《證券與證券法》PPT課件

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1、 證 券 法 本 章 主 要 內(nèi) 容n 證 券 與 證 券 法n 證 券 的 發(fā) 行 與 上 市n 證 券 交 易n 投 資 基 金 法 律 制 度 第 一 節(jié) 證 券 與 證 券 法n 一 、 證 券 概 述n 二 、 證 券 法 概 述 一 、 證 券 概 述n （ 一 ） 廣 義 的 證 券 ， 是 指 在 專 用 紙 單 或 者 其他 載 體 上 ， 借 助 文 字 或 圖 形 ， 表 彰 特 定 民 事權(quán) 利 的 書(shū) 證 。證 券 有 價(jià) 證 券資 格 證 券 ： 存 折 、 車(chē) 票金 券 ： 郵 票 （ 二 ） 有 價(jià) 證 券 的 基 本 分 類n 記 名 證 券 和 不 記 名

2、證 券n 完 全 證 券 和 不 完 全 證 券n 設(shè) 權(quán) 證 券 和 證 權(quán) 證 券n 貨 幣 證 券 和 資 本 證 券n 物 權(quán) 證 券 、 債 權(quán) 證 券 和 社 員 權(quán) 證 券n 政 府 證 券 、 金 融 證 券 和 公 司 證 券n 上 市 證 券 和 非 上 市 證 券 （ 三 ） 狹 義 的 證 券 （ 資 本 證 券 ）n 證 券 ， 是 指 資 金 需 求 者 為 了 籌 措 長(zhǎng) 期 資 金 而向 社 會(huì) 公 眾 發(fā) 行 由 社 會(huì) 公 眾 購(gòu) 買(mǎi) 且 能 對(duì) 一 定的 收 入 擁 有 請(qǐng) 求 權(quán) 的 投 資 憑 證 。 法 律 特 征 ：n 1 是 一 種 投 資 權(quán)

3、利 證 書(shū)n 2 是 一 種 可 轉(zhuǎn) 讓 的 權(quán) 利 證 書(shū)n 3 是 一 種 面 值 均 等 的 權(quán) 利 證 書(shū)n 4 是 一 種 含 有 風(fēng) 險(xiǎn) 的 權(quán) 利 證 書(shū) （ 四 ） 證 券 市 場(chǎng)n 證 券 市 場(chǎng) 是 包 括 證 券 投 資 活 動(dòng) 全 過(guò) 程 在 內(nèi) 的證 券 供 求 交 易 的 網(wǎng) 絡(luò) 和 體 系 ， 它 是 金 融 市 場(chǎng)的 重 要 組 成 部 分 。 特 征 ： n 1 市 場(chǎng) 主 體 廣 泛n 2 市 場(chǎng) 客 體 特 殊n 3 交 易 方 式 多 樣 n 4 交 易 過(guò) 程 較 長(zhǎng) 證 券 市 場(chǎng) 的 構(gòu) 成n 證 券 發(fā) 行 市 場(chǎng) ， 又 稱 為 一 級(jí) 市 場(chǎng)

4、 或 初 級(jí) 市 場(chǎng) ，其 參 與 人 包 括 證 券 經(jīng) 銷(xiāo) 商 和 所 有 購(gòu) 買(mǎi) 證 券 的 投資 者n 證 券 流 通 市 場(chǎng) ， 或 稱 為 證 券 交 易 市 場(chǎng) ， 也 稱為 二 級(jí) 市 場(chǎng) 或 次 級(jí) 市 場(chǎng) ， 是 指 買(mǎi) 賣(mài) 已 發(fā) 行 證券 的 市 場(chǎng) 證 券 流 通 市 場(chǎng) 的 形 式n 1、 交 易 所 方 式 （ exchange）n 2、 柜 臺(tái) 方 式 （ over the counter/OTC）n 3、 中 介 方 式 （ 五 ） 證 券 市 場(chǎng) 的 功 能n 1 正 面 功 能n 是 籌 資 和 投 資 的 重 要 渠 道n 是 有 效 分 配 資 金 的

5、 重 要 手 段n 是 傳 播 經(jīng) 濟(jì) 信 息 的 重 要 場(chǎng) 所n 2 負(fù) 面 功 能n 加 劇 投 機(jī) 欺 詐 n 加 劇 社 會(huì) 矛 盾n 加 劇 經(jīng) 濟(jì) 波 動(dòng) 二 、 證 券 法 的 概 念 與 調(diào) 整 對(duì) 象n 教 材 p178182n 注 意 以 下 問(wèn) 題 ：n 證 券 法 的 性 質(zhì)n 證 券 法 與 相 關(guān) 法 律 部 門(mén) 的 關(guān) 系 三 、 證 券 法 的 基 本 原 則n （ 一 ） “ 三 公 ” 原 則n （ 二 ） 平 等 、 自 愿 、 有 償 和 誠(chéng) 實(shí) 信 用 原 則n （ 三 ） 遵 守 法 律 和 禁 止 欺 詐 原 則n （ 四 ） 分 業(yè) 經(jīng) 營(yíng) 管

6、 理 的 原 則n （ 五 ） 政 府 統(tǒng) 一 管 理 、 行 業(yè) 自 律 管 理 與 審 計(jì)監(jiān) 督 相 結(jié) 合 的 原 則 (一 )1公 開(kāi) 原 則n 公 開(kāi) 原 則 亦 稱 為 信 息 公 開(kāi) 制 度 。 它 是 指 證 券 發(fā) 行 者在 證 券 發(fā) 行 前 或 發(fā) 行 后 根 據(jù) 法 定 的 要 求 和 程 序 向 證券 監(jiān) 督 管 理 機(jī) 構(gòu) 和 證 券 投 資 者 提 供 規(guī) 定 的 有 關(guān) 能 夠影 響 證 券 價(jià) 格 的 信 息 資 料 。n 公 開(kāi) 原 則 要 求 企 業(yè) 所 公 開(kāi) 的 信 息 應(yīng) 做 到 ：n 1 真 實(shí) n 2 全 面n 3 及 時(shí)n 4 易 得n 5 易

7、 解 (二 )公 平 原 則n 公 平 原 則 是 指 證 券 商 事 關(guān) 系 主 體 在 證 券 募 集 、發(fā) 行 、 交 易 、 服 務(wù) 活 動(dòng) 中 應(yīng) 公 平 合 理 ， 照 顧各 方 的 權(quán) 利 和 利 益 公 平 原 則 要 求 證 券 商 事 關(guān)系 主 體 做 到 ：n 1 平 等n 2 自 愿 n 3 等 價(jià) 有 償n 4 誠(chéng) 實(shí) 守 信 (三 )公 正 原 則n 公 正 原 則 是 指 證 券 監(jiān) 督 管 理 機(jī) 構(gòu) 及 其 他 組 織和 人 員 應(yīng) 充 分 運(yùn) 用 法 律 采 取 有 效 措 施 ， 對(duì) 證券 市 場(chǎng) 的 違 法 犯 罪 活 動(dòng) 進(jìn) 行 制 止 和 查 處 ，

8、 以確 保 投 資 者 得 到 公 正 的 對(duì) 待 。 公 正 原 則 要 求證 券 監(jiān) 督 管 理 機(jī) 構(gòu) 及 其 他 組 織 和 人 員 做 到 ：n 1 反 欺 詐n 2 反 操 縱n 3 反 內(nèi) 幕 交 易 第 二 節(jié) 證 券 的 發(fā) 行 與 上 市n 一 、 證 券 的 發(fā) 行n 二 、 證 券 的 承 銷(xiāo)n 三 、 證 券 的 上 市 一 、 證 券 的 發(fā) 行n 證 券 發(fā) 行 是 指 符 合 發(fā) 行 條 件 的 商 業(yè) 組 織 或 者 政 府 組織 ， 以 籌 集 資 金 為 直 接 目 的 ， 依 照 法 律 規(guī) 定 的 程 序和 條 件 向 社 會(huì) 投 資 人 要 約 出

9、售 代 表 一 定 權(quán) 利 的 資 本證 券 的 一 系 列 行 為n （ 一 ） 證 券 發(fā) 行 人n （ 二 ） 證 券 發(fā) 行 的 分 類n （ 三 ） 證 券 發(fā) 行 管 理n （ 四 ） 證 券 發(fā) 行 的 信 息 公 開(kāi) n （ 五 ） 證 券 公 開(kāi) 發(fā) 行 的 條 件 （ 一 ） 證 券 發(fā) 行 人n 政 府n 金 融 機(jī) 構(gòu)n 企 業(yè)n 國(guó) 有 有 限 公 司 ：n 股 份 有 限 公 司 （ 二 ） 證 券 發(fā) 行 的 分 類n 股 票 發(fā) 行 和 公 司 債 券 發(fā) 行n 面 值 發(fā) 行 、 折 扣 發(fā) 行 、 溢 價(jià) 發(fā) 行 和 中 間 價(jià) 發(fā)行n 直 接 發(fā) 行 和

10、間 接 發(fā) 行n 設(shè) 立 發(fā) 行 和 新 股 發(fā) 行n 公 開(kāi) 發(fā) 行 （ 公 募 ） 與 非 公 開(kāi) 發(fā) 行 （ 私 募 ） （ 三 ） 證 券 發(fā) 行 管 理n 1、 注 冊(cè) 制 與 核 準(zhǔn) 制n 2、 我 國(guó) 的 證 券 發(fā) 行 管 理 體 制 1、 注 冊(cè) 制 與 核 準(zhǔn) 制n 證 券 發(fā) 行 注 冊(cè) 制 的 內(nèi) 容 ：n 證 券 法 無(wú) 須 規(guī) 定 發(fā) 行 要 件n 證 券 發(fā) 行 和 上 市 企 業(yè) 選 擇 的 融 資 方 式n 對(duì) 投 資 者 是 否 獲 得 投 資 回 報(bào) ， 證 券 監(jiān) 督 機(jī) 關(guān) 不 承擔(dān) 任 何 形 式 的 保 證 責(zé) 任n 證 券 發(fā) 行 人 必 須 依

11、 照 法 律 的 強(qiáng) 制 性 規(guī) 定 ， 全 面 公開(kāi) 與 證 券 發(fā) 行 的 相 關(guān) 資 料 1、 注 冊(cè) 制 與 核 準(zhǔn) 制n 證 券 發(fā) 行 核 準(zhǔn) 制 ， 是 指 證 券 發(fā) 行 人 在 遵 守 信息 披 露 義 務(wù) 的 同 時(shí) ， 證 券 發(fā) 行 必 須 符 合 法 律規(guī) 定 證 券 發(fā) 行 的 條 件 并 接 受 政 府 證 券 監(jiān) 管 機(jī)構(gòu) 的 監(jiān) 管 ； 政 府 有 權(quán) 對(duì) 證 券 發(fā) 行 人 資 格 及 其所 發(fā) 行 的 證 券 做 出 審 查 的 決 定 的 制 度 2、 我 國(guó) 的 證 券 發(fā) 行 管 理 體 制n 股 票 發(fā) 行 采 核 準(zhǔn) 制n 公 司 債 券 發(fā) 行

12、 采 審 批 制 （ 四 ） 證 券 發(fā) 行 的 信 息 公 開(kāi)n 1、 含 義n 證 券 發(fā) 行 信 息 公 開(kāi) ， 是 指 證 券 發(fā) 行 人 按 照 法律 、 行 政 法 規(guī) 的 規(guī) 定 ， 在 證 券 公 開(kāi) 發(fā) 行 前 ，公 告 公 開(kāi) 發(fā) 行 募 集 文 件 ， 并 將 該 文 件 置 備 于指 定 場(chǎng) 所 供 公 眾 查 閱 的 制 度 。 意 義n (1)有 利 于 投 資 者 作 出 正 確 的 投 資 選 擇 n (2)保 證 所 有 投 資 者 有 均 等 獲 得 信 息 的 權(quán) 利n (3)有 利 于 規(guī) 范 發(fā) 行 公 司 的 行 為 2、 股 票 發(fā) 行 的 信 息

13、 披 露n 股 票 發(fā) 行 信 息 的 披 露 方 式 ： 公 開(kāi) 、 公 布n 公 開(kāi) 披 露 的 信 息 種 類 ：n （ 1） 招 股 說(shuō) 明 書(shū)n （ 2） 招 股 說(shuō) 明 書(shū) 概 要n （ 3） 其 他 內(nèi) 容 （ 1） 招 股 說(shuō) 明 書(shū)n 招 股 說(shuō) 明 書(shū) 是 股 票 發(fā) 行 人 公 開(kāi) 發(fā) 行 股 票 時(shí) ，依 法 向 社 會(huì) 公 眾 公 開(kāi) 披 露 相 關(guān) 信 息 的 專 門(mén) 文件 。n 性 質(zhì) ： 屬 于 要 約 邀 請(qǐng) 合 同 法 第 14、 15條 的 規(guī) 定 特 點(diǎn) ：n 應(yīng) 向 不 特 定 社 會(huì) 公 眾 投 資 者 發(fā) 出n 記 載 事 項(xiàng) 具 有 法 定 性n

14、 只 能 揭 示 股 票 發(fā) 行 人 向 投 資 者 出 售 的 股 份 總額 ， 而 非 向 特 定 投 資 者 發(fā) 出 的 、 出 售 確 定 股份 數(shù) 量 的 意 思 表 示n 應(yīng) 全 面 揭 示 與 股 票 發(fā) 行 有 關(guān) 的 各 種 信 息 ， 而且 所 披 露 的 信 息 應(yīng) 準(zhǔn) 確 和 真 實(shí) 披 露 規(guī) 則n 須 經(jīng) 證 監(jiān) 會(huì) 審 核 批 準(zhǔn)n 招 股 說(shuō) 明 書(shū) 于 批 準(zhǔn) 后 發(fā) 生 要 約 邀 請(qǐng) 效 力n 招 股 說(shuō) 明 書(shū) 于 簽 署 后 且 批 準(zhǔn) 前 處 于 特 殊 效 力狀 態(tài) （ 2） 招 股 說(shuō) 明 書(shū) 概 要n 招 股 說(shuō) 明 書(shū) 概 要 是 依 照 信

15、 息 披 露 準(zhǔn) 則 ， 簡(jiǎn) 要 地提 供 招 股 說(shuō) 明 書(shū) 的 主 要 內(nèi) 容 ， 以 增 強(qiáng) 信 息 傳 達(dá)能 力 的 法 律 文 件 。n 須 記 載 ： “ 本 招 股 說(shuō) 明 書(shū) 概 要 的 目 的 僅 為 盡 可能 廣 泛 、 迅 速 地 向 公 眾 提 供 有 關(guān) 本 次 發(fā) 行 的 簡(jiǎn)要 情 況 。 招 股 說(shuō) 明 書(shū) 全 文 為 本 次 發(fā) 售 股 票 的 正式 法 律 文 件 。 投 資 者 在 做 出 認(rèn) 購(gòu) 本 股 票 的 決 定之 前 ， 應(yīng) 先 仔 細(xì) 閱 讀 招 股 說(shuō) 明 書(shū) 全 文 ， 并 以 全文 作 為 投 資 決 定 的 依 據(jù) 。 ” （ 3） 其

16、他 主 要 方 式n 股 票 發(fā) 行 公 告 、 股 票 發(fā) 行 中 簽 率 公 告 、 有 效認(rèn) 購(gòu) 結(jié) 果 公 告 、 發(fā) 行 退 款 或 者 約 款 轉(zhuǎn) 存 公 告等 3、 公 司 債 券 發(fā) 行 的 信 息 披 露n （ 1） 信 息 披 露 的 法 定 義 務(wù)n 公 司 法 第 166條 的 規(guī) 定 、 證 券 法 第 58條 的 規(guī)定n （ 2） 基 本 文 件n 公 司 債 券 募 集 辦 法 公 司 法 166條 n 發(fā) 行 人 的 財(cái) 務(wù) 會(huì) 計(jì) 報(bào) 告n （ 3） 基 本 方 式 ： 公 告 、 置 備 證 券 法 第 17條 （ 4） 基 本 要 求n a于 國(guó) 務(wù) 院

17、授 權(quán) 部 門(mén) 審 批 同 意 后 始 得 披 露n b公 司 債 券 的 募 集 辦 法 必 須 真 實(shí) 、 準(zhǔn) 確 、 完 整n c為 證 券 發(fā) 行 出 具 有 關(guān) 文 件 的 專 業(yè) 機(jī) 構(gòu) 和 人 員 ，必 須 嚴(yán) 格 履 行 法 定 職 責(zé) ， 保 證 其 所 出 具 的 文件 的 真 實(shí) 性 、 準(zhǔn) 確 性 和 完 整 性 （ 五 ） 證 券 公 開(kāi) 發(fā) 行 的 條 件n 證 券 法 第 10條 規(guī) 定n 我 國(guó) 證 券 發(fā) 行 條 件 的 特 點(diǎn)n 發(fā) 行 條 件 是 法 定 條 件n 發(fā) 行 條 件 是 實(shí) 質(zhì) 條 件n 發(fā) 行 條 件 偏 重 于 財(cái) 務(wù) 條 件 n 發(fā) 行

18、 條 件 側(cè) 重 于 公 開(kāi) 發(fā) 行 條 件n 發(fā) 行 條 件 與 上 市 條 件 的 一 致 性 1、 公 司 股 票 發(fā) 行 的 條 件n 新 設(shè) 發(fā) 行 的 條 件n 股 份 有 限 公 司 ： 公 司 法 第 73條n 股 份 公 司 的 上 市 條 件 ： 公 司 法 第 152條 新 設(shè) 發(fā) 行 的 其 他 條 件 1：n 其 生 產(chǎn) 經(jīng) 營(yíng) 符 合 國(guó) 家 產(chǎn) 業(yè) 政 策n 其 發(fā) 行 的 普 通 股 限 于 一 種 ， 同 股 同 權(quán)n 發(fā) 起 人 認(rèn) 購(gòu) 的 股 本 總 額 不 少 于 公 司 擬 發(fā) 行 的股 本 總 額 的 35%n 在 公 司 擬 發(fā) 行 的 股 本 總

19、 額 中 ， 發(fā) 起 人 認(rèn) 購(gòu) 的部 分 不 少 于 人 民 幣 3000萬(wàn) 元n 向 社 會(huì) 公 眾 發(fā) 行 的 部 分 不 少 于 公 司 擬 發(fā) 行 的股 本 總 額 的 25% 新 設(shè) 發(fā) 行 的 其 他 條 件 1：n 向 社 會(huì) 公 眾 發(fā) 行 的 部 分 不 少 于 公 司 擬 發(fā) 行 的股 本 總 額 的 25%， 其 中 公 司 職 工 認(rèn) 購(gòu) 的 股 本數(shù) 額 的 超 過(guò) 擬 向 社 會(huì) 公 眾 發(fā) 行 的 股 本 總 額 的10%， 公 司 發(fā) 行 的 股 本 總 額 超 過(guò) 4億 元 的 ，社 會(huì) 公 眾 股 的 比 例 不 得 低 于 公 司 擬 發(fā) 行 股 本總

20、額 的 10%n 發(fā) 起 人 在 近 三 年 內(nèi) 沒(méi) 有 重 大 的 違 法 行 為n 證 券 委 規(guī) 定 的 其 他 條 件 上 市 公 司 新 股 發(fā) 行 的 條 件n 新 股 發(fā) 行 的 一 般 條 件 ： 公 司 法 第 137條n 上 市 公 司 增 資 發(fā) 行 新 股 的 條 件 ：n 公 司 前 一 次 公 開(kāi) 發(fā) 行 股 票 所 得 的 資 金 的 使 用 與 其招 股 說(shuō) 明 書(shū) 所 述 用 途 相 符 ， 并 且 資 金 使 用 效 益 良好n 公 司 本 次 發(fā) 行 距 前 一 次 公 開(kāi) 發(fā) 行 的 時(shí) 間 不 少 于 12個(gè) 月 n 公 司 從 前 一 次 公 開(kāi) 發(fā)

21、 行 股 票 到 本 次 申 請(qǐng) 期 間 沒(méi) 有重 大 違 法 行 為n 其 他 條 件 2、 公 司 債 券 發(fā) 行 的 條 件n 發(fā) 行 公 司 的 實(shí) 體 條 件 :公 司 法 第 159條 、 161條n 再 次 發(fā) 行 的 限 制 條 件 ： 公 司 法 第 162條n 可 轉(zhuǎn) 換 公 司 債 券 的 發(fā) 行 條 件 ： 公 司 法 第 172條 可 轉(zhuǎn) 換 公 司 債 券 管 理 暫 行 辦 法 第 9條 二 、 證 券 承 銷(xiāo)n 證 券 承 銷(xiāo) 是 指 發(fā) 行 人 委 托 證 券 公 司 (亦 稱 承 銷(xiāo)商 )向 證 券 市 場(chǎng) 上 不 特 定 的 投 資 人 公 開(kāi) 銷(xiāo) 售 股

22、票 、 債 券 及 其 他 投 資 證 券 的 活 動(dòng)n （ 一 ） 證 券 承 銷(xiāo) 資 格n （ 二 ） 證 券 承 銷(xiāo) 協(xié) 議n （ 三 ） 證 券 承 銷(xiāo) 方 式n （ 四 ） 證 券 承 銷(xiāo) 之 特 別 義 務(wù) （ 一 ） 證 券 承 銷(xiāo) 資 格n 證 券 經(jīng) 營(yíng) 機(jī) 構(gòu) 股 票 承 銷(xiāo) 業(yè) 務(wù) 管 理 辦 法 （ 二 ） 證 券 承 銷(xiāo) 協(xié) 議n 證 券 承 銷(xiāo) 協(xié) 議 是 證 券 承 銷(xiāo) 制 度 的 核 心 ， 是 證券 發(fā) 行 人 與 證 券 公 司 之 間 簽 署 的 、 旨 在 規(guī) 范和 調(diào) 整 證 券 承 銷(xiāo) 關(guān) 系 以 及 承 銷(xiāo) 行 為 的 合 同 文件n 特 點(diǎn)n 主

23、 要 條 款n 分 銷(xiāo) 協(xié) 議 的 特 點(diǎn) （ 三 ） 證 券 承 銷(xiāo) 的 方 式n 證 券 承 銷(xiāo) ， 通 常 有 四 種 方 式 ： 代 銷(xiāo) 、 助 銷(xiāo) 、包 銷(xiāo) 和 承 銷(xiāo) 團(tuán) 承 銷(xiāo) 。 （ 四 ） 證 券 承 銷(xiāo) 之 特 別 義 務(wù)n 禁 止 違 法 招 攬 行 為n 發(fā) 行 文 件 核 查 義 務(wù)n 禁 止 事 先 預(yù) 留 義 務(wù)n 承 銷(xiāo) 情 況 備 案 義 務(wù) 三 、 證 券 上 市n 證 券 上 市 是 指 發(fā) 行 人 發(fā) 行 的 證 券 ， 依 法 定 條件 和 程 序 ， 在 證 券 交 易 所 或 其 他 法 定 交 易 市場(chǎng) 公 開(kāi) 掛 牌 交 易 的 法 律 行 為

24、 （ 二 ） 證 券 上 市 的 標(biāo) 準(zhǔn)n 1 規(guī) 模 基 準(zhǔn)n 2 經(jīng) 營(yíng) 年 限 基 準(zhǔn)n 3 經(jīng) 營(yíng) 基 礎(chǔ) 基 準(zhǔn)n 4 股 權(quán) 分 布 基 準(zhǔn)n 5 其 他 基 準(zhǔn) （ 三 ） 證 券 上 市 的 程 序n 股 票 ：n 申 請(qǐng) 核 準(zhǔn)n 簽 署 上 市 協(xié) 議n 公 告 上 市 n 掛 牌 交 易 n 債 券 ：n 申 請(qǐng) 核 準(zhǔn)n 安 排 上 市 （ 四 ） 證 券 上 市 的 暫 停 與 終 止n 教 材 P200201 第 二 節(jié) 證 券 交 易n 一 、 證 券 交 易 的 概 述n 二 、 證 券 交 易 的 一 般 規(guī) 則n 三 、 持 續(xù) 信 息 公 開(kāi)n 四 、 證

25、 券 交 易 的 方 式 與 程 序n 五 、 上 市 公 司 收 購(gòu) 一 、 證 券 交 易 的 概 念 和 特 征n 證 券 交 易 是 發(fā) 生 在 當(dāng) 事 人 之 間 的 ， 在 法 定 的交 易 場(chǎng) 所 ， 依 照 特 定 的 交 易 方 式 ， 對(duì) 依 法 發(fā)行 的 證 券 進(jìn) 行 買(mǎi) 賣(mài) 的 行 為 。n （ 一 ） 特 征 ：n (1)它 是 一 種 具 有 財(cái) 產(chǎn) 價(jià) 值 的 特 定 權(quán) 利 的 買(mǎi) 賣(mài) n (2)它 是 一 種 標(biāo) 準(zhǔn) 化 合 同 的 買(mǎi) 賣(mài) n (3)它 是 一 種 已 經(jīng) 依 法 發(fā) 行 并 經(jīng) 投 資 者 認(rèn) 購(gòu) 的 證券 的 買(mǎi) 賣(mài) (二 )證 券 交

26、 易 的 分 類n 現(xiàn) 貨 交 易n 期 貨 交 易n 期 權(quán) 交 易n 信 用 交 易n 回 購(gòu) 二 、 證 券 交 易 的 一 般 規(guī) 則 1n 1、 非 依 法 發(fā) 行 的 證 券 不 得 買(mǎi) 賣(mài)n 2、 轉(zhuǎn) 讓 期 限 有 限 制 性 規(guī) 定 的 證 券 ， 在 限 定 期內(nèi) 不 得 買(mǎi) 賣(mài)n 3、 證 券 從 業(yè) 人 員 不 得 買(mǎi) 賣(mài) 股 票n 4、 經(jīng) 依 法 核 準(zhǔn) 上 市 交 易 的 證 券 應(yīng) 在 證 券 交 易所 掛 牌 交 易n 5、 掛 牌 交 易 的 證 券 應(yīng) 采 用 公 開(kāi) 的 集 中 競(jìng) 價(jià) 交易 方 式 二 、 證 券 交 易 的 一 般 規(guī) 則 2n 6、

27、 證 券 公 司 不 得 從 事 向 客 戶 融 資 或 者 融 券 的證 券 交 易 活 動(dòng)n 7、 證 券 交 易 所 、 證 券 公 司 、 證 券 登 記 結(jié) 算 機(jī)構(gòu) 必 須 依 法 為 客 戶 所 開(kāi) 立 的 賬 戶 保 密n 8、 證 券 交 易 的 收 費(fèi) 必 須 合 理n 9、 持 股 5 應(yīng) 當(dāng) 報(bào) 告n 10、 大 股 東 限 期 內(nèi) 買(mǎi) 賣(mài) 股 票 收 益 歸 入 公 司 三 、 證 券 交 易 的 方 式 與 程 序 n （ 一 ） 方 式 ：n 1 背 書(shū) 轉(zhuǎn) 讓n 2 交 付 轉(zhuǎn) 讓n 3 法 律 、 行 政 法 規(guī) 規(guī) 定 的 其 他 轉(zhuǎn) 讓 方 式n （ 二

28、） 程 序 ： n 見(jiàn) 教 材 P219-220 四 、 持 續(xù) 信 息 公 開(kāi)n 在 交 易 市 場(chǎng) 的 信 息 公 開(kāi) ， 稱 為 持 續(xù) 信 息 公 開(kāi) 。持 續(xù) 信 息 公 開(kāi) 是 公 開(kāi) 即 在 交 易 市 場(chǎng) 中 的 反 映n （ 一 ） 持 續(xù) 信 息 公 開(kāi) 的 內(nèi) 容n 1、 上 市 公 告 書(shū) n 2、 中 期 報(bào) 告 60條n 3、 年 度 報(bào) 告 61條 n 4、 臨 時(shí) 報(bào) 告 62條 （ 二 ） 持 續(xù) 信 息 公 開(kāi) 的 操 作 規(guī) 程n 1、 報(bào) 刊 登 載n 目 前 中 國(guó) 證 券 監(jiān) 督 管 理 委 員 會(huì) 指 定 的 進(jìn) 行 有 關(guān)證 券 交 易 信 息

29、披 露 的 報(bào) 刊 主 要 有 ： 中 國(guó) 證 券報(bào) 、 上 海 證 券 報(bào) 、 證 券 時(shí) 報(bào) 以 及 證 券 市 場(chǎng) 周 刊 等 。n 2、 備 置 文 件n 3、 文 件 備 案n 4、 答 復(fù) 詢 問(wèn) （ 三 ） 信 息 披 露 的 規(guī) 則n 1、 公 告 前 的 保 密 義 務(wù) 65條 2n 2、 接 受 證 監(jiān) 會(huì) 監(jiān) 督 原 則 65條 1n 3、 民 事 責(zé) 任 規(guī) 則 63條 五 、 上 市 公 司 收 購(gòu)n 上 市 公 司 收 購(gòu) 是 指 投 資 者 (收 購(gòu) 人 )旨 在 獲 得特 定 上 市 公 司 (目 標(biāo) 公 司 )股 份 控 制 權(quán) 或 將 該公 司 合 并 所

30、進(jìn) 行 的 批 量 股 份 購(gòu) 買(mǎi) 行 為 （ 二 ） 上 市 公 司 收 購(gòu) 的 分 類n 根 據(jù) 我 國(guó) (證 券 法 )的 規(guī) 定 分 析 ， 上 市 公 司 股份 收 購(gòu) 行 為 包 括 三 種 ：n 要 約 收 購(gòu)n 競(jìng) 價(jià) 收 購(gòu)n 協(xié) 議 收 購(gòu) （ 三 ） 上 市 公 司 收 購(gòu) 的 一 般 規(guī) 則n 1、 權(quán) 益 公 開(kāi) 規(guī) 則 （ 5%規(guī) 則 ） 79條 1n 2、 “ 臺(tái) 階 規(guī) 則 ” 79條 2n 3、 強(qiáng) 制 要 約 規(guī) 則 81條n 4、 終 止 上 市 規(guī) 則 86條n 5、 強(qiáng) 制 接 受 規(guī) 則 87條n 6、 同 等 條 件 收 購(gòu) 規(guī) 則 87條n 7、

31、 轉(zhuǎn) 讓 股 份 限 制 規(guī) 則 94條 六 、 證 券 市 場(chǎng) 主 體n 教 材 P202-215 七 、 證 券 交 易 的 法 律 責(zé) 任 n 即 證 券 交 易 中 的 禁 止 行 為n 見(jiàn) 教 材 P221-223 第 三 節(jié) 證 券 投 資 基 金 法 律 制 度 n 一 、 證 券 投 資 基 金 概 述n 二 、 證 券 投 資 基 金 的 關(guān) 系 人n 三 、 證 券 投 資 基 金 的 設(shè) 立 與 募 集n 四 、 證 券 投 資 基 金 的 運(yùn) 作 與 管 理 一 、 證 券 投 資 基 金 概 述 n 證 券 投 資 基 金 是 一 種 由 眾 多 不 確 定 的 投

32、資 者將 不 同 的 出 資 份 額 匯 集 起 來(lái) ， 交 由 專 業(yè) 機(jī) 構(gòu)投 資 于 股 票 或 債 券 等 有 價(jià) 證 券 ， 所 得 的 收 益由 投 資 者 按 出 資 份 額 分 享 的 投 資 工 具 。 這 種投 資 工 具 在 國(guó) 際 上 有 多 種 稱 謂 ： 美 國(guó) 稱 之 為“ 共 同 基 金 ” 或 “ 互 惠 基 金 ” ， 英 國(guó) 和 我 國(guó)香 港 地 區(qū) 稱 之 為 “ 單 位 信 托 ” ， 日 本 和 我 國(guó)臺(tái) 灣 稱 之 為 “ 證 券 投 資 信 托 基 金 ” 。 證 券 投 資 基 金 具 有 以 下 特 征 ：n (1)須 集 合 分 散 資 金

33、 用 于 投 資 ， 其 集 資 的 方 式主 要 是 向 投 資 者 發(fā) 行 “ 基 金 券 ” ， 也 稱 股 票或 受 益 憑 證 ， 從 而 將 分 散 的 小 額 資 金 匯 集 為一 個(gè) 較 大 的 基 金 加 以 投 資 運(yùn) 用n (2)利 用 信 托 關(guān) 系 組 織 證 券 投 資n (3)證 券 投 資 基 金 只 能 投 資 于 股 票 或 債 券 等有 價(jià) 證 券n (4)證 券 投 資 收 益 須 依 法 分 配 給 投 資 人 證 券 投 資 基 金 的 分 類n 采 用 封 閉 式 運(yùn) 作 方 式 的 基 金 （ 簡(jiǎn) 稱 封 閉 式 基金 ） ， 是 指 經(jīng) 核 準(zhǔn)

34、 的 基 金 份 額 總 額 在 基 金 合 同期 限 內(nèi) 固 定 不 變 ， 基 金 份 額 可 以 在 依 法 設(shè) 立 的證 券 交 易 場(chǎng) 所 交 易 ， 但 基 金 份 額 持 有 人 不 得 申請(qǐng) 贖 回 的 基 金n 采 用 開(kāi) 放 式 運(yùn) 作 方 式 的 基 金 （ 以 下 簡(jiǎn) 稱 開(kāi) 放 式基 金 ） ， 是 指 基 金 份 額 總 額 不 固 定 ， 基 金 份 額可 以 在 基 金 合 同 約 定 的 時(shí) 間 和 場(chǎng) 所 申 購(gòu) 或 者 贖回 的 基 金 。 教 材 P236237 二 、 證 券 投 資 基 金 的 關(guān) 系 人n （ 一 ） 基 金 管 理 人n （ 二

35、） 基 金 托 管 人n （ 三 ） 基 金 持 有 人 ） （ 一 ） 基 金 管 理 人 n 設(shè) 立 基 金 管 理 公 司 ， 應(yīng) 當(dāng) 具 備 下 列 條 件 ， 并 經(jīng) 國(guó) 務(wù)院 證 券 監(jiān) 督 管 理 機(jī) 構(gòu) 批 準(zhǔn) ： n （ 一 ） 有 符 合 證 券 投 資 基 金 法 和 公 司 法 規(guī)定 的 章 程 ； n （ 二 ） 注 冊(cè) 資 本 不 低 于 一 億 元 人 民 幣 ， 且 必 須 為 實(shí)繳 貨 幣 資 本 ； n （ 三 ） 主 要 股 東 具 有 從 事 證 券 經(jīng) 營(yíng) 、 證 券 投 資 咨 詢 、信 托 資 產(chǎn) 管 理 或 者 其 他 金 融 資 產(chǎn) 管 理 的

36、 較 好 的 經(jīng) 營(yíng)業(yè) 績(jī) 和 良 好 的 社 會(huì) 信 譽(yù) ， 最 近 三 年 沒(méi) 有 違 法 記 錄 ，注 冊(cè) 資 本 不 低 于 三 億 元 人 民 幣 ； 基 金 管 理 人 的 條 件n （ 四 ） 取 得 基 金 從 業(yè) 資 格 的 人 員 達(dá) 到 法 定 人 數(shù) ； n （ 五 ） 有 符 合 要 求 的 營(yíng) 業(yè) 場(chǎng) 所 、 安 全 防 范 設(shè) 施和 與 基 金 管 理 業(yè) 務(wù) 有 關(guān) 的 其 他 設(shè) 施 ； n （ 六 ） 有 完 善 的 內(nèi) 部 稽 核 監(jiān) 控 制 度 和 風(fēng) 險(xiǎn) 控 制制 度 ； n （ 七 ） 法 律 、 行 政 法 規(guī) 規(guī) 定 的 和 經(jīng) 國(guó) 務(wù) 院 批

37、準(zhǔn)的 國(guó) 務(wù) 院 證 券 監(jiān) 督 管 理 機(jī) 構(gòu) 規(guī) 定 的 其 他 條 件 。 基 金 管 理 人 的 職 責(zé) 1：n （ 一 ） 依 法 募 集 基 金 ， 辦 理 或 者 委 托 經(jīng) 國(guó) 務(wù) 院 證 券監(jiān) 督 管 理 機(jī) 構(gòu) 認(rèn) 定 的 其 他 機(jī) 構(gòu) 代 為 辦 理 基 金 份 額 的發(fā) 售 、 申 購(gòu) 、 贖 回 和 登 記 事 宜 ； n （ 二 ） 辦 理 基 金 備 案 手 續(xù) ； n （ 三 ） 對(duì) 所 管 理 的 不 同 基 金 財(cái) 產(chǎn) 分 別 管 理 、 分 別 記賬 ， 進(jìn) 行 證 券 投 資 ； n （ 四 ） 按 照 基 金 合 同 的 約 定 確 定 基 金 收

38、益 分 配 方 案 ，及 時(shí) 向 基 金 份 額 持 有 人 分 配 收 益 ； n （ 五 ） 進(jìn) 行 基 金 會(huì) 計(jì) 核 算 并 編 制 基 金 財(cái) 務(wù) 會(huì) 計(jì) 報(bào) 告 ； n （ 六 ） 編 制 中 期 和 年 度 基 金 報(bào) 告 ； 基 金 管 理 人 的 職 責(zé) 2n （ 七 ） 計(jì) 算 并 公 告 基 金 資 產(chǎn) 凈 值 ， 確 定 基 金 份 額 申購(gòu) 、 贖 回 價(jià) 格 ； n （ 八 ） 辦 理 與 基 金 財(cái) 產(chǎn) 管 理 業(yè) 務(wù) 活 動(dòng) 有 關(guān) 的 信 息 披露 事 項(xiàng) ； n （ 九 ） 召 集 基 金 份 額 持 有 人 大 會(huì) ； n （ 十 ） 保 存 基 金 財(cái)

39、產(chǎn) 管 理 業(yè) 務(wù) 活 動(dòng) 的 記 錄 、 賬 冊(cè) 、報(bào) 表 和 其 他 相 關(guān) 資 料 ； n （ 十 一 ） 以 基 金 管 理 人 名 義 ， 代 表 基 金 份 額 持 有 人利 益 行 使 訴 訟 權(quán) 利 或 者 實(shí) 施 其 他 法 律 行 為 ； n （ 十 二 ） 國(guó) 務(wù) 院 證 券 監(jiān) 督 管 理 機(jī) 構(gòu) 規(guī) 定 的 其 他 職 責(zé) 基 金 管 理 人 不 得 有 下 列 行 為 ：n （ 一 ） 將 其 固 有 財(cái) 產(chǎn) 或 者 他 人 財(cái) 產(chǎn) 混 同 于 基 金 財(cái) 產(chǎn)從 事 證 券 投 資 ； n （ 二 ） 不 公 平 地 對(duì) 待 其 管 理 的 不 同 基 金 財(cái) 產(chǎn)

40、； n （ 三 ） 利 用 基 金 財(cái) 產(chǎn) 為 基 金 份 額 持 有 人 以 外 的 第 三人 牟 取 利 益 ； n （ 四 ） 向 基 金 份 額 持 有 人 違 規(guī) 承 諾 收 益 或 者 承 擔(dān) 損失 ； n （ 五 ） 依 照 法 律 、 行 政 法 規(guī) 有 關(guān) 規(guī) 定 ， 由 國(guó) 務(wù) 院 證券 監(jiān) 督 管 理 機(jī) 構(gòu) 規(guī) 定 禁 止 的 其 他 行 為 。 （ 二 ） 基 金 托 管 人n 基 金 托 管 人 由 依 法 設(shè) 立 并 取 得 基 金 托 管 資 格 的商 業(yè) 銀 行 擔(dān) 任n 我 國(guó) 現(xiàn) 在 獲 得 基 金 托 管 資 格 的 銀 行 共 有 家 ，分 別 是 工

41、 商 銀 行 、 農(nóng) 業(yè) 銀 行 、 中 國(guó) 銀 行 、 建 設(shè)銀 行 、 交 通 銀 行 和 光 大 銀 行 、 招 商 銀 行 、 浦 發(fā)銀 行 ， 國(guó) 內(nèi) 所 有 已 經(jīng) 設(shè) 立 的 基 金 的 資 金 均 由 這 家 銀 行 托 管 基 金 托 管 人 的 職 責(zé) ：n （ 一 ） 安 全 保 管 基 金 財(cái) 產(chǎn) ； n （ 二 ） 按 照 規(guī) 定 開(kāi) 設(shè) 基 金 財(cái) 產(chǎn) 的 資 金 賬 戶 和 證 券 賬戶 ； n （ 三 ） 對(duì) 所 托 管 的 不 同 基 金 財(cái) 產(chǎn) 分 別 設(shè) 置 賬 戶 ， 確保 基 金 財(cái) 產(chǎn) 的 完 整 與 獨(dú) 立 ； n （ 四 ） 保 存 基 金 托

42、管 業(yè) 務(wù) 活 動(dòng) 的 記 錄 、 賬 冊(cè) 、 報(bào) 表和 其 他 相 關(guān) 資 料 ； n （ 五 ） 按 照 基 金 合 同 的 約 定 ， 根 據(jù) 基 金 管 理 人 的 投資 指 令 ， 及 時(shí) 辦 理 清 算 、 交 割 事 宜 ； 基 金 托 管 人 的 職 責(zé) 2：n （ 六 ） 辦 理 與 基 金 托 管 業(yè) 務(wù) 活 動(dòng) 有 關(guān) 的 信 息 披 露 事項(xiàng) ； n （ 七 ） 對(duì) 基 金 財(cái) 務(wù) 會(huì) 計(jì) 報(bào) 告 、 中 期 和 年 度 基 金 報(bào) 告出 具 意 見(jiàn) ； n （ 八 ） 復(fù) 核 、 審 查 基 金 管 理 人 計(jì) 算 的 基 金 資 產(chǎn) 凈 值和 基 金 份 額 申 購(gòu)

43、 、 贖 回 價(jià) 格 ； n （ 九 ） 按 照 規(guī) 定 召 集 基 金 份 額 持 有 人 大 會(huì) ； n （ 十 ） 按 照 規(guī) 定 監(jiān) 督 基 金 管 理 人 的 投 資 運(yùn) 作 ； n （ 十 一 ） 國(guó) 務(wù) 院 證 券 監(jiān) 督 管 理 機(jī) 構(gòu) 規(guī) 定 的 其 他 職 責(zé) 。 基 金 份 額 持 有 人 的 權(quán) 利n （ 一 ） 分 享 基 金 財(cái) 產(chǎn) 收 益 ； n （ 二 ） 參 與 分 配 清 算 后 的 剩 余 基 金 財(cái) 產(chǎn) ； n （ 三 ） 依 法 轉(zhuǎn) 讓 或 者 申 請(qǐng) 贖 回 其 持 有 的 基 金 份 額 ； n （ 四 ） 按 照 規(guī) 定 要 求 召 開(kāi) 基 金

44、份 額 持 有 人 大 會(huì) ； n （ 五 ） 對(duì) 基 金 份 額 持 有 人 大 會(huì) 審 議 事 項(xiàng) 行 使 表 決 權(quán) ； n （ 六 ） 查 閱 或 者 復(fù) 制 公 開(kāi) 披 露 的 基 金 信 息 資 料 ； n （ 七 ） 對(duì) 基 金 管 理 人 、 基 金 托 管 人 、 基 金 份 額 發(fā) 售機(jī) 構(gòu) 損 害 其 合 法 權(quán) 益 的 行 為 依 法 提 起 訴 訟 ； n （ 八 ） 基 金 合 同 約 定 的 其 他 權(quán) 利 三 、 證 券 投 資 基 金 的 設(shè) 立 與 募 集n 見(jiàn) 教 材 P240-241 四 、 證 券 投 資 基 金 的 運(yùn) 作 與 管 理n （ 一 ）

45、基 金 管 理 人 運(yùn) 用 基 金 財(cái) 產(chǎn) 進(jìn) 行 證 券 投 資 ， 應(yīng)當(dāng) 采 用 資 產(chǎn) 組 合 的 方 式 。 n 資 產(chǎn) 組 合 的 具 體 方 式 和 投 資 比 例 ， 依 照 投 資 基 金 法和 國(guó) 務(wù) 院 證 券 監(jiān) 督 管 理 機(jī) 構(gòu) 的 規(guī) 定 在 基 金 合 同 中 約定 n 基 金 財(cái) 產(chǎn) 應(yīng) 當(dāng) 用 于 下 列 投 資 ： n （ 1） 上 市 交 易 的 股 票 、 債 券 ； n （ 2） 國(guó) 務(wù) 院 證 券 監(jiān) 督 管 理 機(jī) 構(gòu) 規(guī) 定 的 其 他 證 券 品 種 。 （ 二 ） 證 券 投 資 基 金 的 信 息 披 露n 公 開(kāi) 披 露 的 基 金 信

46、息 包 括 ： n （ 一 ） 基 金 招 募 說(shuō) 明 書(shū) 、 基 金 合 同 、 基 金 托 管 協(xié) 議 ； n （ 二 ） 基 金 募 集 情 況 ； n （ 三 ） 基 金 份 額 上 市 交 易 公 告 書(shū) ； n （ 四 ） 基 金 資 產(chǎn) 凈 值 、 基 金 份 額 凈 值 ； n （ 五 ） 基 金 份 額 申 購(gòu) 、 贖 回 價(jià) 格 ； n （ 六 ） 基 金 財(cái) 產(chǎn) 的 資 產(chǎn) 組 合 季 度 報(bào) 告 、 財(cái) 務(wù) 會(huì) 計(jì) 報(bào)告 及 中 期 和 年 度 基 金 報(bào) 告 ； n （ 七 ） 臨 時(shí) 報(bào) 告 ； 公 開(kāi) 披 露 的 基 金 信 息 內(nèi) 容 ：n （ 八 ） 基 金

47、份 額 持 有 人 大 會(huì) 決 議 ； n （ 九 ） 基 金 管 理 人 、 基 金 托 管 人 的 專 門(mén) 基 金托 管 部 門(mén) 的 重 大 人 事 變 動(dòng) ； n （ 十 ） 涉 及 基 金 管 理 人 、 基 金 財(cái) 產(chǎn) 、 基 金 托管 業(yè) 務(wù) 的 訴 訟 ； n （ 十 一 ） 依 照 法 律 、 行 政 法 規(guī) 有 關(guān) 規(guī) 定 ， 由國(guó) 務(wù) 院 證 券 監(jiān) 督 管 理 機(jī) 構(gòu) 規(guī) 定 應(yīng) 予 披 露 的 其他 信 息 。 公 開(kāi) 披 露 基 金 信 息 的 禁 止 行 為n （ 一 ） 虛 假 記 載 、 誤 導(dǎo) 性 陳 述 或 者 重 大 遺 漏 ； n （ 二 ） 對(duì) 證 券

48、 投 資 業(yè) 績(jī) 進(jìn) 行 預(yù) 測(cè) ； n （ 三 ） 違 規(guī) 承 諾 收 益 或 者 承 擔(dān) 損 失 ； n （ 四 ） 詆 毀 其 他 基 金 管 理 人 、 基 金 托 管 人 或者 基 金 份 額 發(fā) 售 機(jī) 構(gòu) ； n （ 五 ） 依 照 法 律 、 行 政 法 規(guī) 有 關(guān) 規(guī) 定 ， 由 國(guó)務(wù) 院 證 券 監(jiān) 督 管 理 機(jī) 構(gòu) 規(guī) 定 禁 止 的 其 他 行 為 （ 三 ） 證 券 投 資 基 金 的 管 理n 如 果 沒(méi) 有 限 制 ， 那 么 擁 有 巨 額 資 金 力 量 的 基 金 將 會(huì)成 為 “ 洪 水 猛 獸 ” ， 隨 意 投 資 、 隨 意 擔(dān) 保 ， 不 僅 容

49、易 滋 生 腐 敗 ， 還 容 易 導(dǎo) 致 資 金 風(fēng) 險(xiǎn) 。 為 此 ， 證 券 投資 基 金 法 對(duì) 基 金 財(cái) 產(chǎn) 的 運(yùn) 作 進(jìn) 行 了 嚴(yán) 格 的 限 制 。 n 基 金 財(cái) 產(chǎn) 不 得 用 于 下 列 投 資 或 者 活 動(dòng) ： n 承 銷(xiāo) 證 券 ； n 向 他 人 貸 款 或 者 提 供 擔(dān) 保 ； n 從 事 承 擔(dān) 無(wú) 限 責(zé) 任 的 投 資 ； 證 券 投 資 基 金 的 管 理n 買(mǎi) 賣(mài) 其 他 基 金 份 額 ， 但 是 國(guó) 務(wù) 院 另 有 規(guī) 定 的 除 外 ； n 向 其 基 金 管 理 人 、 基 金 托 管 人 出 資 或 者 買(mǎi) 賣(mài) 其 基 金管 理 人 、 基 金 托 管 人 發(fā) 行 的 股 票 或 者 債 券 ； n 買(mǎi) 賣(mài) 與 其 基 金 管 理 人 、 基 金 托 管 人 有 控 股 關(guān) 系 的 股東 或 者 與 其 基 金 管 理 人 、 基 金 托 管 人 有 其 他 重 大 利害 關(guān) 系 的 公 司 發(fā) 行 的 證 券 或 者 承 銷(xiāo) 期 內(nèi) 承 銷(xiāo) 的 證 券 ； n 從 事 內(nèi) 幕 交 易 、 操 縱 證 券 交 易 價(jià) 格 及 其 他 不 正 當(dāng) 的證 券 交 易 活 動(dòng) ； n 依 照 法 律 、 行 政 法 規(guī) 有 關(guān) 規(guī) 定 ， 由 國(guó) 務(wù) 院 證 券 監(jiān) 督管 理 機(jī) 構(gòu) 規(guī) 定 禁 止 的 其 他 活 動(dòng)