五礦有色參股辰州礦業(yè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告

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1、Cliquez pour modifier le style du titre du masque,Premier niveau,Deuxime niveau,Troisime niveau,2004 Capgemini-All rights reserved,*,辰州礦業(yè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告,2004,年,10,月,報(bào)告目錄,項(xiàng)目概況,項(xiàng)目投資的必要性,湖南省辰州礦業(yè)有限公司簡介,合作方式及投資概況,行業(yè)及市場分析,盈利預(yù)測及可行性分析,風(fēng)險(xiǎn)因素分析,新辰州礦業(yè)未來五年發(fā)展規(guī)劃,項(xiàng)目總體評價(jià),五礦有色將以第二大股東身份參與辰州礦業(yè)的重組工作,五礦有色增資擴(kuò)股的方式參與辰州礦業(yè)公司的重組工作,，

2、,并成為其第二大股東，控制其銻品和鎢品50%的銷售權(quán)；,銻業(yè)務(wù)部先后控股了廣西五礦有色金屬業(yè)務(wù)，成立了華晟公司，擁有了自己的氧化銻出口品牌；,在廣東建立金和阻燃劑材料有限公司，生產(chǎn)高等級氧化銻，細(xì)分氧化銻市場,參股辰州礦業(yè),控股廣西華錫集團(tuán),控股湖南錫礦山,閃星銻業(yè)有限公司,強(qiáng)化自身在銻市場地位,向銻資源 滲透，最終控制資源,銻部朝著銻市場世界領(lǐng)先目標(biāo)前進(jìn),整合其他礦山資源,整合其他有配額的企業(yè),調(diào)控國內(nèi)銻品產(chǎn)量和價(jià)格,逐步延伸至深加工產(chǎn)品,報(bào)告目錄,項(xiàng)目概況,項(xiàng)目投資的必要性,湖南省辰州礦業(yè)有限公司簡介,合作方式及投資概況,行業(yè)及市場分析,盈利預(yù)測及可行性分析,風(fēng)險(xiǎn)因素分析,新辰州礦業(yè)未來五

3、年發(fā)展規(guī)劃,項(xiàng)目總體評價(jià),參股辰州是五礦有色實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)的重要舉措,減少競爭,整合行業(yè),世界銻資源相對缺乏，中國在銻生產(chǎn)和供應(yīng)中占有舉足輕重的地位,辰州礦業(yè)銻儲量排全國第四位，而且還在全國范圍加大對銻資源的控制,辰州礦業(yè)具有較好的品牌優(yōu)勢,辰州礦業(yè)能與五礦已經(jīng)整合和即將整合的與銻和鎢相關(guān)的資產(chǎn)能產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng),報(bào)告目錄,項(xiàng)目概況,項(xiàng)目投資的必要性,湖南省辰州礦業(yè)有限公司簡介,合作方式及投資概況,行業(yè)及市場分析,盈利預(yù)測及可行性分析,風(fēng)險(xiǎn)因素分析,新辰州礦業(yè)未來五年發(fā)展規(guī)劃,項(xiàng)目總體評價(jià),湖南辰州礦業(yè)有限責(zé)任公司歷史沿革,湖南湘西鎢礦建礦,1950,1976,更名為湘西金礦,1980,1989,

4、2000,上收原國家冶金工業(yè)部管理,下放湖南省人民政府管理,改制為湖南辰州礦業(yè)公司,辰州礦業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu),湖南黃金工業(yè)總公司,湖南西部礦產(chǎn)開發(fā)有限責(zé)任公司,中國黃金集團(tuán)公司,湖南省土地資本經(jīng)營有限公司,100,7641.70,萬元,辰州礦業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀,生產(chǎn)能力,實(shí)際產(chǎn)量,(2003年,),資產(chǎn)狀況,盈利狀況,黃金：30噸/年；,精銻：20000噸/年；,氧化銻：12000噸/年；,鎢品：3500噸/年,黃金：2.1噸/年；,精銻：7100噸/年；,氧化銻：3500噸/年；,鎢品：508噸/年,2003,年末資產(chǎn)總額2.7億元，固定資產(chǎn)1.13億元，負(fù)債1.71億元，凈資產(chǎn)億元左右；,2003年末凈資

5、產(chǎn)負(fù)債率59.51%,2003年末總資產(chǎn)報(bào)酬率14.65%,2003年末資本收益率23.27%,2003,年銷售利潤率8.61%；,2003年末總資產(chǎn)報(bào)酬率14.65%,2003年末資本收益率23.27%,辰州礦業(yè)組織架構(gòu)圖,辰州礦業(yè),設(shè)計(jì)科研所,龍王江金礦,金山房產(chǎn),金山賓館,中南銻鎢,辰州電源,甘肅辰州礦產(chǎn),新邵辰州銻業(yè),新邵辰鑫礦產(chǎn),懷化井巷工程,安化湘安鎢業(yè),常德辰州銻品,懷化機(jī)械公司,懷化運(yùn)輸公司,洪江辰州礦產(chǎn),全資子公司,控股子公司,參股子公司,輔業(yè),主業(yè),報(bào)告目錄,項(xiàng)目概況,項(xiàng)目投資的必要性,湖南省辰州礦業(yè)有限公司簡介,合作方式及投資概況,行業(yè)及市場分析,盈利預(yù)測及可行性分析,風(fēng)

6、險(xiǎn)因素分析,新辰州礦業(yè)未來五年發(fā)展規(guī)劃,項(xiàng)目總體評價(jià),五礦有色以增資擴(kuò)股的方式成為辰州礦業(yè)第二大股東,新辰州礦業(yè)公司,五礦有色深圳杰夫,辰州礦業(yè)三潤實(shí)業(yè),以,2004,年,9,月底辰州礦業(yè)經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)作為基礎(chǔ),報(bào)告目錄,項(xiàng)目概況,項(xiàng)目投資的必要性,湖南省辰州礦業(yè)有限公司簡介,合作方式及投資概況,行業(yè)及市場分析,盈利預(yù)測及可行性分析,風(fēng)險(xiǎn)因素分析,新辰州礦業(yè)未來五年發(fā)展規(guī)劃,項(xiàng)目總體評價(jià),全球?qū)υu的需求比較穩(wěn)定，近年來隨著世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇緩慢回升,全球原鎢總需求隨著世界經(jīng)濟(jì)的周期性波動而小幅波動,需求價(jià)格彈性很小，影響價(jià)格的主要因素是供給,資料來源：美國鎢市場現(xiàn)狀、中國鎢市場報(bào)告、2003年鎢

7、市場述評,2001,年的增長主要是因?yàn)槲覈鴮?shí)行總量控制及改變鎢制品出口體制，導(dǎo)致國外用戶恐慌性采購,2002,年受“9.11事件”的影響，全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，鎢消費(fèi)需求總量有較大的回落。經(jīng)濟(jì)增長是帶動鎢消費(fèi)的主要因素,近年來經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展拉動了我國的鎢消費(fèi)，特別是硬質(zhì)合金領(lǐng)域消費(fèi)的快速增長,資料來源：中國鎢市場報(bào)告，,2002,年,中國原鎢需求情況統(tǒng)計(jì),噸,我國特鋼耗鎢量（金屬量，噸）,我國硬質(zhì)合金消費(fèi)量（金屬量，噸）,CAGR,16%,CAGR,20%,中國的鎢消費(fèi)基本保持穩(wěn)定的態(tài)勢，97年后消費(fèi)量基本維持在,11000,噸左右,按照行業(yè)協(xié)會的預(yù)測，,未來,10,年中國鎢的需求增長率預(yù)計(jì)在,0

8、.8%,左右，,到,2010,年中國鎢需求量將達(dá)到,12200,噸,與世界鎢消費(fèi)結(jié)構(gòu)相比，我國鎢消費(fèi)結(jié)構(gòu)相對失調(diào)，硬質(zhì)合金以及深加工鎢材產(chǎn)品將成為我國未來主要的發(fā)展方向,中國與世界鎢消費(fèi)結(jié)構(gòu)比較,與發(fā)達(dá)國家相比，中國目前消費(fèi)的鎢品仍以鋼鐵冶煉等低檔產(chǎn)品為主，而高附加值的硬質(zhì)合金和鎢材等相對較少,中國在鎢資源上占據(jù)壟斷地位，儲量占世界的,60%,，在全球市場上扮演著重要的原料供應(yīng)國的角色,2003,年世界各國鎢儲量（全球總儲量,290,萬噸）,全球鎢礦產(chǎn)量情況統(tǒng)計(jì),中國巨大的鎢儲量和產(chǎn)量，使得中國有能力成為國際鎢市場的調(diào)節(jié)者,美國地質(zhì)調(diào)查局最新公布的數(shù)據(jù)顯示，我國的鎢儲量占世界的比例已由,40%

9、,增加到,60%,目前中國鎢業(yè)呈現(xiàn)多寡頭壟斷的格局,產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀,核心競爭力,五礦有色,廈門鎢業(yè)廈門金鷺廈門虹鷺,戰(zhàn)略走向,株洲硬質(zhì)合金,資源：已經(jīng)具備了絕對優(yōu)勢;,冶煉環(huán)節(jié)：產(chǎn)能較大，但設(shè)備較為陳舊、技術(shù)也不先進(jìn)，達(dá)產(chǎn)率較低，處于弱勢。,深加工環(huán)節(jié)：南硬在微型刀具市場發(fā)展前景較好，但技術(shù)能級還有待提升；,五礦有色的核心競爭力主要體現(xiàn)在其鎢礦資源和配額資源上。憑借對戰(zhàn)略性資源的控制，五礦有色能夠成為未來鎢市場的主導(dǎo)者；,資源整合之后，五礦有色旗下各企業(yè)已經(jīng)新建了,APT,廠、鎢粉生產(chǎn)線項(xiàng)目，欲通過技術(shù)改造投資大力發(fā)展冶煉、深加工環(huán)節(jié)；并計(jì)劃新建或整合混合料生產(chǎn)線和硬質(zhì)合金生產(chǎn)線，進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈

10、的控制力，以謀求更高的行業(yè)地位；,首先確保穩(wěn)定的資源供應(yīng)，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)與礦資源的綁定；,同時(shí)，將大力向深加工領(lǐng)域拓展。,株洲601今后將會進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)對礦資源的控制，而且湖南省豐富的鎢礦資源和政府的大力支持也為其提供了這一條件；,同時(shí)將會大力發(fā)展硬質(zhì)合金深加工環(huán)節(jié)，進(jìn)一步向國際市場拓展；,株洲601在鎢產(chǎn)業(yè)鏈中的核心競爭力主要表現(xiàn)在中間產(chǎn)品和深加工產(chǎn)品上,資源：完成產(chǎn)業(yè)鏈的打通，鎢礦儲量約占全國的15%；,10000,噸,APT,生產(chǎn)線，設(shè)備先進(jìn)，生產(chǎn)工藝在國內(nèi)也比較好,在深加工環(huán)節(jié)上，株洲601的優(yōu)勢比較明顯,資源：控股了中國第二大礦山，但仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足自身需求;,冶煉：年產(chǎn)10,000噸,AP

11、T,的能力，鎢品出口量占全國35%以上,深加工：鎢絲產(chǎn)銷量連續(xù)四年居國內(nèi)同行業(yè)第一；,在國內(nèi)市場目前尚無人能與之抗衡,；,廈鎢目前在鎢行業(yè)的影響力主要集中在冶煉和加工環(huán)節(jié)上，在這個(gè)環(huán)節(jié)上綜合實(shí)力可以與廈鎢抗衡的對手很少,全球原生銻需求變化呈穩(wěn)定增長趨勢，大約每10年原生銻消費(fèi)增長,1,萬噸左右,資料來源：國內(nèi)外銻品市場需求分析與預(yù)測，世界有色金屬,全球原生銻需求變化呈周期性增長趨勢，變化周期為1012年，周期變化增長量為0.81萬噸，需求的年增長率不大，僅為12%，未來幾年的需求量將在12萬噸左右。,CAGR,=1%2,近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，銻的消費(fèi)量也快速增長，已成為重要的銻品消費(fèi)

12、國,CAGR,=3%4,資料來源：中國銻工業(yè)現(xiàn)狀，五礦有色,中國的銻品消費(fèi)結(jié)構(gòu)與世界存在著較大差異，阻燃劑將成為我國未來主要的發(fā)展方向,資料來源：中國礦業(yè)網(wǎng)，中國銻市場調(diào)查,阻燃劑,銻系阻燃劑廣泛應(yīng)用于電器制品、汽車、建材、紡織等領(lǐng)域,美、日、歐等國家是阻燃劑的消耗大國，其80%的氧化銻都用于生產(chǎn)阻燃劑,我國等發(fā)展中國家的阻燃劑的應(yīng)用范圍并不廣，仍有很大發(fā)展空間,蓄電池,中國是全球鉛酸蓄電池的產(chǎn)銷大國，2002年銷售額占全球的40%以上；并已成為世界上主要的電池出口國,免維護(hù)的需要使得鉛酸蓄電池向低銻化發(fā)展，低銻蓄電池在發(fā)達(dá)國家中的應(yīng)用比我國普遍，因而，銻在我國蓄電池中的應(yīng)用比例相對較高,中國

13、的銻資源儲量居世界第一位，在原料供應(yīng)上也占據(jù)著主導(dǎo)地位,資料來源：,Mineral commodity summaries，WorldMetalStatisticsYearbook,70%,我國是世界主要的銻品生產(chǎn)國和供應(yīng)國,，60%以上的產(chǎn)品用于出口，,主導(dǎo)著世界銻市場的供求關(guān)系,資料來源：世界有色金屬，2002年07期,*銻品產(chǎn)量未扣除精銻、氧化銻重復(fù)統(tǒng)計(jì)的產(chǎn)量,萬噸,我國銻品產(chǎn)量和出口量,*,世界銻品生產(chǎn)除我國外，其他國家每年生產(chǎn)的銻品穩(wěn)定在4萬噸左右，增產(chǎn)空間比較小,由于全球市場對銻品的需求基本保持穩(wěn)定，因此我國的銻品產(chǎn)量直接影響到全球銻市場的供求關(guān)系,95年銻價(jià)暴漲導(dǎo)致我國銻產(chǎn)量快速

14、增長，特別是南丹礦山的開采使得銻市場長期處于供大于求的狀態(tài),98、99年，在銻價(jià)已不足成本的情況下，我國的銻品產(chǎn)量仍保持在8萬噸以上,近幾年，我國對銻礦開采、銻品生產(chǎn)進(jìn)行整治，,使得銻品產(chǎn)量和出口量有所減少,產(chǎn)量,出口量,行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)，而且基本上都,實(shí)行了采選冶一體化生產(chǎn)，并且逐步向深加工轉(zhuǎn)型,產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)狀,核心競爭力,錫礦山,華錫集團(tuán),戰(zhàn)略走向,錫礦山的銻礦資源非常豐富，截止到2003年，采礦范圍全礦區(qū),B+C+D,礦石保有儲量805.8萬噸，銻金屬量24萬噸，可能提供的礦山服務(wù)年限約19年；,錫礦山的銻品深加工能力和研發(fā)能力在國內(nèi)遙遙領(lǐng)先，現(xiàn)已形成年產(chǎn)1萬噸精銻和3萬噸氧化銻系列產(chǎn)品

15、的生產(chǎn)能力，錫礦山的氧化銻出貨量占全國氧化銻總出貨量的40%以上，2000年甚至占到了90%,錫礦山閃星銻業(yè)是我國銻品生產(chǎn)的龍頭企業(yè)，“閃星牌”銻品90%用于出口，而且已經(jīng)成為全球銻品質(zhì)量優(yōu)良的象征。,其核心競爭力主要體現(xiàn)在深加工生產(chǎn)與研發(fā)優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢上；,錫礦山在未來必將繼續(xù)加大其銻品深加工的技術(shù)投入，擴(kuò)大其深加工銻品的生產(chǎn)規(guī)模，依托其技術(shù)優(yōu)勢和產(chǎn)品優(yōu)勢強(qiáng)化其在國內(nèi)國際市場的競爭力,南丹礦區(qū)銻礦儲量豐富，截止2001年，大廠礦區(qū)保有礦石儲量(,A+B+C+D)4200,多萬噸，其中銻金屬46萬噸。,華錫集團(tuán)擁有年產(chǎn)3萬噸鉛銻的生產(chǎn)能力，產(chǎn)品以“金海牌”銻錠和高鉛銻錠為主，2002

16、年精銻出貨量約占全國精銻總出貨量的12.6%，居第一位；,但深加工產(chǎn)品較少，2002年氧化銻產(chǎn)量為1500噸。,華錫集團(tuán)在銻行業(yè)的影響力主要體現(xiàn)在其對銻礦資源的控制力，而且開采成本也比較低。,另外，其銻品生產(chǎn)的規(guī)模優(yōu)勢也比較明顯；,首要的任務(wù)是既要解決長期的銻礦開采與資源儲備問題，又要解決短期的資源供應(yīng)問題。,在此基礎(chǔ)上，華錫集團(tuán)將會利用其資源優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢繼續(xù)向銻品深加工方向轉(zhuǎn)型；,報(bào)告目錄,項(xiàng)目概況,項(xiàng)目投資的必要性,湖南省辰州礦業(yè)有限公司簡介,合作方式及投資概況,行業(yè)及市場分析,盈利預(yù)測及可行性分析,風(fēng)險(xiǎn)因素分析,新辰州礦業(yè)未來五年發(fā)展規(guī)劃,項(xiàng)目總體評價(jià),預(yù)測范圍,辰州礦業(yè),設(shè)計(jì)科研所,龍王江金礦,金山房產(chǎn),金山賓館,中南銻鎢,辰州電源,甘肅辰州礦產(chǎn),新邵辰州銻業(yè),新邵辰鑫礦產(chǎn),懷化井巷工程,安化湘安鎢業(yè),常德辰州銻品,懷化機(jī)械公司,懷化運(yùn)輸公司,辰州礦業(yè)本部,本次盈利預(yù)測的單位,鎢精礦,氧化銻,貴銻、銻氧,貴銻,黃金,精銻,鎢精礦,主要產(chǎn)品：,數(shù)據(jù)來源,生產(chǎn)成本,期間費(fèi)用,產(chǎn)量,銷售價(jià)格,主要來源于辰州礦業(yè),APT,的冶煉成本參考廈門鎢業(yè)公司,黃金：,參照倫敦金銀市場協(xié)會最近公