2014年全球經(jīng)濟(jì)形勢及2015年的應(yīng)對措施

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1、2014年全球經(jīng)濟(jì)形勢及2015年的應(yīng)對措施 　　一、2014 年全球經(jīng)濟(jì)形勢 　　國際貨幣基金組織（IMF）于 2014 年 10 月 7 日在最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望》中說，各國未能從戰(zhàn)后最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退中強(qiáng)勁復(fù)蘇意味著經(jīng)濟(jì)面臨停滯不前的風(fēng)險(xiǎn)，或者說是持續(xù)低迷。 IMF 說，它預(yù)計(jì)2014 年的全球經(jīng)濟(jì)增長幅度為 3.3%，預(yù)計(jì) 2015 年的經(jīng)濟(jì)增長幅度較 2014 年略有提升，為 3.8%。 鑒于尚未出現(xiàn)強(qiáng)勁的需求增長，從中期來說，低產(chǎn)出增長和 "長期的停滯"; 仍是重要風(fēng)險(xiǎn)。 IMF 稱， 美國在2014 年的緩慢開局意味著， 其 20

2、14 年的增長率為2.2%，2015 年為 3.1%。 歐元區(qū) 2014 年的經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)計(jì)為 0.8%，2015 年為 1.3%。日本公共債務(wù)債臺(tái)高筑加上人口老齡化，意味著近兩年的增長率都低于 1%。 IMF 預(yù)計(jì)中國 2014 年經(jīng)濟(jì)增長 7.4%，2015年中國經(jīng)濟(jì)增速將放緩至 7.1%。 　　2014 年全球各大經(jīng)濟(jì)體發(fā)展出現(xiàn)了新變化 ，美國美元出現(xiàn)一枝獨(dú)秀， 債市意外的一度狂歡。 三季度以來，美國就業(yè)形勢好轉(zhuǎn)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快，美元指數(shù)一路高歌猛進(jìn)， 美元的堅(jiān)挺以及美債利率上升，導(dǎo)致原油、鐵礦石、貴金屬等產(chǎn)品"跌跌不休";。 　　"安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)"; 是大量印鈔并通過

3、舉債支出以促使日本走出長達(dá) 20 年的通縮與停滯， 不但毫無成效，而且正在邁向?yàn)?zāi)難。 其終局恐怕是通脹性蕭條。 跛腳"安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)";繼續(xù)依賴日元貶值，不僅對貿(mào)易關(guān)系密切的國家產(chǎn)生溢出效應(yīng)，也會(huì)大大推升國內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)。 "以鄰為壑";的日元貶值政策會(huì)直接影響韓國、中國和東南亞國家對日出口。 日本經(jīng)濟(jì)因不能融入歐亞大發(fā)展而呈現(xiàn)夕陽式走向。 對于歐元區(qū)未來的經(jīng)濟(jì)前景，國際貨幣基金組織(IMF)表示，近期一系列令人失望的數(shù)據(jù)（尤其是歐元區(qū)最大經(jīng)濟(jì)體德國國內(nèi)需求"意外";疲弱的數(shù)據(jù)）已令歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)溫和增長的預(yù)估成為了疑問。 對于歐洲央行近來維持利率在低點(diǎn)并向銀行系統(tǒng)進(jìn)一步注入資金的做法，國際貨幣基金組織表

4、示理解和歡迎，并且認(rèn)為如果通貨膨脹前景沒有改善， 通脹預(yù)期繼續(xù)下滑，歐洲央行很可能會(huì)愿意采取包括購買主權(quán)債券在內(nèi)的更多行動(dòng)。 數(shù)據(jù)顯示，在過去一年間歐元區(qū)物價(jià)僅上漲了 0.4%， 而這與歐洲央行設(shè)定的 2%的通貨膨脹目標(biāo)相距甚遠(yuǎn)。 俄羅斯主要面臨資本外逃、盧布貶值和融資成本上升三大風(fēng)險(xiǎn)， 經(jīng)濟(jì)下滑不可避免。 俄羅斯經(jīng)濟(jì)還命懸油價(jià)。 原油價(jià)格下跌直接拉動(dòng)盧布貶值，使得俄羅斯的國家財(cái)富相對于全球其他主要貨幣急速縮水。 2014 年 6 月油價(jià)急速下跌之后，由于石油與天然氣收入占到俄羅斯整體預(yù)算收入的一半以上， 在過去的半年多時(shí)間內(nèi)， 盧布從 1美元兌35 盧布， 到 12 月 16 日跌至 1 美

5、元兌 80 盧布。 從 2014 年初以來，盧布匯率已總計(jì)下跌近 60%，俄羅斯打響了"盧布保衛(wèi)戰(zhàn)";，但匯率依然跌跌不止。 　　2014 年全球金融市場出現(xiàn)了全球股市有漲有跌（美國和中國股市上漲較多）、黃金市場繼續(xù)下跌、外匯市場美元繼續(xù)走強(qiáng)、 歐元和日元繼續(xù)走弱。 一是全球股市有漲有跌，20014 年 12 月 30 日，道瓊斯工業(yè)指數(shù)為 18009.69 點(diǎn)，比上年末的 16493.37 點(diǎn)上漲達(dá) 9.19%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)為 4799.01 點(diǎn)，比上年末的 4150.90 點(diǎn)上漲 15.61%； 倫敦金融時(shí)報(bào) 100指數(shù)為 6555.24 點(diǎn)， 比上年末的 6727.04

6、點(diǎn)下 降2.55%； 日經(jīng) 225 指數(shù)為 17450.77 點(diǎn)， 比上年末的16291.31 點(diǎn)上漲 7.12%； 香港恒生指數(shù)為 23501.1點(diǎn)，比上年末的 23244.87 點(diǎn)上漲 1.1%；上證綜合指數(shù)為 3165.82 點(diǎn)， 比上年末的 2097.53 點(diǎn)上漲 達(dá)50.93%；深證成分指數(shù)為 10722.26 點(diǎn) ，比上年末的7999.30 點(diǎn)上漲達(dá) 34.04%。 二是國際黃金市場繼續(xù)下跌。 2014 年 12 月 30 日紐約期金每盎司 1194.40美元，比 2013 年末的 1202.50 美元下跌 0.67%。 三是全球外匯市場美元繼續(xù)走強(qiáng)，2014 年 12 月 30日

7、，紐約匯市歐元兌美元為 1.2173 美元，比 2013 年末的 1.3783 美元，美元升值 13.2%；1 美元兌日元為119.11 日元，比 2013 年末的 105.15 日元，美元升值13.28%；英鎊兌美元為 1.5560 美元，比 2013 年末的1.6478 美元，美元升值 5.6%。 　　二、存在的問題 　　世界經(jīng)濟(jì)仍處在國際金融危機(jī)后的深度調(diào)整期和復(fù)蘇放緩期，2015 年世界經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)略有回升，但總體復(fù)蘇疲弱態(tài)勢難有明顯改觀，國際金融市場波動(dòng)加大，國際大宗商品價(jià)格波動(dòng)，地緣政治等非經(jīng)濟(jì)因素加大。 　　2015 年世界經(jīng)濟(jì)在持續(xù)復(fù)蘇的背

8、景下，也面臨多重風(fēng)險(xiǎn)。 首先， 在信貸需求疲軟短期難逆以及全球大宗商品價(jià)格持續(xù)下行等因素的影響下，通縮壓力仍將阻礙全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。 其中，歐元區(qū)的通縮壓力不容小覷。除此之外，美聯(lián)儲(chǔ) QE 退出、埃博拉病毒以及地緣政治被視為 2015 年全球經(jīng)濟(jì)的三大風(fēng)險(xiǎn)。 　　全球大宗商品 "跌跌不休";。 種種跡象表明，大宗商品市場已踏上了漫漫熊途。 在通常情況下，大宗商品有兩大屬性決定其價(jià)格走勢，一個(gè)是與美元匯率反向相關(guān)的金融屬性，一個(gè)是與經(jīng)濟(jì)基本面和供需緊密相關(guān)的商品屬性。 目前來看，這兩大屬性均不利于商品價(jià)格回升。 首先，美聯(lián)儲(chǔ)如期結(jié)束 QE并揚(yáng)言 2015 年年中首次加息的舉動(dòng)，讓美元長期

9、走勢更加穩(wěn)固。 美元的堅(jiān)挺以及美債利率的上升，必將給美元計(jì)價(jià)的大宗商品造成直接打擊。 其次，盡管美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，但歐洲、日本以及廣大發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)狀況并不理想，增速放緩導(dǎo)致需求端乏力，供需面失衡引發(fā)價(jià)格回落。 除此之外，技術(shù)革新也致使大宗商品供給處于歷史高位。 以能源市場為例，隨著美國頁巖技術(shù)、 生物技術(shù)和深海技術(shù)日趨成熟，能源供應(yīng)的革命性突破讓傳統(tǒng)市場"震感";強(qiáng)烈。 　　日本經(jīng)濟(jì)衰退，影響全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。 雖然安倍采取了極端擴(kuò)張性的貨幣政策， 但世界第三大經(jīng)濟(jì)體日本還是陷入了衰退。 日本正冒險(xiǎn)推行貨幣戰(zhàn)爭政策， 正嘗試通過讓日元大幅貶值令自己獲得相對于其他經(jīng)濟(jì)體的優(yōu)勢。 這種

10、以鄰為壑的政策可能對德國尤其危險(xiǎn)。 因?yàn)槿毡竞偷聡荚诤艽蟪潭壬弦蕾嚦隹?，有著類似的?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。 日元貶值達(dá)到了專家在數(shù)月前不曾料到的程度。 日本的國家負(fù)債 2013 年已超過千萬億日元大關(guān)，情況可能失控，令日元暴跌。這不僅給德國出口業(yè)造成風(fēng)險(xiǎn)， 還會(huì)向西方輸出通縮。 日本有可能將歐元區(qū)推向日本式的螺旋式下降。 　　全球新興市場再遇貨幣貶值風(fēng)險(xiǎn)。 受多重利空因素影響，近幾個(gè)月新興市場貨幣全面下跌。 其中，俄羅斯盧布對美元自 2014 年初以來已累計(jì)下跌近60%， 巴西雷亞爾對美元匯率在最近三個(gè)月也下跌了 17%，哥倫比亞比索在過去 5 個(gè)月里累計(jì)下滑約23%。 與 8 月份相比，韓元

11、下跌約 8.5%，南非蘭特下跌約 7%，印尼盧比下跌 6.5%，馬來西亞林吉特下跌4%。 此輪新興市場貨幣廣泛貶值主要受到了多重外部因素的推動(dòng)，首當(dāng)其沖的是美元走強(qiáng)。 其次是國際原油價(jià)格大幅下跌也是部分新興市場產(chǎn)油國貨幣貶值的主要推力。 第三，部分地區(qū)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)增加也拖累了新興市場貨幣的走勢。 隨著烏克蘭局勢惡化，西方國家對俄羅斯采取的數(shù)輪經(jīng)濟(jì)制裁給俄羅斯造成了負(fù)面影響。 　　目前來看，全球經(jīng)濟(jì)確已顯現(xiàn)通縮征兆。 對此，多家國際機(jī)構(gòu)已發(fā)出警告。 經(jīng)合組織不久前稱，2014 年 10 月份 34 個(gè)成員經(jīng)濟(jì)體的年通脹率持平于 1.7%。 在二十國集團(tuán)中年通脹率已從 2.6%下降至

12、2.5%。 國際貨幣基金組織(IMF)更是在最新版的《全球經(jīng)濟(jì)展望》 中將此視為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的最大威脅。 英國《金融時(shí)報(bào)》刊發(fā)題為《世界需要合作抵御全球通縮》的文章稱：全球各主要經(jīng)濟(jì)體可能都將不得不正視一個(gè)問題：全球范圍內(nèi)通縮正在到來… … 歸根結(jié)底，在上輪金融危機(jī)后 ，全球主要經(jīng)濟(jì)體并沒有尋找到更新與更有力的增長點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇始終低于預(yù)期。 當(dāng)總需求長期低于經(jīng)濟(jì)所能提供的產(chǎn)品和服務(wù)，從而形成負(fù)的產(chǎn)出缺口時(shí)，具有破壞力的通縮就產(chǎn)生了。這促使企業(yè)削減產(chǎn)品價(jià)格和工資，而這些反過來又進(jìn)一步地削弱總需求。 　　世界經(jīng)濟(jì)面臨"新平庸";風(fēng)險(xiǎn)，其特征是一種持續(xù)的低經(jīng)濟(jì)

13、增長和高失業(yè)率狀態(tài)，它影響包括發(fā)達(dá)國家在內(nèi)的很多經(jīng)濟(jì)體，而且"新平庸";還受到來自地緣政治因素以及各國央行不同步的貨幣政策的威脅，全球政策制定者還面臨金融危機(jī)遺留下來的高債務(wù)和高失業(yè)率等難題。 　　三、對策與建議 　　面對世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還有諸多不確定因素和風(fēng)險(xiǎn)，2015 年我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展要趨利避害、順勢而為，要防范各類風(fēng)險(xiǎn)。 現(xiàn)提出以下十條對策與建議。 　?。ㄒ唬┦澜缃?jīng)濟(jì)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)調(diào)整趨勢 ，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展也必須要抓好結(jié)構(gòu)調(diào)整。各國已經(jīng)逐漸達(dá)成共識(shí)：結(jié)構(gòu)調(diào)整是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇的最佳方案。 因?yàn)榻Y(jié)構(gòu)性改革，一方面能夠激發(fā)內(nèi)生可持續(xù)的增長潛力，有效增加需求和提升經(jīng)濟(jì)增長

14、預(yù)期；另一方面能夠拓展財(cái)政和貨幣政策的空間，加強(qiáng)其政策效果。 目前，結(jié)構(gòu)性改革的必要性和緊迫性是世界范圍的，對于發(fā)達(dá)國家主要體現(xiàn)在就業(yè)、教育、社會(huì)保障、主權(quán)債務(wù)等領(lǐng)域，對于新興和發(fā)展中國家則主要體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、地區(qū)結(jié)構(gòu)、城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)以及收入分配、商業(yè)環(huán)境、地方政府債務(wù)等結(jié)構(gòu)性瓶頸。 盡管國別差異明顯，但各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展所面臨的深層次問題則大體一致，即結(jié)構(gòu)失衡。 因此，世界范圍的結(jié)構(gòu)調(diào)整具有較為堅(jiān)實(shí)的國別基礎(chǔ)。中國目前正在面臨深化改革，結(jié)構(gòu)調(diào)整是其內(nèi)涵之一。 中國的改革對此輪世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整具有引領(lǐng)作用。因此，IMF 在全面下調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的情況下，維持對近兩年中國經(jīng)濟(jì)增速 7.4%和 7.1%的預(yù)期，折射

15、出對中國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的肯定。 　?。ǘ榉婪睹绹揞~債務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ，防范我國巨額外匯儲(chǔ)備受損風(fēng)險(xiǎn)，必須要采取多渠道投資，以減持美債。 目前， 不斷膨脹的美國債務(wù)仍是全球市場隱藏的 "定時(shí)炸彈";。 根據(jù)三大評級機(jī)構(gòu)認(rèn)定美國 3A評級的前提條件是債務(wù)占 GDP 比重不超過 110%，這意味著如果美債繼續(xù)按照目前速度增加，那么極有可能遭遇降級，這勢必導(dǎo)致全球資本流動(dòng)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，資本可能大幅回流美國尋求避險(xiǎn)，全球股市特別是新興市場會(huì)受到較大沖擊，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)可能出現(xiàn)拋售。 因此，美國債務(wù)問題仍將是影響世界經(jīng)濟(jì)和全球市場的"黑天鵝";。 我國必須及早采取預(yù)案應(yīng)對措施，以防患于未然。 　

16、?。ㄈ榉婪度毡窘?jīng)濟(jì)出現(xiàn)通脹性蕭條 ，我國有關(guān)部門應(yīng)早作應(yīng)對預(yù)案。 中國銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征指出，日本寬松刺激措施是"火中取栗";，高額財(cái)政赤字會(huì)讓日本變成歐洲，出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)。 分析指出 ， 鑒 于 2014 年 公 共 債 務(wù) 規(guī) 模 將 達(dá) 到 GDP 的245%，日本不會(huì)允許利率上升，因?yàn)榧词剐》蠞q，日本財(cái)政也會(huì)面臨威脅。 為此，為防范日本出現(xiàn)通脹性蕭條和日元貶值風(fēng)險(xiǎn)，我國有關(guān)部門應(yīng)早作應(yīng)對預(yù)案，應(yīng)減少日元儲(chǔ)備，以防范日元貶值對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成損失。 　　（四）面對大宗商品"跌跌不休";，我國有關(guān)部門應(yīng)抓緊有利時(shí)機(jī)，動(dòng)用過多的外匯儲(chǔ)備，購進(jìn)石油、鐵礦石、谷物等大宗商品，

17、增加戰(zhàn)略物資儲(chǔ)備。 國際油價(jià)由 2013 年的 90 美元跌至 2014 年 12 月 8 日的63.05 美元，下跌了 29.94%。 全球重要商品價(jià)格指數(shù)（CRB）自 2014 年 4 月 29 日 569 點(diǎn)收盤之后 ，在過去近 7 個(gè)月時(shí)間內(nèi)大跌近 100 點(diǎn)，重新回到 2010 年7 月的水平，跌幅逾 15%。 以目前的價(jià)位水平看，有利于企業(yè)降低約 9.64%的運(yùn)輸成本， 進(jìn)而降低約6.27%的物流成本。 低油價(jià)使航空、旅游、商業(yè)等行業(yè)都獲益匪淺， 從而減少普通消費(fèi)者的出行成本，間接刺激了消費(fèi)，進(jìn)而降低了我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的成本。 同時(shí)，還是增加戰(zhàn)略物資儲(chǔ)備的好時(shí)機(jī)。 2013年底，我

18、國戰(zhàn)略原油儲(chǔ)備能力為 1.4 億桶。 根據(jù)此前發(fā)改委公布的規(guī)劃，在 2020 年前，我國三期石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備基地的硬件設(shè)施將全部完成，累計(jì)儲(chǔ)備能力將提升至 8500 萬噸，即約 6 億桶。而現(xiàn)在無疑是"逢低吸納";的最好時(shí)機(jī)。 　?。ㄎ澹┰诤髧H金融危機(jī)時(shí)期 ，我們應(yīng)該全力推動(dòng)改革創(chuàng)新，挖掘新的增長點(diǎn)和驅(qū)動(dòng)力，打造強(qiáng)勁、可持續(xù)增長格局。 在后國際金融危機(jī)時(shí)期，增長動(dòng)力從哪里來？ 毫無疑問，動(dòng)力只能從改革中來、從創(chuàng)新中來、從調(diào)整中來。 我們要?jiǎng)?chuàng)新發(fā)展理念，從傳統(tǒng)的要素驅(qū)動(dòng)、出口驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)新驅(qū)動(dòng)、改革驅(qū)動(dòng)，通過結(jié)構(gòu)調(diào)整釋放內(nèi)生動(dòng)力。 我們要改變市場管理模式，使市場在資源配置中起決定性作用

19、，更好發(fā)揮政府作用。 我們要推動(dòng)科技創(chuàng)新，帶動(dòng)能源革命、消費(fèi)革命，實(shí)現(xiàn)新技術(shù)革命。 我們要推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)、城鎮(zhèn)化、藍(lán)色經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域合作，探討跨越"中等收入陷阱";。 　?。┟鎸θ绾卧诤髧H金融危機(jī)時(shí)期謀求新的增長動(dòng)力，我們應(yīng)該大力推進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)一體化，打造有利于長遠(yuǎn)發(fā)展的開放格局。 亞太經(jīng)合組織應(yīng)該發(fā)揮引領(lǐng)和協(xié)調(diào)作用，打破種種桎梏，迎來亞太地區(qū)更大范圍、更高水平、更深層次的新一輪大開放、大交流、大融合。 要打破亞太內(nèi)部的封閉之門，敞開面向世界的開放之門。 大力推進(jìn)亞太自由貿(mào)易區(qū)進(jìn)程，明確目標(biāo)、方向、路線圖，盡早將愿景變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，實(shí)現(xiàn)橫跨太平洋兩岸、高度開放的一體化安排。

20、　　（七）面對破解區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作碎片化風(fēng)險(xiǎn) ，我們應(yīng)該加快完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，打造全方位互聯(lián)互通格局?；ヂ?lián)互通是一條腳下之路，無論是公路、鐵路、航路，還是網(wǎng)路，路通到哪里，我們合作就在哪里?；ヂ?lián)互通是一條規(guī)則之路，多一些協(xié)調(diào)合作，少一些規(guī)則障礙，我們的物流就會(huì)更暢通、交往就會(huì)更便捷。 互聯(lián)互通是一條心靈之路，你了解我，我懂得你，道理就會(huì)越講越明白，事情就會(huì)越來越好辦。 　?。ò耍┟鎸θ蛐屡d市場貨幣貶值風(fēng)險(xiǎn) ，各新興經(jīng)濟(jì)體國家必須要采取有效措施， 打響 "貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)";。 有關(guān)新興經(jīng)濟(jì)體國家，可采取加息、拋售美元、提高存款準(zhǔn)備金率等穩(wěn)定匯率的措施，以對抗貨幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)。比如俄羅斯央行于

21、 2014 年 12 月 16 日將指導(dǎo)利率從 10.5%提高到 17%， 還三次動(dòng)用外匯儲(chǔ)備，累計(jì)達(dá) 45 億美元。 官方數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯央行在 2014 年 10 月和 11 月分別拋售 272 億美元和7.74 億美元。 此外，俄羅斯央行 11 月 28 日宣布，為限制投機(jī)行為， 規(guī)定從 12 月 1 日至 12 月 14 日，外匯市場每天交易總額不超過 20 億美元。 12 月 18日，俄羅斯政府和央行推出組合拳（支持銀行業(yè)，包括注入流動(dòng)性和放松資本金要求等等），18 日，盧布匯率大幅反彈讓盧布匯率升至 1 美元兌 60 盧布以內(nèi)。 巴西央行、印尼央行、尼日利亞央行等都紛紛宣布提高銀行

22、基礎(chǔ)利率，打響了"貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)";。 目前人民幣與盧布實(shí)現(xiàn)直接兌換情況下， 盧布走勢不穩(wěn)，不利于人民幣匯率穩(wěn)定，尤其不利于中國對俄出口的增長。 據(jù)悉，中國對俄出口的小家電、輕紡產(chǎn)品受到?jīng)_擊。 盧布持續(xù)快速貶值， 中國持有的盧布資產(chǎn)可能成為"燙手山芋";。 在對風(fēng)險(xiǎn)保持理性態(tài)度的同時(shí)，將俄羅斯這樣一個(gè)資本自由流動(dòng)的國家作為一個(gè)案例，研究其經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)，對我國經(jīng)濟(jì)走穩(wěn)、走好對外開放之路大有裨益。 　?。ň牛閼?yīng)對"全球通縮";風(fēng)險(xiǎn)，將會(huì)影響我國出口難以較快增長， 我國應(yīng)靠內(nèi)需增長拉動(dòng)。 正如中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出的必須采取正確的消費(fèi)政策，釋放消費(fèi)潛力， 使消費(fèi)繼續(xù)在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮基礎(chǔ)作

23、用。 在應(yīng)對"全球通縮";風(fēng)險(xiǎn)中，在對外投資上應(yīng)以現(xiàn)金類資產(chǎn)為主， 權(quán)益類資產(chǎn)盡量選擇有足夠抗周期能力低估值品種，同時(shí)全球投資要分散風(fēng)險(xiǎn)。 　?。ㄊ┤绾螒?yīng)對世界經(jīng)濟(jì)面臨 "新平庸";風(fēng)險(xiǎn) ，拉加德指出：各經(jīng)濟(jì)體的政策制定者應(yīng)當(dāng)調(diào)用所有可能的政策工具來應(yīng)對這一風(fēng)險(xiǎn)。 包括貨幣政策、有助于經(jīng)濟(jì)增長和環(huán)境保護(hù)的財(cái)政政策以及結(jié)構(gòu)性改革政策。 各經(jīng)濟(jì)體的政策制定者既要關(guān)注經(jīng)濟(jì)所面臨的中期風(fēng)險(xiǎn)，也要增加短期經(jīng)濟(jì)需求，對于有必要、 財(cái)力允許而且能夠高效進(jìn)行的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，也應(yīng)采取支持態(tài)度。 　　[參考文獻(xiàn)] 　　[1]英國《衛(wèi)報(bào)》網(wǎng)站 10 月 7 日報(bào)道.IMF 下調(diào)全球增長預(yù)期[N].參考消息，2014-10-09. 　　[2]王成洋."安倍經(jīng)濟(jì)學(xué) ";讓日本經(jīng)濟(jì)走向夕陽[N].金融時(shí)報(bào),2014-12-16. 　　[3] 本報(bào)綜合整理.IMF 警告全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)仍顯著[N].中國城鄉(xiāng)金融報(bào),2014-11-17. 　　[4] 張環(huán)."全球通縮"; 成新挑戰(zhàn) [N]. 金融時(shí)報(bào),2014-12-10. 　　[5] 張環(huán). 大宗商品 "跌跌不休";[N]. 金融時(shí)報(bào),2014-12-12.