《公司理財 名詞解釋和簡答題》由會員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《公司理財 名詞解釋和簡答題（2頁珍藏版）》請在裝配圖網(wǎng)上搜索。
1、名詞解釋：
1.凈現(xiàn)值（NPV）：是指將投資項目各年現(xiàn)金流入的現(xiàn)值之和減去現(xiàn)金流出的現(xiàn)值后的差值。
2.資本成本：是投資者將資本投入其他任何有類似風(fēng)險的項目、資產(chǎn)或公司的時候預(yù)期的資本回報率。
3.零息債券：又稱純貼現(xiàn)債券，是一種以低于面值的貼現(xiàn)形式發(fā)行，到期按債券面值償還的債券。
4.資本結(jié)構(gòu)：是指公司的資金來源中，負(fù)債與股東權(quán)益（凈資產(chǎn)）的對比關(guān)系，實際上也是公司的股東權(quán)益與債權(quán)人權(quán)益的分配問題。
5.管理層收購：由企業(yè)的管理層發(fā)動，以收購的對象的資產(chǎn)作為抵押，利用債務(wù)融資（從金融機(jī)構(gòu)借款或發(fā)行債券）進(jìn)行的企業(yè)收購。
6.有效邊界：表示有效投資組合的曲線。有效投資組合是在風(fēng)險相
2、同情況下期望收益率最高，期望收益率相同情況下風(fēng)險最小的投資組合。
簡答題：
（一）有效資本市場假說的三種形式
一、弱式有效市場假說。該假說認(rèn)為在弱式有效的情況下，市場價格已充分反應(yīng)出所有過去歷史的證券價格信息，包括股票的成交價、成交量、賣空金額，融資金融等 ；
推論一：如果弱式有效市場假說成立，則股票價格的技術(shù)分析失去作用，基本分析還可能幫助投資者獲得超額利潤。
二、半強(qiáng)式有效市場假說
該假說認(rèn)為價格已充分反應(yīng)出所有已公開的有關(guān)公司營運前景的信息。這些信息有成交價、成交量、盈利資料、盈利預(yù)測值，公司管理狀況及其它公開披露的財務(wù)信息等。假如投資者能迅速獲得這些信息，股價應(yīng)迅速
3、作出反應(yīng)。
推論二：如果半強(qiáng)式有效假說成立，則在市場中利用技術(shù)分析和基本分析都失去作用，內(nèi)幕消息可能獲得超額利潤。
三、強(qiáng)式有效市場假說
強(qiáng)式有效市場假說認(rèn)為價格已充分地反應(yīng)了所有關(guān)于公司營運的信息，這些信息包括已公開的或內(nèi)部未公開的信息。
推論三：在強(qiáng)式有效市場中，沒有任何方法能幫助投資者獲得超額利潤，即使基金和有內(nèi)幕消息者也一樣。
（二）優(yōu)序融資理論
在不對稱信息下，投資者（外部人）只能根據(jù)內(nèi)部人（經(jīng)營者）所傳遞的信號來重新評價他們的投資決策；公司的資本結(jié)構(gòu)、股利政策等都是他們傳遞信號的手段。根據(jù)這一理論，公司籌資的順序應(yīng)該是：
內(nèi)部籌資——負(fù)債籌資——權(quán)益融資
4、。
優(yōu)序融資理論的政策含義
１．公司不必尋求債務(wù)權(quán)益比的目標(biāo)值；
２．盈利的公司應(yīng)盡可能少地使用債務(wù)；
３．公司要為好項目留有“借債的能力”。
（三）影響股利政策的因素（P278）
1、投資機(jī)會。公司所面對的投資機(jī)會的多少，以及投資項目即將獲得的投資回報率的高低。
2、收入的穩(wěn)定性。公司的股利通常會隨收入的變化而變化。
3、公司融資能力的大小。公司的融資能力直接關(guān)系到公司所采取的股利政策。內(nèi)部籌資、對外債務(wù)籌資、權(quán)益籌資。
4、法律法規(guī)及合同等的限制。法律通常不規(guī)定公司必須發(fā)放股利。
5、信息效應(yīng)。公司采用的股利政策會被投資者理解為公司在向市場傳遞公司經(jīng)營狀況好壞的信息。
6、股東偏好。會很大程度上影響公司采用的股利政策。比如稅收偏好、投資偏好、現(xiàn)金偏好
（四）決定債務(wù)水平的因素 （這一題答案不確定）
一、債務(wù)增加的收益
1、稅收效應(yīng)——節(jié)稅效應(yīng)
2、經(jīng)營激勵效應(yīng)
3、杠桿效應(yīng)
二、債務(wù)帶來的成本
1、財務(wù)困境成本，即破產(chǎn)成本
2、代理成本
公司理財 名詞解釋和簡答題
