公司法視角下中小股東權(quán)益的保護(hù)

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1、公司法視角下中小股東權(quán)益的保護(hù) 公司法視角下中小股東權(quán)益的保護(hù) 2017/10/24 摘要：中小股東在一定程度上繁榮了資本市場(chǎng)，可以說(shuō)是資本市場(chǎng)當(dāng)中不可或缺的一股力量，是資本市場(chǎng)構(gòu)成要素當(dāng)中的基礎(chǔ)，同時(shí)也是公司注冊(cè)資金的保障，在美國(guó)的一項(xiàng)調(diào)查研究當(dāng)中顯示，一個(gè)地方如果在保護(hù)中小股東權(quán)益方面的水平成熟，那么這一地區(qū)的資本市場(chǎng)必然會(huì)健康、穩(wěn)定、快速發(fā)展。從這項(xiàng)研究當(dāng)中，不難發(fā)現(xiàn)，中小股東在市場(chǎng)當(dāng)中所發(fā)揮出來(lái)的重要作用?；诖耍疚慕Y(jié)合新《公司法》，結(jié)合當(dāng)下出現(xiàn)的一些問題

2、，提出一些保護(hù)中小股東權(quán)益的見解，以期待對(duì)我國(guó)公司法的完善有所裨益。 關(guān)鍵詞：公司法；公司僵局；中小股東；權(quán)益保護(hù) 中小股東又可以稱之為少數(shù)股東，其稱呼是具有相對(duì)性的，與控股股東以及大股東相比，中小股東所享受到的權(quán)益是較低的。我國(guó)新的《公司法》當(dāng)中對(duì)于這一少數(shù)股東的情況進(jìn)行了專門的調(diào)整，對(duì)中小股東應(yīng)該行使的權(quán)利在立法當(dāng)中也有所加強(qiáng)，但是，也僅僅只是以法律條文的形式羅列出來(lái)，在實(shí)際的企業(yè)當(dāng)中，中小股東行使股東權(quán)利的現(xiàn)狀依然沒有什么特別大的好轉(zhuǎn)。怎樣才能夠讓中小股東的切身利益得到保障，這對(duì)于企業(yè)健全公司治理結(jié)構(gòu)有著十分重要的意義。 一、中小股東權(quán)利保

3、護(hù)的立法現(xiàn)狀 對(duì)于公司在注冊(cè)資本方面的來(lái)源，中小股東可以說(shuō)是必不可少的一部分，中小股東是我目前大多數(shù)公司的投資主體，我國(guó)的新《公司法》在2014年3月份開始實(shí)施，在新《公司法》中，對(duì)中小股東的保護(hù)有如下規(guī)定。 （一）決策權(quán)立法現(xiàn)狀 在《公司法》的第101條當(dāng)中有這樣的規(guī)定，對(duì)于股東大會(huì)來(lái)說(shuō)，每年至少應(yīng)該召開年會(huì)一次，對(duì)于有些特殊情況的則有必要兩個(gè)月之內(nèi)就召開一次股東大會(huì)，比如說(shuō)，在股東持有股份比例在百分之十以上時(shí)，無(wú)論是單獨(dú)擁有還是幾個(gè)股東共同擁有，只要有過(guò)召集股東大會(huì)的請(qǐng)求，那么理應(yīng)召開股東大會(huì)，在第102條中規(guī)定，董事會(huì)因?yàn)槭裁丛虿荒苈男谢?/p>

4、者說(shuō)是不愿履行股東大會(huì)會(huì)議的，可以由監(jiān)事會(huì)來(lái)進(jìn)行臨時(shí)的召集工作，如果監(jiān)事會(huì)還不進(jìn)行召集的，那么在聯(lián)系三個(gè)月之后，無(wú)論是單獨(dú)擁有還是幾個(gè)股東共同擁有股東持有股份比例在百分之十以上的可以進(jìn)行股東大會(huì)會(huì)議的召集工作。對(duì)于股東來(lái)說(shuō)，決策權(quán)作為一項(xiàng)最為基本的行使權(quán)力，中小股東應(yīng)該擁有這樣的一種話語(yǔ)權(quán)，在股東代表大會(huì)上，中小股東理應(yīng)也有自己的發(fā)表言論的機(jī)會(huì)以及權(quán)力，并且要積極提高中小股東的發(fā)言積極性，呼吁中小股東也能夠參與到公司的事物管理當(dāng)中，明確中小股東在決策權(quán)方面的立法依據(jù)。 （二）累積投票權(quán)立法現(xiàn)狀 在《公司法》的第106條當(dāng)中這樣規(guī)定，股東大會(huì)可以實(shí)行累積投票制，在

5、進(jìn)行董事、監(jiān)事的選舉階段，這種累計(jì)投票制相對(duì)來(lái)說(shuō)更為民主，這樣有利益將選票集中投給幾位優(yōu)秀的候選人，相對(duì)來(lái)說(shuō)，這種制度與一股一票制度相比，更加能夠起到平衡中小股東與大股東利益的作用。 （三）知情權(quán)立法現(xiàn)狀 在《公司法》的第34條當(dāng)中規(guī)定股東有權(quán)利查閱股東會(huì)議記錄情況，有權(quán)復(fù)制公司的章程，有權(quán)利查閱董事會(huì)的會(huì)議決策內(nèi)容，還能夠?qū)ΡO(jiān)事會(huì)的會(huì)議決策內(nèi)容進(jìn)行查閱，對(duì)于公司的財(cái)務(wù)報(bào)告更是擁有權(quán)利，可以查閱公司在財(cái)務(wù)管理方面的會(huì)計(jì)賬簿，這些規(guī)定在一定程度上平等了中小股東以及大股東對(duì)于信息知曉程度，中小股東也可以與大股東一樣行使以上各種權(quán)利。 二、公司僵局下中

6、小股東權(quán)益保護(hù)之現(xiàn)實(shí)困境 （一）中小股東處于弱勢(shì)地位 我國(guó)新修訂的《公司法》中關(guān)于股份制公司以及有限制公司之間的區(qū)別進(jìn)行了明確的界定，在設(shè)立以及運(yùn)行方面均有所區(qū)別，總的來(lái)看，股份制公司的設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)較之于有限制公司來(lái)說(shuō)要嚴(yán)格一些，這一點(diǎn)也或多或少的讓更多的有限制公司誕生。這兩種類型的公司數(shù)量差別過(guò)大，股份制在數(shù)量上遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及有限制，這也是造成公司僵局發(fā)生概率增大的原因之一。在以往的公司法當(dāng)中，形成了這樣的一種慣性思維，認(rèn)為對(duì)于有限制公司來(lái)說(shuō)，股東行使權(quán)力的大小取決于其出資額的多少或者說(shuō)是所占股份的大小，因此，對(duì)于有限制公司來(lái)說(shuō)，公司的控制權(quán)往往掌握在控股股東的手上。因

7、此，中小股東因?yàn)槠涑鲑Y額以及所占股權(quán)均比較低，往往在公司的經(jīng)營(yíng)當(dāng)中沒有話語(yǔ)權(quán)，處于弱勢(shì)地位。在有限責(zé)任公司發(fā)生僵局的情況下，中小股東則會(huì)成為這場(chǎng)利益爭(zhēng)奪戰(zhàn)的最終受害者。 （二）立法過(guò)于單一 《公司法》的第182條當(dāng)中有這樣的規(guī)定，公司在經(jīng)營(yíng)方面實(shí)在困難，如果執(zhí)意經(jīng)營(yíng)下去，將會(huì)給股東帶來(lái)更大的損失的情況下，持股比例占到公司的10%以上的股東可以通過(guò)當(dāng)?shù)氐姆ㄔ赫?qǐng)求公司解散。我國(guó)在立法的規(guī)定當(dāng)中，對(duì)于如何解決公司的僵局情況有著較為規(guī)范的說(shuō)明，但是在所規(guī)定的條件當(dāng)中，要求都是極為嚴(yán)格的，并且需要具備齊全的請(qǐng)求條件，才有權(quán)利到當(dāng)?shù)胤椒ㄔ赫?qǐng)求公司解散。但是這樣的一種方式難免

8、過(guò)于單一、簡(jiǎn)單，對(duì)于中小股東的合法權(quán)益也不能從根本上對(duì)其進(jìn)行保障。 （三）司法缺乏可操作性 相對(duì)來(lái)說(shuō)，立法具有一定的抽象性，司法相對(duì)而言顯得更加具體。不管是中國(guó)、德國(guó)還是日本等一系列大陸法系國(guó)家，其在處理司法介入公司僵局的情況時(shí)，對(duì)于少數(shù)股東合法權(quán)益的保護(hù)都是具有一定的保守、被動(dòng)性。在僵局中，維護(hù)中小股東權(quán)益的態(tài)度也會(huì)顯得較為消極，公司股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的方式或者說(shuō)是采取訴訟的方式都是較為謹(jǐn)慎的，在這種情況下，法院往往要求證據(jù)的可接受性，能否消除人們的疑惑，甚至大多數(shù)法官認(rèn)為不應(yīng)接受受理。在一定程度上，它保護(hù)了法院的消極待遇，打破了僵局，終結(jié)了少數(shù)股東的合法權(quán)益救濟(jì)，

9、也使得破解公司僵局之路更加步履維艱。目前，從立法和司法兩個(gè)方面或者說(shuō)從公司的系統(tǒng)來(lái)看，無(wú)論是公司正常運(yùn)營(yíng)的維護(hù)，公司僵局的避免，或者說(shuō)是維護(hù)公司僵局的角度上來(lái)看，中小股東在維護(hù)正常的合法權(quán)益方面都存在很大的問題，具有一定的漏洞。因此，我國(guó)可以在借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家成功經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)之上結(jié)合我國(guó)的基本國(guó)情以及具體的企業(yè)情況探索出一條適合我國(guó)企業(yè)發(fā)展的道路，從而降低公司僵局發(fā)生的概率，起到維護(hù)中小股東合法權(quán)益的作用。 三、破解公司僵局保護(hù)中小股東的合法權(quán)益 （一）建立股權(quán)轉(zhuǎn)讓合理化機(jī)制 對(duì)于有限責(zé)任公司來(lái)說(shuō)，其封閉性是較強(qiáng)的，這一點(diǎn)無(wú)論是從企業(yè)內(nèi)部來(lái)看還是企業(yè)外

10、部都是如此，股東在行使股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，往往受到多方面的限制，自由性較低，這也是造成公司僵局的一大重要原因，因此，我們有必要對(duì)這個(gè)問題重視起來(lái)，在進(jìn)行公司章程的制定時(shí)，很有必要設(shè)計(jì)出一種科學(xué)合理的股權(quán)轉(zhuǎn)機(jī)制，不限制股東的自由轉(zhuǎn)讓股份的權(quán)利。從某一角度上來(lái)看，合理的股權(quán)轉(zhuǎn)讓機(jī)制的重要性不亞于對(duì)表決制度進(jìn)行完善，在發(fā)起人準(zhǔn)備公司的建立的時(shí)候，就需要好好的考慮公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，合理的做好公司的股權(quán)分配，對(duì)于股東權(quán)利相似的情況要盡量的進(jìn)行控制，當(dāng)然對(duì)于一股獨(dú)大的情況更要做好預(yù)防。對(duì)于股東的持股比例做好上限的限制。 （二）增強(qiáng)對(duì)大股東權(quán)利的約束 首先，對(duì)于臨時(shí)股東會(huì)進(jìn)行調(diào)整，對(duì)于

11、股東大會(huì)可以召集請(qǐng)求權(quán)的相關(guān)規(guī)定有必要進(jìn)行相應(yīng)的改變，在新的《公司法》當(dāng)中有一項(xiàng)這樣的規(guī)定，認(rèn)為擁有百分之十以上的股份持有權(quán)的股東才能夠請(qǐng)求股東召集權(quán)的要求過(guò)高，在這一方面理應(yīng)適當(dāng)?shù)慕档蜆?biāo)準(zhǔn)，可以學(xué)習(xí)西方發(fā)達(dá)國(guó)家的做法，將股權(quán)比例控制在百分之三到百分之五的范圍之內(nèi)，這樣，有利于持股比例較小的股東行使召集權(quán)。其次，批準(zhǔn)機(jī)制有必要建立雙重，也就是實(shí)行分類表決制度。具體就是指對(duì)于不利于中小股東權(quán)益的表決權(quán)除了通過(guò)百分之五十以上的股東表決決定之外，還需要通過(guò)影響力較大的中小股東之間進(jìn)行一次表決，這樣的二次表決制度利于平衡股東之間的權(quán)益，利于維護(hù)中小股東的合法權(quán)益。 （三）優(yōu)化公司的股權(quán)

12、結(jié)構(gòu)，平衡股東權(quán)益 對(duì)于公司的治理結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō)，是受企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的控制的。但是，從有限制公司的情況來(lái)看，由于有限公司的股東人數(shù)不是很多，往往股權(quán)集中的現(xiàn)象特別嚴(yán)重，公司股東又是按照持股比例的多少來(lái)參與公司的運(yùn)營(yíng)管理，由此可見，優(yōu)化公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，能夠有效解決一股獨(dú)大的現(xiàn)狀，從而在就可以避免公司僵局發(fā)生的概率。當(dāng)有限公司在進(jìn)行日常經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，我們需要對(duì)其進(jìn)行良好的引導(dǎo)，如在公司最初成立階段，要盡量防止平均股權(quán)的出現(xiàn)，在對(duì)公司進(jìn)行治理的過(guò)程當(dāng)中，對(duì)于控股股東的行使權(quán)力舉動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督，并且平時(shí)注重保護(hù)中小股東權(quán)益。 （四）保護(hù)中小股東合法權(quán)益的司法救濟(jì)手段

13、 1.增加特別調(diào)查權(quán) 在不少發(fā)達(dá)國(guó)家之間都有這樣的一項(xiàng)法律規(guī)定，在某種特定的條件下，股東可以通過(guò)請(qǐng)求，讓法院派出專業(yè)的調(diào)查專家對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)活進(jìn)行調(diào)查，并且可以以報(bào)告的形式呈現(xiàn)出調(diào)查的結(jié)果，將這份結(jié)果提交給董事會(huì)以及請(qǐng)求人。比如說(shuō)，英國(guó)在公司法當(dāng)中就規(guī)定股東人數(shù)在200名以上的，或者說(shuō)擁有公司持股比例在10%的股東可以通過(guò)請(qǐng)求，讓貿(mào)易部門派出專門的調(diào)查員調(diào)查公司的財(cái)務(wù)情況、公司債券、公司股票以及公司從事的股票交易情況，這些規(guī)定對(duì)于中小股東的合法權(quán)益具有一定的保護(hù)作用，能夠通過(guò)這樣的舉措，及時(shí)的查處公司大股東或者說(shuō)是董事會(huì)從事了不正當(dāng)?shù)男袨椋蛘邔?duì)公司損失較大的事件，從而及時(shí)的對(duì)其

14、進(jìn)行糾正，防止公司利益的損失，進(jìn)而維護(hù)小股東的合法權(quán)益。 2.規(guī)定對(duì)中小股東的壓制無(wú)效 在瑞士國(guó)家的債務(wù)法當(dāng)中，就有過(guò)這樣的規(guī)定，即當(dāng)大多數(shù)的股東對(duì)少數(shù)股東進(jìn)行壓制時(shí)，法院可以規(guī)定這樣的壓制是無(wú)效的。從某種角度上來(lái)說(shuō)，一個(gè)企業(yè)公司法是否公正、成熟，在很大的程度上取決于公司對(duì)于中小股東權(quán)益的保護(hù)程度。我國(guó)新公司法的出臺(tái)，標(biāo)志著我國(guó)公司法已經(jīng)趨于成熟，有著很積極的影響。但是，在實(shí)踐的過(guò)程當(dāng)中，難免出現(xiàn)理論與實(shí)踐相差的情況，不少企業(yè)在維護(hù)中小股東權(quán)益方面的水平還是沒有跟上新公司法的步伐，因此，在接下來(lái)的工作當(dāng)中，有必要進(jìn)一步完善新的公司法，在借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家的基礎(chǔ)之上

15、，繼續(xù)完善《公司法》以切實(shí)保護(hù)中小股東的合法權(quán)益。 四、結(jié)語(yǔ) 隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)格局的不斷變換，公司作為一種特殊的組織形態(tài)一直發(fā)揮著重要的作用，而且隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，其在社會(huì)經(jīng)濟(jì)形態(tài)當(dāng)中所體現(xiàn)出來(lái)的價(jià)值更為重要，不僅可以促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的前進(jìn)，而且還能夠有效解決我國(guó)就業(yè)問題，利于維護(hù)我國(guó)社會(huì)的穩(wěn)定性。但是公司僵局的出現(xiàn)，在一定程度上削弱了公司所發(fā)揮出來(lái)的價(jià)值，而且為企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)重重困境。公司僵局的形成往往是因?yàn)槠髽I(yè)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)以及決策機(jī)構(gòu)發(fā)生利益上的沖突，從而導(dǎo)致意見不合而發(fā)生對(duì)峙的情況，會(huì)讓公司整個(gè)陷入到一種不能運(yùn)營(yíng)的狀態(tài)，在對(duì)公司的整體利益造成損失的同時(shí)，也在一定程度上削弱了公司個(gè)人股東的利益，尤其是對(duì)于沒有什么話語(yǔ)權(quán)以及行使權(quán)的中小股東來(lái)說(shuō)，其損失程度是最大的。為了能夠保證公司的健康發(fā)展，避免公司僵局的發(fā)生，維護(hù)中小股東的合法權(quán)益，我們有必要做好各項(xiàng)應(yīng)急機(jī)制，力爭(zhēng)將公司僵局的危害降到最低。 作者：蒙慶華