《外匯業(yè)務(wù)講座》PPT課件.ppt

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銀行外匯業(yè)務(wù),二OO四年二月,建行嘉善縣支行國(guó)際業(yè)務(wù)發(fā)展概況,中國(guó)建設(shè)銀行嘉善縣支行成立于1988年。經(jīng)過(guò)十五年的艱苦創(chuàng)業(yè)，各項(xiàng)業(yè)務(wù)都有得到了強(qiáng)有力的發(fā)展，已經(jīng)成長(zhǎng)為嘉善當(dāng)?shù)貙?shí)力最強(qiáng)的銀行，資產(chǎn)、負(fù)債規(guī)模已連續(xù)多年名列嘉善各家銀行之首。2003年存款17億元、貸款規(guī)模14億元，人均創(chuàng)利38萬(wàn)元，盈利能力居當(dāng)?shù)馗骷毅y行之首。 在外匯結(jié)算方面，嘉善建行的國(guó)際結(jié)算網(wǎng)絡(luò)遍布1000多家海外銀行，建行總行在漢城、東京、新加坡、法蘭克福、約瀚內(nèi)斯堡設(shè)有建行的海外分行，可為嘉善的外商投資企業(yè)提供迅捷、準(zhǔn)確的收、付匯服務(wù)。2003年嘉善建行的外匯結(jié)算量為8800萬(wàn)美元， 2004預(yù)計(jì)有100%的增長(zhǎng)。 在代客資金管理、代客債務(wù)管理，建行有完備的產(chǎn)品系列并結(jié)合公司客戶的具體情況提供市場(chǎng)走勢(shì)分析及產(chǎn)品組合方案建議。2003年7-12月建行嘉善縣支行累計(jì)為9家出口型企業(yè)策劃操作了47筆擇期方式下的遠(yuǎn)期結(jié)匯業(yè)務(wù)，累計(jì)合約金額5170萬(wàn)美元，占浙江省建行全部交易量的52%，超過(guò)江蘇省建行2003年的該類產(chǎn)品交易量總和。,國(guó)際結(jié)算方式,境外客戶資信調(diào)查 匯兌業(yè)務(wù) 托收業(yè)務(wù) 信用證業(yè)務(wù) 備用信用證及保函 福費(fèi)延業(yè)務(wù) 保理業(yè)務(wù),信用證 LETTER OF CREDIT——L/C,何謂信用證——是銀行有條件的付款承諾，即開證行應(yīng)買方（申請(qǐng)人）的要求和指示開立以賣方為受益人的保證在一定期限內(nèi)以規(guī)定的單據(jù)為依據(jù)即期或遠(yuǎn)期支付一定金額的書面文件。 它按照《跟單信用證統(tǒng)一慣例》（UNIFORM CUSTOMS AND PRACTICE FOR DOCUMENTARY CREDITS 1993 REVISION，UCP500）進(jìn)行操作。 銀行信用（不同于托收） 特點(diǎn)： 1、開證行的明確保證：即在任何情況下，信用證都表示開證行對(duì)受益人的直接保證，并在單據(jù)相符的情況下對(duì)受益人承擔(dān)第一付款責(zé)任。 2、獨(dú)立的銀行合同：UCP500第三條規(guī)定，信用證“就其性質(zhì)而言，信用證是獨(dú)立于其所基于的銷售合同或其他合同以外的交易。即使信用證中含有對(duì)此類合同的任何援引，銀行也與該合同毫無(wú)關(guān)系或不受其約束”。 3、銀行只處理單據(jù)：UCP500第四條規(guī)定：“在信用證業(yè)務(wù)中，各有關(guān)方面處理的是單據(jù)，而不是與單據(jù)有關(guān)的貨物，服務(wù)及/或其他行為”。即銀行在處理單據(jù)時(shí)，僅按照“單證一致”、“單單一致”的原則決定是否付款或承兌。,信用證的當(dāng)事人,主要當(dāng)事人：申請(qǐng)人（APPLICANT）、開證行（ISSUING BANK）、受益人（BENEFICIARY） 其他當(dāng)事人：通知行（ADVISING BANK）、議付行（NEGOTIATING BANK）、付款行（PAYING BANK）、償付行 （REIMBURSING BANK）、保兌行（CONFIRMING BANK）,信用證業(yè)務(wù)流程,商業(yè)合同 出口商 受益人(BENEFICIARY) 申請(qǐng)人(APPLICANT) 進(jìn)口商 ⑤ ④ ③ ① ⑧ ⑨ 押 交 通 申 通知 付款 匯 單 知 請(qǐng) 贖單 贖單 ②開證 議 付 或 出口地銀行 通知行 ⑥寄單 開證行 進(jìn)口地銀行 行 (NEGOTIATING BANK ⑦償付 (ISSUING BANK) \ ADVISING BANK) 企業(yè)在信用證項(xiàng)下交單，如果不申請(qǐng)打包、押匯等，一般是收妥結(jié)匯，它不涉及到貿(mào)易融資的問(wèn)題。,,,,,,,,,,,,,,,保 函（LETTER OF GUARANTEE）和備用（Standby）信用證,備用信用證是開證行對(duì)受益人出具的承擔(dān)付款責(zé)任的保證，開證行保證在開證申請(qǐng)人未能履行義務(wù)時(shí)，代申請(qǐng)人履行付款責(zé)任的信用證。備用信用證一般用于投標(biāo)、履約、預(yù)付款等業(yè)務(wù)中。它按照ISP98進(jìn)行操作。 保函是我行根據(jù)申請(qǐng)人的請(qǐng)求，向債權(quán)人承諾，當(dāng)申請(qǐng)人不履行其義務(wù)或債務(wù)時(shí)，由我行按照約定履行債務(wù)或承擔(dān)責(zé)任的一項(xiàng)業(yè)務(wù)。 分類： 投標(biāo)保函（BID BOND GUARANTEE） 履約保函（PERFORMANCE GUARANTEE） 預(yù)付款保函（ADVANCE PAYMENT GUARANTEE） 付款保函（PAYMENT GUARANTEE） 舉例：向銀行出具票據(jù)的詐騙案例，浙江嘉善、平湖出現(xiàn)的兩起尼日利亞等不法商人利用臨時(shí)貸記與最終貸記的差異和時(shí)間差，金額全部為5萬(wàn)美元。票據(jù)結(jié)算需注意事項(xiàng)。,靜態(tài)意義上的外匯又有廣義和狹義之分： 廣義的靜態(tài)外匯是指一切用外幣表示的資產(chǎn)。我國(guó)以及其他各國(guó)的外匯管理法令中一般沿用這一概念。如我國(guó)1997年 1月20日發(fā)布的修改后的《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》中規(guī)定，外匯是指： （1）外國(guó)貨幣，包括鈔票、鑄幣等；（2）外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等；（3）外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債券、股票等；（4）特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位；（5）其他外匯資產(chǎn)。 狹義的靜態(tài)外匯是指以外幣表示的可用于國(guó)際之間結(jié)算的支付手段。從這個(gè)意義上講，只有存放在銀行的外幣資金，以及將對(duì)銀行存款的索取權(quán)具體化了的外幣票據(jù)才構(gòu)成外匯，主要包括：銀行匯票、支票、銀行存款等，這就是通常意義上的外匯概念。 外匯匯率是一個(gè)國(guó)家的貨幣折算成另一個(gè)國(guó)家貨幣的比率、比價(jià)或價(jià)格。也可以說(shuō)，是以本國(guó)貨幣表示的外國(guó)貨幣的“價(jià)格”。外匯買賣一般均集中在商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)。它們買賣外匯的目的是為了追求利潤(rùn)，方法是賤買貴賣，賺取買賣差價(jià)，其買進(jìn)外匯時(shí)所依據(jù)的匯率為買入?yún)R率，也稱買入價(jià)；賣出外匯時(shí)所依據(jù)的匯率叫賣出匯率，也稱賣出價(jià)。在直接標(biāo)價(jià)法下，買入?yún)R率是銀行買入一單位外匯所付出的本幣數(shù)，賣出匯率是銀行賣出一單位外匯所收取的本幣數(shù)。中間匯率是買入?yún)R率與賣出匯率的中間價(jià)，也即買入?yún)R率十賣出匯率1／2= 中間匯率，適用于銀行之間買賣外匯，意味著它們之間買賣外匯不賺取利潤(rùn)。,外匯及外匯匯率,時(shí)間: 2004-02-11人民幣及外匯牌價(jià),影響匯率走勢(shì)的基本因素,國(guó)際收支 國(guó)際收支逆差，本幣會(huì)下跌 通貨膨脹 高通脹削弱出口商品的競(jìng)爭(zhēng)力，不利經(jīng)常帳戶 利率差異 一國(guó)利率水平相對(duì)較高，本幣即期匯率上漲，遠(yuǎn)期匯率帖水 央行匯率政策 固定匯率制度下央行為維持固定匯率而被動(dòng)干預(yù)外匯市場(chǎng) 浮動(dòng)匯率制度下，央行為實(shí)現(xiàn)政策目標(biāo)主動(dòng)入市干預(yù)。 心理預(yù)期（綜合因素）,全球外匯主要交易市場(chǎng),目前全球主要外匯市場(chǎng)有以下三個(gè)：倫敦市場(chǎng)(歐洲市場(chǎng))、紐約市場(chǎng)(美國(guó)市場(chǎng))，以及東京市場(chǎng)(亞洲市場(chǎng))。除此之外，還有悉尼、惠靈頓、法蘭克福、新加坡等外匯交易市場(chǎng)。 紐約外匯交易所在北京時(shí)間21：00開盤，交易時(shí)間為北京時(shí)間21：00-4：30。除美國(guó)股市外，其GDP數(shù)據(jù)、公開市場(chǎng)委員會(huì)利率、美聯(lián)儲(chǔ)公開言論、生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)、消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、失業(yè)率等一系列基本面數(shù)據(jù)，都會(huì)成為影響匯市的重要因素。 倫敦外匯交易所的開盤交易時(shí)段是北京時(shí)間15：30-0：30，歐洲央行利率決議、德國(guó)IFO景氣判斷指數(shù)、歐元區(qū)12國(guó)GDP、歐元區(qū)12國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)等因素，也將對(duì)歐洲外匯市場(chǎng)波動(dòng)程度起到影響。 盡管外匯市場(chǎng)是24小時(shí)交易，倫敦和紐約兩個(gè)最大的市場(chǎng)交易時(shí)間的重疊區(qū)，也就是北京時(shí)間21：30-24：00是全球外匯交易最頻繁，大宗交易最多的時(shí)段，也是外匯交易的黃金時(shí)段。 東京市場(chǎng)是亞洲最大的外匯交易市場(chǎng)，但在三大外匯市場(chǎng)中卻是規(guī)模最小的。其市場(chǎng)波動(dòng)一般會(huì)視前一天倫敦及紐約市場(chǎng)的變化而動(dòng)。東京外匯交易所在北京時(shí)間8：00-16：00交易，在這一時(shí)段內(nèi)，可能僅有日元出現(xiàn)波動(dòng)的幾率大一些，因?yàn)槿毡窘?jīng)濟(jì)要員對(duì)于日元走勢(shì)的言論，日本貿(mào)易收支，宏觀經(jīng)濟(jì)報(bào)告，全國(guó)百貨店零售額等因素，會(huì)對(duì)日元波動(dòng)起到較大影響。,銀行外匯掛牌牌價(jià)的市場(chǎng)選擇,每天銀行的外匯交易牌價(jià)的定價(jià)是根據(jù)人民銀行的美元中間價(jià)制定買入價(jià)、賣出價(jià)、現(xiàn)鈔價(jià)。而其他幣種是各家銀行根據(jù)參照市場(chǎng)的不同而略有不同的。例如中行是參照北京時(shí)間凌晨的紐約市場(chǎng)收市價(jià)制定的，而建行則是參照東京市場(chǎng)早盤8：15的交易價(jià)格制定的。因而每天各家外匯指定銀行的美元牌價(jià)是相同的，而其他幣種則略有差異。1月份歐元價(jià)格不斷上揚(yáng)的過(guò)程中，建行的歐元買入價(jià)和賣出價(jià)都要高于中行，如果低于等值10萬(wàn)美元的歐元在建行的結(jié)匯價(jià)格就要高于中行，售匯價(jià)也要高于中行，在下跌趨勢(shì)中則正好相反。在非美元的結(jié)售匯業(yè)務(wù)中銀行存在一定的匯率敞口風(fēng)險(xiǎn)。 2004年1月9日一客戶進(jìn)口歐洲櫸木的信用證項(xiàng)下付匯，向我行提出建行的歐元的售匯價(jià)高于中行20點(diǎn)，就是上述原因所致。換個(gè)角度說(shuō)，中行較建行承受了較多的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。,對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)基本面的判斷,歐洲經(jīng)濟(jì)周期歷來(lái)落后于美國(guó)，美國(guó)總是先于歐洲陷入衰退而又先邁向復(fù)蘇。但是分析家認(rèn)為，這次歐洲復(fù)蘇遲緩的原因并不止于此，還有其他因素影響著歐洲經(jīng)濟(jì)，這使得歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在今后若干年里都趕不上美國(guó)。 刺激經(jīng)濟(jì)措施力度不夠。面對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩，歐洲表現(xiàn)出的應(yīng)對(duì)能力遜于美國(guó)。在貨幣政策上，從經(jīng)濟(jì)放緩以來(lái)，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)已將利率大幅下調(diào)了5.5個(gè)百分點(diǎn)，至1％；歐洲央行因?qū)νㄘ浥蛎涱檻]重重，只將利率下調(diào)了2.75％個(gè)百分點(diǎn)，至2％。分析家普遍認(rèn)為歐洲央行行動(dòng)遲緩。 在財(cái)政政策上，美國(guó)與歐洲也形成鮮明的對(duì)比。布什政府大規(guī)模減稅，擴(kuò)大開支。歐洲卻受穩(wěn)定與增長(zhǎng)公約的限制，在財(cái)政政策的運(yùn)用上難有作為。歐盟、歐洲央行和成員國(guó)之間在政治上的爭(zhēng)吵也將阻礙經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的推行。歐洲的社會(huì)福利政策培植惰性、壓抑創(chuàng)新，勞動(dòng)法規(guī)妨礙企業(yè)隨機(jī)應(yīng)變，這些在近10年來(lái)呈愈演愈烈之勢(shì)。 二戰(zhàn)后，歐洲生產(chǎn)率增長(zhǎng)水平一直與美國(guó)不相上下。1995年以來(lái)，這種狀況發(fā)生了改變，美國(guó)的生產(chǎn)率增長(zhǎng)開始加速，歐洲卻在放緩。這種趨勢(shì)目前尚無(wú)改變的趨勢(shì)。,對(duì)歐元未來(lái)走勢(shì)的判斷,1999年1月1日，歐元正式啟動(dòng)，成為歐盟的統(tǒng)一貨幣。歐元的誕生，作為20世紀(jì)未國(guó)際金融領(lǐng)域最大的事件，無(wú)論是對(duì)歐洲還是對(duì)世界都將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，打破美元在國(guó)際金融體系中的壟斷地位，深深影響21世紀(jì)國(guó)際金融體系。 去年11月以來(lái)，歐元走勢(shì)異常的強(qiáng)勁，不斷創(chuàng)出歷史新高。2月11日美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局主席格林斯潘在美國(guó)國(guó)會(huì)財(cái)政委員會(huì)的聽證演說(shuō)中暗示支持現(xiàn)階段的美元匯率，美元利率不急于升息。歐元再次逼近歷史新高。 歐元/美元匯價(jià)繼續(xù)保持長(zhǎng)期上漲趨勢(shì)；自2003年5月27日創(chuàng)出1.1938高點(diǎn)后進(jìn)入四浪調(diào)整，四浪在9月3日以1.0760結(jié)束，后進(jìn)入第五浪上升推動(dòng)浪，初步估計(jì)目標(biāo)為1.3600；當(dāng)前有可能在運(yùn)行五浪5，目前預(yù)計(jì)五浪5的目標(biāo)在1.3650附近。到目前為止，歐元/美元的第五浪仍主要運(yùn)行在9月3日以來(lái)形成的上升通道中。（？？？） 我行的研究心得是：歐元將在04年的一季度結(jié)束兩年以來(lái)的全部升勢(shì)，轉(zhuǎn)為長(zhǎng)期的下跌走勢(shì)。除了前述的歐元與美元基本面的對(duì)比之外，歐元的月K線顯示下跌24個(gè)月，橫盤筑底17個(gè)月，至2004年2月這波上升周期已經(jīng)延續(xù)了23個(gè)月。 歐元走勢(shì)的研究對(duì)銀行的公司理財(cái)、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)具有重要的意義，是進(jìn)行相關(guān)外匯產(chǎn)品組合的基礎(chǔ)性研究。,人民幣匯率機(jī)制,我國(guó)的人民幣匯率制度是采用釘住美元的極小幅度波動(dòng)的近乎固定匯率的匯率。 我國(guó)的人民幣對(duì)美元的匯率在可預(yù)見(jiàn)的1-2年內(nèi)仍將保持穩(wěn)定和小幅度的上升趨勢(shì)，但同時(shí)面臨越來(lái)越大的升值壓力。 近幾年來(lái)人民幣對(duì)美元的匯率一直保持著相當(dāng)?shù)姆€(wěn)定，今后幾年人民幣對(duì)美元的匯率的走勢(shì)判斷，可以歸納為八個(gè)字“長(zhǎng)期、緩慢、隱性升值”。 我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度較快，質(zhì)量較高，且今后10年內(nèi)預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都可以維持在7-8%左右，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于美國(guó)和其他國(guó)家。當(dāng)一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)處于長(zhǎng)期穩(wěn)健、較快速的增長(zhǎng)階段的情況下，在浮動(dòng)制匯率國(guó)家，該國(guó)的貨幣將處于長(zhǎng)期上升趨勢(shì)之中。歷史上的德國(guó)馬克、日?qǐng)A等貨幣都曾有過(guò)隨著其貨幣發(fā)行國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)而經(jīng)歷大幅升值的階段。我國(guó)的經(jīng)濟(jì)就正處于這一階段之中。 94年外匯匯率制度改革以來(lái)，我國(guó)的人民幣不僅未如普遍預(yù)期的那樣出現(xiàn)貶值，反而從1：8.8一直持續(xù)、緩慢升值到目前的1：8.27,最根本的原因就在于我國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)在的持續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)力,同時(shí)也是這一內(nèi)生性因果判斷的最有力的佐證。一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期較快的增長(zhǎng)，財(cái)政、貨幣政策保持穩(wěn)定，那么該國(guó)貨幣的升值是必然的。 央行關(guān)于人民幣匯率的表述發(fā)生重要變化。2004年2月11日央行在內(nèi)部網(wǎng)站刊發(fā)行長(zhǎng)周小川的講話稱，2004年將“完善匯率形成機(jī)制，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定”。 “提出完善匯率形成機(jī)制”將是央行在匯率問(wèn)題上邁出的重要一步。,2004年的人民幣匯率趨勢(shì)預(yù)計(jì),周小川在人民銀行工作會(huì)議上談到今年的工作重點(diǎn)時(shí)提到“完善匯率機(jī)制”，而郭樹清在國(guó)家外管局的工作會(huì)議上也明確了“完善匯率機(jī)制”作為工作重點(diǎn)之一。央行改變了“繼續(xù)保持人民幣匯率穩(wěn)定”的提法，代之以“完善匯率形成機(jī)制，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定”。外匯儲(chǔ)備不足具有很大的危險(xiǎn)性，但外匯儲(chǔ)備迅猛增加，同樣會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成負(fù)面影響。 今年的匯率機(jī)制有可能“完善”到“一攬子貨幣”。一攬子貨幣的構(gòu)成與比重將嚴(yán)格保密，并不斷微調(diào)。 外管局04年2月12日在其網(wǎng)站上登出“全國(guó)外匯管理工作會(huì)議”摘要。外管局稱，今年將擴(kuò)大銀行結(jié)售匯周轉(zhuǎn)頭寸浮動(dòng)區(qū)間，適當(dāng)增加銀行制定掛牌價(jià)格的權(quán)限；規(guī)范遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，開展掉期等金融產(chǎn)品的研究和設(shè)計(jì)，嘗試建立外匯市場(chǎng)做市商制度，增加金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)在銀行間市場(chǎng)發(fā)行外匯債券的規(guī)模和數(shù)量。 總之，人民幣升值是歷史必然，這個(gè)時(shí)期可能需要十年或更長(zhǎng)時(shí)間。而短期內(nèi)小幅調(diào)整匯率波動(dòng)幅度，則符合中國(guó)當(dāng)前的國(guó)家利益。一季度升值正當(dāng)時(shí)機(jī) ，我們正處在這一歷史性的時(shí)刻的前夜。,創(chuàng)造卓越，建設(shè)現(xiàn)代生活！,