全球經(jīng)濟(jì)沖擊效應(yīng)

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1、全球經(jīng)濟(jì)沖擊效應(yīng) 全球經(jīng)濟(jì)沖擊效應(yīng) 2009/10/12 中國(guó)、印度等國(guó)家進(jìn)一步融入全球經(jīng)濟(jì)體系，這些國(guó)家被稱作勞動(dòng)力提供國(guó)（laboursupplynations）使全球勞動(dòng)力規(guī)模翻了幾乎一倍（RICHARDFREEMAN的估計(jì)），而且由于這些國(guó)家的勞動(dòng)力廉價(jià)而且由于生育率的減低需要時(shí)間（先不考慮老齡化問題）在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)都將為全球經(jīng)濟(jì)體提供源源不斷的勞動(dòng)供給，從總供給角度看，在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，因?yàn)槌湓５膭趧?dòng)力供給形成了長(zhǎng)期的總供給移動(dòng)，在假設(shè)其他投入要素，如資本

2、、技術(shù)不變的情況下，潛在產(chǎn)出水平會(huì)增大，如下圖所示： 圖中曲線為潛在產(chǎn)出曲線，當(dāng)勞動(dòng)供給水平從L0增加到L1時(shí)，曲線上對(duì)應(yīng)點(diǎn)a移到b，從而使?jié)撛诋a(chǎn)出水平從Y0提高到Y(jié)1。如果其他要素也增加，那么會(huì)形成新的生產(chǎn)函數(shù)，見上面一條曲線。 之所以中國(guó)和印度等國(guó)的人口會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生如此深遠(yuǎn)的影響，是拜經(jīng)濟(jì)全球化所賜，以前在經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中假設(shè)勞動(dòng)力不能自由移動(dòng)，在新的國(guó)際經(jīng)濟(jì)框架下，由于對(duì)外直接投資和貿(mào)易的發(fā)展，發(fā)達(dá)國(guó)家的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到勞動(dòng)力提供國(guó)家，實(shí)際上形成了勞動(dòng)力跨國(guó)流動(dòng)的同等效果，而且因?yàn)榱鲃?dòng)，這些國(guó)家的勞動(dòng)力價(jià)格在全球市場(chǎng)上仍保持在低水平，使勞動(dòng)力的長(zhǎng)期供給不受價(jià)格變動(dòng)影響。另外，中印

3、等國(guó)快速的增長(zhǎng)速度以及產(chǎn)出和進(jìn)出口額在全球的份額的擴(kuò)大，改變了其經(jīng)濟(jì)量對(duì)全球經(jīng)濟(jì)影響的權(quán)重，這些都被看作這一供給沖擊之所以重要的原因。 中國(guó)印度這樣的國(guó)家積極參與開放的世界經(jīng)濟(jì)體系，讓世界相信這樣的勞動(dòng)力供給沖擊將會(huì)長(zhǎng)期存在，產(chǎn)生了相應(yīng)的穩(wěn)定預(yù)期。 總需求沖擊 龐大的粗放型中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，使資源相對(duì)稀缺的中國(guó)對(duì)自然資源類產(chǎn)品，如生產(chǎn)原料和能源保持著不斷上漲的需求，從而帶動(dòng)全球原料和能源市場(chǎng)價(jià)格上漲。另一方面，中國(guó)作為世界加工車間，為全球消費(fèi)者提供的低價(jià)商品在市場(chǎng)上具有強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，消費(fèi)的促進(jìn)，推動(dòng)了此類商品的需求上升，同時(shí)進(jìn)一步壓低商品價(jià)格。中國(guó)給世界經(jīng)濟(jì)帶來的總需求方面的沖擊體現(xiàn)在對(duì)普

4、通商品價(jià)格壓低和對(duì)原材料/能源價(jià)格的提高的決定性影響方面，這雖然會(huì)給一些國(guó)家經(jīng)濟(jì)帶來沖擊，如石油價(jià)格升高對(duì)經(jīng)濟(jì)的不利影響，但這種影響都是短期的，其他國(guó)家可以通過調(diào)節(jié)手段來應(yīng)對(duì)，同時(shí)，其他因素，如節(jié)能、替代性能源、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型都會(huì)逐步降低中國(guó)帶給世界經(jīng)濟(jì)的總需求沖擊。 圖示：中國(guó)石油進(jìn)出口 從總供給與總需求綜合作用的角度看，從下圖很容易理解全球一般商品價(jià)格降低的原因。 從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)角度看總供給沖擊 盡管從總供給角度可以說明在開放的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境里，勞動(dòng)力充裕國(guó)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的整體具有重要影響，但從國(guó)與國(guó)層面來看，勞動(dòng)力充裕國(guó)和西方主要發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)還是有區(qū)別的。我們可以構(gòu)造兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體-南國(guó)（勞動(dòng)

5、力充裕國(guó)經(jīng)濟(jì)體）和北國(guó)（西方主要發(fā)達(dá)國(guó)家集團(tuán)）的生產(chǎn)函數(shù)，并從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的角度來分析總供給沖擊的影響。 我們采用新古典經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論，使用C-D生產(chǎn)函數(shù) 兩邊取對(duì)數(shù)后對(duì)時(shí)間t求導(dǎo), 兩邊同乘以dt,得 用表示,兩邊同時(shí)減去 得 (1) GY表示收入增長(zhǎng)率,GK表示資本增長(zhǎng)率,GL表示勞動(dòng)增長(zhǎng)率,λ表示技術(shù)進(jìn)步率,上式左端收入增長(zhǎng)率減去勞動(dòng)力增長(zhǎng)率可以認(rèn)為是人均收入增長(zhǎng)率（gw）,資本增長(zhǎng)率減去勞動(dòng)力增長(zhǎng)率可以認(rèn)為是人均資本變化率(gk)。 gw=λ+（1-α）gk（2） 因此，人均收入增長(zhǎng)率等于人均資本變化率的1-α倍與技術(shù)進(jìn)步率之和。 對(duì)于南國(guó)，先不考慮技術(shù)進(jìn)步，假設(shè)人均資本

6、K/L逐漸變小， 由（2）式知，等式右端為負(fù)數(shù)，也就是說，人均收入增長(zhǎng)率是負(fù)的，即在南國(guó)，勞動(dòng)力收入水平是不斷降低的。隨著K/L變化幅度的縮小，人均收入增長(zhǎng)率會(huì)逐漸趨向于零，其時(shí)間路徑如下圖： 考慮到技術(shù)的“外溢性”，在這條曲線上還應(yīng)該疊加一條技術(shù)進(jìn)步曲線，而且由于技術(shù)進(jìn)步率無論變得多么小，總是為正，因此，必然存在某個(gè)時(shí)點(diǎn)t1,從那一時(shí)點(diǎn)開始，人均收入增長(zhǎng)率變?yōu)檎龜?shù)，年度收入開始出現(xiàn)遞增。 對(duì)于北國(guó)而言，假設(shè)存在技術(shù)進(jìn)步，勞動(dòng)力基本保持不變，而資本投入逐步減少，人均收入增長(zhǎng)率將取決于技術(shù)進(jìn)步率和人均資本變化率的疊加。在開始階段，技術(shù)進(jìn)步率（正數(shù)）還不能抵補(bǔ)人均資本變化率（負(fù)數(shù)），以后逐漸

7、接近零，然后轉(zhuǎn)為正數(shù)，因此也存在某一時(shí)點(diǎn)，在這一時(shí)點(diǎn)以后，北國(guó)的人均收入恢復(fù)增長(zhǎng)。 另外，還需要考慮，資本的跨國(guó)流動(dòng)是雙向的，大批制造業(yè)投資流向南國(guó)的同時(shí)，北國(guó)也在實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，逐步使服務(wù)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)成為經(jīng)濟(jì)的主體，而南國(guó)的資本也會(huì)逐步增加對(duì)北國(guó)的投資，而且隨著北國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，這些投資將逐漸集中在服務(wù)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，而這類行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和生產(chǎn)效率遠(yuǎn)比勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)高，因此，伴隨著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和升級(jí)，北國(guó)可能在很短時(shí)間內(nèi)，國(guó)內(nèi)人均收入恢復(fù)增長(zhǎng)。從這個(gè)角度看，認(rèn)為中國(guó)和印度等勞動(dòng)力提供國(guó)會(huì)造成西方發(fā)達(dá)國(guó)家勞動(dòng)力成本處于不增加甚至降低的趨勢(shì)，是暫時(shí)的，伴隨著北國(guó)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)進(jìn)步過程的進(jìn)行，人

8、均收入水平很快將得到提升，夸大中國(guó)對(duì)全球人均收入的影響可能是言過其實(shí)了。另一方面，南國(guó)如何實(shí)現(xiàn)自身的產(chǎn)業(yè)升級(jí)，部分已動(dòng)態(tài)轉(zhuǎn)移到產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈高端的部門通過對(duì)北國(guó)的直接投資，加快技術(shù)進(jìn)步，充分利用技術(shù)外溢，應(yīng)該是發(fā)展中國(guó)家優(yōu)先考慮的重要戰(zhàn)略問題。 以上分析只是使用簡(jiǎn)單的理論框架對(duì)T-T一文的觀點(diǎn)進(jìn)行解讀，核心觀點(diǎn)在于，既要肯定全球化經(jīng)濟(jì)中，中國(guó)印度等國(guó)家對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的供給沖擊影響，又要?jiǎng)討B(tài)地看待發(fā)展問題，不應(yīng)對(duì)這種沖擊對(duì)收入的影響太悲觀，考慮到產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和升級(jí)的規(guī)律，全球經(jīng)濟(jì)必有大發(fā)展，同時(shí)，發(fā)展中國(guó)家也應(yīng)正確認(rèn)識(shí)問題，抓住機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的跨越式發(fā)展。 為什么會(huì)出現(xiàn)從T恤衫到美國(guó)國(guó)債的轉(zhuǎn)變 我們假

9、設(shè)南國(guó)和北國(guó)只生產(chǎn)一種完全可貿(mào)易產(chǎn)品,如T恤衫,產(chǎn)品、資本和勞動(dòng)可以自由在兩國(guó)間流動(dòng)，兩國(guó)的生產(chǎn)函數(shù)滿足不變規(guī)模報(bào)酬以及資本與勞動(dòng)的遞減邊際替代率，生產(chǎn)函數(shù)是線形齊次且可微的， ，j=1,2 分別表示北國(guó)和南國(guó)的產(chǎn)出的T恤衫數(shù)量，而且由于假設(shè)T恤衫是完全可貿(mào)易產(chǎn)品，那么存在一個(gè)均衡的T恤衫價(jià)格水平，因此，為使兩國(guó)的T恤衫總產(chǎn)值最大，就需求出 其中 有一階條件可得， ，由f的邊際產(chǎn)出遞增，知 也就是說，北國(guó)和南國(guó)的人均資本變化趨勢(shì)須相反的，而南國(guó)因?yàn)榫哂械统杀緝?yōu)勢(shì)，因此，就有即用于生產(chǎn)T恤衫的資本必然向著南國(guó)集中，使產(chǎn)能和產(chǎn)量增大，而產(chǎn)品出口北國(guó)， 此時(shí)在南國(guó)會(huì)產(chǎn)生匯率升值的壓力，

10、可以從下圖看出： 北國(guó)Q1*p1 南國(guó)Q2*p2 當(dāng)發(fā)生資本由北國(guó)向南國(guó)的轉(zhuǎn)移時(shí)，產(chǎn)出結(jié)構(gòu)發(fā)生從A點(diǎn)到B點(diǎn)的移動(dòng)，而在這兩點(diǎn)處的切線分別表示兩國(guó)的相對(duì)價(jià)格比率p1/p2，即由購(gòu)買力平價(jià)決定的匯率水平。從A到B的移動(dòng)過程中，人民幣匯率有升值的壓力。南國(guó)為了保持對(duì)北國(guó)不變的匯率水平，只好拿外匯去購(gòu)買北國(guó)的國(guó)債或?qū)Ρ眹?guó)進(jìn)行直接投資，這就類似中國(guó)和美國(guó)目前的情勢(shì)，中國(guó)的巨額貿(mào)易順差積累的外匯，為了減輕升值的壓力，多數(shù)都又回到美國(guó)，購(gòu)買美國(guó)國(guó)債，形成了對(duì)美國(guó)出口T恤衫的同時(shí)又購(gòu)買美國(guó)國(guó)債的現(xiàn)象，但購(gòu)買美國(guó)國(guó)債對(duì)美國(guó)利率有壓低作用，導(dǎo)致不動(dòng)產(chǎn)投資泡沫，而且因?yàn)橘?gòu)買國(guó)債的回報(bào)低，目前政府提出鼓勵(lì)中國(guó)企

11、業(yè)走出去，進(jìn)行對(duì)外直接投資，是另一種降低人民幣升值壓力，同時(shí)提高資本回報(bào)，提升經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的有益途徑。 注:以下內(nèi)容引自南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士生導(dǎo)師唐杰教授對(duì)相關(guān)問題的分析(見唐杰教授書稿),供讀者參考. 經(jīng)濟(jì)學(xué)家雜志2005年7月又以“FromT-shirtstoT-bonds”為題，對(duì)發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)融入經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程而形成的重大國(guó)際經(jīng)濟(jì)格局變化進(jìn)行了概括：一是成功的發(fā)展中國(guó)家依賴出口導(dǎo)向型勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)了占國(guó)際貿(mào)易和產(chǎn)出份額的明顯上升；二是全球產(chǎn)出因新生產(chǎn)國(guó)的加入而增長(zhǎng)，但價(jià)格水平則趨于下降；三是價(jià)格水平下降依賴于產(chǎn)業(yè)按照要素價(jià)格比較優(yōu)勢(shì)從發(fā)達(dá)國(guó)家向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移；四是制成品價(jià)格

12、下降，使發(fā)達(dá)國(guó)家的公眾面臨二元悖論，作為消費(fèi)者享受了價(jià)格下降的福利，但作為勞動(dòng)者減少了就業(yè)機(jī)會(huì)；五是在貿(mào)易盈余國(guó)家的外匯儲(chǔ)備不斷轉(zhuǎn)換為美國(guó)債券的同時(shí)，美國(guó)長(zhǎng)期利率水平因此而下降，公司利潤(rùn)率得以提高，以房地產(chǎn)為標(biāo)志的全球資產(chǎn)泡沫明顯擴(kuò)大。 利用兩部門模型，我們可以構(gòu)造一個(gè)兩國(guó)單部門模型，圖10-8，用以分析上述問題。在經(jīng)濟(jì)全球化過程開始時(shí)，發(fā)達(dá)國(guó)家（F1）勞動(dòng)密集型消費(fèi)品的生產(chǎn)為A0，發(fā)展中國(guó)家（F2）的產(chǎn)量為B0，總產(chǎn)量為Y0，此時(shí)全球的消費(fèi)品的消費(fèi)量和消費(fèi)結(jié)構(gòu)為D0，全球的總供給和總需求是均衡的，發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家的貿(mào)易也是均衡的。全球化加大的了資本的自由流動(dòng)，提高了貿(mào)易便利化水平，只要

13、發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家存在著不同的生產(chǎn)函數(shù)，也可以成本函數(shù)表示，即只要發(fā)展中國(guó)家可以更低的價(jià)格生產(chǎn)出同等的消費(fèi)品，或是消費(fèi)替代品，就可能出現(xiàn)消費(fèi)品制造業(yè)的跨國(guó)轉(zhuǎn)移。 圖中，在Y0線上的兩條切線表示兩組國(guó)家的匯率比例，一條平緩，一條陡峭。相對(duì)于陡峭，平緩代表了發(fā)展中國(guó)家的匯率水平相對(duì)較高；同理，相對(duì)于平緩，陡峭代表了發(fā)展中國(guó)家匯率水平相對(duì)較低。在轉(zhuǎn)向出口導(dǎo)向型發(fā)展戰(zhàn)略的經(jīng)濟(jì)開放過程中，多數(shù)發(fā)展中國(guó)家采取了匯率貶值的策略，強(qiáng)化了勞動(dòng)價(jià)格低的優(yōu)勢(shì)。由此形成了產(chǎn)業(yè)資本而不是短期投機(jī)性資本的跨國(guó)轉(zhuǎn)移。產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)移提升了發(fā)展中國(guó)家的生產(chǎn)能力，也提升了發(fā)展中國(guó)家的收入水平。全球的產(chǎn)量擴(kuò)大到Y(jié)1，但是引起了全

14、球產(chǎn)出構(gòu)成和貿(mào)易構(gòu)成的不平衡。因?yàn)?，在D1的總消費(fèi)中，盡管發(fā)展中國(guó)家的消費(fèi)量比Y0增加了，但仍然低于本國(guó)的產(chǎn)量。而發(fā)達(dá)國(guó)家的消費(fèi)則大于本國(guó)產(chǎn)量，由此出現(xiàn)了發(fā)展中國(guó)家的貿(mào)易順差和發(fā)達(dá)國(guó)家的貿(mào)易逆差；新的產(chǎn)出結(jié)構(gòu)提升了發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力，刺激出口導(dǎo)向型發(fā)展中國(guó)家進(jìn)一步采取開放措施，吸引外資，特別是產(chǎn)業(yè)資本，擴(kuò)大生產(chǎn)能力。與此同時(shí)，為了保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，還會(huì)以制度安排的方式將較低的利率水平固定化，其中，比較積極的辦法是以本國(guó)的外匯儲(chǔ)備購(gòu)買發(fā)達(dá)國(guó)家的債券。