財(cái)務(wù)管理-第三章 會(huì)計(jì)與財(cái)務(wù)報(bào)表分析

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1、第第1 1節(jié)節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析第第2 2節(jié)節(jié) 利潤(rùn)表分析利潤(rùn)表分析第第3 3節(jié)節(jié) 現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表分析第第4 4節(jié)節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)綜合分析企業(yè)財(cái)務(wù)綜合分析第第1 1節(jié)節(jié) 資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析一一.資產(chǎn)負(fù)債表的初步分析資產(chǎn)負(fù)債表的初步分析 1 1資產(chǎn)增加，負(fù)債增加，所有者權(quán)益不變或減少。資產(chǎn)增加，負(fù)債增加，所有者權(quán)益不變或減少。2 2資產(chǎn)增加，負(fù)債不變或減少，投入資本增加，留資產(chǎn)增加，負(fù)債不變或減少，投入資本增加，留存收益不變。存收益不變。3 3資產(chǎn)增加，負(fù)債不變，投入資本不變，留存收益資產(chǎn)增加，負(fù)債不變，投入資本不變，留存收益增加。增加。4 4資產(chǎn)減少，負(fù)債減少，所有

2、者權(quán)益不變。資產(chǎn)減少，負(fù)債減少，所有者權(quán)益不變。5 5資產(chǎn)減少，負(fù)債不變或增加，投入資本減少，留資產(chǎn)減少，負(fù)債不變或增加，投入資本減少，留存收益不變。存收益不變。6 6資產(chǎn)減少，負(fù)債不變或增加，投入資本不變或增資產(chǎn)減少，負(fù)債不變或增加，投入資本不變或增加，留存收益減少。加，留存收益減少。7 7資產(chǎn)不變，負(fù)債減少，投入資本減少；留存收益資產(chǎn)不變，負(fù)債減少，投入資本減少；留存收益增加。增加。二二.資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析1.1.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析反映資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的指標(biāo)是流動(dòng)資產(chǎn)率，其計(jì)算公式為：反映資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的指標(biāo)是流動(dòng)資產(chǎn)率，其計(jì)算公式為：流動(dòng)資產(chǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)率=流動(dòng)資產(chǎn)額流動(dòng)資產(chǎn)額/

3、資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額 當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例越高，說(shuō)明企業(yè)的資當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例越高，說(shuō)明企業(yè)的資金流動(dòng)性、可變現(xiàn)能力越強(qiáng)。利用該指標(biāo)分析時(shí)必需考金流動(dòng)性、可變現(xiàn)能力越強(qiáng)。利用該指標(biāo)分析時(shí)必需考慮不同行業(yè)間的差異。慮不同行業(yè)間的差異。2.2.負(fù)債結(jié)構(gòu)分析負(fù)債結(jié)構(gòu)分析 負(fù)債結(jié)構(gòu)，主要是反映負(fù)債總額與所有者權(quán)益、長(zhǎng)期負(fù)債結(jié)構(gòu)，主要是反映負(fù)債總額與所有者權(quán)益、長(zhǎng)期負(fù)債與短期負(fù)債之間的比例關(guān)系。負(fù)債與短期負(fù)債之間的比例關(guān)系。u自有資金負(fù)債率：自有資金負(fù)債率：自有資金負(fù)債率自有資金負(fù)債率=負(fù)債總額（流動(dòng)負(fù)債負(fù)債總額（流動(dòng)負(fù)債+長(zhǎng)期負(fù)債）長(zhǎng)期負(fù)債）/資本總額（所有者權(quán)益）資本總額（所有者權(quán)益）u短

4、期負(fù)債率：短期負(fù)債率：短期負(fù)債率短期負(fù)債率=短期負(fù)債短期負(fù)債/總負(fù)債（長(zhǎng)期負(fù)債總負(fù)債（長(zhǎng)期負(fù)債+短期負(fù)短期負(fù)債）債）3.3.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的彈性分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的彈性分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)彈性資產(chǎn)結(jié)構(gòu)彈性=金融資產(chǎn)（貨幣資金金融資產(chǎn)（貨幣資金+短期投資短期投資+應(yīng)收應(yīng)收票據(jù)）票據(jù)）/總資產(chǎn)總資產(chǎn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的彈性反映了企業(yè)的付現(xiàn)能力。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的彈性反映了企業(yè)的付現(xiàn)能力。三三.償債能力分析償債能力分析1.1.短期償債能力分析短期償債能力分析 短期償債能力是反映企業(yè)在不用變賣或處置固定資產(chǎn)短期償債能力是反映企業(yè)在不用變賣或處置固定資產(chǎn)的情況下能夠償還短期債務(wù)的能力。的情況下能夠償還短期債務(wù)的能力。評(píng)估企業(yè)的短期償債能力可

5、通過(guò)分析營(yíng)運(yùn)資本、流動(dòng)評(píng)估企業(yè)的短期償債能力可通過(guò)分析營(yíng)運(yùn)資本、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率來(lái)進(jìn)行。比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率來(lái)進(jìn)行。(1)(1)營(yíng)運(yùn)資本營(yíng)運(yùn)資本 營(yíng)運(yùn)資本是衡量一個(gè)企業(yè)償還短期債務(wù)能力的一項(xiàng)營(yíng)運(yùn)資本是衡量一個(gè)企業(yè)償還短期債務(wù)能力的一項(xiàng)重要指標(biāo)，它是流動(dòng)資產(chǎn)超過(guò)流動(dòng)負(fù)債的那部分資金，重要指標(biāo)，它是流動(dòng)資產(chǎn)超過(guò)流動(dòng)負(fù)債的那部分資金，也稱營(yíng)運(yùn)資金。其計(jì)算公式為：也稱營(yíng)運(yùn)資金。其計(jì)算公式為：營(yíng)運(yùn)資本營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債(2)(2)流動(dòng)比率流動(dòng)比率 流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)進(jìn)行比較的結(jié)果，它是分流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)進(jìn)行比較的結(jié)果，它是分析短期償債能力的指標(biāo)。其計(jì)

6、算公式為：析短期償債能力的指標(biāo)。其計(jì)算公式為：流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債(3)(3)速動(dòng)比率速動(dòng)比率 速動(dòng)比率與流動(dòng)比率的差異，就是在流動(dòng)資產(chǎn)與流速動(dòng)比率與流動(dòng)比率的差異，就是在流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債比較時(shí)，將流動(dòng)資產(chǎn)中的存貨（庫(kù)存材料、庫(kù)存動(dòng)負(fù)債比較時(shí)，將流動(dòng)資產(chǎn)中的存貨（庫(kù)存材料、庫(kù)存商品）進(jìn)行扣除。商品）進(jìn)行扣除。速動(dòng)比率速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)資產(chǎn)（流動(dòng)資產(chǎn)存貨）存貨）/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債(4)(4)現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率是企業(yè)一定時(shí)期的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率是企業(yè)一定時(shí)期的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量同流動(dòng)負(fù)債的比率量同流動(dòng)負(fù)債的比率,它可以從現(xiàn)金流角

7、度來(lái)反映當(dāng)期它可以從現(xiàn)金流角度來(lái)反映當(dāng)期償付短期負(fù)債的能力償付短期負(fù)債的能力.現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)流經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)流/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債2.2.長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力分析 長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)償還長(zhǎng)期負(fù)債的能力。企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債主要包括長(zhǎng)期借款、應(yīng)付長(zhǎng)期債券、長(zhǎng)期應(yīng)付長(zhǎng)期負(fù)債主要包括長(zhǎng)期借款、應(yīng)付長(zhǎng)期債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款等償還期在一年以上的債務(wù)?？畹葍斶€期在一年以上的債務(wù)。分析和評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)有：資產(chǎn)負(fù)債率、分析和評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)有：資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率、產(chǎn)權(quán)比率、利息保障倍數(shù)（獲利倍數(shù)）。股東權(quán)益比率、產(chǎn)權(quán)比率、利

8、息保障倍數(shù)（獲利倍數(shù)）。(1)(1)資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率 資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，也稱資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率，也稱負(fù)債率。它反映企業(yè)的資產(chǎn)總額中有多少是通過(guò)舉債獲負(fù)債率。它反映企業(yè)的資產(chǎn)總額中有多少是通過(guò)舉債獲得的資產(chǎn)。其計(jì)算公式為：得的資產(chǎn)。其計(jì)算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額負(fù)債總額/資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額(2)(2)股東權(quán)益比率股東權(quán)益比率 股東權(quán)益比率是股東權(quán)益占企業(yè)資產(chǎn)總額的比例，股東權(quán)益比率是股東權(quán)益占企業(yè)資產(chǎn)總額的比例，該指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)總額中有多少是所有者投入的資該指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)總額中有多少是所有者投入的資金。其計(jì)算公式為：金。其計(jì)算公式

9、為：股東權(quán)益比率股東權(quán)益比率=所有者權(quán)益總額所有者權(quán)益總額/資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額(3)(3)產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率 負(fù)債股權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額的比率，負(fù)債股權(quán)比率是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額的比率，也稱產(chǎn)權(quán)比率。其計(jì)算公式為：也稱產(chǎn)權(quán)比率。其計(jì)算公式為：負(fù)債股權(quán)比率負(fù)債股權(quán)比率=負(fù)債總額負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額所有者權(quán)益總額(4)(4)利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù) 利息保障倍數(shù)也稱獲利倍數(shù)，是息稅前利潤(rùn)（所得稅利息保障倍數(shù)也稱獲利倍數(shù)，是息稅前利潤(rùn)（所得稅前利潤(rùn)前利潤(rùn)+利息費(fèi)用）與利息費(fèi)用的比率。其計(jì)算公式為：利息費(fèi)用）與利息費(fèi)用的比率。其計(jì)算公式為：利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)=（稅前利潤(rùn)（稅前利潤(rùn)+利

10、息費(fèi)用）利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用利息費(fèi)用例例:某公司適用的所得稅稅率為某公司適用的所得稅稅率為33%33%，20072007年度應(yīng)交所年度應(yīng)交所得稅為得稅為3333萬(wàn)元。萬(wàn)元。20072007年度計(jì)算應(yīng)稅所得時(shí)的調(diào)整項(xiàng)包年度計(jì)算應(yīng)稅所得時(shí)的調(diào)整項(xiàng)包括超過(guò)計(jì)稅工資標(biāo)準(zhǔn)的工資費(fèi)用括超過(guò)計(jì)稅工資標(biāo)準(zhǔn)的工資費(fèi)用1515萬(wàn)元和取得國(guó)庫(kù)券萬(wàn)元和取得國(guó)庫(kù)券利息收入利息收入1010萬(wàn)元兩項(xiàng)；萬(wàn)元兩項(xiàng)；20072007年度支付給債權(quán)人的利息年度支付給債權(quán)人的利息為為2020萬(wàn)元（假設(shè)全部在稅前列支）。假定不考慮其他萬(wàn)元（假設(shè)全部在稅前列支）。假定不考慮其他因素，計(jì)算因素，計(jì)算20072007年該公司已獲利息倍數(shù)年該

11、公司已獲利息倍數(shù)?第第2 2節(jié)節(jié) 利潤(rùn)表分析利潤(rùn)表分析損益表項(xiàng)目損益表項(xiàng)目 企業(yè)的基本活動(dòng)企業(yè)的基本活動(dòng) 一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收入主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收入 主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)費(fèi)用主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)費(fèi)用 主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)費(fèi)用主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)費(fèi)用二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)毛利主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)毛利 其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)次要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)毛利次要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)毛利 營(yíng)業(yè)費(fèi)用營(yíng)業(yè)費(fèi)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)費(fèi)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)費(fèi)用 管理費(fèi)用管理費(fèi)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)費(fèi)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)費(fèi)用 息前、稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)（報(bào)表中未息前、稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)（報(bào)表中未列示）列示）全部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)利潤(rùn)全部經(jīng)營(yíng)活

12、動(dòng)利潤(rùn) 財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用籌資活動(dòng)費(fèi)用（債權(quán)人所得）籌資活動(dòng)費(fèi)用（債權(quán)人所得）投資收益投資收益投資活動(dòng)收益投資活動(dòng)收益 補(bǔ)貼收入補(bǔ)貼收入非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收益非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收益 營(yíng)業(yè)外收入營(yíng)業(yè)外收入投資和其他非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收益投資和其他非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)收益 營(yíng)業(yè)外支出營(yíng)業(yè)外支出投資和其他非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損失投資和其他非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損失四、利潤(rùn)總額四、利潤(rùn)總額全部活動(dòng)凈利潤(rùn)（未扣除政府所得）全部活動(dòng)凈利潤(rùn)（未扣除政府所得）所得稅所得稅全部活動(dòng)費(fèi)用（政府所得）全部活動(dòng)費(fèi)用（政府所得）五、凈利潤(rùn)五、凈利潤(rùn)全部活動(dòng)凈利潤(rùn)（所有者所得）全部活動(dòng)凈利潤(rùn)（所有者所得）三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)全部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)利潤(rùn)（已扣債權(quán)人利息）全部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)利潤(rùn)

13、（已扣債權(quán)人利息）一、利潤(rùn)的質(zhì)量分析一、利潤(rùn)的質(zhì)量分析(一）利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)過(guò)程的質(zhì)量一）利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)過(guò)程的質(zhì)量1.1.收入的質(zhì)量收入的質(zhì)量收入的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)構(gòu)成收入的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)構(gòu)成收入的地區(qū)構(gòu)成收入的地區(qū)構(gòu)成實(shí)現(xiàn)收入的方式實(shí)現(xiàn)收入的方式產(chǎn)品的抗變能力產(chǎn)品的抗變能力2 2、費(fèi)用的質(zhì)量、費(fèi)用的質(zhì)量u基本不能降低的固定部分；基本不能降低的固定部分；u與企業(yè)發(fā)展前景有關(guān)的費(fèi)用；與企業(yè)發(fā)展前景有關(guān)的費(fèi)用；u與企業(yè)業(yè)務(wù)量成比例的變動(dòng)費(fèi)用；與企業(yè)業(yè)務(wù)量成比例的變動(dòng)費(fèi)用；u與人氣有關(guān)的費(fèi)用。與人氣有關(guān)的費(fèi)用。（二）利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的質(zhì)量（二）利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的質(zhì)量1.1.注意年度間營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與投資收益的變化注意年度間營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與投資收益的變化2

14、.2.注意營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與投資收益所帶來(lái)的現(xiàn)金流量的對(duì)比。注意營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與投資收益所帶來(lái)的現(xiàn)金流量的對(duì)比。3.3.注意利潤(rùn)的結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系。注意利潤(rùn)的結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系。（三）利潤(rùn)結(jié)果的質(zhì)量（三）利潤(rùn)結(jié)果的質(zhì)量u貨幣資金質(zhì)量貨幣資金質(zhì)量u商業(yè)債權(quán)質(zhì)量商業(yè)債權(quán)質(zhì)量u存貨質(zhì)量存貨質(zhì)量u投資質(zhì)量投資質(zhì)量u固定資產(chǎn)質(zhì)量固定資產(chǎn)質(zhì)量二二.企業(yè)獲利能力分析企業(yè)獲利能力分析1.1.銷售毛利分析銷售毛利分析 當(dāng)一個(gè)商品有銷售時(shí)，銷售毛利就是移動(dòng)平均成本當(dāng)一個(gè)商品有銷售時(shí)，銷售毛利就是移動(dòng)平均成本和售價(jià)之間的差異和售價(jià)之間的差異:銷售毛利銷售毛利=銷售收入銷售收入-銷售成本銷售成本 2.2.營(yíng)業(yè)

15、利潤(rùn)率分析營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分析影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的因素影響營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的因素:u主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入u主營(yíng)業(yè)務(wù)成本主營(yíng)業(yè)務(wù)成本u主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加u營(yíng)業(yè)費(fèi)用營(yíng)業(yè)費(fèi)用u管理費(fèi)用管理費(fèi)用u其他因素其他因素是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與銷售收入的對(duì)比關(guān)系是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與銷售收入的對(duì)比關(guān)系.3.3.總資產(chǎn)報(bào)酬率分析總資產(chǎn)報(bào)酬率分析%100平均總資產(chǎn)利息支出利潤(rùn)總額總資產(chǎn)報(bào)酬率4.4.凈資產(chǎn)收益率的分析凈資產(chǎn)收益率的分析凈資產(chǎn)收益率亦稱所有者權(quán)益報(bào)酬率凈資產(chǎn)收益率亦稱所有者權(quán)益報(bào)酬率;是企業(yè)利潤(rùn)凈額與平均所有者權(quán)益之比是企業(yè)利潤(rùn)凈額與平均所有者權(quán)益之比;是表明企業(yè)所有者權(quán)益所獲得收益的指標(biāo)是表明企業(yè)所有

16、者權(quán)益所獲得收益的指標(biāo).利潤(rùn)凈額應(yīng)為稅后凈利；利潤(rùn)凈額應(yīng)為稅后凈利；平均所有者權(quán)益平均所有者權(quán)益(期初所有者權(quán)益期末所有者權(quán)期初所有者權(quán)益期末所有者權(quán)益益)2 2例例:某企業(yè)某企業(yè)20072007年平均資產(chǎn)總額為年平均資產(chǎn)總額為40004000萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)銷售收入凈額銷售收入凈額14001400萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)224224萬(wàn)元，平萬(wàn)元，平均資產(chǎn)負(fù)債率為均資產(chǎn)負(fù)債率為60%60%，則該企業(yè)凈資產(chǎn)收益率是多，則該企業(yè)凈資產(chǎn)收益率是多少少?5.5.每股收益的計(jì)算分析每股收益的計(jì)算分析每股收益是企業(yè)凈收益與發(fā)行在外普通股股數(shù)的比率。每股收益是企業(yè)凈收益與發(fā)行在外普通股股數(shù)的比率

17、。它反映了某會(huì)計(jì)年度內(nèi)企業(yè)平均每股普通股獲得的收益，它反映了某會(huì)計(jì)年度內(nèi)企業(yè)平均每股普通股獲得的收益，用于評(píng)價(jià)普通股持有者獲得報(bào)酬的程度。用于評(píng)價(jià)普通股持有者獲得報(bào)酬的程度。平均數(shù)（流通股）發(fā)行在外的普通股加權(quán)優(yōu)先股股息凈利潤(rùn)每股收益例例:甲公司甲公司20062006年初發(fā)行在外普通股股數(shù)年初發(fā)行在外普通股股數(shù)1000010000萬(wàn)股，萬(wàn)股，20062006年年3 3月月1 1日新發(fā)行日新發(fā)行45004500萬(wàn)股，萬(wàn)股，1212月月1 1日回購(gòu)日回購(gòu)15001500萬(wàn)股，萬(wàn)股，20062006年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)50005000萬(wàn)元，要求確定基本萬(wàn)元，要求確定基本每股收益。每股收益。6.6

18、.市盈率分析市盈率分析是指普通股每股市價(jià)與普通股每股收益的比率。是指普通股每股市價(jià)與普通股每股收益的比率。市盈率是投資者衡量股票潛力、藉以投資入市的重要市盈率是投資者衡量股票潛力、藉以投資入市的重要指標(biāo)。指標(biāo)。7.7.市凈率分析市凈率分析市凈率是普通股每股市價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比例關(guān)系市凈率是普通股每股市價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比例關(guān)系（每股凈資產(chǎn)是指股東權(quán)益總額減去優(yōu)先股權(quán)益后的余（每股凈資產(chǎn)是指股東權(quán)益總額減去優(yōu)先股權(quán)益后的余額）。額）。市凈率小于市凈率小于1 1，表明投資者對(duì)股票的前景感到樂(lè)觀，表明投資者對(duì)股票的前景感到樂(lè)觀,投資投資價(jià)值越高。反之，市凈率大于價(jià)值越高。反之，市凈率大于1 1，表明這

19、個(gè)企業(yè)沒(méi)有發(fā)，表明這個(gè)企業(yè)沒(méi)有發(fā)展前景展前景,投資價(jià)值較低投資價(jià)值較低.三三.資產(chǎn)運(yùn)用效率分析資產(chǎn)運(yùn)用效率分析(營(yíng)運(yùn)能力營(yíng)運(yùn)能力)資產(chǎn)運(yùn)用效率的衡量指標(biāo)資產(chǎn)運(yùn)用效率的衡量指標(biāo):u分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率l總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率l流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率l固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率u單項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率單項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率l應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率l存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率1.1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與資產(chǎn)總額的比率，它說(shuō)明企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)周轉(zhuǎn)的次總額的比率，它說(shuō)明企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)周轉(zhuǎn)

20、的次數(shù)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也可用周轉(zhuǎn)天數(shù)表示。數(shù)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也可用周轉(zhuǎn)天數(shù)表示。(一一)分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.2.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率，即企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率，即企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年）周轉(zhuǎn)的次數(shù)。內(nèi)（通常為一年）周轉(zhuǎn)的次數(shù)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)用效率的指標(biāo)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)運(yùn)用效率的指標(biāo)。3.3.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況，衡量固定資產(chǎn)運(yùn)它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況

21、，衡量固定資產(chǎn)運(yùn)用效率的指標(biāo)。用效率的指標(biāo)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。1.1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(二二)單項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率單項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)的應(yīng)收賬款運(yùn)用效率的指應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)的應(yīng)收賬款運(yùn)用效率的指標(biāo)。標(biāo)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時(shí)期的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與應(yīng)收賬款平均余額的比值，意味著企業(yè)的應(yīng)收賬款在一應(yīng)收賬款平均余額的比值，意味著企業(yè)的應(yīng)收賬款在一定時(shí)期內(nèi)周轉(zhuǎn)的次數(shù)。定時(shí)期內(nèi)周轉(zhuǎn)的次數(shù)。例例:某公司某

22、公司20082008年銷售收入為年銷售收入為500500萬(wàn)元。未發(fā)生銷售退回萬(wàn)元。未發(fā)生銷售退回和折讓，年初應(yīng)收賬款為和折讓，年初應(yīng)收賬款為120120萬(wàn)元。年末應(yīng)收賬款為萬(wàn)元。年末應(yīng)收賬款為240240萬(wàn)元。則該公司萬(wàn)元。則該公司20082008年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）天。年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）天。A.86A.86B.129.6B.129.6C.146C.146D.173D.1732.2.存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率有兩種計(jì)算方式。存貨周轉(zhuǎn)率有兩種計(jì)算方式。一是以成本為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率，主要用于流動(dòng)性分析。一是以成本為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率，主要用于流動(dòng)性分析。二是以收入為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率，主

23、要用于盈利性分析。二是以收入為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率，主要用于盈利性分析。四四.發(fā)展能力分析發(fā)展能力分析1.1.營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率反映企業(yè)營(yíng)業(yè)收入增減變化反映企業(yè)營(yíng)業(yè)收入增減變化.=本年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額本年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額/上年?duì)I業(yè)收入總額上年?duì)I業(yè)收入總額*100%100%2.2.資本保值增值率資本保值增值率年末所得者權(quán)益與年初所有者權(quán)益比年末所得者權(quán)益與年初所有者權(quán)益比.反映企業(yè)經(jīng)反映企業(yè)經(jīng)過(guò)一年的經(jīng)營(yíng)給股東新創(chuàng)造的資產(chǎn)過(guò)一年的經(jīng)營(yíng)給股東新創(chuàng)造的資產(chǎn).=年末所有者權(quán)益年末所有者權(quán)益/年初所有者權(quán)益年初所有者權(quán)益*100%100%3.3.資本保值增值率資本保值增值率年末所得者權(quán)益與年初所有者權(quán)

24、益比年末所得者權(quán)益與年初所有者權(quán)益比.反映企業(yè)經(jīng)反映企業(yè)經(jīng)過(guò)一年的經(jīng)營(yíng)給股東新創(chuàng)造的資產(chǎn)過(guò)一年的經(jīng)營(yíng)給股東新創(chuàng)造的資產(chǎn).=年末所有者權(quán)益年末所有者權(quán)益/年初所有者權(quán)益年初所有者權(quán)益*100%100%4.4.總資產(chǎn)率總資產(chǎn)率反映企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模變化反映企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模變化=本年資產(chǎn)變動(dòng)本年資產(chǎn)變動(dòng)/年初總資產(chǎn)年初總資產(chǎn)*100%100%5.5.技術(shù)投入比技術(shù)投入比反映企業(yè)科研投入反映企業(yè)科研投入.=本年科研投入本年科研投入/本年?duì)I業(yè)收入本年?duì)I業(yè)收入*100%100%某股份公司某股份公司20062006年有關(guān)資料如下：年有關(guān)資料如下：項(xiàng)目項(xiàng)目年初年初數(shù)數(shù)年末數(shù)年末數(shù)本年數(shù)或平均數(shù)本年數(shù)或平均數(shù)存貨存貨

25、72009600流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債60008000總資產(chǎn)總資產(chǎn)1500017000流動(dòng)比率流動(dòng)比率1.5速動(dòng)比率速動(dòng)比率0.8權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)1.5流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)數(shù)4凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)2880計(jì)算：（計(jì)算：（1 1）流動(dòng)資產(chǎn)的年初余額為（）。）流動(dòng)資產(chǎn)的年初余額為（）。（2 2）流動(dòng)資產(chǎn)的年末余額為（）。）流動(dòng)資產(chǎn)的年末余額為（）。（3 3）流動(dòng)資產(chǎn)的平均余額為（）。）流動(dòng)資產(chǎn)的平均余額為（）。（假定流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)與存貨組成）（假定流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)與存貨組成）（4 4）本年產(chǎn)品銷售收入凈額為（）。）本年產(chǎn)品銷售收入凈額為（）。（5 5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為（）。）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為（）。（

26、6 6）銷售凈利率為（）。）銷售凈利率為（）。（7 7）凈資產(chǎn)收益率為（）。）凈資產(chǎn)收益率為（）。第第3 3節(jié)節(jié) 現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析一一.現(xiàn)金流量表的項(xiàng)目現(xiàn)金流量表的項(xiàng)目（一）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量（一）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量（二）投資活動(dòng)現(xiàn)金流量（二）投資活動(dòng)現(xiàn)金流量（三）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量（三）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量（一）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量（一）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量u經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入（1 1）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金（2 2）收到的稅費(fèi)返還）收到的稅費(fèi)返還（3 3）收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金）收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金u經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出

27、（1 1）購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金）購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金（2 2）支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金）支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金（3 3）支付的各項(xiàng)稅費(fèi)）支付的各項(xiàng)稅費(fèi)（4 4）支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金）支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金（二）投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量（二）投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量u投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入(1)(1)收回投資所收到的現(xiàn)金收回投資所收到的現(xiàn)金(2)(2)取得投資收益所收到的現(xiàn)金取得投資收益所收到的現(xiàn)金(3)(3)處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收到的現(xiàn)金(4)(4)收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金收到

28、的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金u投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出項(xiàng)目有：投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出項(xiàng)目有：(1)(1)購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金(2)(2)投資所支付的現(xiàn)金投資所支付的現(xiàn)金(3)(3)支付的其他與投資收到的現(xiàn)金支付的其他與投資收到的現(xiàn)金（三）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量（三）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量u籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入項(xiàng)目包括：籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入項(xiàng)目包括：(1)(1)吸收投資所收到的現(xiàn)金吸收投資所收到的現(xiàn)金(2)(2)借款收到的現(xiàn)金借款收到的現(xiàn)金(3)(3)收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金u籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流出項(xiàng)目包括：籌資活動(dòng)的現(xiàn)

29、金流出項(xiàng)目包括：(1)(1)償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金(2)(2)分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金(3)(3)支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金二二.現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)比率分析現(xiàn)金流量財(cái)務(wù)比率分析(一一)現(xiàn)金流動(dòng)性比率分析現(xiàn)金流動(dòng)性比率分析1.1.現(xiàn)金負(fù)債比現(xiàn)金負(fù)債比 =經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)流經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)流/短期負(fù)債短期負(fù)債 這項(xiàng)比率與反映企業(yè)短期償債能力的流動(dòng)比率有這項(xiàng)比率與反映企業(yè)短期償債能力的流動(dòng)比率有關(guān)。該指標(biāo)數(shù)值越高，現(xiàn)金流入對(duì)當(dāng)期債務(wù)清償?shù)年P(guān)。該指標(biāo)數(shù)值越高，現(xiàn)金流入對(duì)當(dāng)期債務(wù)清償?shù)谋Ｕ显綇?qiáng)，表明企業(yè)的流動(dòng)性越好；反

30、之，則表明保障越強(qiáng)，表明企業(yè)的流動(dòng)性越好；反之，則表明企業(yè)的流動(dòng)性較差。企業(yè)的流動(dòng)性較差。2.2.債務(wù)保障率債務(wù)保障率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)流經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)流/全部債務(wù)總額全部債務(wù)總額表明企業(yè)現(xiàn)金流量對(duì)其全部債務(wù)償還的滿足程度。表明企業(yè)現(xiàn)金流量對(duì)其全部債務(wù)償還的滿足程度。(二二)獲取現(xiàn)金能力分析獲取現(xiàn)金能力分析1.1.每元銷售現(xiàn)金凈流入每元銷售現(xiàn)金凈流入=凈現(xiàn)金流入凈現(xiàn)金流入/主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售收入主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售收入它反映企業(yè)通過(guò)銷售獲取現(xiàn)金的能力。它反映企業(yè)通過(guò)銷售獲取現(xiàn)金的能力。2.2.每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/普通股股數(shù)普通股股數(shù) 該指標(biāo)實(shí)質(zhì)上是作為每股盈利的支付保障的現(xiàn)

31、金該指標(biāo)實(shí)質(zhì)上是作為每股盈利的支付保障的現(xiàn)金流量，每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量指標(biāo)越高越為股東們所樂(lè)流量，每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量指標(biāo)越高越為股東們所樂(lè)意接受。意接受。3.3.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)流營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)流全部資產(chǎn)全部資產(chǎn)反映企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力。反映企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的能力。(三三)財(cái)務(wù)彈性分析財(cái)務(wù)彈性分析1 1現(xiàn)金流量適合比率現(xiàn)金流量適合比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)流經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)流(資本支出資本支出+存貨購(gòu)置存貨購(gòu)置+發(fā)放發(fā)放現(xiàn)金股利現(xiàn)金股利)它反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金滿足主要現(xiàn)金需求的程度。它反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金滿足主要現(xiàn)金需求的程度。2.2.現(xiàn)金再投資比率現(xiàn)金再投資比率=(=(經(jīng)營(yíng)凈

32、現(xiàn)流股利支出利息支出經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)流股利支出利息支出)企業(yè)總投資企業(yè)總投資這個(gè)比率反映有多少現(xiàn)金留下來(lái)，并投入公司用這個(gè)比率反映有多少現(xiàn)金留下來(lái)，并投入公司用于資產(chǎn)更新和企業(yè)發(fā)展。于資產(chǎn)更新和企業(yè)發(fā)展。3.3.現(xiàn)金股利保障倍數(shù)現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)流經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)流現(xiàn)金股利支付額現(xiàn)金股利支付額4.4.收益質(zhì)量分析收益質(zhì)量分析營(yíng)運(yùn)指數(shù)營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益與非付現(xiàn)費(fèi)用之和。經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金是指經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益與非付現(xiàn)費(fèi)用之和。u意義意義:營(yíng)運(yùn)指數(shù)反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)管理的水平和收益的質(zhì)量營(yíng)運(yùn)指數(shù)反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)管理的水平和收益的質(zhì)量;營(yíng)

33、運(yùn)指數(shù)等于營(yíng)運(yùn)指數(shù)等于1 1，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金全部實(shí)現(xiàn)；，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金全部實(shí)現(xiàn)；營(yíng)運(yùn)指數(shù)小于營(yíng)運(yùn)指數(shù)小于1 1，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金被營(yíng)運(yùn)資金占用；，說(shuō)明經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金被營(yíng)運(yùn)資金占用；營(yíng)運(yùn)指數(shù)大于營(yíng)運(yùn)指數(shù)大于1 1，說(shuō)明一部分營(yíng)運(yùn)資金被收回。，說(shuō)明一部分營(yíng)運(yùn)資金被收回。三三.現(xiàn)金流量的趨勢(shì)分析和結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量的趨勢(shì)分析和結(jié)構(gòu)分析(一一)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析1.1.現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析內(nèi)容現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析內(nèi)容u經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入、投資活動(dòng)現(xiàn)金流入籌資活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入、投資活動(dòng)現(xiàn)金流入籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入等在全部現(xiàn)金流入中的比重現(xiàn)金流入等在全部現(xiàn)金流入中的比重u各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入中具體

34、項(xiàng)目的構(gòu)成情況分析各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金流入中具體項(xiàng)目的構(gòu)成情況分析u企業(yè)的各項(xiàng)現(xiàn)金支出占企業(yè)當(dāng)期全部現(xiàn)金支出的百企業(yè)的各項(xiàng)現(xiàn)金支出占企業(yè)當(dāng)期全部現(xiàn)金支出的百分比，它具體地反映企業(yè)的現(xiàn)金用于哪些方面。分比，它具體地反映企業(yè)的現(xiàn)金用于哪些方面。2.2.現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)分析內(nèi)容現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)分析內(nèi)容(二二)現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析u通常是采用編制歷年財(cái)務(wù)報(bào)表的方法通常是采用編制歷年財(cái)務(wù)報(bào)表的方法u將連續(xù)多年的報(bào)表，至少是最近二三年，甚至五年、將連續(xù)多年的報(bào)表，至少是最近二三年，甚至五年、十年的財(cái)務(wù)報(bào)表并列在一起加以分析，以觀察變化趨十年的財(cái)務(wù)報(bào)表并列在一起加以分析，以觀察變化趨勢(shì)。勢(shì)。(二二)杜邦分析

35、法杜邦分析法杜邦財(cái)務(wù)分析體系的基礎(chǔ)與本質(zhì)杜邦財(cái)務(wù)分析體系的基礎(chǔ)與本質(zhì) u杜邦財(cái)務(wù)分析體系的基礎(chǔ)和本質(zhì)是企業(yè)股東權(quán)益最大杜邦財(cái)務(wù)分析體系的基礎(chǔ)和本質(zhì)是企業(yè)股東權(quán)益最大化。凈資產(chǎn)收益率作為最核心的指標(biāo)反映了企業(yè)將資本化。凈資產(chǎn)收益率作為最核心的指標(biāo)反映了企業(yè)將資本所有者權(quán)益最大化作為企業(yè)的首要財(cái)務(wù)目標(biāo)。所有者權(quán)益最大化作為企業(yè)的首要財(cái)務(wù)目標(biāo)。u杜邦財(cái)務(wù)分析體系實(shí)現(xiàn)了企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)與企業(yè)活動(dòng)的杜邦財(cái)務(wù)分析體系實(shí)現(xiàn)了企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)與企業(yè)活動(dòng)的有機(jī)結(jié)合。杜邦財(cái)務(wù)分析體系將企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)與各環(huán)節(jié)、有機(jī)結(jié)合。杜邦財(cái)務(wù)分析體系將企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)與各環(huán)節(jié)、各領(lǐng)域的財(cái)務(wù)活動(dòng)緊密相連，形成完善的分析指標(biāo)體系。各領(lǐng)域的財(cái)務(wù)活動(dòng)緊密相連，形成完善的分析指標(biāo)體系。第第4 4節(jié)節(jié) 會(huì)計(jì)報(bào)表綜合分析與企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)會(huì)計(jì)報(bào)表綜合分析與企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)杜邦財(cái)務(wù)比率分析原理杜邦財(cái)務(wù)比率分析原理凈資產(chǎn)收益率凈利潤(rùn)=所有者權(quán)益凈利潤(rùn)總資產(chǎn)總資產(chǎn)所有者權(quán)益資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)凈利收入權(quán)益乘數(shù)收入總資產(chǎn)銷售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)二二.企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析案例企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析案例