09年10月18日下午的《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》計(jì)算綜合題目答案.doc

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09年10月18日下午的《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》計(jì)算題答案 　五、計(jì)算分析題（本大題共5小題，每小題5分，共25分） 　　計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù)。 　　38. 某公司2006、2007年的相關(guān)財(cái)務(wù)資料見(jiàn)下表 　　單位：萬(wàn)元 項(xiàng)目 2006年度 2007年度 流動(dòng)負(fù)債 150 190 長(zhǎng)期負(fù)債 350 410 資產(chǎn)總額 1100 1300 利息支出凈額 12 16 　　此外，該公司2007年的市盈率為20，每股市價(jià)為30元，銷(xiāo)售成本為630萬(wàn)元，銷(xiāo)售毛利率為30%，假設(shè)全部為賒銷(xiāo)，無(wú)銷(xiāo)售退回折扣與折讓?zhuān)景l(fā)行在外的普通股股數(shù)為50萬(wàn)股，無(wú)優(yōu)先股，當(dāng)年的所得稅為36萬(wàn)元。不考慮其他因素。 　　要求：計(jì)算2007年的普通股基本每股收益、銷(xiāo)售凈利率、長(zhǎng)期資金收益率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 　　[答疑編號(hào)31020208] 　　【參考答案】 　　（1）市盈率＝每股市價(jià)/每股收益 　　所以：每股收益＝每股市價(jià)市盈率＝3020＝1.5元 　?。?）毛利率＝銷(xiāo)售毛利/銷(xiāo)售收入 　　銷(xiāo)售毛利＝銷(xiāo)售收入－銷(xiāo)售成本 　　所以：毛利率＝（銷(xiāo)售收入－銷(xiāo)售成本）/銷(xiāo)售收入 　?。?－銷(xiāo)售成本/銷(xiāo)售收入 　　銷(xiāo)售收入＝銷(xiāo)售成本（1-毛利率） 　?。?30（1-30%）＝900萬(wàn)元 　　凈利潤(rùn)＝每股收益股數(shù)＝1.550＝75萬(wàn)元 　　所以：銷(xiāo)售凈利率＝凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入100% 　?。?5/900100% 　　＝8.33% 　?。?）長(zhǎng)期資金收益率＝息稅前利潤(rùn)/平均長(zhǎng)期資金 　　其中：息稅前利潤(rùn)＝利潤(rùn)總額＋利息費(fèi)用 　?。絻衾麧?rùn)＋所得稅＋利息費(fèi)用 　　＝75+36+16＝127萬(wàn)元 　　平均長(zhǎng)期資金 　?。健荆ㄆ诔蹰L(zhǎng)期負(fù)債＋期初股東權(quán)益）＋（期末長(zhǎng)期負(fù)債＋期末股東權(quán)益）】/2 　　其中：股東權(quán)益＝資產(chǎn)總額－負(fù)債總額 　　期初股東權(quán)益＝1100-（150+350）＝600萬(wàn)元 　　期末股東權(quán)益＝1300-（190+410）＝700萬(wàn)元 　　平均長(zhǎng)期資金＝【（350+600）+（410+700）】2＝1030萬(wàn)元 　　長(zhǎng)期資金收益率＝息稅前利潤(rùn)/平均長(zhǎng)期資金 　　＝127/1030100% 　?。?2.33% 　　（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入/平均總資產(chǎn) 　　其中平均總資產(chǎn)＝（1100+1300）2＝1200萬(wàn)元 　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝9001200＝0.75 　　【解析】本題主要考核第7章盈利能力分析指標(biāo)的計(jì)算。 　　39.已知某公司2007年會(huì)計(jì)報(bào)表的有關(guān)資料如下： 　　資料　　　　　　　　　　　　　　　　金額單位：萬(wàn)元 資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目 年初數(shù) 年末數(shù) 資產(chǎn) 8000 10000 負(fù)債 4500 6000 所有者權(quán)益 3500 4000 利潤(rùn)表項(xiàng)目 上年數(shù) 本年數(shù) 營(yíng)業(yè)收入 （略） 20000 凈利潤(rùn) （略） 500 　　要求： 　?。?）計(jì)算杜邦財(cái)務(wù)分析體系中的下列指標(biāo)（凡計(jì)算指標(biāo)涉及資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目數(shù)據(jù)的，均按平均數(shù)計(jì)算）：凈資產(chǎn)收益率；總資產(chǎn)凈利率（保留小數(shù)點(diǎn)后三位百分?jǐn)?shù)）；銷(xiāo)售凈利率；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（保留三位小數(shù)）；權(quán)益乘數(shù) 　?。?）用文字列出凈資產(chǎn)收益率與上述其他各項(xiàng)指標(biāo)之間的關(guān)系式，并用本題數(shù)據(jù)加以驗(yàn)證。　 　　[答疑編號(hào)31020209] 　　【參考答案】 　?。?）凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)100%＝500/[（3500+4000）2] 100% =13.33% 　　總資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)100%＝500/[（8000+10000）2] 100%=5.556% 　　銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入100%＝500/20000100%=2.5% 　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入/平均總資產(chǎn)=20000/[（8000+10000）2]=2.222（次） 　　權(quán)益乘數(shù)=平均總資產(chǎn)/平均凈資產(chǎn)＝[（10000+8000）2]/ [（4000+3500）2]=2.4 　?。?）凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率權(quán)益乘數(shù)＝5.556%2.4＝13.33% 　　凈資產(chǎn)收益率＝銷(xiāo)售凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)=2.5%2.2222.4=13.33% 　　【解析】本題考核第10章財(cái)務(wù)綜合分析與評(píng)價(jià)中的杜邦財(cái)務(wù)分析 　　40.某公司2006年度簡(jiǎn)化的資產(chǎn)負(fù)債表如下： 　　單位：萬(wàn)元 資產(chǎn) 　 負(fù)債及所有者權(quán)益 　 貨幣資金 50 應(yīng)付賬款 100 應(yīng)收賬款 　 長(zhǎng)期負(fù)債 　 存貨 　 實(shí)收資本 100 固定資產(chǎn)凈值 　 留存收益 100 資產(chǎn)合計(jì) 　 負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì) 　 　　其他有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)如下： 　?。?）長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益之比：0.5 　?。?）銷(xiāo)售毛利率：10% 　?。?）存貨周轉(zhuǎn)率（存貨按年末數(shù)計(jì)算）：9次 　?。?）平均收現(xiàn)期（應(yīng)收賬款按年末數(shù)計(jì)算，一年按360天計(jì)算，銷(xiāo)售收入全部為賒銷(xiāo)收入）：18天 　　（5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（總資產(chǎn)按年末數(shù)計(jì)算）：2.5次 　　要求：利用上述資料，填充該公司資產(chǎn)負(fù)債表的空白部分，并列示所填數(shù)據(jù)的計(jì)算過(guò)程。 　　[答疑編號(hào)31020210] 　　【參考答案】 　　∵本題中：所有者權(quán)益＝實(shí)收資本＋留存收益＝100+100＝200萬(wàn)元 　　∵長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益之比＝0.5 　　∴長(zhǎng)期負(fù)債＝所有者權(quán)益0.5＝2000.5＝100萬(wàn)元 　　∴負(fù)債總額＝應(yīng)付賬款＋長(zhǎng)期負(fù)債＝100+100＝200萬(wàn)元 　　資產(chǎn)總額＝負(fù)債總額＋所有者權(quán)益總額＝200+200＝400萬(wàn)元 　　∵總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入/資產(chǎn)總額＝2.5 　　∴銷(xiāo)售收入＝2.5資產(chǎn)總額＝2.5400＝1000萬(wàn)元 　　∵平均收現(xiàn)期＝應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360天應(yīng)收賬款期末余額/銷(xiāo)售收入1000萬(wàn)元＝18天 　　∴應(yīng)收賬款期末余額＝100018360＝50萬(wàn)元 　　∵銷(xiāo)售毛利率＝（銷(xiāo)售收入－銷(xiāo)售成本）/銷(xiāo)售收入＝10% 　　∴銷(xiāo)售成本＝1000－100010%＝900萬(wàn)元 　　∵存貨周轉(zhuǎn)率（存貨按年末數(shù)計(jì)算）＝銷(xiāo)售成本900萬(wàn)元/年末存貨余額＝9次 　　∴年末存貨余額＝9009＝100萬(wàn)元 　　∴固定資產(chǎn)凈值＝資產(chǎn)總額－貨幣資金－應(yīng)收賬款－存貨＝400-50-50-100＝200萬(wàn)元 　　綜上： 　　表中空白項(xiàng)目分別為： 　　應(yīng)收賬款＝50萬(wàn)元；存貨＝100萬(wàn)元；固定資產(chǎn)＝200萬(wàn)元 　　資產(chǎn)總額＝負(fù)債及所有者權(quán)益總額＝400萬(wàn)元 　　長(zhǎng)期負(fù)債＝100萬(wàn)元； 　　【解析】本題考核的6章?tīng)I(yíng)運(yùn)能力分析 　　這種題目關(guān)鍵要確定先從哪里入手，根據(jù)題目中的報(bào)表資料可以確定出所有者權(quán)益的金額， 　　而財(cái)務(wù)指標(biāo)中有長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益之比，因此就可以以此為突破口，計(jì)算長(zhǎng)期負(fù)債，進(jìn)而計(jì)算負(fù)債總額。 　　41.某企業(yè)當(dāng)年的銷(xiāo)售收入為1680萬(wàn)元，全部為賒銷(xiāo)收入。銷(xiāo)貨成本為800萬(wàn)元，平均流動(dòng)資產(chǎn)占平均總資產(chǎn)的比重為30%，由應(yīng)收賬款和存貨兩部分構(gòu)成，期末存貨240萬(wàn)元，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，當(dāng)年負(fù)債平均余額為800萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比重為40%，假設(shè)全部由應(yīng)付賬款構(gòu)成。權(quán)益乘數(shù)為2，假設(shè)無(wú)銷(xiāo)售退回、折讓與折扣，一年按360天計(jì)算。 　　要求： 　　（1）計(jì)算應(yīng)收賬款、存貨平均余額以及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率； 　?。?）計(jì)算營(yíng)業(yè)周期及現(xiàn)金周期（保留整數(shù)天） 　　[答疑編號(hào)31020211] 　　【參考答案】 　?。?） 　　∵存貨周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)貨成本800萬(wàn)元/存貨平均余額＝4次 　　∴存貨平均余額＝8004＝200萬(wàn)元 　　∵權(quán)益乘數(shù)＝平均總資產(chǎn)/平均所有者權(quán)益 　?。狡骄傎Y產(chǎn)/（平均總資產(chǎn)－平均總負(fù)債） 　　＝平均總資產(chǎn)/（平均總資產(chǎn)－800） 　?。? 　　∴平均總資產(chǎn)＝1600萬(wàn)元 　　∵流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重為30% 　　∴平均流動(dòng)資產(chǎn)＝160030%＝480萬(wàn)元 　　∵流動(dòng)資產(chǎn)＝應(yīng)收賬款+存貨 　　∴應(yīng)收賬款平均余額＝平均流動(dòng)資產(chǎn)－存貨平均余額 　　＝480-200＝280萬(wàn)元 　　∴應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝賒銷(xiāo)收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額 　?。?680280＝6次 　　∵流動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債的比重為40% 　　∴平均流動(dòng)負(fù)債＝80040%＝320萬(wàn)元 　　∴平均營(yíng)運(yùn)資本＝平均流動(dòng)資產(chǎn)－平均流動(dòng)負(fù)債＝480-320＝160萬(wàn)元 　　∴營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入凈額/平均營(yíng)運(yùn)資本 　　＝1680/160＝10.5次 　　∵應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率＝賒購(gòu)凈額/應(yīng)付賬款平均余額 　　其中：賒購(gòu)凈額＝本期存貨增加凈額＝銷(xiāo)貨成本＋期末存貨－期初存貨 　?。?00＋240－（2存貨平均余額200－期末存貨240） 　?。?00＋240－160＝880萬(wàn)元 　　應(yīng)付賬款平均余額＝流動(dòng)負(fù)債平均余額＝320萬(wàn)元 　　應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率＝880/320＝2.75次 　?。?）營(yíng)業(yè)周期＝應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＋存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 　?。?60天應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)＋360天存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 　　＝3606+3604 　　＝150天 　　現(xiàn)金周期＝營(yíng)業(yè)周期－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 　?。?50天－360天應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率 　?。?50天－360天2.75 　?。?9天 　　【解析】本題考核的6章?tīng)I(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)的計(jì)算 　　42.某制造企業(yè)2007年6月30日資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）如下： 　　資產(chǎn)負(fù)債表 單位：元　　 資產(chǎn) 負(fù)債與所有者權(quán)益 項(xiàng)目 金額 項(xiàng)目 金額 流動(dòng)資產(chǎn) 其中：速動(dòng)資產(chǎn) 固定資產(chǎn)凈值 無(wú)形資產(chǎn) 201 970 68 700 237 000 138 955 流動(dòng)負(fù)債 長(zhǎng)期負(fù)債 負(fù)債合計(jì) 所有者權(quán)益 97 925 80 000 177 925 400 000 總計(jì) 577 925 總計(jì) 577 925 　　假定行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重平均值為30%； 　　要求：對(duì)該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行垂直分析（通過(guò)共同比報(bào)表分析），并對(duì)其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及負(fù)債結(jié)構(gòu)作出評(píng)價(jià)。 　　[答疑編號(hào)31020212] 　　參考答案： 　　　　　　　　　　　　共同比資產(chǎn)負(fù)債表　　　　單位：元 資產(chǎn) 負(fù)債與所有者權(quán)益 項(xiàng)目 金額 項(xiàng)目 金額 流動(dòng)資產(chǎn) 其中：速動(dòng)資產(chǎn) 固定資產(chǎn)凈值 無(wú)形資產(chǎn) 34.95% 11.89% 41.01% 24.04% 流動(dòng)負(fù)債 長(zhǎng)期負(fù)債 負(fù)債合計(jì) 所有者權(quán)益 16.94% 13.84% 30.79% 69.21% 總計(jì) 100% 總計(jì) 100% 　　分析： 　?。?）資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 　　該制造企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比值是34.95%，超過(guò)行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的平均值，說(shuō)明與同行業(yè)平均水平相比，本企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)比重過(guò)大，其中速動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重是11.89%，說(shuō)明存貨等非速動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重為23.06%，所以流動(dòng)資產(chǎn)比重較大主要是由于存貨等非速動(dòng)資產(chǎn)較多。應(yīng)進(jìn)一步查明企業(yè)是否存在銷(xiāo)售不暢，存貨積壓以及信用條件偏緊的情況。 　　（2）債務(wù)結(jié)構(gòu)： 　　該制造企業(yè)負(fù)債率為30.79%，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)基準(zhǔn)，制造業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率通常介于40%-60%之間，說(shuō)明該企業(yè)負(fù)債率偏低，雖然償債能力較強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，但相應(yīng)的企業(yè)也不會(huì)獲得更高財(cái)務(wù)杠桿收益，所以收益也會(huì)比較低。另外該企業(yè)流動(dòng)負(fù)債在總負(fù)債中所占比重較大，說(shuō)明該企業(yè)短期償債壓力較大。 　　【解析】考核第2章資產(chǎn)負(fù)債表解讀中的資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析 　　六、綜合分析題（本大題共1小題，共15分） 　　計(jì)算結(jié)果除特別要求的以外其余保留兩位小數(shù)。 　　43.已知：MT公司2005年初所有者權(quán)益總額為1500萬(wàn)元，該年的資本保值增值率為125%（該年度沒(méi)有出現(xiàn)引起所有者權(quán)益變化的客觀因素）。2008年年初負(fù)債總額為4000萬(wàn)元，產(chǎn)權(quán)比率為2/3，該年的資本積累率為150%，年末資產(chǎn)負(fù)債率為0.25，負(fù)債的年均利率為10%，全年固定成本總額為975萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為1005萬(wàn)元，適用的企業(yè)所得稅稅率為33%。 　　要求：根據(jù)上述資料，計(jì)算 MT公司的下列指標(biāo)： 　　（1）2005年年末的所有者權(quán)益總額。 　　[答疑編號(hào)31020213] 　　參考答案：本題中： 　　由于：資本保值增值率＝期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益 　　所以：期末所有者權(quán)益＝1500125%＝1875（萬(wàn)元） 　?。?）2008年年初的所有者權(quán)益總額。 　　[答疑編號(hào)31020214] 　　參考答案： 　　產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債/所有者權(quán)益 　　所以：所有者權(quán)益＝負(fù)債產(chǎn)權(quán)比率 　?。?0002/3 　　＝6000萬(wàn)元 　?。?）2008年年初的資產(chǎn)負(fù)債率。 　　[答疑編號(hào)31020215] 　　參考答案： 　　資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債/資產(chǎn)100% 　?。?000（4000+6000）100% 　?。?0% 　?。?）2008年年末的所有者權(quán)益總額和負(fù)債總額。 　　[答疑編號(hào)31020216] 　　參考答案： 　　由于：資本保值增值率＝1+資本積累率 　　所以：資本保值增值率＝期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益＝1+150% 　　2008年末所有者權(quán)益＝6000（1+150%）＝15000萬(wàn)元 　　由于資產(chǎn)負(fù)債率＝0.25，所以股權(quán)比率＝0.75 　　資產(chǎn)總額＝期末所有者權(quán)益/股權(quán)比率＝150000.75＝20000萬(wàn)元 　　2008年年末負(fù)債＝20000-15000＝5000萬(wàn)元 　?。?）2008年年末的產(chǎn)權(quán)比率。 　　[答疑編號(hào)31020217] 　　參考答案： 　　產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債/所有者權(quán)益＝500015000100%＝33.33% 　?。?）2008年的所有者權(quán)益平均余額和負(fù)債平均余額。 　　[答疑編號(hào)31020218] 　　參考答案： 所有者權(quán)益平均余額＝（6000+15000）2＝10500萬(wàn)元 　　負(fù)債平均余額＝（4000+5000）2＝4500萬(wàn)元 　　（7）2008年的息稅前利潤(rùn)。 　　[答疑編號(hào)31020219] 　　參考答案： 　　息稅前利潤(rùn)＝凈利潤(rùn)＋所得稅＋利息費(fèi)用 　?。?005（1-33%）＋450010% 　?。?950萬(wàn)元 　?。?）2008年總資產(chǎn)收益率。 　　[答疑編號(hào)31020220] 　　參考答案： 　　總資產(chǎn)收益率＝凈收益/平均總資產(chǎn)＝1005（10500+4500）＝6.7% 　?。?）2008年利息保障倍數(shù)。 　　[答疑編號(hào)31020221] 　　參考答案： 　　利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用 　?。?950（450010%）＝4.33 　?。?0）2005年年末～2008年年末的資本三年平均增長(zhǎng)率。 　　[答疑編號(hào)31020222] 　　參考答案： 　　資本三年平均增長(zhǎng)率＝＝100% 　　【解析】本題考核第5章償債能力分析、第7章盈利能力分析以及第8章發(fā)展能力分析的綜合。注意各指標(biāo)之間的關(guān)系。