商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債綜合管理.ppt

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第一節(jié) 商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論,一、 資產(chǎn)管理理論 （一） 商業(yè)貸款理論 （二） 資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論 （三） 預(yù)期收入理論 二、 負(fù)債管理理論 三、 資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論 四、資產(chǎn) 負(fù)債表內(nèi)外統(tǒng)一管理理論,第七章 商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債綜合管理,1,,一、資產(chǎn)管理理論(The Asset Management) 1、商業(yè)貸款理論 2、資產(chǎn)轉(zhuǎn)換理論 3、預(yù)期收入理論,2,一、資產(chǎn)管理理論(The Asset Management) （一）資產(chǎn)管理理論的產(chǎn)生背景 該理論是商業(yè)銀行早期的經(jīng)營理論，并在相當(dāng)長的一段時(shí)期內(nèi)廣泛流行。此理論的產(chǎn)生和發(fā)展，有著深刻的歷史根源。首先，從商業(yè)銀行自身來看，其早期的業(yè)務(wù)中資金來源比較單一，主要依靠吸收活期存款，定期存款的數(shù)量則有限。活期存款的不穩(wěn)定性，迫使銀行家們必須將注意力集中于資產(chǎn)管理方面，特別要保持資產(chǎn)的流動(dòng)性，以應(yīng)付客戶的提款。,3,可見，早期的商業(yè)銀行主要是求生存，而不是求發(fā)展，這是資產(chǎn)管理理論應(yīng)運(yùn)而生的主觀原因；其次，從外部條件來看，在商業(yè)銀行早期，工商企業(yè)貸款需求比較單一，數(shù)量也有限，金融市場還不夠發(fā)達(dá)，這就使商業(yè)銀行沒有必要，也沒有可能去努力增加資金來源，擴(kuò)大盈利，而只需進(jìn)行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理安排，以滿足客戶貸款和提款的要求。,4,（二）資產(chǎn)管理理論的核心思想 資產(chǎn)管理理論的核心是商業(yè)銀行將經(jīng)營管理的重點(diǎn)放在資產(chǎn)方面，通過資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的適當(dāng)安排，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營原則(“三性”原則)的要求。,5,（三）資產(chǎn)管理理論的主要內(nèi)容 1、商業(yè)貸款理論 觀點(diǎn):銀行的資金來源于客戶的存款，而這些存款是要經(jīng)常提取的。如果存款人在需要資金時(shí)無法從銀行提出自己的存款，那么銀行只能倒閉。,6,因此，為了應(yīng)付存款人難以預(yù)料的提款，銀行只能將資金短期使用，而不能發(fā)放長期貸款或進(jìn)行長期投資。因此，在這種貸款中，一般采取票據(jù)貼現(xiàn)的方式。因?yàn)槠睋?jù)本身是購買商品和流通商品的證據(jù)，它具有自償性。這種理論強(qiáng)調(diào)，辦理短期貸款一定要以真實(shí)交易作基礎(chǔ)，要用真實(shí)的商業(yè)票據(jù)為憑證作抵押，這樣在企業(yè)不能還款時(shí)，可以處理抵押品、保證資金安全。在此，這種理論也稱為“真實(shí)票據(jù)論”。,7,主要缺點(diǎn)：將銀行的業(yè)務(wù)限制在狹義的生產(chǎn)與流通領(lǐng)域內(nèi)，對(duì)于大量的有償還能力的貸款不予考慮。對(duì)于提款人的假設(shè)過于絕對(duì)化，就一般而論，存款人總是一面提款，也一面存款，總有一部分資金留在銀行不取，而這部分資金就是可以長期使用的資金，不需要保持太大的流動(dòng)性。事實(shí)上，真實(shí)票據(jù)的自償性不那么如人意，即使在經(jīng)濟(jì)情況好轉(zhuǎn)的情況下也有相當(dāng)?shù)钠睋?jù)不能自償。,8,2、轉(zhuǎn)換理論 觀點(diǎn)：銀行的貸款不能僅僅依賴于短期和自償性，只要銀行的資產(chǎn)在存款人提現(xiàn)時(shí)能隨時(shí)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金，維持銀行的流動(dòng)性，就是安全的，這樣的資產(chǎn)不論是短期還是長期，不論是否具有自償性，都可以持有。保持銀行資金流動(dòng)性的最好辦法是購買那些需款時(shí)可以立即出售的資產(chǎn)，只要銀行持有能隨時(shí)在市場上變現(xiàn)并能確保損失最小化的資產(chǎn)，它的流動(dòng)性就有較大的保證。,9,缺點(diǎn)明顯：其運(yùn)用依賴于發(fā)達(dá)的證券市場和充足的短期證券。同時(shí)，還要看市場特點(diǎn)，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生時(shí)，證券拋售量往往大大超過證券購買量，就難以保證流動(dòng)性。,10,3、預(yù)期收入理論 預(yù)期收入理是一種關(guān)于資產(chǎn)選擇的理論。 觀點(diǎn)：貸款并不能自動(dòng)清償，貸款的清償依賴于借款者同第三者交易時(shí)獲得的收入。簡而言之，貸款的清償依靠借款者將來的或預(yù)期的收入。,11,因此，貸款安全性和流動(dòng)性取決于借款者的預(yù)期收入，如果一項(xiàng)貸款的將來收入或預(yù)期收入有保證(如按日、季分期付款)，即使期限較長，由于安全性和流動(dòng)性有保證，銀行仍然可以接受。反之，如果一項(xiàng)貸款的預(yù)期收入不可靠，即使期限較短，銀行也不應(yīng)當(dāng)發(fā)放。,12,根據(jù)此理論，商業(yè)銀行不僅可以發(fā)放短期貸款，經(jīng)營易于轉(zhuǎn)讓的證券，而且還可以發(fā)放長期設(shè)備貸款，還可發(fā)放非生產(chǎn)性消費(fèi)者貸款，只要借款人的預(yù)期收入可靠，還款來源有保證即可。,13,（四）對(duì)資產(chǎn)管理理論的評(píng)價(jià) 以上三種資產(chǎn)管理理論反映了商業(yè)銀行在不同發(fā)展階段上經(jīng)營管理的特點(diǎn)，在保證銀行資產(chǎn)流動(dòng)性方面而各有側(cè)重。商業(yè)貸款理論，主要通過短期放款來保證銀行資產(chǎn)有流動(dòng)性；轉(zhuǎn)換理論，是在金融市場得到一定發(fā)展，金融資產(chǎn)交易成為普遍的條件下，通過金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)換來保證流動(dòng)性；而預(yù)期收入理論，則主要是從貸款和投資的清償條件來考慮資產(chǎn)安全和流動(dòng)性的。,14,二、負(fù)債管理理論(The Liability Management) （一）負(fù)債管理理論的產(chǎn)生背景 1、金融工具的創(chuàng)新。隨著負(fù)債理論的發(fā)展，西方商業(yè)銀行傳統(tǒng)的主動(dòng)型負(fù)債方式向中央銀行借款和同業(yè)拆借得到了很大完善，同時(shí)，隨著歐洲貨幣市場的形成，又開始向歐洲貨幣市場借款，此后，又開始發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單和“回購協(xié)議”等借款形式，擴(kuò)大了資金來源。,15,2、金融業(yè)競爭的加劇。各種非銀行金融機(jī)構(gòu)興起，壓縮傳統(tǒng)商業(yè)銀行的生存空間，因此銀行不得不采取新的方式籌集資金和管理業(yè)務(wù)。 3、金融管制的影響。通貨膨脹開始困擾各國經(jīng)濟(jì)，普遍受到政府利率管制的商業(yè)銀行，都感到吸收資金能力衰弱，尋求資金、擴(kuò)大負(fù)債成為當(dāng)時(shí)銀行的第一需求，使負(fù)債理論得以興起。,16,（二）負(fù)債管理理論的核心思想 負(fù)債管理理論主張商業(yè)銀行將管理重點(diǎn)放在負(fù)債業(yè)務(wù)方面，通過尋找新的資金來源，來實(shí)現(xiàn)經(jīng)營方針的要求。 該理論認(rèn)為：銀行的流動(dòng)性不僅可以通過調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)獲得，而且可以通過調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)提供。,17,換言之，銀行可以用積極出售債務(wù)的方式，即主動(dòng)負(fù)債，從各種不同的來源渠道借入資金來提供流動(dòng)性。只要銀行的借款市場擴(kuò)大，它的流動(dòng)性就有一定保證。這就沒有必要在資產(chǎn)方保持大量高流動(dòng)性資產(chǎn)，而應(yīng)將它們投入高盈利的貸款和投資中，在必要時(shí)甚至可以通過借款來支持貸款規(guī)模的擴(kuò)大。,18,（三）負(fù)債管理理論的主要內(nèi)容 1、銀行券理論 最古老的負(fù)債理論，商業(yè)銀行以貴金屬做準(zhǔn)備發(fā)行銀行券，銀行券的數(shù)額與貨幣兌現(xiàn)準(zhǔn)備的數(shù)額之間的比例視經(jīng)濟(jì)形勢而變動(dòng)。 該理論的核心是:強(qiáng)調(diào)負(fù)債的適度性。,19,2、存款理論 銀行負(fù)債的主要理論，認(rèn)為存款是銀行最重要的資金來源，是存款者放棄貨幣流動(dòng)性的一種選擇，銀行應(yīng)當(dāng)為此支付利息并關(guān)注存款的穩(wěn)定和安全。該理論最主要的特征是其保守性傾向，對(duì)商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營起了保障促進(jìn)作用。,20,3、購買理論 該理論是一種創(chuàng)新的負(fù)債理論，主張以主動(dòng)負(fù)債的方法來保證對(duì)銀行流動(dòng)性的需要。具體做法：以短期借入款來應(yīng)付存款的提取，負(fù)債項(xiàng)目一增一減，不影響資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模；以借入款來應(yīng)付增加貸款的要求，是資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目同時(shí)增加。其缺點(diǎn)是：購買理論容易過度助長商業(yè)銀行片面擴(kuò)大負(fù)債、盲目競爭、加重債務(wù)危機(jī)和通貨膨脹，因而通常不為宏觀金融管理機(jī)構(gòu)所倡導(dǎo)。,21,4、銷售理論 主要內(nèi)容：銀行是金融產(chǎn)品的制造企業(yè)，銀行負(fù)債管理的中心任務(wù)就是迎合客戶的需要，努力推銷這些產(chǎn)品，以擴(kuò)大銀行的資金來源和收益水平。因此，該理論的著眼點(diǎn)在于創(chuàng)造形形色色的金融產(chǎn)品，而不是資金，為客戶提供多樣化的服務(wù)。,22,（四）負(fù)債管理理論的評(píng)價(jià) 1、負(fù)債管理理論的貢獻(xiàn)：負(fù)債管理理論的產(chǎn)生，找到了保持流動(dòng)性的新方法，在流動(dòng)性管理上變單一的資產(chǎn)調(diào)整為資產(chǎn)和負(fù)債兩方面相結(jié)合。這一理論還為擴(kuò)大銀行信貸規(guī)模，增加貸款投放創(chuàng)造了條件。,23,2、負(fù)債管理理論的缺點(diǎn)： (1)負(fù)債管理理論建立在對(duì)吸收資金抱有信心、并能如愿以償?shù)幕A(chǔ)上，在一定程度上帶有主觀色彩。 (2)負(fù)債管理理論導(dǎo)致銀行不太注意補(bǔ)充自有資本，使自有資本占商業(yè)銀行資金來源比重下降，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)增大。,24,(3)提高了銀行負(fù)債成本。 在美國，實(shí)施負(fù)債管理主要是通過發(fā)行大額可轉(zhuǎn)讓定期存單，向中央銀行貼現(xiàn)窗口借款，向聯(lián)儲(chǔ)資金市場借款，或據(jù)購回協(xié)議借款，向歐洲美元市場借款等方式。通過這些方式來借款都必須付息而且高于一般存款利息，這類負(fù)債增加，必然增加銀行負(fù)債成本。,25,(4)增加了銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。 如果市場上資金普遍緊張，無論銀行怎樣努力也難于借到款，那么用負(fù)債管理來提供流動(dòng)性就無法保證，這樣就會(huì)提高銀行流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)。另外，在負(fù)債成本提高的條件下，為了保住利潤，銀行須把資產(chǎn)投放在收益高的貸款和投資上，而收益高的貸款和投資往往伴隨著更高的信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。,26,三、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論(Asset-Liability Management) （一）資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論的形成背景 1、70年代末、80年代初，西方經(jīng)濟(jì)普遍出現(xiàn)衰退，并伴隨較強(qiáng)的通貨膨脹，出現(xiàn)“滯脹”局面，銀行的經(jīng)營環(huán)境惡化。 2、70年代末、80年代初，西方金融市場利率大幅度上升，從而使銀行負(fù)債的成本提高，影響銀行的盈利。 3、60年代開始負(fù)債經(jīng)營的結(jié)果，使銀行自有資本的比重越來越小，短期資金的比重越來越大，銀行的安全性和流動(dòng)性受到威脅。 4、80年代初西方國家對(duì)存款利率管制的放松，使負(fù)債管理的必要性下降。,27,（二）資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論的核心思想和原則 觀點(diǎn)：指商業(yè)銀行在經(jīng)營管理的過程中，將資產(chǎn)管理與負(fù)債管理結(jié)合為一體，在適當(dāng)安排資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的同時(shí)，尋找新的資金來源，使資產(chǎn)和負(fù)債統(tǒng)一協(xié)調(diào)以實(shí)現(xiàn)經(jīng)營方針的要求。,28,商業(yè)銀行進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債綜合管理應(yīng)遵循以下五個(gè)原則： 1、規(guī)模對(duì)稱原則：即資產(chǎn)規(guī)模與負(fù)債規(guī)模要相互對(duì)稱、平衡。比較接近我們所說的總量平衡。這種平衡對(duì)稱不是簡單的對(duì)稱，而是建立在經(jīng)濟(jì)合理增長基礎(chǔ)上的動(dòng)態(tài)平衡。,29,2、結(jié)構(gòu)對(duì)稱原則：即指資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與負(fù)債結(jié)構(gòu)要相互對(duì)稱與平衡。（如，長期與短期，固定與流動(dòng)等） 3、速度對(duì)稱原則：也稱償還期對(duì)稱，即按資金來源的流轉(zhuǎn)速度來分配其在資產(chǎn)上的分布，使來源與運(yùn)用的償還期保持一定程度的對(duì)稱。,30,4、目標(biāo)互補(bǔ)原則：即資金的安全性、流動(dòng)性和盈利性三者之間保持合理的比例關(guān)系，盡可能實(shí)現(xiàn)三者之間的均衡。 5、資產(chǎn)分散原則：即銀行資產(chǎn)要在資產(chǎn)種類和客戶兩個(gè)方面盡可能地適當(dāng)分散。,31,（三）資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論主要內(nèi)容 1、償還期對(duì)稱理論 觀點(diǎn)：銀行流動(dòng)性資產(chǎn)和盈利性資產(chǎn)的分配應(yīng)根據(jù)資金來源的性質(zhì)與流轉(zhuǎn)速度來決定，即銀行資產(chǎn)的償還期應(yīng)與負(fù)債的償還期保持高度的相對(duì)性。該模式的核心內(nèi)容是用負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)去制約資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)，通過不斷到期的資產(chǎn)來滿足銀行清償負(fù)債的要求。,32,2、資金集中管理理論 亦稱資金蓄水池管理。不考慮資金來源的性質(zhì)及期限長短，而是把所有資金集中起來，根據(jù)“三性”要求進(jìn)行資產(chǎn)分配。,33,3、不同中心分配理論 也叫資產(chǎn)分配管理。該模式根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債流動(dòng)性差異與法定準(zhǔn)備金要求，將負(fù)債分為四個(gè)“流動(dòng)性——盈利性”中心，即活期存款中心、儲(chǔ)蓄存款中心、定期存款中心、資本金中心，然后將每個(gè)中心的資金分配給合適的資產(chǎn)。優(yōu)點(diǎn)：兼顧了營運(yùn)資金的流動(dòng)性和盈利性要求。缺點(diǎn)：可操作性較差。,34,4、差額管理理論 也叫缺口管理，其核心是控制利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債的缺口。 缺口=利率敏感性資產(chǎn)—利率敏感性負(fù)債。正缺口：利率提高將使銀行利潤增加，利率下降將使利潤減少；負(fù)缺口：利率提高將使銀行利潤減少，利率下降將使利潤增加；零缺口：意味著帳面收支相抵，在計(jì)劃內(nèi)收益變動(dòng)最小。,35,（四）資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論簡評(píng) 該理論的產(chǎn)生，是商業(yè)銀行經(jīng)營管理理論的一個(gè)重要發(fā)展。資產(chǎn)負(fù)債管理理論將資產(chǎn)和負(fù)債的流動(dòng)性置于同等重要的地位，在保證資產(chǎn)流動(dòng)性和負(fù)債流動(dòng)性的前提下，獲取最大限度的利潤。80年代以來，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理理論中引進(jìn)了數(shù)理分析、管理科學(xué)和電子計(jì)算機(jī)技術(shù)，使得銀行的經(jīng)營管理理論更為科學(xué)和完善。,36,四、資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)外統(tǒng)一管理理論(In Balance-Sheet and Off Balance-Sheet Management) （一）資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)外統(tǒng)一管理理論的形成背景,37,盡管80年代以來，資產(chǎn)負(fù)債管理理論仍是西方商業(yè)銀行推崇的主要經(jīng)營管理理論，但這種理論也有明顯的缺陷。在80年代放松管制、金融自由化的形勢下，商業(yè)銀行之間及其他金融機(jī)構(gòu)之間的競爭更加激烈；尤其在80年代后期西方經(jīng)濟(jì)普遍出現(xiàn)衰退的情況下，銀行經(jīng)營環(huán)境惡化。上述因素抑制了銀行利率的提高和銀行經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大，銀行存放款的利差收益越來越小。,38,（二）資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)外統(tǒng)一管理理論的核心思想 資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)外統(tǒng)一管理理論主張銀行應(yīng)從正統(tǒng)的負(fù)債和資產(chǎn)業(yè)務(wù)以外的范圍去尋找新的經(jīng)營領(lǐng)域，從而開辟新的盈利源泉。 該理論認(rèn)為：存貸業(yè)務(wù)只是銀行經(jīng)營的一條主軸，在其旁側(cè)，可以延伸發(fā)展起多樣化的金融服務(wù)。,39,該理論還提倡原本資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化為表外業(yè)務(wù)，以降低成本。在信息時(shí)代到來和電子計(jì)算機(jī)技術(shù)普及運(yùn)用的今天，以信息處理為核心的服務(wù)領(lǐng)域成為銀行資產(chǎn)負(fù)債以外業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)。如商業(yè)銀行通過貸款轉(zhuǎn)讓、存款轉(zhuǎn)售(在資產(chǎn)和負(fù)債上分別銷帳)等方法，使表內(nèi)經(jīng)營規(guī)模維持現(xiàn)狀甚至縮減，銀行收取轉(zhuǎn)讓的價(jià)格差額，既可增加收益，又可逃避審計(jì)和稅務(wù)部門的檢查。,40,在資產(chǎn)負(fù)債內(nèi)外統(tǒng)一管理理論的影響下，商業(yè)銀行的表外業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，各種服務(wù)費(fèi)收益在銀行盈利中比重已日益上升。,41,第二節(jié) 商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的技術(shù)方法,一、 資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理 （一） 利率風(fēng)險(xiǎn)管理： 利率敏感性缺口方法 1. 利率敏感性缺口和利率敏感性比率 2. 利率敏感性缺口管理,42,第二節(jié) 商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的技術(shù)方法,一、 資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理 （一） 利率風(fēng)險(xiǎn)管理： 利率敏感性缺口方法 2. 利率敏感性缺口管理,43,凈利息收入的變動(dòng)情況表,44,當(dāng)利率敏感性資產(chǎn)大于利率敏感性負(fù)債，即銀行經(jīng)營處于“正缺口”狀態(tài)時(shí)，隨著利率上浮，銀行將增加收益，隨著利率下調(diào)，銀行收益將減少；反之，利率敏感性資產(chǎn)小于利率敏感性負(fù)債，即銀行存在“負(fù)缺口”狀態(tài)時(shí)，銀行收益隨利率上浮而減少，隨利率下調(diào)而增加。這意味著利率波動(dòng)使得利率風(fēng)險(xiǎn)具有現(xiàn)實(shí)可能性，在利率波動(dòng)頻繁而又缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理措施的情況下，銀行可能遭受嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)損失。,45,,計(jì)算時(shí)所用到的公式,公式③中有效持續(xù)期應(yīng)包括資產(chǎn)與負(fù)債中的所有項(xiàng)目,46,,（二） 利率風(fēng)險(xiǎn)管理： 持續(xù)期缺口方法 4. 銀行持續(xù)期缺口管理方法的應(yīng)用 假設(shè)A銀行是一家新近開業(yè)，其資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目的價(jià)值均為市場價(jià)值，在以下的分析中，不考慮違約、提前支付和提前支取等情況發(fā)生，利息按年復(fù)利計(jì)算，假設(shè)A銀行的資產(chǎn)負(fù)債簡表如下：,47,第二節(jié) 商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的技術(shù)方法,48,,計(jì)算: （1）總資產(chǎn)綜合有效持續(xù)期 （2）總負(fù)債綜合有效持續(xù)期 （3）有效持續(xù)期缺口,49,,50,第二節(jié) 商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的技術(shù)方法,,51,,,52,