財務報表分析 資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析.ppt

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資產(chǎn)的結(jié)構(gòu) 干什么 怎么干 效率與效益 資本的結(jié)構(gòu) 為誰干 怎么分 公平與和諧 牢記 資本結(jié)構(gòu)是根本 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是手段 看得見的不那么重要 看不見的極端重要 第1節(jié)負債項目的構(gòu)成與質(zhì)量分析第2節(jié)應交所得稅 遞延所得稅負債 資產(chǎn) 會計利潤與應納稅所得額相互關(guān)系的分析第3節(jié)所有者權(quán)益項目構(gòu)成與質(zhì)量分析第4節(jié)資本結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析第5節(jié)資產(chǎn)負債表的總括分析 資本結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析理論 所有者權(quán)益質(zhì)量分析 對資產(chǎn)負債表的整體分析 負債僅限于那些企業(yè)承擔的 過去或現(xiàn)在已完成的經(jīng)濟業(yè)務所引起的 可以用貨幣計量的未來經(jīng)濟責任 對負債的總體理解資產(chǎn)可能有虛假 但負債通常是真實的 負債并不是越多越好 也不是越少越好 通常情況下 好企業(yè)的負債數(shù)額不會特別大 負債要與商業(yè)模式結(jié)合起來看待 流動負債非流動負債金額較大償還期限較長 一 流動負債的構(gòu)成與質(zhì)量分析1 流動負債周轉(zhuǎn)分析2 非強制性流動負債分析3 企業(yè)短期貸款規(guī)?？赡馨娜谫Y質(zhì)量信息4 企業(yè)應付賬款和應付票據(jù)數(shù)量變化所包含的經(jīng)營質(zhì)量信息5 企業(yè)稅金交納情況與稅務環(huán)境 1 流動負債的周轉(zhuǎn)分析流動性差的短期負債會降低企業(yè)的流動性風險應付賬款 應付票據(jù)的規(guī)模與存貨規(guī)模間的關(guān)系2 非強制性流動負債分析強制性負債 當期必須支付的應付票據(jù) 應付賬款 銀行借款 應付股利以及契約性負債等 非強制性負債 預收賬款 與存貨一起分析 部分應付賬款 其他應付款等 市場信心大增貴州茅臺預收賬款大增280 中國日報網(wǎng)2015 11 0217 51 0010月22日晚 貴州茅臺披露的2015年三季報顯示 今年前三季度 貴州茅臺實現(xiàn)營業(yè)收入231 49億元 較上年同期增長6 59 歸屬于上市公司股東的凈利潤114 25億元 較上年同比增長6 84 值得一提的是 通過積極推進企業(yè)轉(zhuǎn)型 調(diào)整營銷策略 貴州茅臺在前三季度的預收賬款數(shù)據(jù)表現(xiàn)極佳 截至三季度末 貴州茅臺預收賬款為56 06億元 較年初的14 76億元大幅增長279 73 結(jié)合其他酒企發(fā)布的三季報情況來看 茅臺前三季度業(yè)績穩(wěn)步增長 優(yōu)于行業(yè)平均水平 在第三季度 貴州茅臺實現(xiàn)營業(yè)收入和歸屬凈利潤分別為73 70億元和35 36億元 預收款項同比增長549 59 至56 06億 貴州茅臺在公告中表示 預收賬款增加主要是經(jīng)銷商預付的貨款增加 預收賬款的大幅度增加 表明經(jīng)銷商對茅臺酒的市場趨勢抱有積極的預期 據(jù)長期跟蹤白酒市場的業(yè)內(nèi)人士分析 2015年以來 白酒行業(yè)已經(jīng)觸底并呈現(xiàn)出弱復蘇的態(tài)勢 茅臺經(jīng)過兩年的調(diào)整 消費結(jié)構(gòu)也實現(xiàn)了從政務消費向商務 大眾消費的平穩(wěn)過渡 這是茅臺酒業(yè)績穩(wěn)步增長的主要原因 白酒專家指出 茅臺酒市場消化情況良好 走貨較快 庫存消化殆盡 茅臺經(jīng)銷商已完成全年的計劃的預計已達到8成以上 年底大概率提前執(zhí)行明年計劃 使茅臺有能力實現(xiàn)持續(xù)的放量增長 另一方面 按照白酒的銷售規(guī)律來看 每年下半年都是傳統(tǒng)白酒銷售旺季 隨著春節(jié)旺季的到來 茅臺酒的銷售或?qū)⑦M一步升溫 除了業(yè)內(nèi)人士及白酒專家對茅臺三季度業(yè)績發(fā)表了自己的觀點 各大券商也紛紛發(fā)布研報 對茅臺下一階段的發(fā)展前景進行了預判 華融證券分析認為 茅臺經(jīng)過前兩年的調(diào)整 目前經(jīng)銷商渠道庫存普遍較低 未來也較難出現(xiàn)堆積庫存的情況 預計4季度渠道營銷仍然會保持恢復增長的趨勢 國海證券認為 茅臺全年業(yè)績目標實現(xiàn)的壓力不大 現(xiàn)階段公司已完成全年業(yè)績目標的73 全年超額完成目標是大概率事件 預收賬款分析要點 1 預收賬款是企業(yè)產(chǎn)品銷售較好的一個標志 2 預收賬款的增加通?？梢员ＷC未來業(yè)績的增加 相反可以理解成將來業(yè)績的下降 3 區(qū)分有預收賬款與沒有預收賬款的企業(yè) 3 企業(yè)短期貸款規(guī)模可能包含的融資質(zhì)量信息短期貸款規(guī)模過大 與貨幣資金相比 的原因 貨幣資金中包含一部分銀行承兌匯票引起的保證金 組織結(jié)構(gòu)復雜 異地分子公司眾多 導致企業(yè)實際可支配的貨幣資金金額小于報表數(shù)額 融資環(huán)境 融資行為的影響 不必要的財務費用 4 企業(yè)應付票據(jù)與應付賬款的數(shù)量變化所包含的經(jīng)營質(zhì)量信息 其規(guī)模代表了企業(yè)利用商業(yè)信用推動其經(jīng)營活動的能力 相對于供應商的溢價能力 存在資本成本 隨著企業(yè)存貨或營業(yè)成本的增長應付賬款相應增長 債務企業(yè)商業(yè)談判能力較強 債權(quán)企業(yè)對債務企業(yè)的償債能力有信心應付票據(jù)相應增長 債務企業(yè)支付能力下降 而失去談判優(yōu)勢 債權(quán)企業(yè)對債務企業(yè)的償債能力缺乏信心5 企業(yè)稅金繳納情況與稅務環(huán)境 流動負債率 流動負債總額 負債合計這一指標反映一個公司依賴短期債權(quán)人的程度 該比率越高 說明公司對短期資金的依賴性越強 企業(yè)尚未歸還的長期借款的本金和利息 企業(yè)為籌集長期資金發(fā)行的債券本金和利息 融資租賃費 延期支付購買固定資產(chǎn)的價款 政府投入的專項或特殊用途款項 滿足確認條件的或有事項形成 應納稅暫時性差異形成 二 非流動負債的構(gòu)成與質(zhì)量分析1 企業(yè)非流動負債所形成的固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn)的利用狀況與增量效益2 非流動負債所形成的長期股權(quán)投資的效益及其質(zhì)量3 非流動負債所對應的流動資產(chǎn)及其質(zhì)量4 預計負債分析 指會計上在 應付職工薪酬 科目核算的 但預計支付時間在資產(chǎn)負債表日后12個月之后的部分的賬面價值 如離職后福利 辭退福利 長期殘疾福利等項目中預計一年后支付的部分 離職后福利 主要是繳納的養(yǎng)老保險 失業(yè)保險和企業(yè)年金 應該不存在1年后支付的情況 福利精算一般企業(yè)很少發(fā)生 那么只剩下 其他長期職工福利 中的 長期帶薪缺勤 長期殘疾福利 長期利潤分享計劃 預計負債 或有負債 一 或有負債的定義和或有負債的種類 未決訴訟 如國際貿(mào)易反傾銷案 應收票據(jù)貼現(xiàn)應收賬款抵借擔保 為其他單位提供貸款擔保 為自己的產(chǎn)品或服務提供服務擔?；虺兄Z 子公司為母公司擔保法院認定無效廈門市中級法院判定一系列借款合同的擔保為無效 涉案金額達1000萬元 因為擔保人是借款人的子公司 出借方是廈門市一家銀行 1999年4月6日 銀行與甲公司簽了一份 借款合同 貸給對方1000萬元 期限一年 乙公司為此提供連帶擔保責任 借期滿后 甲乙都不還債 銀行即向法院提起訴訟 在法庭上 擔保人 乙公司振振有詞 我是借款人的全資子公司 這種擔保沒有法律效力 由于這項抗辯確實有法律依據(jù) 法院認定擔保行為無效 乙公司只承擔締約過失責任 負擔甲公司不能清償債務的二分之一賠償責任 這樣 銀行另外500萬元的借款及利息 風險就大多了 說法造成本案擔保合同無效的原因是公司為股東擔保 違反了 公司法 第60條第3款的規(guī)定 該款規(guī)定 董事 經(jīng)理不得以公司資產(chǎn)為本公司的股東和其他個人債務提供擔保 從字面上理解 這是限制董事 經(jīng)理的個人行為 似乎不包括公司行為 即董事 經(jīng)理經(jīng)公司的合法授權(quán) 以公司的資產(chǎn)為本公司的股東或者其他個人債務提供擔保 條文不明確 導致許多出借人在接受擔保時 往往沒有詳細審查擔保人與主債務人的關(guān)系 相反 認為以集團內(nèi)部公司為集團公司擔保 基于投資關(guān)系的擔保更安全 最近 關(guān)于適用 中華人民共和國擔保法 若干問題的解釋 頒布實施 明確規(guī)定具有投資關(guān)系的雙方之間 擔保行為一律無效 擔保人僅承擔締約過失責任 二 或有負債披露的一般會計慣例 預計負債是表內(nèi)反映的 對那些不符合預計負債確認條件的或有負債 符合某些條件時 應當在附注中披露 已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票形成的或有負債 未決訴訟 仲裁形成的或有負債 為其他單位提供擔保形成的或有負債 其他 不包括極小可能 披露內(nèi)容 形成原因 財務影響 獲得補償?shù)目赡苄?三 或有負債的質(zhì)量分析主要是對引起或有負債的原因分析 企業(yè)正常經(jīng)營所必須發(fā)生的 如 質(zhì)量擔保 客觀原因企業(yè)管理不善引起的 如 盲目擔保 主觀原因區(qū)分主觀和客觀原因 有助于最大限度降低企業(yè)或有負債 鄂爾多斯大股東現(xiàn)擔保危機2015年10月26日07 57來源 中國經(jīng)濟網(wǎng)大股東股權(quán)兩年被凍結(jié)四次鄂爾多斯 600295 公告稱 大股東內(nèi)蒙古鄂爾多斯羊絨集團持有的公司全部股權(quán) 4 2億股 占公司總股本的40 7 由華融國際信托申請 被北京市第四中級人民法院司法凍結(jié) 凍結(jié)期三年 這已是該公司在近兩年中第四次被凍結(jié)股權(quán) 鄂爾多斯大股東持有的股權(quán)此次被司法凍結(jié)由對外擔保引起 2013年華融信托與某地產(chǎn)公司簽訂信托合同 以轉(zhuǎn)讓特定股權(quán)收益權(quán)的方式由華融信托向該地產(chǎn)公司提供開發(fā)資金 并由該公司回購收益權(quán) 總額3 4億元 鄂爾多斯大股東提供擔保 負連帶擔保責任 如今該房地產(chǎn)公司未履行回購收益權(quán)的約定 華融信托提起訴訟 要求該房地產(chǎn)公司履行回購義務 并采取資產(chǎn)保全手段 凍結(jié)鄂爾多斯大股東所持全部鄂爾多斯股份 去年6月 內(nèi)蒙古鄂爾多斯羊絨集團持有鄂爾多斯股份一連三次被司法凍結(jié) 6月11日 12日和23日 由中國銀行山東分行 中信銀行青島分行和工商銀行青島市南第二支行申請 股份被青島市中級人民法院司法凍結(jié) 鄂爾多斯大股東現(xiàn)擔保危機2015年10月26日07 57來源 中國經(jīng)濟網(wǎng)而鄂爾多斯本身的擔保風險也不容忽視 最近一次披露的擔保公告顯示 截至今年9月30日 鄂爾多斯及控股子公司對外擔保金額的余額為86 91億元 而這已超出了鄂爾多斯最近一期財務報告顯示的凈資產(chǎn) 鄂爾多斯2015年半年報顯示 公司總資產(chǎn)為436億元 歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為69 6億元 該公司對外擔額余額已超出公司凈資產(chǎn)17 31億元 對公司現(xiàn)有的擔保內(nèi)容 鄂爾多斯表示 這些擔保均符合證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定 不存在違規(guī)擔保 據(jù)了解 鄂爾多斯多數(shù)是為子公司的借款做擔保 此外也有對非關(guān)聯(lián)企業(yè)的擔保 如今年9月底鄂爾多斯就公告 擬為內(nèi)蒙古伊東煤炭集團擔供5 59億元的貸款擔保 公司與被擔保人之間是互保關(guān)系 概念不同會計利潤 按照會計口徑 在利潤表中確定的稅前利潤 應納稅所得額 企業(yè)按照當時所實施的稅法在用于納稅申報 繳納所得稅時確定的利潤額 政策導向不同信息使用者及企業(yè)的心態(tài)不同基本原則運用的差異對企業(yè)違規(guī)行為的制約機制不同 二 會計利潤與應納稅所得額的數(shù)量差異 一 永久性差異定義 稅法與會計準則對收益 費用的確認標準不一致 所產(chǎn)生的稅前會計利潤與應納稅所得額之間的差異 由政策導向決定 永久性差異的表現(xiàn) 會計準則確認為收益 稅法不作為應納稅所得額的項目國債利息收入 某些權(quán)益性投資收益稅法作為應納稅所得額 會計準則不確認為收益的項目關(guān)聯(lián)交易價差 不具有商業(yè)實質(zhì)的非貨幣性資產(chǎn)交換 產(chǎn)權(quán)變動時的評估增值部分會計準則確認為成本 費用或損失 稅法不允許扣除的項目稅收滯納金 罰款 罰金 沒收損失 超出的捐贈支出 贊助支出 未核定準備金 超額的利息支出 不合理薪金 超額的業(yè)務招待費 廣告費 宣傳費會計準則不確認為成本 費用或損失 稅法允許作為成本 費用或損失扣除的項目以前年度虧損 二 暫時性差異 定義 指資產(chǎn)或負債的賬面價值與其計稅基礎(chǔ)不同產(chǎn)生的差額 資產(chǎn)的賬面價值 賬面余額扣除其累計折舊或累計攤銷及減值準備后的差額 資產(chǎn)的計稅基礎(chǔ) 該項資產(chǎn)在未來使用或最終處置時 允許作為成本或費用于稅前列支的金額 負債的賬面價值 負債的賬面余額 負債的計稅基礎(chǔ) 賬面價值減去未來可稅前列支的金額 1 單項選擇題 1 對于預收款項 其他應收款等 由于某些因素的影響 不必當期償付 實際上并不構(gòu)成對企業(yè)短期付款的壓力 屬于 A 非流動性負債B 非強制性負債C 非償付性負債D 非流轉(zhuǎn)性負債E 非付現(xiàn)性負債 2 一般認為 應付票據(jù)和應付賬款的規(guī)模代表了企業(yè)利用商業(yè)信用推動其經(jīng)營活動的能力 也可以在一定程度上反映出企業(yè)在行業(yè)中的 A 經(jīng)營規(guī)模B 采購能力C 議價能力D 發(fā)展?jié)摿 償債能力 2 多項選擇題 1 流動負債的質(zhì)量分析應主要關(guān)注以下方面 A 流動負債周轉(zhuǎn)分析B 非強制性流動負債分析C 企業(yè)短期貸款規(guī)?？赡馨娜谫Y信息質(zhì)量D 企業(yè)應付票據(jù)與應付賬款的數(shù)量變化所包含的經(jīng)營質(zhì)量信息E 企業(yè)稅金繳納情況與稅務環(huán)境分析 2 非流動負債的質(zhì)量分析主要應關(guān)注以下方面 A 企業(yè)非流動負債所形成的固定資產(chǎn) 無形資產(chǎn)的利用狀況與增量效益B 企業(yè)非流動負債所形成的長期股權(quán)投資的效益及其質(zhì)量C 企業(yè)非流動負債所對應的流動資產(chǎn)及其質(zhì)量D 預計負債分析E 非流動負債的結(jié)構(gòu)分析 一 所有者權(quán)益項目的構(gòu)成實收資本 股本 企業(yè)必須有合法投資者的最低限額的入資資本公積股票溢價 其他資本公積主要用途 轉(zhuǎn)增資本 彌補虧損 盈余公積 從稅后凈利潤中提取的留利包括 法定盈余公積 稅后利潤10 小于注冊資本的50 任意盈余公積主要用途 轉(zhuǎn)增資本 彌補虧損 擴大企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營未分配利潤企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤在提取盈余公積和分配利潤后的余額 二 所有者權(quán)益的質(zhì)量分析1 所有者權(quán)益內(nèi)部的股東持股構(gòu)成狀況與企業(yè)未來發(fā)展的適應性2 資本公積所包含的質(zhì)量信息非分紅性的股東或業(yè)主入資 股東對企業(yè)的財務質(zhì)量有信心 非利潤性的資產(chǎn)增值 資產(chǎn)增值反映了企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)有較高內(nèi)在價值 3 投入資本與留存收益的比例關(guān)系所包含的質(zhì)量信息4 關(guān)于企業(yè)的長期融資能力與償債風險僅關(guān)注資產(chǎn)負債率是不夠的 還應當關(guān)注企業(yè)營業(yè)利潤與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流之間的均衡狀態(tài) 三 負債與所有者權(quán)益各項目的相互轉(zhuǎn)化 負債轉(zhuǎn)化為實收資本債轉(zhuǎn)股的問題 可轉(zhuǎn)換債券盈余公積和資本公積轉(zhuǎn)增資本注冊資本變大 股價可能降低 對資產(chǎn)無影響 權(quán)益與負債的對比關(guān)系無變化 持股比例無變化實收資本 資本公積 盈余公積彌補虧損企業(yè)持續(xù)虧損情況下 破產(chǎn) 復蘇計劃 合并 一 資本結(jié)構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu)有代價的企業(yè)財務資源的來源結(jié)構(gòu)關(guān)注資本成本和融資渠道的選擇資產(chǎn)負債表的右方 負債與所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)關(guān)注企業(yè)財務資源對負債的依賴程度 我們采用了最后一種定義 關(guān)注股東的入資情況 資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量 指企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)當前以及未來經(jīng)營和發(fā)展活動相適應的質(zhì)量 關(guān)注 1 資金成本VS資產(chǎn)報酬率2 資金來源的期限構(gòu)成VS資產(chǎn)結(jié)構(gòu)3 財務杠桿VS財務風險 未來融資要求 未來發(fā)展4 股東持股構(gòu)成狀況VS未來發(fā)展 1 資金成本VS資產(chǎn)報酬率資金成本 籌資費用 使用費用加權(quán)平均資本成本W(wǎng)ACC資產(chǎn)報酬率即 如果WACC大于企業(yè)的資產(chǎn)報酬率 會導致企業(yè)凈資產(chǎn)逐漸萎縮 此時的資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量較差 資金成本 負債成本 股東入資成本的加權(quán)平均 資產(chǎn)報酬率 資金成本 企業(yè)凈資產(chǎn)增加 資產(chǎn)報酬率 息稅前利潤 EBIT 總資產(chǎn) 2 資金來源的期限構(gòu)成VS資產(chǎn)結(jié)構(gòu)永久性流動資產(chǎn) 長期資產(chǎn)長期資金來源 所有者權(quán)益或非流動負債 流動資產(chǎn)中的波動部分若用長期資金來源支持短期波動性流動資產(chǎn) 若用短期資金來源支持長期資產(chǎn)和永久性流動資產(chǎn) 若資金來源與用途不匹配 應當結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略來分析 不易輕易下結(jié)論 短期資金來源 成本較高 效益下降 出現(xiàn)緊迫的短期償債壓力 3 財務杠桿VS財務風險 未來融資要求 未來發(fā)展財務杠桿可表現(xiàn)為三種關(guān)系 負債與資產(chǎn)的對比關(guān)系負債與所有者權(quán)益的對比關(guān)系非流動負債與所有者權(quán)益的對比關(guān)系過高的財務杠桿財務風險大未來發(fā)展的自有資金的依賴程度大 無法到期還債 債權(quán)人利益受損未來融資也較困難 案例 雷曼兄弟公司宣布申請破產(chǎn)2008年9月14日2012年結(jié)束破產(chǎn)保護期并于4月開始首批債務清償雷曼公司資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù) 4 股東持股構(gòu)成狀況VS未來發(fā)展戰(zhàn)略股權(quán)結(jié)構(gòu)主要指股權(quán)內(nèi)部的股東持股構(gòu)成狀況 普通股與優(yōu)先股的構(gòu)成比例 普通股中 控股股東 重大影響股東 非重大影響股東的構(gòu)成狀況 控股股東有權(quán)決定企業(yè)的財務和經(jīng)營政策 重大影響股東有權(quán)參與決策非重大影響股東對企業(yè)決策沒有影響必須關(guān)注控股股東和重大影響股東的背景 其戰(zhàn)略和能力 利益共同體 債權(quán)人和股東 下的產(chǎn)權(quán)博弈利益共同體下的控制權(quán)博弈利益共同體下的博弈均衡 利益相關(guān)者博弈的過程與結(jié)果制約企業(yè)長期發(fā)展 資產(chǎn)負債表的右方 資本結(jié)構(gòu) 揭示了企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的保障機制 利益相關(guān)者利益的公平與和諧 從戰(zhàn)略管理的角度來看 企業(yè)各資源供給者之間利益的公平與和諧將有助于企業(yè)各資源供給者之間的這種產(chǎn)權(quán)與控制權(quán)博弈向均衡的方向發(fā)展 有助于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的長期穩(wěn)定 資本結(jié)構(gòu)的長期穩(wěn)定是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的決定性因素與保障機制 了解企業(yè)的背景資料關(guān)注資產(chǎn)總體規(guī)模及其行業(yè)定位關(guān)注資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及其盈利模式關(guān)注主要的資產(chǎn)異動項目及其變化方向的質(zhì)量含義關(guān)注主要不良資產(chǎn)區(qū)域關(guān)注對流動負債的保障程度關(guān)注企業(yè)負債融資發(fā)展的潛力 對總負債的保障程度 關(guān)注股權(quán)結(jié)構(gòu)變化對企業(yè)產(chǎn)生的方向性影響利用資產(chǎn)負債表預測企業(yè)發(fā)展前景 3 關(guān)注資產(chǎn)總規(guī)模中揭示的盈利模式信息 企業(yè)以什么樣的方式帶來利潤 經(jīng)營活動為主 投資活動為主 并重 比較平均資產(chǎn)中 經(jīng)營資產(chǎn)和投資資產(chǎn)各占的比重經(jīng)營資產(chǎn)比重大 經(jīng)營主導型企業(yè)投資資產(chǎn)比重大 投資主導型企業(yè)比重大體相當 并重型企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)是否與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)一致 若出現(xiàn)不一致 不同的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的盈利能力出現(xiàn)顯著差異 盈利能力低的資產(chǎn) 存在大量不良資產(chǎn)占用 盈利能力高的資產(chǎn) 可能存在利潤操縱行為 6 關(guān)注對流動負債的保證一般教科書上流動資產(chǎn)與流動負債的比例為2 1 正常情況下 流動資產(chǎn)大于流動負債 但到底多少比例適宜 仍要結(jié)合企業(yè)所在行業(yè)特點 自身發(fā)展及外部市場環(huán)境等具體分析 流動資產(chǎn)應剔除不良部分后的有效部分存貨的周轉(zhuǎn)和增值狀況盈利能力和產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力尚可動用的融資安排等 9 利用資產(chǎn)負債表預測企業(yè)發(fā)展前景 關(guān)注經(jīng)營資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量 預測經(jīng)營活動前景優(yōu)化經(jīng)營資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 減少不良資產(chǎn)占用 及時處置閑置資產(chǎn) 適量增加規(guī)模 合理利用提高盈利能力 關(guān)注投資資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量 預測投資活動前景優(yōu)化投資資產(chǎn)結(jié)構(gòu) 及時處置盈利能力較低的投資資產(chǎn) 適量增加規(guī)模 適當置換 關(guān)注融資潛力對企業(yè)未來發(fā)展的貢獻貸款 并購 進入新行業(yè)等 判斷題直接計入所有者權(quán)益的利得和損失 產(chǎn)生真實的財務后果 代表所有者真正享有的權(quán)益 在企業(yè)沒有大規(guī)模進行轉(zhuǎn)增資本的情況下 通過計算投入資本與留存收益之間的比例關(guān)系 就可以揭示出企業(yè)主要的自由資金來源 由此評價企業(yè)的資本充足性 自身積累和自我發(fā)展能力