全球銀行資產(chǎn)負債管理動態(tài).pdf

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1、PricewaterhouseCoopers 2 目錄 1. 資產(chǎn)負債管理概述 資產(chǎn)負債管理的范圍 資產(chǎn)負債管理的發(fā)展 資產(chǎn)負債管理介紹 07金融危機以來暴露出的資產(chǎn)負債管理的缺陷 2. 09普華永道全球資產(chǎn)負債管理調(diào)查分析 背景介紹 調(diào)查范圍 ALM和 ALCO治理架構(gòu) 政策和職能 流動性管理 銀行賬戶利率風險 投資組合管理和內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價 資本管理 ALM系統(tǒng) 3.關于中國商業(yè)銀行 ALM的同業(yè)比較分析 4. 挑戰(zhàn)和思考 第一部分 資產(chǎn)負債管理概述 PricewaterhouseCoopers 4 資產(chǎn)負債管理的范圍 資產(chǎn)負債管理是指商業(yè)銀行在業(yè)務經(jīng)營過程中，

2、對各類資產(chǎn)和負債進行預測、 組織、調(diào)節(jié)和監(jiān)督的一種經(jīng)營管理方式，以實現(xiàn)資產(chǎn)負債總量上平衡、結(jié)構(gòu) 上合理，從而達到最大盈利的目標。它是以內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價體系和經(jīng)濟資 本有償分配為工具的，以利率、流動性、匯率等各類市場風險管理為核心的 管理體系，具體可包括： 資產(chǎn)負債表（含表外）和資本金管理 結(jié)構(gòu)性利率和匯率風險管理 投融資和流動性管理 內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價機制 相關的壓力測試和應急計劃的實施 資本管理 資產(chǎn)負 債管理 內(nèi)部資金 轉(zhuǎn)移定價 匯率風 險 利率風 險 投資組 合 融資和流 動性管理 資產(chǎn)負債管理概述 PricewaterhouseCoopers 5 資產(chǎn)負債管理的發(fā)展階段 隨著各

3、個歷史時期經(jīng)營條件的變化，商業(yè)銀行圍 繞著贏利性、安全性和流動性等三性 原則，先后經(jīng)歷了資產(chǎn)管理理論 --------負債管理理論 ---------資產(chǎn)負債綜合管理理論三 個發(fā)展階段。 強調(diào)單純的資產(chǎn)管理理 論； 與當時銀行所處的經(jīng)營環(huán) 境相適應 - 資金來源渠道 固定，多為活期存款； 銀行經(jīng)營主要考慮資產(chǎn)的 安全和流行，以便應付存 款隨時到期； 在資產(chǎn)管理理論的發(fā)展過 程中，先后出現(xiàn)了三種不 同的主要理論思想， 即商 業(yè)貸款理論、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移理 論和預期收入理論；以及 三種主要的資產(chǎn)管理方法 - ---資金總庫法、資金分配 法和線性規(guī)劃法。 負債管理理論興起； 隨著銀行之間的競爭加劇，越 來越

4、多的銀行從負債方面考 慮，希望通過擴大資金來源， 提高銀行的盈利水平； 商業(yè)銀行資產(chǎn)應該按照既 定的目標增長； 主要通過調(diào)整資產(chǎn)負債表 負債方項目，通過在貨幣 市場上的主動負債，或者 購買 資金來支持資產(chǎn)規(guī)模 擴張，實現(xiàn)銀行三性原則 的最佳組合。 20世紀70年代中期以后，由 于市場利率大幅上升，負債 管理在負債成本及經(jīng)營風險 上的壓力越來越大 商業(yè)銀行單靠管理或單靠負 債管理難以形成安全性、流 動性和贏利性的均衡，因此 迫切需要一種新的更為有效 的經(jīng)營管理指導理論； 隨著電腦技術的快速發(fā)展和 在銀行業(yè)務與管理上的廣泛 運用，銀行經(jīng)營管理的觀念 進一步改變，由負債管理轉(zhuǎn) 向更高層次的系統(tǒng)管理

5、--資 產(chǎn)負債綜合管理； 資產(chǎn)負債的表內(nèi)和表外業(yè)務 的綜合管理目前被廣泛地應 用于實踐中。 20世紀 70年代 20世紀 60年代 早期 資產(chǎn)負債管理概述 PricewaterhouseCoopers 6 資產(chǎn)負債管理在新資本協(xié)議全面風險管理體系中的重要地位 新資本協(xié)議整體框架 第一支柱 第二支柱 第三支柱 信用風險 計量 資產(chǎn)分類 非零售敞口 零售敞口 證券化 信用風險緩釋 模型驗證 政策與流程 信用風險戰(zhàn)略 IRB 應用 政策制度框架 信貸管理流程 計量 賬戶劃分 VaR 計量 返回測試 壓力測試 KRD 特定風險 政策與流程 交易流程管理 外匯風險管理 限額體系 政策制度 風險報告

6、計量 分類與定義 標準法 高級計量法 政策與流程 自評估 關鍵風險指標 損失數(shù)據(jù) 政策體系 報告體系 持續(xù)經(jīng)營計劃 計量 重定價風險 收益曲線風險 息率基準風險 選擇權(quán)風險 政策與流程 管理政策 限額管理 風險報告 計量 凈資金需求 分析和監(jiān)測 壓力測試 政策與流程 管理政策 / 應急預案 董事會 /高 管層監(jiān)控 限額管理 風險報告 計量 銀監(jiān)會的進 一步要求 政策與流程 銀監(jiān)會的進 一步要求 政策與流程 職能職責 披露管理流程 披露內(nèi)容 原則和范圍 資本 風險敞口與風 險評估 ICAAP 范圍 / 復雜程度定位 ICAAP 流程 ICAAP 使用測試 ICAAP 戰(zhàn)略 ICAAP

7、體系 市場風險 操作風險 銀行賬戶 利率風險 流動性 風險 其他 風險 內(nèi)部風險治理與政策體系 IT 平臺支持與 IT治理 模型治理與模型驗證 /維護 數(shù)據(jù)平臺支持與數(shù)據(jù)治理 資產(chǎn)負債管理概述 PricewaterhouseCoopers 7 建立風險偏好是資產(chǎn)負債管理的前提和最重要因素 實際風險狀況 目標風險狀況 風險承受能力 風險偏好 銀 行根據(jù)自身的 業(yè)務 能力和 發(fā) 展策 略，愿意接受的 風險 量，以及 對 非 預 期的不利事件的容忍度 銀行能承受的最大風險，需 要與資本，資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)， 流動性備付，最大融資能力 等密切掛鉤。 分配的 風險 限 額 風險 限 額 的 實際 使 用情況

8、信用 風險 單 一 風險計 量 市場 風險 操作 風險 銀行賬戶 利率風險 流動性 風險 集中度 風險 等 新資本協(xié)議第一支柱 新資本協(xié)議第二支柱 經(jīng)濟資本計量 資本規(guī)劃 資產(chǎn)負債管理概述 PricewaterhouseCoopers 8 資產(chǎn)負債管理的關鍵四要素 治理架構(gòu) ：一個恰當?shù)闹卫砑軜?gòu)應該能夠清晰地定義銀行中各個相關部門角色 與職責。董事會要承擔起利率風險管理、流動性風險管理等資產(chǎn)負債管理的最 終職責，高級管理層應確實履行相關的管理職責。 政策流程 ：一套完整的政策及程序有助于自上而下地傳達銀行的業(yè)務目標及風 險偏好。政策及程序的廣泛使用不但可以為業(yè)務發(fā)展提供執(zhí)導，而且可以加強

9、管理層對資產(chǎn)負債管理的整體控制。在制定政策及程序時，要特別注意資產(chǎn)負 債管理對銀行業(yè)務戰(zhàn)略反應、支持以及加強作用。 管理工具 ：一個有效的資產(chǎn)負債管理框架必須包括能夠支持資產(chǎn)負債管理的各 種工具與流程。其中，風險計量流程的主要目標是確保對風險持續(xù)的量化及加 總，以確保高級管理人員對整體風險情況的了解。 內(nèi)外審計： 獨立的內(nèi)外審計確保各項管理過程的有效性 資產(chǎn)負債管理的關鍵要素包含四個重要組成部分： 資產(chǎn)負債管理概述 PricewaterhouseCoopers 9 資產(chǎn)負債管理重點之一：內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價 資金作為一種稀缺的資源，受到社 會中各個經(jīng)濟體的追逐； 廣義經(jīng)濟體的定義，既包括公

10、司和企業(yè)，也包括 個人；既包括機構(gòu)外部，也包括機構(gòu)內(nèi)部； 內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價旨在銀行機構(gòu)內(nèi)部建立一個內(nèi) 部資金價值結(jié)算體系，通過測度各產(chǎn)品、條 線、部門、客戶的資金成本和資金價值，將財務 會計的賬面資金利差收入按進行二次分配并 通過相應的激勵約束機制引導全行的資源配置趨于最優(yōu)； 內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價的三項主要功能： - 價值測度功能 - 價值分配功能 - 優(yōu)化資源配置功能 價值測度功能和價值分配功能是核心，將直接 影響到優(yōu)化資源配置功能的作用效果；而優(yōu)化 資源配置功能是判別標準價值測度功能及價值 分配功能的標準。 資產(chǎn)負債管理概述 FTP PricewaterhouseCoopers 10 資產(chǎn)

11、負債管理重點之一：內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價 （續(xù)） 司庫作為各業(yè)務部門的內(nèi)部銀行負責促進資金的內(nèi)部流轉(zhuǎn)，是 FTP的核心和紐帶 FTP就是銀行內(nèi)部資金使用者（如貸款部門）的資金成 本和銀行內(nèi)部資金提供者（如存款部門）的資金收益。 貸款客戶 資金 利息和 費用 信貸業(yè)務部 門 資金 FTP 儲戶 資金 存款部門 資金 利息 司庫 資本市場 賣 買 - 無擔保融資 - 資產(chǎn)證劵化 FTP 資產(chǎn)負債管理概述 FTP PricewaterhouseCoopers 11 資產(chǎn)負債管理重點之一：內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價 （續(xù)） 現(xiàn)代定價技術下內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價的管理功能 一、強化績效管理 二、優(yōu)化資源配置 三、指導產(chǎn)品定價

12、 四、集中市場風險管理 資產(chǎn)負債管理概述 FTP PricewaterhouseCoopers 12 資產(chǎn)負債管理重點之二：銀行賬戶利率風險 當前風險頭寸 資產(chǎn)負債表的預測 市場狀況和展望 核心業(yè)務和策略 存貸款定價 貸款總量 存款總量 非核心業(yè)務和策略： 投資組合 衍生品 除存款以外的其它融資 從總體上形成銀行對利率波動的風險偏好 銀行賬戶利率風險 經(jīng)濟價值 凈利息收入 資產(chǎn)敏感型 負債敏感型利率中性 資產(chǎn)負債管理概述 IRRBB 銀行賬戶利率風險管理框架 PricewaterhouseCoopers 13 資產(chǎn)負債管理重點之二：銀行賬戶利率風險 （續(xù)） 識別風險暴露 計量和評估

13、風險暴露 程度 形成利率風險緩釋的策略： 回避風險 轉(zhuǎn)移風險 緩釋風險（對沖或表內(nèi)調(diào)整） 保留風險 績效評估 確定風險暴露 帶來的影響 評估使用該金融產(chǎn)品 /工具 帶來了成本和收益 尋找適當金融產(chǎn)品 /工具以 轉(zhuǎn)移或交易該風險 銀行賬戶利率風險管理流程 資產(chǎn)負債管理概述 IRRBB PricewaterhouseCoopers 14 商業(yè)銀行在不影響日常經(jīng)營活動或財務狀況 的情況下無法有效地滿足當前和未來的預期 和非預期現(xiàn)金流及抵押品需求的風險。 （來源： 2006年 5月， BIS，金融集團流動性風險管理； 2009年 10月，銀監(jiān)會商業(yè)銀行流動性風險管理指引 商業(yè)銀行由于市場深度不

14、足或市場混亂的情 況下無法以合理價格出售資產(chǎn)以獲得資金的 風險。 （來源： 2006年 5月， BIS，金融集團流動性風險管理； 2009年 10月，銀監(jiān)會商業(yè)銀行流動性風險管理指引 資金流動性風險 （現(xiàn)金流風險） 市場流動性風險 （產(chǎn)品流動性風險 ) 流動性風險 戰(zhàn)術性流動性風險 (短期 ) 結(jié)構(gòu)性流動性風險 (長期 ) 覆蓋流動性相關的現(xiàn)金凈流出 確保以合理的成本獲得長期資本 應急流動性風險 流動性危機情況下的生存保護 銀行業(yè)的關注點 資產(chǎn)負債管理重點之三：流動性風險 資產(chǎn)負債管理概述 LR PricewaterhouseCoopers 15 風險風險 現(xiàn)金流入 （信用違約） 現(xiàn)金流出 （

15、存款、信用額度） 資金成本 （信用等級下降 , 信用溢價） 市場流動性不足 風險事件 收益收益 流動性儲備 資產(chǎn)分散化 負債分散化 潛在資金供給 計量 監(jiān)管要求 披露 (IFRS 7) 償付能力 會計和 監(jiān)管 股東要求，高級管理層 償付能力 增值 資本管理 流動性風險管理流動性風險管理 流動性風險控制流動性風險控制 對流動性水平是否滿意必須考慮風險和收益的的優(yōu)化 優(yōu)化 壓力 資產(chǎn)負債管理重點之三：流動性風險 （續(xù)） 資產(chǎn)負債管理概述 LR PricewaterhouseCoopers 16 07金融危機以來暴露出的資產(chǎn)負債管理的缺陷 這次金融危機暴露出來的本質(zhì)問題是由于 缺乏對資產(chǎn)負債管理的

16、有效管理： 資產(chǎn)負債表高度杠桿化：一些投行在危機 前的杠桿率高達40倍以上 資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)不匹配：資產(chǎn)負債期限、結(jié)構(gòu)嚴重失調(diào) 過度依賴批發(fā)性融資市場：一些銀行對資 產(chǎn)證券化的依賴超過傳統(tǒng)的存款吸 收 投資產(chǎn)品集中性：華盛頓互惠銀行 在次貸產(chǎn)品上的集中度過高 缺少流動性應急計劃：AIG評級下調(diào) 后，無法在很短時間籌措資金應對大量 保證金的要求 信息披露缺乏透明度：導致金融創(chuàng)新結(jié)構(gòu) 性產(chǎn)品的不當使用和片面認知 沒有有效地運用FTP機制，制 約低流動性高風險資產(chǎn)的發(fā)展 在這次金融危機中，隨著金融市場波動性 不斷增加，以及來自監(jiān)管環(huán)境的重大實質(zhì) 性的變化，資產(chǎn)負債管理彰顯更關鍵和重要作用

17、。 資產(chǎn)負債管理概述 第二部分 09普華永道全球資產(chǎn)負債管理標桿 調(diào)查分析 PricewaterhouseCoopers 18 背景介紹 金融危機的爆發(fā)充分說明銀行需要對其資 產(chǎn)負債表有一個更加全面的了解。 在過去的十幾年中，對財務和風險的管理方式發(fā)生了變化 銀行的財務分析角度已經(jīng)發(fā)生了變化，開 始將業(yè)務線作為主要的利潤中心， 而不再突出將銀行作為一個整體來考慮的重要性； 銀行風險管理也同樣是 “分散 ”驅(qū)動（ silo-driven）的角度，不同的風險管理部 門關注不同的風險類型； “分散 ”驅(qū)動管理不可避免地出現(xiàn)了一系列弊端： 在各個業(yè)務單元獨立看來可接受的狀況， 從全行層面來

18、看可能造成過高的風 險水平或產(chǎn)品集中度 一些金融產(chǎn)品無法清晰的對應到既定的某一風險類別中， CDO產(chǎn)品就是一個 集市場風險、信用風險和流動性風險的致命組合。 監(jiān)管機構(gòu)為了控制金融體系中的風險，已 經(jīng)開始對國際銀行集團的跨國界的融資和 資本流動加強了限制。 以上這些課題向銀行資產(chǎn)負債表的管理方 式提出了一系列的挑戰(zhàn)，在這樣的背景 下，我們認為有必要對銀行當前的資產(chǎn)負 債管理實踐進行標桿調(diào)查，了解危機后銀 行在資產(chǎn)負債管理方面的現(xiàn)狀、趨勢，以 便進一步加強和完善資產(chǎn)負債管理這一關 鍵職能。 本調(diào)查的目的就是為銀行業(yè)提供一個資產(chǎn) 負債管理現(xiàn)狀的總結(jié)，識別需要改進的領 域并幫助銀行做好應對未來

19、挑戰(zhàn)的準備。 09普華永道全球資產(chǎn)負債管理調(diào)查 PricewaterhouseCoopers 19 調(diào)查范圍 本調(diào)查覆蓋了資產(chǎn)負債管理的四個主要領域： 利率風險管理 流動性風險管理 資本管理 投資組合管理 這些領域都是現(xiàn)代銀行資產(chǎn)負債管理的范 疇。值得一提的是我們在調(diào)查中使用了更 廣義的 “資產(chǎn)負債表管理 ”的概念，除了傳統(tǒng)的資產(chǎn)負債管理內(nèi)容外還將資本管理、 經(jīng)濟資本等包含在內(nèi)。 本次調(diào)查由全球 42家領先金融機構(gòu)共同參與。廣 泛的調(diào)查對象確保了本次調(diào)查能夠 反映全球資產(chǎn)負債管理實踐的發(fā)展狀況， 而不僅僅是某一地區(qū)的狀況。 我們的調(diào)查覆蓋了目前行業(yè)內(nèi)使用的資產(chǎn) 負債管理方法的定

20、性和定量兩方面，特別 關注金融機構(gòu)的公司治理和組織架構(gòu)。調(diào) 查的結(jié)果旨在通過提供同業(yè)的標竿實踐來 協(xié)助行業(yè)內(nèi)的金融機構(gòu)。 本調(diào)查于 2009年 4月至 6月間開展，調(diào)查方法為問卷調(diào)查，必要時由普華永道的顧 問開展訪談作為補充。 09普華永道全球資產(chǎn)負債管理調(diào)查 PricewaterhouseCoopers 20 ALM和 ALCO治理架構(gòu) 所有參加調(diào)查的銀行都開設了專門 的資產(chǎn)負債管理功能，由 ALCO負責領導； 資產(chǎn)負債管理功能通常歸入財務部，司庫 ，或者風險管理部。資產(chǎn)負債管理活動的 廣度和多面性導致了組織架構(gòu)模式的多樣 化，這一點在這次調(diào)查中也得到了確認。 盡管多數(shù)銀行內(nèi)目前仍然

21、分別計量、管理 和監(jiān)控不同類型的風險，但趨勢顯示： 全面風險管理的概念已經(jīng)被多數(shù)銀行認知 ，一些銀行并已開始具體的實施； 在銀行內(nèi)開始建立獨立的資本管理委員會 ，或由現(xiàn)有資產(chǎn)負債管理委員會， 或在資產(chǎn)負債管理委員會下設資本 管理委員會，來關注資本的管理。 絕大多數(shù)銀行實行資產(chǎn)負債集權(quán)型管理， 關注集團整張資產(chǎn)負債表的狀況，同時， 在集團資產(chǎn)負債管理委員會下，配置工作 層面的資產(chǎn)負債管理單位，以及地區(qū)性 / 區(qū)域性的資產(chǎn)負債管理委員會。 09普華永道全球資產(chǎn)負債管理調(diào)查 治理架構(gòu) PricewaterhouseCoopers 21 美國大型商業(yè)銀行中比較常見的一種 ALM治理模式（一）

22、董事會作為資產(chǎn)負債管理的最高權(quán)力機 構(gòu)，對資產(chǎn)負債管理活動負有最終的責 任； 資產(chǎn)負債管理委員會是銀行中非常關鍵的 執(zhí)行委員會，主要負責指導和監(jiān)督銀行的 資產(chǎn)負債管理活動； 對于主要的國際性大銀行來說，資產(chǎn)負債 管理與風險管理的職能機構(gòu)在委員會層面 或者高級管理層層面一般會相互分離： - 資產(chǎn)與負債日常管理的職能通常由司 庫承擔，向首席司庫報告，并最終向 首席財務官報告 - 首席風險官負責日常的風險管理工作 董事會和資產(chǎn)負債管理委員會 09普華永道全球資產(chǎn)負債管理調(diào)查 治理架構(gòu) PricewaterhouseCoopers 22 美國大型商業(yè)銀行中比較常見的一種 ALM治理模式（二） 在首

23、席財務官下通常設置 3個部門負責與資產(chǎn)負 債管理活動的各方面工作 : 1. 預算計劃（ Global Planning）：根據(jù)利 率走勢、資本市場發(fā)展趨勢、地區(qū)經(jīng)濟 與商業(yè)發(fā)展態(tài)勢等假設，制定銀行的年 度綜合經(jīng)營預算，內(nèi)容包括資產(chǎn)負債總 量、利潤和費用目標等。預算的制定是 一個自下而上的過程。 2. 財務會計（ Controller）：匯總及報告歷 史財務狀況，編制實際資產(chǎn)負債表和實 際損益表。 3. 司庫 （ Treasury）：在改變預算假設基 礎上預測資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)、利潤和現(xiàn)金 流狀況；同時負責計量在非預期市場變 化的條件下銀行收如的敏感性和資產(chǎn)負 債結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。 09普華永道全球資產(chǎn)

24、負債管理調(diào)查 治理架構(gòu) PricewaterhouseCoopers 23 集團司庫下主要可劃分為 4種職能： 資產(chǎn)負債管理的識別與分析 （ Strategy）： - 識別與分析風險頭寸和風險暴露 - 研究方法論與假設，進行行為趨勢分析 - 設計風險情景和壓力測試，制定對沖策略 - 設計限額并提出限額調(diào)整申請 資產(chǎn)負債管理的建模與計量 （ Modelling） : - 根據(jù)具體的設置要求計量市場風險、流動性風險 - 維護資產(chǎn)負債管理系統(tǒng)，通過系統(tǒng)運行模型與情 景 - 更新用于風險計量的參數(shù)以應對市場環(huán)境、產(chǎn)品 屬性和客戶行為的變化 - 對新的投融資策略進行模擬，為決策分析提供定 量化依據(jù)

25、 資產(chǎn)負債管理的執(zhí)行與實施 （ Execution）： - 確保資產(chǎn)負債管理投資組合的有效實施 - 負責資本市場相關融資業(yè)務活動 - 確保相關對沖策略的執(zhí)行 資產(chǎn)負債管理的監(jiān)控與匯報 （ Oversight)： - 監(jiān)控資產(chǎn)負債管理活動使之符合限額以及相關適 用政策和程序的要求 - 確保每月有效的數(shù)據(jù)傳遞以滿足資產(chǎn)負債管理分 析的需求 - 復核提交給資產(chǎn)負債管理委員會的數(shù)據(jù)，確保準 確性與完整性 資料來源：普華永道全球資產(chǎn)負債管理調(diào)查 2009，以往項目經(jīng)驗 美國大型商業(yè)銀行中比較常見的一種 ALM治理模式（三） 司庫的日常管理工作主要包括利率風險和流 動性風險的管理，還有就是通過內(nèi)部資金轉(zhuǎn)

26、 移定價引導全行的存貸款業(yè)務。此外，也著 眼于資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)優(yōu)化，完善投融資管理與 資本金管理，并負責IAS39對沖有效性評估 09普華永道全球資產(chǎn)負債管理調(diào)查 治理架構(gòu) PricewaterhouseCoopers 24 資產(chǎn)負債管理的風險監(jiān)控匯報職能的發(fā)展趨勢 最新的發(fā)展趨勢表明，部分銀行已經(jīng)開始 將資產(chǎn)負債表風險的監(jiān)控與匯報職能與全 面風險管理條線下的市場風險管理職能進 行整合 整合后的資產(chǎn)負債風險監(jiān)控團隊的主要職 責包括： - 獨立審查和評估資產(chǎn)負債管理的流 程和限額體系 - 委派具有豐富專業(yè)知識與技能的人 員對風險的識別、計量和控制的執(zhí) 行流程進行了解和審閱 - 及時提交風險報告，

27、定期檢查與評 估計量模型和參數(shù)假設的合理性 - 參與新業(yè)務的風險評估和審核流程 資料來源：普華永道全球資產(chǎn)負債管理調(diào)查 2009，以往項目經(jīng)驗 09普華永道全球資產(chǎn)負債管理調(diào)查 治理架構(gòu) PricewaterhouseCoopers 25 資產(chǎn)負債管理的范疇和職能 資產(chǎn)負債管理中的管理重點仍然是利率風險、流 動性風險、內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價，對整體資產(chǎn) 負債表結(jié)構(gòu)的優(yōu)化管理。此外，投融資、資本金計劃和對 IAS39對沖有效性的管理也是 資產(chǎn)負債管理的范疇。 調(diào)查顯示，大多數(shù)銀行已經(jīng)完成了對照銀行自身 ALM管理與巴塞爾新協(xié)議基本原則的差 距分析。此外，約有一半左右的銀行在過去的 12個月內(nèi)由獨立第三

28、方完成了對其資產(chǎn)負 債管理的審閱。 ALM部門的人員安排與銀行的規(guī)模緊密聯(lián)系。我 們發(fā)現(xiàn)，越是規(guī)模龐大的國際型大銀 行，他們的 ALM部門人員數(shù)量差異性較大，可比性較低。 平均上，對于大型區(qū)域型銀行 來講， ALM部門人員數(shù)對資產(chǎn)規(guī)模的比率大約是 1.5人對 100億美元資產(chǎn)。 大多數(shù)參加調(diào)查銀行的 ALM部門主要目標是成本中心。也有一 些銀行在回復中表明他們 的 ALM部門開展積極的頭寸定位和對沖活動，因 此有成本和利潤業(yè)績的雙重目標。對于 后一類銀行，特別需要強調(diào)的獨立性，確保風險 分析、測量、監(jiān)測管理和交易執(zhí)行活動 的有效分離。 09普華永道全球資產(chǎn)負債管理調(diào)查 范疇和職能 Pric

29、ewaterhouseCoopers 26 流動性風險管理 自當前的金融危機以來，流動性風險成為 監(jiān)管機構(gòu)、各個國家和銀行業(yè)最關注的風 險之一，名列十大風險之首； 巴塞爾委員會（ BIS）和國際金融協(xié)會（ IIF)已進一步加強和完善了流動性風險管理 的指導意見，在 2008年九月出臺的穩(wěn)健的流動性風險 管理和監(jiān)管原則中，特 別強調(diào)了以下內(nèi)容： - 建立流動性風險承受度的重要性； - 將流動性成本、收益和風險配置到 所有重要業(yè)務活動中的必要性； - 緊急和危機流動性風險管理的重要性，即 壓力情景和壓力測試方案的設計與 運用； - 高效可操作的應急資金計劃； - 日間流動性風險和抵押品的管理；

30、 - 促進市場紀律建設中的公共披露。 調(diào)查發(fā)現(xiàn)，許多銀行開展了廣泛審查和改 善其流動性風險管理框架的工作。與 96年 調(diào)查時的 72%相比，這次調(diào)查顯示超過 88的銀行制定了明確的流動性風險偏好和 風險承受度。 09普華永道全球資產(chǎn)負債管理調(diào)查分析 流動性風險管理 PricewaterhouseCoopers 27 流動性風險管理計量工具 傳統(tǒng)的計量方法指標法，如： 流動性資產(chǎn)比例 貸存比 核心負債比例 資金來源集中度 未抵押擔保資產(chǎn)比例 流入 流出 流動性凈頭寸 限額 流動性缺口 動態(tài)流動性凈頭寸 LVaR LaR 情景分析 比率 壓力測試 風險分析 現(xiàn)代的計量方法現(xiàn)金流模型

31、、敏 感度分析和壓力測試 流動性缺口 流動性比例 現(xiàn)金流情景模擬和壓力測試 流動性風險價值 調(diào)查發(fā)現(xiàn)，以最短生存期為判斷依據(jù)，計算在日 常和壓力情景下的動態(tài)現(xiàn)金流凈頭寸，是銀行 使用的最主要流動性風險計量工具；而傳統(tǒng)的指 標法和靜態(tài)現(xiàn)金流缺口分析則是流動性風險管 理的輔助工具。 09普華永道全球資產(chǎn)負債管理調(diào)查分析 流動性風險管理 PricewaterhouseCoopers 28 流動性風險管理 壓力測試和應急計劃 我們在 06年調(diào)查時，只有 75%的銀行開展壓力測試。此次調(diào)查顯示所有參加調(diào)查的銀行 都有定期進行壓力測試。 壓力測試最常見的類型是基于歷史事件和專家判 斷相結(jié)合的

32、特定情景下的壓力測試。 壓力測試的方法是根據(jù)每一特定情景，識別資產(chǎn) 債表中的相關風險因子并將其參數(shù)化， 計算壓力情景下的現(xiàn)金流凈頭寸， 來判定其是否能通過最短生存期。 壓力情景的數(shù)量以 2至 5個為主，最常見的時間跨度是一個 月，但是趨勢是將時間跨度加 長到一年。 90% 以上的銀行將設計特定壓力情景時，對銀行 單一危機情景和整個市場危機情景作了 區(qū)分，還要一些銀行考慮了兩種危 機情景同時出現(xiàn)的混合情景。 在考慮危機情景下的流動性儲備和流動性來源時 ，約有三分之二的銀行會將向中央銀行 的援助考慮在內(nèi)。 只有 65%的銀行在過去的 12個月里開展了應急計劃的演練活動 ，這距離新資本協(xié)議

33、的要 求還有一定的差距。 09普華永道全球資產(chǎn)負債管理調(diào)查分析 流動性風險管理 PricewaterhouseCoopers 29 銀行賬戶利率風險管理 調(diào)查顯示：對重定價缺口和凈利息收入（ NII）的分析仍然在業(yè)內(nèi)被廣泛使用，但 是發(fā)展趨勢是更關注經(jīng)濟價值和與銀行賬 戶利率風險相對應的資本金計算。 發(fā)展趨勢的另一個重心是治理架構(gòu)，包括 董事會和高管層的風險偏好，部門的獨立 性要求，和有效的監(jiān)控體系 （見之前的治理架構(gòu)討論）。 幾乎所有的銀行都能達到至少每月一次的 銀行賬戶利率風險計量。我們在調(diào)查中還 發(fā)現(xiàn)，一些歐洲銀行在計量上的頻率能達到每日一次。 利率風險的三大主要計量工具包括：

34、- 重定價缺口 - 動態(tài)凈利息收入模擬 - 靜態(tài)股本經(jīng)濟價值模擬 利率風險的兩類常用限額指標分別側(cè)重短 期盈利目標和長期經(jīng)濟價值，例如： 09普華永道全球資產(chǎn)負債管理調(diào)查分析 銀行賬戶利率風險管理 閥值范圍： 5-10%動態(tài)凈利息收入波動率 （占 12個月總凈利息收入的百分比） 閥值范圍： 2-10%靜態(tài)股本經(jīng)濟價值 波動率（占股本的百分比） PricewaterhouseCoopers 30 銀行賬戶利率風險管理（續(xù)） 隨著新資本協(xié)議的出臺以及第二支柱要求 對銀行賬戶利率風險計算資本金的要求， 股本經(jīng)濟價值的計量手段受到業(yè)界越來越高的關注。 80的調(diào)查對象已經(jīng)向第二支柱的銀行賬戶利率

35、風險（在澳洲是第一支柱的一部分） 分配資本。但是，這些資本計量仍 然很粗糙，許多銀行使用標準的 200bp沖擊下的 經(jīng)濟價值波動或凈利息收益模擬。 不同于流動性風險的監(jiān)管發(fā)現(xiàn)是，超過 80的受訪銀行的現(xiàn)有利率風險管理框架通 過了監(jiān)管機構(gòu)的審查，結(jié)果顯示 “令人滿意 ”。 09普華永道全球資產(chǎn)負債管理調(diào)查分析 銀行賬戶利率風險管理 PricewaterhouseCoopers 31 投資組合管理和內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價 投資組合管理 除了以流動性為目標的投資組合外，行業(yè) 內(nèi)似乎沒有對自主投資組合的最佳管理方 式達成共識。被調(diào)查的銀行普遍認為銀行 對自主投資組合的投資決策通常是臨時 的，缺乏正規(guī)的投

36、資政策和流程。 內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價 盡管金融危機給流動性和其他金融假設提 出了嚴峻的挑戰(zhàn)，銀行通常仍然對他們的 資金轉(zhuǎn)移定價框架感到滿意，我們沒有發(fā)現(xiàn)調(diào)查結(jié)果與 2006年有重大差異。 09普華永道全球資產(chǎn)負債管理調(diào)查分析 投資組合管理和內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價 PricewaterhouseCoopers 32 資本管理的多個視角 司庫 風險經(jīng)理 股東 監(jiān)管機構(gòu) 管理層偏好 目標風險狀況 目標風險狀況 監(jiān)管資本要求 股東預期回報 資 本 需 求 從司庫的視角 y 可用的資本 y 預期資金需求 y 預期資本需求 y 資本結(jié)構(gòu) y 股利和股票回購 y 受經(jīng)濟和會計準則的驅(qū)動 y 股東權(quán)益、證券（ sub

37、-debt, trust preferred）及混合權(quán)益類等金融 產(chǎn)品 從風險經(jīng)理的視角 y 承擔的風險水平 y 量化損失概率 y 受經(jīng)濟和統(tǒng)計驅(qū)動 y 沒有股東權(quán)益和權(quán)益類債券的概念 從股東的視角 y 投入公司的資本 y 期望及最低的回報要求 y 受經(jīng)濟和會計準則驅(qū)動 y 泛指普通股東資本 規(guī) 范 和 限 制 從監(jiān)管機構(gòu)的視角 y 安全鞏固的金融體系 y 銀行的財務穩(wěn)健性 y 所承擔的風險水平 y 所需資本 y 與國際標準和趨勢接軌 y 受會計準則和法律仲裁結(jié)果的驅(qū)使 y 股東權(quán)益、證券（ sub-debt, trust preferred）及混合權(quán)益類債券等金融 產(chǎn)品 09普華永道全球資產(chǎn)

38、負債管理調(diào)查 資本管理 PricewaterhouseCoopers 33 資本管理 資本管理包括資本預算、風險加權(quán)資產(chǎn)計 算、資本充足率的監(jiān)管報告、壓力測試、 資本分配以及經(jīng)濟資本計算等。 在銀行內(nèi)開始建立獨立的資本管理委員會 ，或由現(xiàn)有資產(chǎn)負債管理委員會，或在資 產(chǎn)負債管理委員會下設資本管理委 員會，來關注資本的管理。 在調(diào)查中我們發(fā)現(xiàn)，目前很多銀行把內(nèi)部 經(jīng)濟資本和資本壓力測試納入首席風險官 的職責，而資本預算（通常的時間范圍是 3年或更長），股利分紅以及監(jiān)管資本充 足率的計算和匯報則傾向于落入首席財務官的職責范圍。 09普華永道全球資產(chǎn)負債管理調(diào)查 資本管理 Which seni

39、or executive has responsibility for the following activities within his/her area? 69% 71% 74% 36% 71% 71% 69% 55% 29% 17% 21% 57% 19% 21% 12% 50% 5% 10% 10% 10% 12% 10% 21% 10% 0% 20% 40% 60% 80% 100% RWA calculation Regulatory Capital adequacy reporting Economic capital calculation Capital allocati

40、on w ithin the organisation Return on (risk-adjusted) capital calculations Capital planning Capital stress testing CEO CFO CRO COO/head of operations Treasuer Other PricewaterhouseCoopers 34 資本管理 調(diào)查顯示，銀行提出其面臨的最大挑戰(zhàn)是 如何建立一個資本管理的有效綜合經(jīng)營模 式，從而將資本管理涉及的不同方面、不 同角度、不同部門有效的結(jié)合和聯(lián)系起 來，確保整個 ICAAP體系的一致性和清晰性。例如：

41、如何將 ”自上而下 “和 “自下而上 ”的兩種資本分析方法有機結(jié)合 如何識別和計算不同風險之間的風險分散效應 如何核對解決監(jiān)管要求的風險加權(quán)資產(chǎn)計 算和經(jīng)濟資本之間存在的差異 如何將資本壓力測試的結(jié)果有效地運用到資本預算中 如何調(diào)整基于經(jīng)濟資本角度和會計角度的計算差異 經(jīng)濟資本 PD/LGD模型 下的預期違約損失 -會計范疇的貸款損失準備金 09普華永道全球資產(chǎn)負債管理調(diào)查 資本管理 PricewaterhouseCoopers 35 ALM系統(tǒng) 目前銀行仍傾向于將現(xiàn)有使用中的系統(tǒng)拼貼組合 在一起來管理資產(chǎn)負債表的不同方面 （流動性風險、利率風險等）。在使用不同系統(tǒng) 的情況下，整合

42、的資產(chǎn)負債表模擬分 析和壓力測試事實上在實現(xiàn)上出現(xiàn)了很多困難。 使用較多的外購 ALM系統(tǒng)是 QRM 和 Sunguard，其次是 IPS Sendero/KRM 和 Algorithmics。 有一半左右的銀行在使用上述外購 ALM系統(tǒng)的同時，會開發(fā)內(nèi)部模型，進行混合使用。 一些重大的系統(tǒng)轉(zhuǎn)變項目已經(jīng)在計劃中，許多銀 行表示會在今后的兩年中實施。根據(jù) 我們的調(diào)查和訪談，我們估計在未來的幾年內(nèi)， 銀行將采取更加整合的管理方式，允 許預算計劃和壓力測試在資產(chǎn)負債表的所有方面 全面開展。我們預期這一整合的系統(tǒng) 將覆蓋： 銀行賬戶利率風險及內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價 流動性風險 資本預算及壓力測試

43、 信用組合管理 09普華永道全球資產(chǎn)負債管理調(diào)查分析 ALM系統(tǒng) 第三部分 關于中國商業(yè)銀行 ALM的同業(yè)比較分 析 PricewaterhouseCoopers 37 對八家商業(yè)銀行資產(chǎn)負債表的同業(yè)分析 中行 建行 工商 招行 民生 浦發(fā) 深發(fā) 北京 現(xiàn)金和存放央行款項 15.8% 16.5% 17.1% 11.6% 17.7% 11.0% 8.4% 11.9% 貸款： 票據(jù) 0.9% 2.2% 3.3% 6.1% 6.1% 1.8% 8.9% 2.0% 一般性貸款 44.9% 46.5% 41.6% 48.2% 55.7% 44.2% 50.5% 43.4% 投資 29.2% 31.8%

44、 31.3% 19.8% 16.7% 24.6% 16.9% 35.0% 同業(yè)存放和拆出 6.1% 0.9% 4.6% 11.9% 3.0% 16.8% 13.8% 7.0% 非生息資產(chǎn)和其他 3.1% 2.2% 2.1% 2.6% 0.7% 1.6% 1.5% 0.8% 總資產(chǎn) 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 存款 活期 29.7% 47.6% 42.6% 44.2% 43.6% 30.7% 26.5% 55.3% 定期 44.7% 36.8% 41.2% 35.4% 31.6% 33.3% 49.4% 21.0

45、% 同業(yè)存款和拆入 11.5% 6.5% 6.6% 10.6% 14.8% 17.1% 17.4% 9.2% 發(fā)行債券 0.9% 0.7% 0.4% 2.6% 3.3% 1.7% 1.7% 3.3% 非付息負債和其他 6.1% 1.6% 2.5% 2.2% 2.0% 2.9% 1.5% 3.6% 股東權(quán)益 7.1% 6.2% 6.2% 5.1% 4.7% 14.4% 3.5% 7.7% 總負債 +股東權(quán)益 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 資產(chǎn)方： 除了民生銀行，其他大型股份制銀行存放央 行的準備金款項部分明顯低于四

46、大國有商業(yè) 銀行，而存放央行的準備金款項中的超額準 備金是日常流動性資金頭寸管理的重要資金 來源； 受歷史原因和自身發(fā)展目標的雙重影響，四 大行的債券投資組合比例明顯高于大型股份 制銀行； 而大型股份制商業(yè)銀行中的招商、民生和深 發(fā)展，其票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務發(fā)展很快； 招行，浦發(fā)和深發(fā)展的同業(yè)存放和拆出占比 明顯高于其他銀行； 負債方： 國內(nèi)商業(yè)銀行的融資渠道比較單一，基本上 是以存款為主要資金來源；存款占整個資產(chǎn) 負債表的規(guī)模達到80%或更高； 相對于大型國有銀行，股份制銀行都發(fā)行了 數(shù)量較多的銀行債，其中，次級債券可以計 入輔助資本，有利于提高資本充足率。 PricewaterhouseCoop

47、ers 38 對八家商業(yè)銀行流動性的同業(yè)分析 國外先進銀行在對流動性進行同業(yè)分析時，會從以下四個方面考慮：各項流動性指標，整張資產(chǎn)負債表力度， 融資市場進入狀況和其他（宏觀經(jīng)濟，同業(yè)競爭等）。這里我們僅對各項流動性指標進行比較： 中行 建行 工商 招行 民生 浦發(fā) 深發(fā) 北京 流動性分析 流動性比率 (%)-人民幣 48.80% 52.74% 33.30% 43.14% 45.50% 55.24% 41.50% 63.00% 貸存款比例 61.30% 59.50% 56.40% 74.17% 75.00% 72.85% 78.85% 57.98% 最大單一客戶貸款比例 3.40% 3.68%

48、2.90% 5.31% 4.49% 2.96% 4.22% 7.83% 最大十家客戶貸款比例 17.60% 20.72% 20.40% 32.14% 27.34% 24.30% 26.90% 40.89% 信息來源： 2008年報 股份制銀行的存貸比明顯高于四大行，非常接近銀監(jiān)會在商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)督檢查指引中的標 準值。 在進一步分析后，我們發(fā)現(xiàn)，股份制銀行的存貸比居高不下的一個原因是票據(jù)業(yè)務的快速發(fā)展，加上近 年來市場流動性充足，受效益機制的驅(qū)使，造成貸款的快速增長。 而四大行，受歷史因素影響，持有較大比重的投資組合，其中包括財政性投資等，因此在一定程度上降 低了存貸比的壓力。 Pric

49、ewaterhouseCoopers 39 國內(nèi)商業(yè)銀行與國外銀行的存貸比對比 截止 June 30, 2009 摩根大通 美國銀行 花旗 富國 PNC Capital One Suntrust 總資產(chǎn)規(guī)模 ($ Bil） 1,768 1,767 1,282 1,241 281 177 170 貸款 36.52% 53.09% 45.91% 65.62% 58.75% 58.18% 75.21% 投資 34.61% 18.94% 27.25% 19.32% 19.09% 21.65% 11.98% 存款 56.40% 62.46% 63.27% 69.05% 69.76% 67.72% 73.

50、01% 股東權(quán)益 8.80% 12.15% 10.50% 10.62% 10.77% 16.65% 10.90% 貸存款比例 64.75% 85.00% 72.56% 95.03% 84.22% 85.91% 103.01% 國外銀行的貸存比因銀行的業(yè)務側(cè)重不同而有所不同，區(qū)間較大。 PricewaterhouseCoopers 40 國內(nèi)商業(yè)銀行對利率敏感程度的同業(yè)分析 中國商業(yè)銀行基本上都是資產(chǎn)敏感型 以下是美國銀行業(yè)利率敏感類型的歷史分布情況： 美國銀行業(yè)利率敏感類型的歷史分布 PricewaterhouseCoopers 41 國內(nèi)商業(yè)銀行對利率敏感程度的同業(yè)分析 利率敏感度分析：

51、 假設未來一年的市場平均利率水平會上升 50bp（存放央行利率維持不變，活期上升 10bp） 使用 08年年報中的缺口報告進行定量分析，測 算在上述情景中的凈利息收入變動： NIIi = (GAPi ） Ri = (RSAi-RSLi) Ri N NII = NIIi i=1 i = ith maturity bucket 未來升息對銀行 NII的影響 0.7% 1.2% 1.2% 4.7% 5.4% 2.3% 1.6% 0.0% 1.0% 2.0% 3.0% 4.0% 5.0% 6.0% 中行 建行 工商 招行 民生 浦發(fā) 深發(fā) NI I 敏感 度 (+5 0 b p ） 以上銀

52、行都是資產(chǎn)敏感型銀行，即當利率上升時，NII 上升，當利率下降時，NII 下降。 中行的凈利息收入是對比銀行中對利率上升敏感性最低的銀行，其凈利息變動比例不到1%。大型銀行均在1%附近。 而股份制銀行利率敏感性較高，其中招商和民生高達4.7%和5.4%。 第四部分 挑戰(zhàn)和思考 PricewaterhouseCoopers 43 挑戰(zhàn)和思考 不可持續(xù)和過度杠桿化的結(jié)構(gòu)將被更為透 明和簡化的金融模式所取代； 銀行要在新的環(huán)境下不斷尋求收益和風險的最優(yōu)組合； 建立全面風險管理體系建立的必要性；對 資產(chǎn)負債管理治理架構(gòu)的獨立性，有效 性，職能清晰性和一致性的要求；一整套 嚴格的資產(chǎn)負債管理體系的重要性； 定期實行壓力測試的緊迫性：監(jiān)管部門對 受訪銀行壓力測試方案的審閱結(jié)果顯示： 只有 51的銀行收到 完全滿意 的結(jié)果。壓力測試預計是監(jiān)管機構(gòu)近期會高度重 視的領域之一； 抵押品的管理；流動資產(chǎn)的出售價格和折價率分析； 日益增加的監(jiān)管以及銀行業(yè)務需適應新的資本約束。 “當事實發(fā)生變化，我也將改變我的想法.” - 約翰梅納德凱恩斯