2021第四章 證券期貨投資支撐壓力理論

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1、第四章 證券期貨投資支撐壓力理論 目錄 第四章支撐壓力—切線理論 (2) 趨勢(shì) (2) 支撐線和壓力線 (2) 支撐和壓力（Support and Resistance） (2) 支撐線和壓力線的作用 (3) 相互轉(zhuǎn)化 (3) 支撐線和壓力線的確認(rèn)和修正 (4) 支撐線和壓力線的方向 (4) 實(shí)際支撐壓力位和人為預(yù)測(cè)的支撐壓力位 (4) 趨勢(shì)線、軌道線和交叉線 (5) 趨勢(shì)線（Trend Line） (5) 軌道線（Channel Line） (6) 交叉線——X線 (7) 黃金分割線和百分比線 (8) 扇形線、速度線和甘氏線 (11) 扇形線和扇形原理（Fa

2、n Principle (12) 速度線（Speed Line） (13) 甘氏線（Gann Line） (13) 第四章支撐壓力—切線理論 趨勢(shì) ●定義：趨勢(shì)就是價(jià)格波動(dòng)的方向；證券市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的方向。 技術(shù)分析的三個(gè)假設(shè)的第二條：價(jià)格沿趨勢(shì)變動(dòng)，并保持趨勢(shì)。 ●方向 趨勢(shì)有三種方向：上升方向（UP TREND）；下降方向（DOWN TREND）；水平方向（SIDEWAY）。 ●類型 按道氏理論的分類，趨勢(shì)分為三種類型： 1、主要趨勢(shì)（Primary Trend）。它是趨勢(shì)的主要方向。主要趨勢(shì)是價(jià)格波動(dòng)的大方向，持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)。 2、次要趨勢(shì)（Secondary Trend

3、）。它是在主要趨勢(shì)的過(guò)程中進(jìn)行的調(diào)整。 3、短暫趨勢(shì)（Near Term Trend）。它是在次要趨勢(shì)的過(guò)程中進(jìn)行的調(diào)整。 支撐線和壓力線 支撐和壓力（Support and Resistance） 支撐線：又稱為抵抗線 阻止證券價(jià)格繼續(xù)下降或暫時(shí)阻止價(jià)格繼續(xù)下降的價(jià)格位置就是支撐線所在的位置 壓力線：又稱為阻力線 阻止或暫時(shí)阻止價(jià)格繼續(xù)上升的價(jià)格位置就是壓力線所在的位置。 支撐線和壓力線不能僅指出其價(jià)格位置，而是一個(gè)價(jià)格區(qū)域。 常用的選擇支撐線和壓力線的方法是前期的高點(diǎn)和低點(diǎn)以及成交密集區(qū)。 支撐線和壓力線的作用 支撐線和壓力線會(huì)阻止或暫時(shí)阻止價(jià)格沿原來(lái)的方向繼續(xù)運(yùn)動(dòng)。

4、 趨勢(shì)有變的警告信號(hào) 相互轉(zhuǎn)化 一個(gè)支撐如果被突破，那么這個(gè)支撐將成為今后的壓力；同理，一個(gè)壓力被突破，這個(gè)壓力將成為今后的支撐 相互轉(zhuǎn)化的前提是突破 支撐線和壓力線的確認(rèn)和修正 一個(gè)支撐線或壓力線的確認(rèn)從以下三個(gè)方面考慮： 一是價(jià)格在這個(gè)區(qū)域停留時(shí)間的長(zhǎng)短； 二是價(jià)格在這個(gè)區(qū)域伴隨的成交量大??； 三是這個(gè)支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時(shí)間離當(dāng)前這個(gè)時(shí)期的遠(yuǎn)近 有時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)原來(lái)確認(rèn)的支撐或壓力并不真正具有支撐或壓力的作用，這樣就要對(duì)支撐線或壓力線進(jìn)行修正。 支撐線和壓力線的方向 支撐線和壓力線分為水平方向和傾斜方向兩種。 支撐壓力線也可以是曲線。 實(shí)際支撐壓力位和人為預(yù)測(cè)的

5、支撐壓力位 實(shí)際支撐壓力位是實(shí)際的證券價(jià)格被阻止的位置。 人為預(yù)測(cè)的支撐壓力位是交易者通過(guò)某些方法事先人為畫(huà)出的位置，由投資者根據(jù)自己的經(jīng)驗(yàn)得到。 趨勢(shì)線、軌道線和交叉線 趨勢(shì)線（Trend Line） 是表現(xiàn)證券價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)的直線。 趨勢(shì)線分為上升和下跌兩種 畫(huà)法。 在上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)上升的低點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢(shì)線。 在下降趨勢(shì)中，將兩個(gè)下降的高點(diǎn)連成一條直線，就得到下降趨勢(shì)線。 上升趨勢(shì)線是支撐線的一種，下降趨勢(shì)線是壓力線的一種。 有效性的確認(rèn)：首先，確實(shí)有趨勢(shì)存在。即在上升趨勢(shì)中，必須確認(rèn)出兩個(gè)依次上升的低點(diǎn)，在下降趨勢(shì)中，必須確認(rèn)兩個(gè)依次下降的高點(diǎn)，才

6、能確認(rèn)趨勢(shì)的存在。其次，畫(huà)出趨勢(shì)線后，還應(yīng)得到第三個(gè)點(diǎn)的驗(yàn)證才能確認(rèn)這條趨勢(shì)線是有效的。 作用： （1）對(duì)價(jià)格今后的變動(dòng)起約束作用。 （2）趨勢(shì)線被突破后，就說(shuō)明價(jià)格下一步的走勢(shì)將要改變波動(dòng)的方向。趨勢(shì)線將起相反的作用。 趨勢(shì)線突破有效性的確認(rèn)： （1）收盤價(jià)突破趨勢(shì)線比日內(nèi)最高最低價(jià)突破趨勢(shì)線重要。 （2）穿越趨勢(shì)線后，離趨勢(shì)線越遠(yuǎn)，突破越有效。 （3）穿越趨勢(shì)線后，在趨勢(shì)線的另一方停留的時(shí)間越長(zhǎng)，突破越有效。 軌道線（Channel Line） 軌道線又稱通道線或管道線，是基于趨勢(shì)線的一種支撐壓力線 兩條平行線組成一個(gè)軌道，即上升通道或下降通道。 軌道線的突破：與突破

7、趨勢(shì)線不同，對(duì)軌道線的突破并不是趨勢(shì)反向的開(kāi)始，而是原來(lái)趨勢(shì)加速的開(kāi)始，即原來(lái)的趨勢(shì)線的斜率將會(huì)增加，趨勢(shì)線的方向?qū)?huì)更加陡峭。 作用：軌道線的作用是限制價(jià)格的變動(dòng)范圍。一個(gè)軌道一旦得到確認(rèn)，價(jià)格將在這個(gè)通道里變動(dòng)。如果通道上面的或下面的直線被突破，就意味著價(jià)格將有一個(gè)大的變化。 另一個(gè)作用是趨勢(shì)轉(zhuǎn)向的預(yù)警。 軌道線與其它涉及軌道的技術(shù)分析方法。 薛氏通道（Hurst Channel）和布林線（Bollinger Band）是兩個(gè)涉及軌道的技術(shù)分析方法，其中薛氏軌道與軌道線更接近。 交叉線——X線 采用高點(diǎn)和低點(diǎn)向連接的方法，構(gòu)成一條直線 分為以下4種： （1）低點(diǎn)在右邊，且低

8、點(diǎn)低于高點(diǎn)。 （2）低點(diǎn)在左邊，且低點(diǎn)低于高點(diǎn)。 （3）高點(diǎn)在左邊，且高點(diǎn)低于低點(diǎn)。 （4）高點(diǎn)在右邊，且高點(diǎn)低于低點(diǎn)。 作用：X線是趨勢(shì)線的延伸使用。在前期的某一條趨勢(shì)線被突破以后，趨勢(shì)線與價(jià)格曲線就會(huì)出現(xiàn)一次相交。相交形成后趨勢(shì)發(fā)生了根本的改變 交叉線的有效性和重要性的判據(jù)： （1）X線與股價(jià)線相交越簡(jiǎn)單越好。 （2）交叉點(diǎn)右邊的長(zhǎng)度、撞在上面的點(diǎn)越多越好。 （3）同時(shí)有多條X線交于同一處，則這一處的支撐作用和壓力作用將越大。 （4）橫向整理無(wú)趨勢(shì)狀態(tài)中，其作用小 黃金分割線和百分比線 是兩種水平的支撐壓力線。 需要畫(huà)出多條水平支撐壓力線來(lái)選擇。 黃金分割

9、線分為單點(diǎn)黃金分割線和兩點(diǎn)黃金分割線兩種。 單點(diǎn)黃金分割線 （1）單點(diǎn)黃金分割線的畫(huà)法： 第一步，記住以下黃金數(shù)字： 0.191 0.382 0.618 0.809 1.191 1.382 1.618 1.809 2.618 4.236 6.854 其中技術(shù)分析中較重要的黃金數(shù)字為: 0.382 0.618 1.618 2.618 4.236 第二步，在價(jià)格圖中找到一個(gè)點(diǎn)，這個(gè)點(diǎn)是上升行情結(jié)束、調(diào)頭向下的最高點(diǎn)，或者是下降行情結(jié)束、調(diào)頭向上的最低點(diǎn)。這個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)是局部的。 第三步，計(jì)算出黃金分割線的位置。 1）下降情況。有可能成為支撐位的單點(diǎn)黃金分割線所在價(jià)位依次為

10、：頂點(diǎn)價(jià)位T乘以上面小于1的黃金數(shù)字，即0.809T、0.618T、0.382T、0.191T。 2）上升情況。有可能成為壓力位的單點(diǎn)黃金分割線所在價(jià)位依次為：最低點(diǎn)價(jià)位T 乘以上面大于1的黃金數(shù)字，即1.191T、1.382T、1.618T、1.809T 、2T 、2.618T 、 4.236T 、6.854T 。 可能性最大的是1.618T、、2.618T 、4.236T 單點(diǎn)黃金分割線的適用條件： 它是針對(duì)長(zhǎng)期上升趨勢(shì)或下跌趨勢(shì)來(lái)做的。使用單點(diǎn)黃金分割線的時(shí)候，一定是“漲瘋了”或“跌慘了”的時(shí)候。 兩點(diǎn)黃金分割線 若將百分比數(shù)字取為61.8%、50%和38.2%，且嚴(yán)格按照

11、計(jì)算百分比線的方式進(jìn)行，就得到兩點(diǎn)黃金分割線，是百分比線的一個(gè)特殊情況。 百分比線 先確定本次上漲開(kāi)始的最低點(diǎn)和開(kāi)始向下回落的最高點(diǎn)，然后計(jì)算兩者之差，分別乘以特定 的百分比數(shù)，就得到未來(lái)可能出現(xiàn)的支撐位置。 百分比線的畫(huà)法：特定的百分比數(shù)共有九個(gè)，即： 1/8，1/4，3/8，1/2，5/8，3/4，7/8，1/3，2/3。 其中，最重要的三條線是1/2、1/3、2/3百分比線。 百分比線的適用條件和對(duì)象： 百分比線所針對(duì)的是趨勢(shì)中途出現(xiàn)的反向運(yùn)動(dòng)，即上升過(guò)程中的回落或下降過(guò)程中的反彈（Retracement），而不是趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)（Reversal）。 百分比線的原理： 百

12、分比線所尋求的是多孔雙方力量強(qiáng)弱轉(zhuǎn)化所發(fā)生的位置，以人們心理上對(duì)整數(shù)位置的重視為依據(jù)。 扇形線、速度線和甘氏線 此三種線的共同特點(diǎn)： 先找到一點(diǎn)（高點(diǎn)或低點(diǎn)），然后以該點(diǎn)為基準(zhǔn)，向后畫(huà)出多條射線，這些直線就是未來(lái)可能的支撐壓力線。 扇形線和扇形原理（Fan Principle 畫(huà)法： （1）在上升趨勢(shì)中，先以兩個(gè)低點(diǎn)畫(huà)出第一條上升趨勢(shì)線 2）若價(jià)格向下回落，跌破了剛畫(huà)出的第一條上升趨勢(shì)線，則以新出現(xiàn)的低點(diǎn)與原來(lái)第一個(gè)低點(diǎn)相連接，畫(huà)出第二條上升趨勢(shì)線。 （3）若第二條趨勢(shì)線又被跌破，則同前面一樣，用新的低點(diǎn)與最初的低點(diǎn)相連接，畫(huà)出第三條上升趨勢(shì)線。依次變得越來(lái)越平緩的這三條直線如

13、同張開(kāi)的扇子，這便是扇形線。 扇形原理： 扇形線明確給出了趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的信號(hào)。趨勢(shì)要反轉(zhuǎn)必須突破層層阻力。要反轉(zhuǎn)向上，必須突破多條壓在頭上的壓力線；要反轉(zhuǎn)向下，必須突破多條橫在下面的支撐線。扇形線表示這 層層支撐壓力。 三條趨勢(shì)線一經(jīng)被突破，則趨勢(shì)將反轉(zhuǎn) 速度線（Speed Line） 畫(huà)法： （1）找到一個(gè)上升或下降過(guò)程中的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)，然后將高點(diǎn)和低點(diǎn)的垂直距離三等分。得到1/3與2/3分界點(diǎn)。 （2）連接高點(diǎn)（下降趨勢(shì)中）與分界點(diǎn)，或連接低點(diǎn)（上升趨勢(shì)中）與分界點(diǎn)，得到兩條直線，即為1/3速度線、2/3速度線。 速度線的基本思想： （1）在上升趨勢(shì)向下調(diào)整之中，若向下折

14、返的程度突破了位于上方的2/3速度線，則價(jià)格將下試1/3的速度線。若1/3速度線被突破，價(jià)格將一路下行，預(yù)示一輪上升結(jié)束，即轉(zhuǎn)勢(shì) （2）在下降趨勢(shì)向上調(diào)整之中，若向上反彈的程度突破了位于下方的2/3速度線，則價(jià)格將上試1/3的速度線。若1/3速度線被突破，價(jià)格將一路上行，預(yù)示一輪下降結(jié)束，即轉(zhuǎn)勢(shì)。 甘氏線（Gann Line） 上升甘氏線和下降甘氏線 從一個(gè)高點(diǎn)或低點(diǎn)出發(fā)，依一定的角度向后畫(huà)出多條射線，這些角度的正切或余切分別等于百分比線中的分?jǐn)?shù)。 這些角度的正切或余切分別等于百分比線中的某個(gè)百分?jǐn)?shù) 選到的點(diǎn)是高點(diǎn)，則應(yīng)畫(huà)下降甘氏線；若被選到的點(diǎn)是低點(diǎn)，則應(yīng)畫(huà)上升甘氏線。