種低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品投資建議(天天利金時(shí)雨金自來)-黃若晴.ppt

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三種低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品投資建議（天天利/金時(shí)雨/金自來）,“天天利”是為證券投資者量身定做的現(xiàn)金管理工具，可提高投資者閑置資金利用效率，提高投資收益。該產(chǎn)品是中國(guó)證監(jiān)會(huì)和上海交易所批準(zhǔn)的債券質(zhì)押式報(bào)價(jià)回購(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品，是銀河證券以足額債券為質(zhì)押物，與銀河證券指定交易客戶之間的特定債券質(zhì)押式回購(gòu)交易?？蛻羧诔鲑Y金，到期收回本金和利息。,天天利是什么？,機(jī)遇2011年9月，銀監(jiān)會(huì)91號(hào)文，強(qiáng)調(diào)不得通過發(fā)行短期、超短期和高收益理財(cái)產(chǎn)品高息攬存2011年11月，尚福林談話，原則上商業(yè)銀行不允許發(fā)行一個(gè)月以下期限理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)變化銀行30天以下理財(cái)產(chǎn)品缺失基金公司短期理財(cái)債基火爆發(fā)售,市場(chǎng)背景：,,短期理財(cái)債基發(fā)售情況,,市場(chǎng)背景：,“天天利”定位：為證券公司客戶量身定做的，具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的保證金理財(cái)工具“天天利”推出的目標(biāo)留住資金、留住客戶吸引資金、吸引客戶,結(jié)論：“天天利”客戶銷戶率顯著低于公司同期客戶銷戶率，提高了客戶黏度,,借助天天利改變現(xiàn)有券商目前單一的股票型的客戶結(jié)構(gòu)，將追求固定收益的客戶吸引到營(yíng)業(yè)部—改善流動(dòng)性管理的壓力—改變客戶結(jié)構(gòu)單一的狀況,四、產(chǎn)品定位優(yōu)化,天天利,股票型需求,理財(cái)型需求,現(xiàn)金管理工具,短期理財(cái)產(chǎn)品,1、7天品種,14天以上品種,留住場(chǎng)內(nèi)資金,吸引場(chǎng)外資金,期限,目的,將“天天利”打造為兼顧現(xiàn)金管理和短期理財(cái)功能的復(fù)合型理財(cái)工具,報(bào)價(jià)策略現(xiàn)金管理：以1天期為主，定價(jià)略高于銀行日日金，可比于交易所回購(gòu)短期理財(cái)：以28天期為主，相比短期理財(cái)債基和銀行類似產(chǎn)品具有競(jìng)爭(zhēng)力,產(chǎn)品定位優(yōu)化,“天天利”納入公司自營(yíng)業(yè)務(wù)統(tǒng)一管理，具備一般理財(cái)產(chǎn)品所沒有的核心優(yōu)勢(shì)核心優(yōu)勢(shì)一：公司自營(yíng)債券做質(zhì)押，保證本金安全核心優(yōu)勢(shì)二：收益事先約定，類似存款核心優(yōu)勢(shì)三：公司自有資金保證流動(dòng)性，投資可實(shí)現(xiàn)期限錯(cuò)配，收益提升空間大,產(chǎn)品核心優(yōu)勢(shì),金時(shí)雨——短期融資及時(shí)雨,金時(shí)雨是什么？,為客戶提供短期（365天內(nèi)）融資,相當(dāng)于客戶把股票典當(dāng)給證券公司,銀河證券衍生產(chǎn)品部首創(chuàng)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)2011年10月17日獲得證監(jiān)會(huì)開展試點(diǎn)的無異議函2011年10月31日銀河搶得全市場(chǎng)第一單銀河、中信、海通第一批試點(diǎn)手續(xù)簡(jiǎn)單、方便快捷、用途靈活、隨借隨還,客戶如何獲得貸款？,期初：客戶把標(biāo)的證券賣與證券公司，T+2日獲得資金，初始交易,初始交易成交金額（本金）,標(biāo)的證券,客戶,銀河證券,客戶如何歸還貸款？,期末：客戶將本息存入保證金，從證券公司買回標(biāo)的證券，購(gòu)回交易,購(gòu)回交易成交金額（本息+手續(xù)費(fèi)）,標(biāo)的證券,客戶,銀河證券,什么證券可以作為標(biāo)的？交易時(shí)間？,,普通交易,金時(shí)雨交易,上交所股票,債券,基金,股票清單（每月公布，約800只）,債券,基金,剔除限制交易、波動(dòng)性、流動(dòng)性、集中度超標(biāo)等股票，排除個(gè)人解禁限售股,普通交易,金時(shí)雨交易,上午9：15-11：30,下午13：00-15：00,上午9：30-11：30,下午13：00-15：00,為什么是最具競(jìng)爭(zhēng)力的融資方式？,“金時(shí)雨”與目前市場(chǎng)類似融資產(chǎn)品如信托股票質(zhì)押貸款、融資融券相比較優(yōu)勢(shì)明顯：,金時(shí)雨的客戶是誰？,一言以蔽之——需要流動(dòng)性資金的客戶,3、4類客戶即將開放，交易期限需長(zhǎng)于6個(gè)月,金時(shí)雨的客戶是誰？,客戶選擇標(biāo)準(zhǔn),機(jī)構(gòu)客戶、個(gè)人客戶；開戶資料齊全，賬戶規(guī)范且賬戶狀態(tài)正常；客戶賬戶內(nèi)總資產(chǎn)250萬元以上（含250萬元）；單一證券市值超過200萬元；在公司開戶滿6個(gè)月（含6個(gè)月）；最新一次客戶評(píng)級(jí)達(dá)核心以上，與公司無糾紛。按此標(biāo)準(zhǔn)，共3350個(gè)目標(biāo)客戶，個(gè)人2764，機(jī)構(gòu)586，潛力巨大！,,是約定收益的無風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品：約定收益，4.5~5%投資期限91天、182天、364天到期可自動(dòng)續(xù)做可提前購(gòu)回,一、“金自來”是什么？,有投資理財(cái)需求的客戶：現(xiàn)有客戶證券保證金轉(zhuǎn)投固定收益產(chǎn)品現(xiàn)有證券客戶將外部理財(cái)資金或銀行存款轉(zhuǎn)投“金自來”外部銀行理財(cái)客戶或銀行存款客戶轉(zhuǎn)投“金自來”專業(yè)機(jī)構(gòu)客戶,“金自來”的客戶是誰？,風(fēng)險(xiǎn)更低——在中登質(zhì)押、通過交易所交易，比銀行保本型理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)更低收益較高——高于銀行同類產(chǎn)品平均收益率收益確定——是約定收益，不是預(yù)期收益期限靈活——客戶可全部或部分提前購(gòu)回;客戶可選擇到期全部或部分續(xù)做,“金自來”有哪些賣點(diǎn)？,金自來產(chǎn)品概覽,金自來產(chǎn)品概覽,分級(jí)基金A:資金融出方，“低風(fēng)險(xiǎn)且預(yù)期收益相對(duì)穩(wěn)定的基金份額”分級(jí)基金B(yǎng)：資金融入方，形成資金杠桿，獲得證券組合的全部剩余收益分級(jí)基金A提供了足夠的收益率只選擇符合證監(jiān)會(huì)基金部《分級(jí)基金評(píng)審標(biāo)準(zhǔn)》的分級(jí)基金收益率不能低于銀行理財(cái)產(chǎn)品分級(jí)基金A收益率7%左右，我們可以支付給客戶5%左右或以上，保證了產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力,分級(jí)基金A,分級(jí)基金Ａ信用有保障基金資產(chǎn)安全——分級(jí)基金獨(dú)立于基金公司，即使基金公司清盤，分級(jí)基金的資產(chǎn)托管在銀行，不受影響利息支付機(jī)制安全——分級(jí)基金A的收益是基金契約規(guī)定的，到期按照規(guī)則由中登公司在A和B之間劃付，不需要付款人主動(dòng)支付，從機(jī)制上保證了利息支付的安全性下拆機(jī)制保障安全——即使股市持續(xù)大幅下跌，當(dāng)B級(jí)凈值跌至0.25元時(shí)，A、B均各自按照4：1合并，凈值恢復(fù)1元，確保不會(huì)出現(xiàn)因?yàn)锽級(jí)本金全部虧損而無法保障A級(jí)安全的情景。分級(jí)基金市場(chǎng)增長(zhǎng)快、規(guī)模大、流動(dòng)性充足截止2012.07.20，共50只分級(jí)基金，其中股票型28只（場(chǎng)內(nèi)份額372.31億），債券型22只（場(chǎng)內(nèi)份額155.72億）流動(dòng)性：A份額日均成交金額2.36億；通過申贖買賣B，A流動(dòng)性合計(jì)8.95億以一日購(gòu)買5000萬元為例，占成交額比例小于5.9%，對(duì)市場(chǎng)影響很小,分級(jí)基金Ａ信用有保障,分級(jí)基金Ａ信用有保障,,,資金融出方（穩(wěn)健收益類）獲得利息,資金融入方（積極收益類)獲得全部組合,,分級(jí)基金,,,“B類份額”,,,,基金資產(chǎn)統(tǒng)一運(yùn)作,,融出資金,支付約定本息,,本投顧產(chǎn)品由中國(guó)銀河證券股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱銀河證券）投資顧問部在證監(jiān)會(huì)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》等相關(guān)法律法規(guī)指引下制作而成，僅供銀河證券的特定客戶（以下簡(jiǎn)稱客戶）使用，無意針對(duì)或打算違反任何地區(qū)、國(guó)家、城市或其它法律管轄區(qū)域內(nèi)的法律法規(guī)。除非另有說明，所有本投顧產(chǎn)品的版權(quán)屬于銀河證券。未經(jīng)銀河證券事先書面授權(quán)許可，任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人不得更改或以任何方式發(fā)送、傳播或復(fù)印本投顧產(chǎn)品。本投顧產(chǎn)品中的信息均來源于公開資料及合法獲得的相關(guān)內(nèi)部外部資料（包括但不限于交易數(shù)據(jù)、上市公司公告、公開證券新聞、銀河證券或其他證券公司及證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的證券研究報(bào)告及數(shù)據(jù)庫等），銀河證券對(duì)該等信息的準(zhǔn)確性、完整性或可靠性、及時(shí)性不作任何保證。銀河證券不對(duì)因使用此資料的信息而引致的損失承擔(dān)任何責(zé)任。本投顧產(chǎn)品可能附帶其它網(wǎng)站的地址或超級(jí)鏈接，對(duì)于可能涉及的銀河證券網(wǎng)站以外的地址或超級(jí)鏈接，銀河證券不對(duì)其內(nèi)容負(fù)責(zé)。本投顧產(chǎn)品提供這些地址或超級(jí)鏈接的目的純粹是為了客戶使用方便，鏈接網(wǎng)站的內(nèi)容不構(gòu)成本投顧產(chǎn)品的任何部份，客戶需自行承擔(dān)瀏覽這些網(wǎng)站的費(fèi)用或風(fēng)險(xiǎn)。銀河證券認(rèn)為本投顧產(chǎn)品所載內(nèi)容及觀點(diǎn)客觀公正，但不擔(dān)保其內(nèi)容的準(zhǔn)確性或完整性。對(duì)非因銀河證券重大過失而產(chǎn)生的本投顧產(chǎn)品內(nèi)容錯(cuò)漏，以及投資者因依賴本投顧產(chǎn)品進(jìn)行投資決策而導(dǎo)致的財(cái)產(chǎn)損失，銀河證券不承擔(dān)法律責(zé)任。本投顧產(chǎn)品所載的全部?jī)?nèi)容僅提供給客戶做參考之用，輔助客戶作出投資決策，并不構(gòu)成對(duì)客戶的直接投資建議，亦并非作為買賣、認(rèn)購(gòu)證券或其它金融工具的邀請(qǐng)或保證?？蛻舨粦?yīng)單純依靠本投顧產(chǎn)品而取代個(gè)人的獨(dú)立判斷，亦不應(yīng)認(rèn)為本投顧產(chǎn)品可以取代自己的獨(dú)立判斷。如有需要，投資者可向銀河證券投資顧問咨詢并獨(dú)立謹(jǐn)慎決策。投資者在做投資決策前需了解到以下風(fēng)險(xiǎn)：投資者閱讀本投顧產(chǎn)品或接受銀河證券投資顧問服務(wù)后需自主作出投資決策并獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)；銀河證券及其投資顧問提供的證券投資顧問服務(wù)不能確保投資者獲得盈利或本金不受損失；銀河證券投資顧問部對(duì)投顧產(chǎn)品內(nèi)容實(shí)行適當(dāng)性原則管理，投顧產(chǎn)品將聲明適用客戶屬性，客戶應(yīng)當(dāng)詳細(xì)閱讀本投顧產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)聲明，做出與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的投資決策。本投顧產(chǎn)品所載內(nèi)容反映的是銀河證券在最初發(fā)表本投顧產(chǎn)品日期當(dāng)日的判斷，銀河證券可發(fā)出其它與本投顧產(chǎn)品所載內(nèi)容不一致或有不同結(jié)論的投顧產(chǎn)品，但銀河證券沒有義務(wù)和責(zé)任去及時(shí)更新本投顧產(chǎn)品涉及的內(nèi)容并通知客戶。銀河證券不對(duì)因客戶使用本投顧產(chǎn)品而導(dǎo)致的損失負(fù)任何責(zé)任。銀河證券在法律允許的情況下可參與、投資或持有本投顧產(chǎn)品涉及的證券或參與本投顧產(chǎn)品所提及的公司的金融交易，亦可向有關(guān)公司提供或獲取服務(wù)。銀河證券的一位或多位董事、高級(jí)職員或/和員工可能擔(dān)任本投顧產(chǎn)品所提及的公司的董事。銀河證券可能與本投顧產(chǎn)品涉及的公司之間存在業(yè)務(wù)關(guān)系，并無需事先或在獲得業(yè)務(wù)關(guān)系后通知客戶。銀河證券無需因接收人收到本投顧產(chǎn)品而視其為客戶。本投顧產(chǎn)品是發(fā)送給銀河證券特定客戶的，屬于機(jī)密材料。銀河證券有權(quán)在發(fā)送本投顧產(chǎn)品前使用本投顧產(chǎn)品所涉及的研究或分析內(nèi)容。所有在本投顧產(chǎn)品中使用的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)識(shí)及標(biāo)記，除非另有說明，均為銀河證券的商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)識(shí)及標(biāo)記。銀河證券版權(quán)所有并保留一切權(quán)利。,免責(zé)聲明,