)貨基礎(chǔ)知識》PPT課件.ppt

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1、現(xiàn)貨基礎(chǔ)知識 培訓(xùn)部李磊,簡介 現(xiàn)貨（Actuals）指亦稱實(shí)物（physicals），指可供出貨、儲存和制造業(yè)使用的實(shí)物商品?？晒┙桓畹默F(xiàn)貨可在即期或遠(yuǎn)期基礎(chǔ)上換成現(xiàn)金，或先付貨，買方在極短的期限內(nèi)付款的商品的總稱。期貨的對稱。 現(xiàn)貨交易中通行的是一手交錢一手交貨的交易方式，或者采取以貨易貨的交易方式。 現(xiàn)貨交易一般適用于農(nóng)副產(chǎn)品買賣、小額批發(fā)和零售交易。在中國，零售企業(yè)現(xiàn)貨交易，一般采取一手交貨一手收錢，銀貨兩訖的方式；批發(fā)企業(yè)現(xiàn)貨交易，除采取一手交貨一手收錢的方式外，還采取通過銀行托收承付的方式在限期內(nèi)結(jié)算?，F(xiàn)貨交易與其它交易方式的不同點(diǎn)有： 在交易的目的上，是為了獲得商品的所

2、有權(quán)。 在交易方式上，一般通過一對一的雙方談判進(jìn)行，不必集中在特定的時(shí)間和地點(diǎn)。 現(xiàn)貨實(shí)貨。商品期貨交易過程中具有物理屬性、可以進(jìn)行實(shí)際交割的產(chǎn)品，如黃金、大豆等。進(jìn)行交易時(shí)，賣出方在期貨合約到期日應(yīng)向買入方交割。事實(shí)上很多可以交割商品的期貨交易在交割日到來之前就已經(jīng)平倉，很少存在實(shí)際意義上的現(xiàn)貨交割?，F(xiàn)貨商品概念下的現(xiàn)貨。即可以當(dāng)即交付的貨物，為市場上進(jìn)行交易的一般商品。成交時(shí)賣方將其交付給買方，買方支付貨款。與期貨合約項(xiàng)下的交易商品相對。,現(xiàn)貨概念 在21世紀(jì)以前，貿(mào)易方式以傳統(tǒng)貿(mào)易為主，傳統(tǒng)貿(mào)易的形式是買賣雙方直接見面，就商品的買賣達(dá)成一致，然后成交，一手交錢一手交貨。傳統(tǒng)貿(mào)易的大宗商品

3、交易多采用合同的方式進(jìn)行，買賣雙方按簽訂合同的內(nèi)容在未來的時(shí)間進(jìn)行商品交易。 它存在如下缺點(diǎn)： （1） 價(jià)格形成不規(guī)范，風(fēng)險(xiǎn)不能轉(zhuǎn)移。由于合同價(jià)格簽署是根據(jù)當(dāng)時(shí)的供求情況等因素定出的，而執(zhí)行合同中市場價(jià)格發(fā)生變化是必然的，有利于一方必然不利于另一方。同時(shí)價(jià)格的形成也很大程度上受到地域的限制，很難形成公平的價(jià)格。 （2） 信用風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的必然性影響合同執(zhí)行的有效性，信用風(fēng)險(xiǎn)在這種情況下不可避免。 （3） 買賣雙方很少，難以形成集中的市場，買賣雙方單獨(dú)協(xié)商討價(jià)還價(jià)達(dá)成協(xié)議，談判技巧和技巧掌握的多少對形成價(jià)格影響極大。 （4）合同規(guī)范程度低。每簽合同都要重復(fù)尋找客戶，詢價(jià)，初步談判，簽約等一

4、系列環(huán)節(jié)，都要就品種質(zhì)量、時(shí)間、運(yùn)輸?shù)纫蛩貭幷摬恍?，對大宗商來說，這種簽約和執(zhí)行都很復(fù)雜，交易成本相應(yīng)增加。,隨著互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，世界已慢慢變成地球村，建立在信息化基礎(chǔ)上的現(xiàn)貨電子交易走上新經(jīng)濟(jì)的舞臺?，F(xiàn)貨電子交易（也稱為大宗商品電子交易，或現(xiàn)貨倉單交易）是以現(xiàn)貨倉單為交易的標(biāo)的物，采用計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的集中競價(jià)買賣，統(tǒng)一撮合成交，統(tǒng)一結(jié)算付款，價(jià)格行情實(shí)時(shí)顯示的交易方式。其本質(zhì)就是現(xiàn)貨商品的電子商務(wù)。大宗商品電子交易規(guī)范對大宗商品做了明確的規(guī)定：可進(jìn)入流通領(lǐng)域，但非零售環(huán)節(jié)，具有商品屬性用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)使用的大批量買賣的物質(zhì)商品。 現(xiàn)貨倉單是貨物所有人將貨物運(yùn)抵定點(diǎn)倉庫后，由市場向貨物所有人

5、開據(jù)的代表商品所有權(quán)的一種憑證。現(xiàn)貨倉單經(jīng)交易市場注冊后，即可通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入現(xiàn)貨交易市場交易系統(tǒng)進(jìn)行交易?，F(xiàn)貨倉單可在市場內(nèi)自由轉(zhuǎn)讓、買賣，也可進(jìn)行現(xiàn)貨實(shí)物交收?，F(xiàn)貨交易實(shí)際上是標(biāo)準(zhǔn)化的倉單交易。 現(xiàn)貨交易就是采用以網(wǎng)絡(luò)為工具，以電子商務(wù)的模式進(jìn)行交易，買賣雙方不見面，以電子交易市場為交易平臺，國家政府為裁判；是一種網(wǎng)上和網(wǎng)下相結(jié)合，現(xiàn)實(shí)與虛擬相結(jié)合，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)與網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)相結(jié)合的雙贏模式，充分解決了現(xiàn)貨商品交易的住處源、客戶源、在線結(jié)算、物流配送等眾多難題的交易形式。,現(xiàn)貨特征 （一）電子交易合同的標(biāo)準(zhǔn)化：電子交易合同的標(biāo)準(zhǔn)化指的是除價(jià)格外，合同的所有其他條款都是預(yù)先規(guī)定好的，具有標(biāo)準(zhǔn)化的特點(diǎn)。

6、這種標(biāo)準(zhǔn)化的電子交易合同一經(jīng)注冊，便成為倉單。 （二）雙向交易：指的是投資者可以通過對倉單的低價(jià)位買入，高價(jià)位賣出獲利；也可以高價(jià)位賣出，低價(jià)位買入獲利。交易方式更加靈活，增加交易機(jī)會。 （三）對沖機(jī)制：對沖機(jī)制指的是對電子化合同采取反方向的操作，達(dá)到解除履約責(zé)任的目的。 （四）當(dāng)日結(jié)算制度：每日對投資者賬戶進(jìn)行核算，避免債務(wù)糾紛，達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的目的3。 （五）保證金制度：保證金制度是指對交易雙方凍結(jié)適當(dāng)?shù)谋ＷC金，以達(dá)到保證合同履行的目的，同時(shí)起到資金的杠桿作用，充分利用資金。 （六）T+0交易制度：就是當(dāng)天就可以對訂立的合約進(jìn)行轉(zhuǎn)讓處理，當(dāng)日獲利，當(dāng)日就可以對沖平倉，充分利用資金，同時(shí)減輕長

7、期持倉帶來的風(fēng)險(xiǎn)，操作機(jī)動(dòng)靈活。,現(xiàn)貨功能 投資 傳統(tǒng)的現(xiàn)貨交易由于受到地域、貨物質(zhì)量、投資者的財(cái)力、專業(yè)水平的限制，對于普通的投資者來說，幾乎沒有什么投資的價(jià)值。現(xiàn)貨電子交易市場由于交易的是標(biāo)準(zhǔn)化的電子交易合同，貨物質(zhì)量有保證；電子交易，沒有了地域的限制；保證金交易，投入資金少，普通投資者可方便介入，從而獲取經(jīng)濟(jì)利益。 發(fā)現(xiàn) 是指在現(xiàn)貨電子交易市場通過公開、公正、高效、競爭的交易運(yùn)行機(jī)制形成具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性的過程。 傳統(tǒng)交易模式由于受到地域的限制，加上參與的投資者少，形成的往往有著明顯的地域性，而通過現(xiàn)貨電子交易由于參與的投資者眾多，其中包括眾多的商品生產(chǎn)者、銷售者、加工者

8、以及進(jìn)出口商等，他們的競價(jià)可以代表供求雙方的力量，有助于真實(shí)的形成。同時(shí)，參與交易的投資者大都熟悉某種商品行情，有豐富的經(jīng)營知識和廣泛的信息渠道以及一套科學(xué)的分析、預(yù)測方法，這樣形成的基本反映了供求變動(dòng)趨勢。,規(guī)避 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)功能是指生產(chǎn)經(jīng)營者通過在現(xiàn)貨電子交易市場上進(jìn)行套期保值業(yè)務(wù)，有效地規(guī)避、轉(zhuǎn)移或分散現(xiàn)貨市場上波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。 套期保值之所以能有助于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，其基本經(jīng)濟(jì)原理就在于某一特定商品的現(xiàn)貨電子交易與現(xiàn)貨在同一時(shí)空內(nèi)會受相同經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而一般情況下，兩個(gè)市場的變動(dòng)趨勢相同。 以棉粕為例，棉粕上漲會給以棉粕為原料的經(jīng)營者增加生產(chǎn)成本，如果大量存入現(xiàn)貨，又會占用大量的資金，同時(shí)造

9、成倉儲的人力物力財(cái)力的極大浪費(fèi)。在這種情況下，可以在現(xiàn)貨電子交易市場上買入倉單。隨著棉粕的上漲，雖然現(xiàn)貨采購的成本增加了，但是在現(xiàn)貨電子交易市場當(dāng)中買入的倉單會由于的上漲帶來一定的盈利，從而彌補(bǔ)現(xiàn)貨的虧損，達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。,現(xiàn)貨大宗交易 杜絕假冒 以追逐利潤為目的的傳統(tǒng)的現(xiàn)貨交易，為假冒偽劣產(chǎn)品的出現(xiàn)提供了滋生的土壤，而在現(xiàn)貨電子交易市場當(dāng)中，由于買賣的是標(biāo)準(zhǔn)化的合同，而標(biāo)準(zhǔn)化合同所代表的是規(guī)定質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的現(xiàn)貨商品，同時(shí)這些現(xiàn)貨商品在進(jìn)行注冊的時(shí)候要經(jīng)過指定的質(zhì)量檢查機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查，不跟買賣雙方發(fā)生任何利益上的沖突，因此，能夠保證現(xiàn)貨商品的質(zhì)量，杜絕假冒偽劣商品的出現(xiàn)，保護(hù)買賣雙方的利益。 三

10、角債 買賣雙方在進(jìn)行交易時(shí)，市場會凍結(jié)部分資金作為雙方履約的保證金，而且隨著現(xiàn)貨電子交易合同履約日期的臨近，保證金的比例會相應(yīng)的提高，這樣不僅能夠保證合同的履行，也能夠避免三角債問題，市場在其中起到了很好的裁判的作用，維護(hù)市場正常有序的發(fā)展。 穩(wěn)產(chǎn)銷 市場不僅提供給廣大的投資者方便快捷的電子交易平臺，而且發(fā)達(dá)的物流配送體系，也給眾多的生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)大大降低了流通的費(fèi)用，減少不必要的支出，同時(shí)方便的交易模式，也為企業(yè)提供了一種全新的物流采購銷售體系，使得可以及時(shí)銷售或者采購相關(guān)商品，穩(wěn)定產(chǎn)銷關(guān)系。,現(xiàn)貨交易與傳統(tǒng)貿(mào)易的區(qū)別 現(xiàn)貨交易是指買賣雙方根據(jù)商定的支付方式與交貨方式采取即時(shí)或在較短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行

11、實(shí)物商品交收的一種交易方式。 主要區(qū)別在于： （1）交收時(shí)間不同：現(xiàn)貨交易一般是即時(shí)或在很短時(shí)間內(nèi)完成，而現(xiàn)貨電子交易的交收日期是事先規(guī)定好的。 （2）交易對象不同：現(xiàn)貨交易的對象主要是實(shí)物商品，而現(xiàn)貨電子交易的對象是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是合同。 （3）交易目的不同：現(xiàn)貨交易的目的是讓渡商品所有權(quán)；而現(xiàn)貨電子交易的對象目的是獲取差價(jià)或者是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。 （4）交易場所不同：現(xiàn)貨交易不受交易時(shí)間、地點(diǎn)、對象的限制，隨機(jī)性強(qiáng)，而現(xiàn)貨電子交易的這些條件都是固定的。 （5）結(jié)算方式不同：現(xiàn)貨交易的結(jié)算方式有一次性結(jié)清、貨到付款或分期付款，而現(xiàn)貨電子交易市場實(shí)行每日結(jié)算制度。,現(xiàn)貨與其他證券投資比較 證券市場上流通

12、的股票、債券、基金分別是股份公司所有權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)化合同和債券發(fā)行者的債權(quán)、債務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化合同。 主要區(qū)別： （1）基本經(jīng)濟(jì)職能不同：證券市場的基本職能是資源配置和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，現(xiàn)貨電子交易市場的基本職能是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)或獲取投資利潤。 （2）交易目的不同：證券市場的交易目的是讓渡證券的所有權(quán)，獲得差價(jià)；現(xiàn)貨電子交易的目的是規(guī)避現(xiàn)貨風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)或獲取投資利潤。 （3）市場結(jié)構(gòu)不同：證券市場分為一級市場和二級市場，現(xiàn)貨電子交易市場沒有這樣的界定。 (4）保證金規(guī)定不同：證券現(xiàn)貨交易必須繳納全額資金，現(xiàn)貨電子交易只需繳納一定比例的保證金。,期貨 期貨交易也是遠(yuǎn)期標(biāo)準(zhǔn)化合同的買賣，這點(diǎn)同現(xiàn)貨電子交易有些類似，它們的

13、主要區(qū)別在于： （1）范圍不同期貨市場涉及商品的范圍更廣，參與交易的投資者更多，吸收的資金更大，從這個(gè)意義上來講，泡沫的成份就更大，風(fēng)險(xiǎn)更大。 （2）保證金比例不同：期貨市場保證金比例在5%10%左右，保證金比例比較低，杠桿更大，這樣就放大了投資的風(fēng)險(xiǎn)跟收益。對于初次接觸市場的投資者來講風(fēng)險(xiǎn)更大，一個(gè)沒有學(xué)會游泳的人到大海里去沖浪，其結(jié)果可想而知。 （3）交易單位不同：期貨市場的最小交易單位是手，一般情況下，每手是10噸，也就是說，期貨市場最小的交易單位是10噸，相對來講進(jìn)入的門檻比較高，而現(xiàn)貨倉單電子交易市場最小的交易單位是1噸，進(jìn)入門檻相對來說較低。,現(xiàn)貨與期貨的區(qū)別分析 首先，我先介紹下

14、：現(xiàn)貨，現(xiàn)貨電子交易；期貨，期貨電子交易。 現(xiàn)貨，很簡單，市面上已經(jīng)有的貨?，F(xiàn)貨電子交易，是把現(xiàn)有的貨物（現(xiàn)貨）通過電子商務(wù)的形式，在網(wǎng)上按照一定的標(biāo)準(zhǔn)通過集合競價(jià)來統(tǒng)一的撮合成交，更多的偏向于貿(mào)易。 期貨，也很簡單，未來的貨物。期貨電子交易，是指將未來的貨物以一種標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約，進(jìn)行撮合競價(jià)，更多的偏向于金融。 下面我就從以下幾點(diǎn)來將期貨與現(xiàn)貨做一個(gè)解釋。 第一：我們從字面意思來看： 現(xiàn)貨，現(xiàn)有的貨。他是已經(jīng)存在的貨物。由于貨物本身具有雙重的屬性：金融屬性與商品屬性。比如，我們說房子，可以說是投資品，當(dāng)然它應(yīng)該更傾向于生活必需品。房子中，我們經(jīng)常的聽到：現(xiàn)房，期房。 期貨，未來的貨。他還不

15、存在于世上。是一種未來的貨物，當(dāng)然他的確定性也是有的，只是由于時(shí)間的問題，他還不可以立馬交割。對于未來的東西，我們應(yīng)該知道，由于時(shí)間的問題，它的價(jià)格的可預(yù)見性，相對于現(xiàn)貨就有點(diǎn)難以把握。 第二：我們來看它的表現(xiàn)形式： 現(xiàn)貨電子交易是貿(mào)易的最高形式，期貨電子交易是金融的最高形式。 現(xiàn)貨電子交易，是建立在實(shí)物基礎(chǔ)上的一種交易方式，在21世紀(jì)的今天，在電子商務(wù)越來越發(fā)達(dá)的社會，現(xiàn)貨也被以一種電子的交易方式來進(jìn)行電子商務(wù)化的操作。通過現(xiàn)貨電子交易的方式，可以達(dá)到很多的優(yōu)勢與便利，節(jié)約很多的成本。當(dāng)然，由于商品的雙重屬性，以及市場的交易方（生產(chǎn)商，需求商，中間商），必須要有中間商起到潤滑劑的作用，簡稱：

16、投資者，亦或投機(jī)者，才能夠形成完整的市場。綜合來看，現(xiàn)貨電子交易，本身是為了商品的所有權(quán)的轉(zhuǎn)換，但是由于商品的雙重性質(zhì)以及市場的結(jié)構(gòu)，又帶來了其一定的金融形式?，F(xiàn)貨市場，就是這樣一個(gè)介于貿(mào)易與金融之間的一種新的投資方式。 期貨電子交易，是未來的一種合約的交易。他更多的是偏向于金融方面的，如果畫一個(gè)金字塔，那么期貨的風(fēng)險(xiǎn)度，應(yīng)該是出于頂端的，他比股票的風(fēng)險(xiǎn)更大，當(dāng)然回報(bào)也高。由于商品未來時(shí)間上的不確定性和其10%的保證金，導(dǎo)致其波動(dòng)很大。而且，其不是每個(gè)現(xiàn)貨商品都可以用來交易的，必須要達(dá)到一定的標(biāo)準(zhǔn)。,第三：從歷史來看： 早在我們祖先用貝殼作為貨幣的時(shí)候，就產(chǎn)生了現(xiàn)貨（注意不是現(xiàn)貨電子交易，那個(gè)

17、時(shí)候還沒有電腦哈），比如：甲家有一只羊，跟乙家換3只雞?；蛘呤羌紫劝蜒驌Q成貝殼，拿貝殼去換乙家的3只雞。這是早期的現(xiàn)貨交易（當(dāng)然不是我們說的的現(xiàn)貨電子交易。） 后來，在國外這種方式得到了演變：在歐美洲，出現(xiàn)了集散式的現(xiàn)貨交易，后來慢慢的演變?yōu)橐环N遠(yuǎn)期的形式，也就是期貨的雛形。（這個(gè)過程比較長，文字描述比較多，有興趣的可以跟我交流，或者聽我的培訓(xùn)課程。） 而中國，在國外出現(xiàn)期貨交易所（1848年芝加哥期貨交易所產(chǎn)生是嚴(yán)格意義上的期貨，也是期貨的典范）的時(shí)候，中國政府（清朝）卻閉關(guān)鎖國，導(dǎo)致了中國沒有能夠發(fā)生這樣的演變。而在中國共產(chǎn)黨的社會主義社會，隨股票之后引進(jìn)的期貨交易，在中國并沒有一個(gè)演變，

18、而是直接引進(jìn)了期貨市場，導(dǎo)致期貨在發(fā)展前期，發(fā)生了不該發(fā)生的悲劇，甚至出現(xiàn)死人的現(xiàn)象，政府于1996年對期貨進(jìn)行了一刀切，直到后來才慢慢重新發(fā)展起來。為什么中國的期貨市場并沒有能夠與國外一樣，演變過來。因?yàn)槿鄙倭艘粋€(gè)現(xiàn)貨市場做為保障。我們想一個(gè)問題：如果一種商品都沒有出現(xiàn)，你說它的價(jià)格如何定價(jià)？打個(gè)比方，鬼多少錢一個(gè)？外星人多少錢一打？有人會說，這個(gè)怎么買啊。價(jià)格不好說，都沒有這個(gè)東西的。那么期貨呢？是未來的，如果它沒有現(xiàn)貨作為保障，如何談價(jià)格和趨勢？所以我又說：現(xiàn)貨是期貨的基礎(chǔ)，期貨是現(xiàn)貨的延伸。 當(dāng)然，現(xiàn)貨有很多需要發(fā)展，也有很多需要學(xué)習(xí)。如今看到越來越多的現(xiàn)貨市場開展起來（之前小巫有做過

19、現(xiàn)貨市場的總結(jié)博文，有興趣的可以看看。），作為一個(gè)行業(yè)從業(yè)者，感到十分的自豪。,發(fā)展農(nóng)副產(chǎn)品現(xiàn)貨的重要性： 中國需要這樣一個(gè)市場來作為期貨的保障，現(xiàn)貨市場是必須要發(fā)展起來的。鑒于中國在鐵礦石上面的教訓(xùn)，中國必須要牢記。我們是一個(gè)農(nóng)產(chǎn)業(yè)國家，農(nóng)產(chǎn)品是我們的優(yōu)勢，我們必須在農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)確定我們的話語權(quán)，避免再次出現(xiàn)鐵礦石的悲??！ 新的事物發(fā)展需要一段時(shí)間，而且我承認(rèn)會由于利益的關(guān)系，會受到排斥，甚至是壓制。但是希望站高點(diǎn)來說，為了國家，就跟國共合作一樣，在外來強(qiáng)敵進(jìn)犯時(shí)候，我們可以并肩作戰(zhàn)。現(xiàn)貨發(fā)展還需要很多的工作要做，希望現(xiàn)貨行業(yè)者，能夠越戰(zhàn)越勇，也敬表此文來為現(xiàn)貨行業(yè)加油！ 鋼材現(xiàn)貨 鋼材鋼鐵行

20、業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，在經(jīng)濟(jì)建設(shè)、社會發(fā)展等多方面都發(fā)揮著重要的作用。正因如此，國家的宏觀調(diào)控、相關(guān)法律政策的變動(dòng)、國際局勢的走向等都會影響到鋼材鋼鐵價(jià)格波動(dòng)。 敏感而多變的價(jià)格波動(dòng)是鋼材鋼鐵貿(mào)易商頭疼的問題，依賴傳統(tǒng)出貨模式，已不能滿足現(xiàn)今鋼材鋼鐵貿(mào)易的行業(yè)需求。隨著互聯(lián)網(wǎng)普及和市場需求的牽引，中國企業(yè)紛紛加快對互聯(lián)網(wǎng)的利用，通過網(wǎng)絡(luò)迅捷傳播信息來達(dá)到快速交易避免庫存積壓的目的。 現(xiàn)貨市場沒有擴(kuò)容影響，不受國家、國際利空影響。 當(dāng)有人還在為股市的低迷而無奈時(shí)；當(dāng)有人還在為期貨的門檻高、風(fēng)險(xiǎn)高而嘆息時(shí)；一種新的投資熱點(diǎn)現(xiàn)貨投資，卻悄然興起了。當(dāng)下，來自各行各業(yè)的現(xiàn)貨炒家越來越多，我國正迎來

21、全民“炒”現(xiàn)貨的時(shí)代。,在當(dāng)今不確定的經(jīng)濟(jì)，政治環(huán)境下，許多投資者紛紛轉(zhuǎn)向投資現(xiàn)貨，也就不足為奇了?，F(xiàn)貨投資有著其他投資方式無法比擬的優(yōu)勢?，F(xiàn)貨投資集股票與期貨交易的雙重優(yōu)點(diǎn)，又克服了二者的缺點(diǎn)。最大的優(yōu)點(diǎn)就是風(fēng)險(xiǎn)更小，行情容易把握，獲利機(jī)會更多，最適合追求穩(wěn)健風(fēng)格的投資者。首先，現(xiàn)貨可雙向操作，雙向獲利，既可做多獲利，又可做空獲利，只要做對方向，無論價(jià)格漲跌均可賺錢。其次，T+0的交易方式，使投資者可隨時(shí)買賣，當(dāng)天可多次進(jìn)出，資金周轉(zhuǎn)快，既可降低風(fēng)險(xiǎn)，又可增加獲利機(jī)會。再次，門檻低，投入資金小，獲利比例卻很大。 誠然，任何投資都會有風(fēng)險(xiǎn)。但面對高通脹，不投資風(fēng)險(xiǎn)會更大?，F(xiàn)貨投資很少受消息面的

22、影響，不受加息、降息、提準(zhǔn)、歐債、美債、國際金融的影響，雙向操作加T+0交易，可有效避免利空影響，偏重技術(shù)面，對于技術(shù)面高手是一個(gè)很好的選擇。,專業(yè)視角 一、現(xiàn)貨交易是門簡潔的圖表藝術(shù)。 我們常常會聽到這幾種稱呼，技術(shù)分析師、技術(shù)師、圖表分析師、市場分析師等等，無論是錯(cuò)落有致的K線圖，還是平滑舒緩的線圖，以及我們不常使用的竹節(jié)圖，都如同畫卷上揮灑而出的魅力線條，充斥著藝術(shù)氣息。所以，研讀圖表確實(shí)需要些許技藝，就如同藝術(shù)家一樣，需要從新的視角，從智慧的視角里去領(lǐng)略現(xiàn)貨交易的真實(shí)風(fēng)采，簡潔而又有智慧的去掌握好這門技藝，成為十足的“圖標(biāo)藝術(shù)家”。 二、現(xiàn)貨交易簡單盈利的玄機(jī)。 就像世上存在的任何事物

23、一樣，都有一個(gè)完整的骨架，現(xiàn)貨交易也一樣，有一副屬于它自己的骨架，需要我們?nèi)ジ惺堋⑷ヮI(lǐng)悟、去摸索出這幅骨架的原有模樣，再加上細(xì)枝末節(jié)的勾勒，才能畫出真正完美的線條，才能切中現(xiàn)貨交易的命脈所在。 1.現(xiàn)貨市場如同長江溪流一樣，散亂的溪流匯集在一起形成大江大河滾滾向前，河流由高到低，遇阻回環(huán)反轉(zhuǎn)，每一波行情也都是如此，趨勢占有極高的地位，所有行情都是順應(yīng)趨勢來來去去。 2.現(xiàn)貨市場規(guī)律永遠(yuǎn)不變，順著趨勢的方向進(jìn)場，待趨勢遇阻反轉(zhuǎn)時(shí)出場，等待阻力突破，在順著趨勢進(jìn)場，遇阻出場，如此循環(huán)往復(fù)，周而復(fù)始，可以說是機(jī)械又簡單。 3.看圖表，利用相關(guān)的趨勢、震蕩指標(biāo)來確認(rèn)方向，盡最大可能在趨勢開始走動(dòng)時(shí)抓取

24、有利的進(jìn)場點(diǎn)位，順著趨勢的洪流獲取財(cái)富。 4、限制虧損，充分放大自己的盈利，在實(shí)踐中形成正確的思維習(xí)慣和行為習(xí)慣是關(guān)鍵。 5、正確率并不是想象的那么重要，對于等量下單的趨勢類機(jī)械交易系統(tǒng)，30%正確率就可以保證贏利；主觀交易的趨勢類交易者，20%的正確率就可以保證贏利。減少交易頻率，且擴(kuò)大每次贏利的金額，才是減少成本累計(jì)利潤的正確道路。,三、技術(shù)分析的要領(lǐng) 1、行情風(fēng)險(xiǎn)階段的性質(zhì)判斷。時(shí)間層次：趨勢醞釀、趨勢開始、趨勢中途、趨勢尾。永遠(yuǎn)不要違背行情性質(zhì)交易。 2、行情大小判斷?；诘谝稽c(diǎn)的時(shí)間層次、風(fēng)險(xiǎn)階段、交易類型下的行情大小估計(jì)和下單比例計(jì)劃。 3、進(jìn)入時(shí)機(jī)。這是關(guān)鍵，過關(guān)者極少。準(zhǔn)確的時(shí)

25、機(jī)使建倉之始就避免我們陷入價(jià)格上下反復(fù)的折皺中，而且即使看錯(cuò)也不會有多大的損失；而所謂的心理考驗(yàn)、虧損等問題一般都和進(jìn)入時(shí)機(jī)不當(dāng)有關(guān)。 四、投資與投機(jī)的區(qū)別 投機(jī)者熱衷短線，借暴漲暴跌之勢，通過炒作謀求暴利，少數(shù)人一夜暴富，許多人一朝破產(chǎn)。 投資者更看重交易的實(shí)質(zhì)，通過大量的研究總結(jié)出一套穩(wěn)定盈利的策略，從而實(shí)現(xiàn)持續(xù)長久的去獲取收益，更加注重風(fēng)險(xiǎn)，更加重視資金管理。我們要向投資看齊，以穩(wěn)定持續(xù)的盈利做為終極目標(biāo)，避開一勞永逸，一夜暴富的念頭，耐心領(lǐng)悟，才能有大成就。 五、投資如爬山，需要不斷的去突破，去攀越 堅(jiān)持不懈的努力，勤奮誠懇才能悟出新境界，突破層層阻隔，實(shí)現(xiàn)用智慧賺取財(cái)富之路，盡早的實(shí)

26、現(xiàn)通往財(cái)富自由之路。其實(shí)，每個(gè)人都是一個(gè)交易天才，只是需要我們每個(gè)人用心去挖掘那屬于自己的金礦。,什么是套期保值：是指現(xiàn)貨市場上買進(jìn)或者賣出一定量的現(xiàn)貨商品的同時(shí)，再在電子交易平臺上賣出或者買進(jìn)與現(xiàn)貨品種相同、數(shù)量相當(dāng)?shù)碾娮蝇F(xiàn)貨商品，以一個(gè)市場的贏利來彌補(bǔ)另一個(gè)市場的虧損，達(dá)到規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。 主動(dòng)性買盤：是指以賣出價(jià)格主動(dòng)成交的成交量，計(jì)入外盤。外盤就是在賣出價(jià)成交，說明買盤比較積極，推動(dòng)價(jià)格上漲。 主動(dòng)性賣盤：又稱主動(dòng)性拋盤，是指以買進(jìn)價(jià)格主動(dòng)成交的成交量，計(jì)入內(nèi)盤。所謂內(nèi)盤就是以買入價(jià)成交。說明拋盤比較踴躍，推動(dòng)價(jià)格下跌。 主動(dòng)性買盤的成交為外盤，主動(dòng)性買盤的成交為內(nèi)盤。其實(shí)內(nèi)外盤并

27、不能反映真正的買賣盤力量，成交的買盤量和成交的買盤量一定是相等的，而且內(nèi)外盤這個(gè)是報(bào)單，不是實(shí)際成交的，所以雙方數(shù)量也會不同，住家也常用三級叫賣的手法制造假的買盤與外盤，來誤導(dǎo)投資者。 電子現(xiàn)貨交易的全過程可以概括為：開倉、持倉、平倉或者實(shí)物交割。 開倉：是指交易者新買入或者新賣出一定數(shù)量的現(xiàn)貨“倉單”。 倉單：指交易商將貨物運(yùn)抵交收倉庫并提出申請由交收倉庫出具并經(jīng)現(xiàn)貨電子交易市場認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)化提貨憑證。 交收（實(shí)物交割）：指現(xiàn)貨電子合約到期時(shí)，根據(jù)現(xiàn)貨電子交易市場的交易規(guī)則和程序，交易雙方進(jìn)行商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移、了結(jié)到期未轉(zhuǎn)讓訂單的過程。,期貨交易和現(xiàn)貨交易的區(qū)別,期貨交易與現(xiàn)貨交易有相同的地方

28、，如都是一種交易方式、都是真正意義上的買賣、涉及商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移等，不同的地方有以下幾點(diǎn)： （1）買賣的直接對象不同?，F(xiàn)貨交易買賣的直接對象是商品本身，有樣品、有實(shí)物、看貨定價(jià)。而期貨交易買賣的直接對象是期貨合約，是買進(jìn)或賣出多少手或多少張期貨合約。 （2）交易的目的不同?，F(xiàn)貨交易是一手錢、一手貨的交易，馬上或一定時(shí)期內(nèi)進(jìn)行實(shí)物交收和貨款結(jié)算。期貨交易的目的不是到期獲得實(shí)物，而是通過套期保值回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)或投資獲利。 （3）交易方式不同?，F(xiàn)貨交易一般是一對一談判簽訂合同，具體內(nèi)容由雙方商定，簽訂合同之后不能兌現(xiàn)，就要訴諸于法律。期貨交易是以公開、公平競爭的方式進(jìn)行交易。一對一談判交易（或稱私下對

29、沖）被視為違法。 （4）交易場所不同?，F(xiàn)貨交易一般分散進(jìn)行，如糧油、日用工業(yè)品、生產(chǎn)資料都是由一些貿(mào)易公司、生產(chǎn)廠商、消費(fèi)廠家分散進(jìn)行交易的，只有一些生鮮和個(gè)別農(nóng)副產(chǎn)品是以批發(fā)市場的形式來進(jìn)行集中交易。但是，期貨交易必須在交易所內(nèi)依照法規(guī)進(jìn)行公開、集中交易，不能進(jìn)行場外交易。 （5）保障制度不同?，F(xiàn)貨交易有合同法等法律保護(hù)，合同不兌現(xiàn)即毀約時(shí)要用法律或仲裁的方式解決。期貨交易除了國家的法律和行業(yè)、交易所規(guī)則之外，主要是經(jīng)保證金制度為保障，以保證到期兌現(xiàn)。,（6）商品范圍不同?，F(xiàn)貨交易的品種是一切進(jìn)入流通的商品，而期貨交易品種是有限的。主要是農(nóng)產(chǎn)品、石油、金屬商品以及一些初級原材料和金融產(chǎn)品。 （7）結(jié)算方式不同。現(xiàn)貨交易是貨到款清，無論時(shí)間多長，都是一次或數(shù)次結(jié)清。期貨交易由于實(shí)行保證金制度，必須每日結(jié)算盈虧，實(shí)行逐日盯日制度。結(jié)算價(jià)格是按照成交價(jià)為依據(jù)計(jì)算的，CZCE結(jié)算價(jià)是為當(dāng)日同品種所有成交期貨合約價(jià)格的加權(quán)平均價(jià)，結(jié)算價(jià)有以下作用： （a）計(jì)算平倉盈虧及持倉盈虧的依據(jù)； （b）決定是否追加保證金的依據(jù)； （c）制定下一交易日停板額的依據(jù)。,,,