創(chuàng)業(yè)公司如何進(jìn)行員工股權(quán)激勵

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1、創(chuàng)業(yè)公司如何進(jìn)行員工股權(quán)激勵 編者按：創(chuàng)業(yè)公司如何留住團隊是創(chuàng)業(yè)路上的一大重要課題，對企業(yè)團隊采取相應(yīng)的股權(quán)激勵機制，無疑是當(dāng)下創(chuàng)業(yè)企業(yè)普遍流行的做法。那么問題來了，創(chuàng)業(yè)公司怎樣才能有效的進(jìn)行員工股權(quán)激勵呢？簡法幫將對股權(quán)激勵的商業(yè)邏輯、主要模式以及進(jìn)行股權(quán)激勵需要注意的問題等方面進(jìn)行簡單總結(jié)和介紹，以期給創(chuàng)業(yè)者一些啟示。 ——“21世紀(jì)什么最重要？” ——“人才！” 這是電影《天下無賊》當(dāng)中葛優(yōu)所飾演的角色黎叔的一句經(jīng)典臺詞。 人才，對于梁上君子之流尚且如此重要，更何況是創(chuàng)業(yè)公司？在硝煙彌漫的當(dāng)今社會，企業(yè)間的競爭從很大程度上，說到底就是人才的競爭。人才或者由人

2、才組成的團隊，才是一個企業(yè)的核心力量。對于創(chuàng)業(yè)公司來說，如何留住團隊是一大重要課題。對企業(yè)團隊采取相應(yīng)的股權(quán)激勵機制，無疑是當(dāng)下創(chuàng)業(yè)企業(yè)普遍流行的做法。然而，股權(quán)激勵是一把雙刃劍，實施好了，能夠凝聚團隊，振奮人心，極大提升企業(yè)戰(zhàn)斗力，但是實施不好，也有可能適得其反，激化矛盾，甚或令企業(yè)無以為繼從此散伙，令人扼腕。 簡法幫將對股權(quán)激勵的商業(yè)邏輯、主要模式以及進(jìn)行股權(quán)激勵需要注意的問題等方面進(jìn)行簡單總結(jié)和介紹，以期給創(chuàng)業(yè)者一些啟示，幫助創(chuàng)業(yè)者和創(chuàng)業(yè)公司在創(chuàng)業(yè)以及企業(yè)成長的道路上越走越遠(yuǎn)，越走越好。 股權(quán)激勵的商業(yè)邏輯 第一是凝聚人心 無論是以直接或者間接方式向員工授予部分公

3、司股權(quán)，利用股權(quán)作為橋梁，把公司和員工的利益聯(lián)系在一起。從“雇員”到“股東”的身份切換，員工不再單純?yōu)樗舜蚬?，而是自己翻身做“老板”。員工與企業(yè)“一榮俱榮，一損俱損”，員工與公司創(chuàng)始人或者其他股東同樣休戚與共，利益統(tǒng)一。員工只有努力工作，提升公司業(yè)績和效益，自身也才能最終受益。 第二是吸引并保留人才 俗話說：軍無財，士不來；軍無賞，士不往。人總是受利益驅(qū)使的，有利則聚，利盡則散。合適的股權(quán)激勵制度，將不僅能夠提高企業(yè)原有人才的忠誠度，還是其能實現(xiàn)自我價值、自我身份認(rèn)同的有效途徑，同時能因此吸引外部人才，為企業(yè)不斷輸送新鮮血液。 第三是約束員工 世上沒有免費的午餐，在給

4、員工授予股權(quán)的同時，不可避免的會對員工附加一定的限制，諸如在公司的服務(wù)期限、對同業(yè)競爭的限制等等，并以此來對員工未來可能存在的肆意行為（如短期跳槽）加以約束。一旦員工違反這些限制，則將可能損失相當(dāng)部分的經(jīng)濟利益。 第四是緩解企業(yè)經(jīng)濟壓力 絕大多數(shù)企業(yè)，尤其是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，在初創(chuàng)期及成長期，存在著巨大的資金壓力，現(xiàn)金流捉襟見肘。此時若要求創(chuàng)業(yè)企業(yè)給員工支付豐厚的薪酬和獎金，對企業(yè)的財務(wù)狀況無疑是雪上加霜。通過股權(quán)激勵計劃，一方面適當(dāng)降低支付給員工的現(xiàn)金獎勵，另一方面給了員工遠(yuǎn)期的可期待經(jīng)濟利益。而且，這種遠(yuǎn)期的經(jīng)濟利益并非必然的，而是要靠員工勤奮努力，積極為公司做貢獻(xiàn)，方能獲得。因此，

5、也將員工命運與企業(yè)發(fā)展捆綁在一起，實現(xiàn)共贏。 股權(quán)激勵的主要模式 一、期權(quán) 期權(quán)激勵，賦予員工未來取得公司股權(quán)的期待權(quán)利，員工或其他激勵對象到期（或滿足條件后）行使期權(quán)，取得公司相應(yīng)股權(quán)或股權(quán)的受益權(quán)利，是創(chuàng)業(yè)公司最常見的股權(quán)激勵模式，主要適用于公司員工，范圍較大，逐步推進(jìn)可以保持公司股權(quán)穩(wěn)定。 期權(quán)激勵對應(yīng)的激勵股權(quán)池通常由創(chuàng)始人從自己名下的股權(quán)份額中預(yù)留，員工行使期權(quán)取得公司股權(quán)，通常需要支付對應(yīng)股權(quán)的票面價（原始出資價格，即1元注冊資本認(rèn)購價為1元），而且需要滿足預(yù)設(shè)的行權(quán)條件，例如市場主流約定激勵對象四年的服務(wù)期，每滿一年，員工可行使1/4的期權(quán)總額。 二

6、、虛擬股權(quán)激勵 虛擬的股權(quán)激勵形式，又可稱為純協(xié)議模式，主要包括虛擬股權(quán)、股權(quán)增值權(quán)等。 1虛擬股權(quán) 虛擬股權(quán)不同于公司法項下的實際股權(quán)，而是公司股權(quán)的虛擬化，公司人為地將股權(quán)拆分為若干等值單位，并將一定數(shù)量的虛擬股權(quán)授予給公司核心員工。核心員工可以按照所持有的虛擬股權(quán)的數(shù)量和比例，而享有相應(yīng)的分紅。 2股權(quán)增值權(quán) 在股權(quán)增值權(quán)項下，被授予權(quán)利的核心員工在一定的時期內(nèi)，將有權(quán)獲得規(guī)定數(shù)量的股權(quán)價值（市場公允價格）上升所帶來的升值收益。股權(quán)激勵對象不擁有這些股權(quán)/份的所有權(quán)，也不擁有股東表決權(quán)、分紅權(quán)。 值得注意的是：利用虛擬形式進(jìn)行的股權(quán)激勵，無論是虛擬股權(quán)

7、還是股權(quán)增值權(quán)，被激勵的員工均不實際持有公司股權(quán)，沒有表決權(quán)，而僅持有相應(yīng)的分紅權(quán)（虛擬股權(quán)項下）或增值收益權(quán)（股權(quán)增值權(quán)項下）。被激勵員工單純通過與公司簽署相應(yīng)協(xié)議的方式獲得上述權(quán)利，并且該等權(quán)利一般由公司無償贈予或者獎勵給核心員工而無需員工支付任何對價。 三、現(xiàn)實股權(quán)形式 現(xiàn)實的股權(quán)激勵形式，包括員工直接持股以及員工通過持股平臺間接持有公司股權(quán)。員工（或持股平臺）獲得公司激勵股權(quán)，可以通過對公司增資的方式，亦可通過受讓公司預(yù)留的員工激勵股權(quán)方式。 1員工直接持股 員工直接持股，顧名思義即被激勵對象以其本人名義直接持有公司股權(quán)。 簡法幫提示創(chuàng)業(yè)者，創(chuàng)業(yè)企

8、業(yè)在初期一般為有限責(zé)任公司，有限責(zé)任公司股東嚴(yán)格限制在50人以內(nèi)，因此被激勵對象人數(shù)不宜過多。被激勵對象在公司層面直接持股，除了收取股息、享有公司分紅之外，也同時可以參加股東會議、行使表決權(quán)、參與公司決策，一旦未來被激勵對象與公司創(chuàng)始人就公司的發(fā)展產(chǎn)生根本分歧，將對創(chuàng)始人掌控公司構(gòu)成最直接的威脅。因此，除了創(chuàng)業(yè)元老、核心員工中的核心或者公司發(fā)展不可或缺、無可替代之人等極少數(shù)人員可通過直接持股模式之外，其他被激勵對象應(yīng)當(dāng)通過持股平臺或者創(chuàng)始人代持等方式間接持有激勵股權(quán)。 2通過持股平臺持股 設(shè)立特殊目的實體（可以采用公司或者合伙企業(yè)形式）作為持股平臺，被激勵對象作為持股公司股東或者合

9、伙企業(yè)的合伙人，間接持有被激勵股權(quán)。 利用持股平臺間接持股，除了可以在創(chuàng)業(yè)公司層面維持股權(quán)結(jié)構(gòu)的相對穩(wěn)定之外，也可以通過一定方式，例如由創(chuàng)始人作為持股平臺（公司形式）控股股東，或者作為持股平臺（合伙企業(yè)形式）的執(zhí)行事務(wù)合伙人，來實現(xiàn)創(chuàng)始人實際控制持股平臺，從而維持其對創(chuàng)業(yè)公司的掌控。 在簡法幫看來，利用有限合伙企業(yè)作為持股平臺來實施員工股權(quán)激勵將是最優(yōu)化的選擇。其一，創(chuàng)始人或其指定的人員作為持股平臺的普通合伙人，執(zhí)行合伙事務(wù)，從而掌控了持股平臺所持公司股權(quán)的表決權(quán)；其二，作為持股平臺的普通合伙人，創(chuàng)始人或者其指定的人員可以用勞務(wù)而非現(xiàn)金出資，節(jié)約財務(wù)成本；其三，合伙企業(yè)以每

10、一個合伙人為納稅義務(wù)人，被激勵員工作為持股平臺的有限合伙人，就通過持股平臺而取得的收入（尤其是持股平臺轉(zhuǎn)讓被激勵股權(quán)而取得的收入），僅需繳納個人所得稅，避免了以公司形式作為持股平臺時，持股公司層面以及被激勵對象作為持股公司股東層面的雙重稅務(wù)。 進(jìn)行股權(quán)激勵需要注意的問題 一、激勵股權(quán)池預(yù)留多大合適？ 創(chuàng)業(yè)初期，公司一般會預(yù)留一部分股權(quán)作為激勵股權(quán)池，用于未來實施股權(quán)激勵。股權(quán)池的大小沒有明確的規(guī)定，按照硅谷的做法，股權(quán)池通常占公司股權(quán)的10%至20%。股權(quán)池不宜過大或過小，過大將直接影響創(chuàng)始人的利益，畢竟這部分股權(quán)池最初是由公司創(chuàng)始人或者創(chuàng)始股東讓渡出來的；股權(quán)池過小，可能實

11、施一輪或者兩輪激勵計劃之后，股權(quán)池就全部發(fā)放完畢了，未來若要吸引或者激勵新的核心員工，則需要讓渡新的股權(quán)，直接導(dǎo)致公司原有股東和投資人的股權(quán)被稀釋。 二、現(xiàn)金激勵還是股權(quán)激勵？ 并非所有員工（甚至是核心員工）都能夠目光長遠(yuǎn)，能夠看到股權(quán)激勵在未來能夠帶來的潛在巨大經(jīng)濟利益。很多人基于現(xiàn)實的考量，往往更看重薪資的升幅、獎金的多寡，他們要的是實實在在的即時能夠獲得的利益。對于這些人，給他們發(fā)放再多的激勵股權(quán)，也許只只能落得個“我本將心向明月，奈何明月照溝渠”。因此，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)當(dāng)時刻謹(jǐn)記，激勵方式要因人而異，做好充分溝通，基本原則是少數(shù)關(guān)鍵人員做股權(quán)激勵，其他人員做現(xiàn)金績效獎勵。 三

12、、不要讓股權(quán)激勵成為“鏡中月、水中花” 股權(quán)激勵之所以能夠發(fā)生作用，無外乎是其帶來的可期待利益。這種利益的實現(xiàn)，必然以公司的做大做強，公司估值的不斷攀升為基礎(chǔ)。如果公司的發(fā)展前景不明朗，公司創(chuàng)始人能力有限、無法獲得員工認(rèn)同感和信任，這種附帶于股權(quán)激勵之上的經(jīng)濟利益必定會成為永遠(yuǎn)“吃不著的胡蘿卜”。 在簡法幫看來，如果不是被馬云的個性打動，不是對阿里巴巴發(fā)展愿景的篤定，蔡崇信也不會放棄70萬美元的年薪，拿著每個月500塊錢的工資跟馬云一起打拼。 四、抓住實施股權(quán)激勵的時機 創(chuàng)業(yè)初期，公司價值不明顯，如果創(chuàng)始人一開始就慷慨解囊，給員工發(fā)放激勵股權(quán)，其收效甚微。但是對那些從創(chuàng)業(yè)伊始就與公司相濡以沫、攜手共濟、風(fēng)雨同舟的創(chuàng)業(yè)元老或者公司棟梁，如果他們也有一顆創(chuàng)業(yè)的心，那么應(yīng)當(dāng)看準(zhǔn)時機及時給他們發(fā)放激勵股權(quán)，千萬不要等他們心灰意冷、另擇他木而棲時，才追悔莫及。 結(jié)語 如何留住人才是一個復(fù)雜的課題，采用股權(quán)激勵也僅是凝聚團隊的眾多工具之一，沒有哪一種股權(quán)激勵方案能夠“包治百病”，適用于所有創(chuàng)業(yè)企業(yè)，或者根本解決創(chuàng)業(yè)企業(yè)人才流失或者短缺的問題。創(chuàng)業(yè)者首先要利用一切途徑，提升個人影響力、提升公司估值、謀求公司長遠(yuǎn)發(fā)展、制定明確的上市目標(biāo)，再有針對性地輔以股權(quán)激勵、現(xiàn)金激勵等“良劑”，使公司利益與員工個人發(fā)展及利益高度統(tǒng)一，方得事半功倍。