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1、
累積過程理論對我國經(jīng)濟的啟示
摘 要:在西方經(jīng)濟學的眾多思想中,瑞典學派對西方世界尤其是北歐地區(qū)具有重要影響力的經(jīng)濟學學派之一。其中較有代表性的“累積過程理論”的提出不僅對后來該學派的分析研究方法,還是對凱恩斯主義的形成,其影響都是深遠的。同時,這一理論對指導我國目前的經(jīng)濟發(fā)展也具有現(xiàn)實意義。
關(guān)鍵詞:累積過程理論;我國經(jīng)濟;啟示;借鑒
1 理論背景
瑞典學派又稱為北歐學派或斯德哥爾摩學派,是對當今西方世界尤其是北歐地區(qū)具有重要影響力的經(jīng)濟學學派。該學派起源于19世紀末20世紀初,形成于20世紀20
2、—30年代。當時國家壟斷資本主義統(tǒng)治已經(jīng)建立,資本主義的基本矛盾十分尖銳。加之1929—1933年爆發(fā)世界性的經(jīng)濟大危機導致大規(guī)模的失業(yè)和經(jīng)濟衰退,傳統(tǒng)的“貨幣數(shù)量說”和“現(xiàn)金余額說”難以給出恰如其分的理論解釋,也不能提出應對危機的宏觀經(jīng)濟政策。在這種歷史背景下,瑞典學派應運而生,并在戰(zhàn)后得到了迅速發(fā)展。尤其是實行的瑞典的經(jīng)濟政策,既保證了瑞典學派原有傳統(tǒng),又加強了其理論中的社會民主主義經(jīng)濟思想。瑞典學派不僅有獨特的理論體系和政策主張,而且對當代世界經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生了重要影響。
2 主要觀點總結(jié)
瑞典學派在理論上的貢獻,其核心是將貨幣理論與實物經(jīng)濟理論聯(lián)系起來。
3、最具有影響力的理論包括宏觀經(jīng)濟動態(tài)理論、生產(chǎn)要素稟賦理論和混合經(jīng)濟理論,他們是瑞典學派集體智慧的結(jié)晶。在宏觀經(jīng)濟動態(tài)理論中,體現(xiàn)了瑞典學派的主要觀點。首先,主張國家干預經(jīng)濟,對薩伊定律提出挑戰(zhàn),否定了薩伊定律供給自動創(chuàng)造需求,經(jīng)濟自動平衡的觀點,認為經(jīng)濟均衡是一種貨幣均衡而不是實物均衡。瑞典學派創(chuàng)立了“一分法”構(gòu)建了貨幣與試題經(jīng)濟之間的橋梁。其次,魏克塞爾的“累積過程理論”成為最早對“面紗觀”提出挑戰(zhàn)的理論。在魏克塞爾的理論中首先將利率劃分為貨幣利率和自然利率。貨幣利率即利息率,自然利率是資本邊際效率,實質(zhì)上就是投資的預期利潤率。魏克塞爾認為,當二者背離時會引起一般物價水平(大部分商品普遍價格
4、)的累積變動,從而破壞投資與儲蓄的均衡乃至整個經(jīng)濟的均衡,形成經(jīng)濟向上或向下的波動狀態(tài)。具體說來,這種動態(tài)經(jīng)濟分析的方法體現(xiàn)在:當貨幣利率低于自然利率時,投資I↑→生產(chǎn)資料和消費資料價格↑→消費欲望↑→消費品價格↑→物價↑,同時還引入了預期因素。消費品價格↑→企業(yè)家預期收益增加↑→擴大生產(chǎn)→生產(chǎn)要素價格↑→螺旋上升累積上漲,除此而外,生產(chǎn)要素價格↑→生產(chǎn)成本↑→自然利率逐漸下降與貨幣利率相等。魏克塞爾認為貨幣(或貨幣量M)不是直接,而是間接地決定價格水平(P)的,其傳導的機制是:
M→i2(貨幣利率)→(i1- i2)(i1即自然利率)→R→P(R是投資額)這樣一來,魏克塞爾第一次把貨
5、幣理論和價格形成理論以及資本、生產(chǎn)理論有機地結(jié)合起來。
魏克塞爾認為物價波動的根源在于二者的背離。利率的高低會直接影響儲蓄的供給和貸款的需求,影響一般物價水平,進而影響生產(chǎn)的擴張和收縮。經(jīng)濟均衡的關(guān)鍵還在于貨幣均衡。由于自然利率為預期資本收益率,受邊際收益遞減規(guī)律的影響,是在客觀的生產(chǎn)中產(chǎn)生的,由實物資本的供給和需求均衡所決定,非人力所能調(diào)整。相對地,魏克塞爾認為貨幣利率由銀行決定,二者的決定因素和機制不同。因此魏克塞爾倡導有中央調(diào)整貨幣利率使之與自然利率保持一致。他的貨幣均衡主要思想包括:為了達到貨幣均衡即實現(xiàn)貨幣中性,魏克塞爾提出了變更銀行貨幣利率以調(diào)節(jié)經(jīng)濟發(fā)展過程的宏觀貨幣政策主
6、張,根據(jù)物價的變動情況靈活地變動貨幣利率,自覺地不斷使貨幣利率同自然利率保持一致。譬如當生產(chǎn)、物價發(fā)生向上的累積運動時,銀行應主動提高貨幣利率以縮小其與自然利率的差距,使生產(chǎn)、物價上升的速度減慢,逐步接近于均衡狀態(tài)。
瑞典學派,尤其是魏克塞爾的觀點對凱恩斯的貨幣政策主張產(chǎn)生了重大影響。凱恩斯在魏克塞爾的理論基礎(chǔ)上更深入地闡明了貨幣對實體經(jīng)濟的影響,從而建立了貨幣經(jīng)濟理論。而且,魏克塞爾的“累積過程理論”為瑞典學派伺候的研究提供了分析方法。由此可見,它不僅為瑞典學派奠定了堅實基礎(chǔ),是凱恩斯理論的先驅(qū),同時也為資本主義貨幣理論發(fā)揮了承前啟后的作用。
3 對我國的啟示
7、和借鑒
3.1 強調(diào)貨幣政策的局限性
雖然理論上瑞典學派在利率調(diào)整方面論證了“累積過程理論”的可行性,值得政府決策者關(guān)注的是,利率調(diào)整作為一種貨幣政策的手段具有一定的效果,然而它在燙平經(jīng)濟波動方面畢竟存在一些局限。凱恩斯認為貨幣政策的中介指標是利率。然而他又指出,由于“流動性陷阱”的存在,當利率很低時,對貨幣的投機需求彈性為無窮大,投入再多的貨幣供給都只能落入強大的貨幣需求的“陷阱”之中,貨幣利率會出現(xiàn)絕對的剛性,因此流動性偏好的存在使貨幣利率的下降總是有限度的,貨幣政策的作用也是相對有限的。凱恩斯堅決反對提高利率而極力主張降低利率。因為提高利率會阻礙一切有用、合理的
8、投資,并由于利率的替代效應使得人們的消費進一步地受到抑制。
綜上所述,要提高宏觀調(diào)控的效率,就必須運用擴展性的財政政策和獎出限入的外貿(mào)政策與之配合。要使經(jīng)濟達到均衡狀態(tài),僅僅采用貨幣政策是遠遠不夠的。在應對復雜多變的經(jīng)濟局勢時,要削減和平抑經(jīng)濟波動只能是一攬子政策手段,其中包括財政(稅收)政策、產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策、貨幣政策、區(qū)域發(fā)展政策以及國有資產(chǎn)調(diào)整政策和行政手段推動等等。在沒有與其他政策配套的情況下,貨幣政策的失效和低效是在所難免的。
3.2 不同投資類別對利率的彈性有差別
魏克塞爾倡導的調(diào)整利率能夠達到預期效果的前提是,利率的變動對投資主體會施加一定程度的影響。林達爾認
9、為,按投資類型來區(qū)別各種利息率對物價的影響。借款人的借款可以有各種不同的用途,利率的高低對其借款多少的彈性大小是各不相同的。因而針對不同投資類型的各種利率對物價水平變動產(chǎn)生的影響也是不同的。譬如新上馬投資項目的利率彈性相對與舊投資項目較大,因而利率變動對物價的影響也會較大。因此,為了實現(xiàn)物價的穩(wěn)定,實施差別對待的利率制度更符合經(jīng)濟政策的本意。具體說來,在蕭條時期對新上馬的投資項目采取較低的利率有利于刺激投資,除此之外,對長期投資實行較低的利率以阻止經(jīng)濟下行。以上對利率的適當差別對待可以成為目前我國防止經(jīng)濟衰退的有利建議。但是針對我國復雜的經(jīng)濟局勢,利率差別具體設(shè)定為多少還需要經(jīng)過中央銀行審慎的
10、商榷。在差別利率上保持一個怎樣的差別才能達到政策效用的最大化仍然是值得我們繼續(xù)深入思考的又一問題。
另外,從累積過程理論具體的演進過程可以看出,它主要是從貨幣利率偏離自然利率的角度來描述累積的過程,而沒有從儲蓄偏離投資的情況來描述累積過程。而且,累積過程理論假定的前提是充分就業(yè)。而現(xiàn)實經(jīng)濟環(huán)境中難免會與充分就業(yè)的假設(shè)存在一定的差距。因而在實際預測政策的效應時,可能或多或少會產(chǎn)生與實際情況的偏差和背離。因此在我國宏觀經(jīng)濟決策者考慮采用相關(guān)貨幣政策的同時也要兼顧該政策可能會造成的其他效應,導致對預期效果的抵消和中和。
參考文獻
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